13
Профессиональное управление финансами неизбежно требует
глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность
ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В
связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового
анализа, то есть комплексного системного изучения финансового состояния
предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени
финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Необходимость сочетания формализованных и неформализованных
процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает
отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на
последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое
понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим
логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.
Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной
деятельности, если он основан на данных только бухгалтерской отчетности -
внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и
другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала,
анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. [16, c.20]
Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить
финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить
работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния
предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает
возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции
в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты
анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения
финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять
недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения
финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
14
Основные задачи оценки:
1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния
предприятия, его платежеспособности.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов,
экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной
деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах
использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление
финансового состояния предприятия.
Стабильность финансового положения предприятия в большей степени
зависит от правильности и целесообразности вложения ресурсов в активы.
Структура активов и их величина непрерывно изменяются в процессе
функционирования организации. Чтобы получить общее представление об
качественных изменениях в структуре источников, в структуре средств, а
также в динамике этих изменений, необходимо провести горизонтальный и
вертикальный анализы отчетности [19].
С помощью вертикального анализа можно рассмотреть структуру
средств организации и их источников. Данный анализ дает возможность
перейти к относительным оценкам и провести хозяйственные сравнения
экономических показателей деятельности организаций, которые различаются
по величине использованных ресурсов; дает возможность сглаживать
влияние инфляционных процессов, которые искажают абсолютные
показатели финансовой отчетности.
Горизонтальный анализ, в свою очередь, состоит в построении одной
или нескольких аналитических таблиц, в которой абсолютные показатели
выступают в купе с относительными темпами снижения или роста. В
основном используются базисные темпы роста за смежные периоды, что дает
15
возможность анализа изменения отдельных показателей и выполнить прогноз
их значений.
Вертикальный и горизонтальный анализы хорошо дополняют друг
друга. Следовательно, на практике строят таблицы, отображающие и
динамику отдельных показателей и характеризующие структуру
бухгалтерской отчетности организации. Нельзя обойтись без этих видов
анализа во время межхозяйственных сопоставлений, т.к. они дают
возможность сравнить отчетность организаций с разными видами
деятельности и с равными объемами производства.
Показателями качественных изменений в имущественном положении
предприятия и степени их прогрессивности являются:
коэффициент износа;
доля активной части основных средств;
сумма хозяйственных средств организации;
доля арендованных основных средств;
удельный вес дебиторской задолженности;
удельный вес быстрореализуемых активов и другие.
Главные задачи внутренней и внешней оценки финансового состояния
следующие:
– общая оценка финансового положения и факторов его изменения; -
изучение связи между средствами и источниками, целесообразности их
размещения и выгодности использования;
– выполнение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
– определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
– долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости
финансового положения.
– Чтобы решить эти задачи исследуется следующие направления:
– наличие, состав и структура средств предприятия; причины и
последствия их изменения;
16
– наличие, состав и структура источников средств предприятия;
причины и последствия их изменения;
– состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
– наличие, структура текущих активов в сферах производства и
обращения, причины и последствия их изменения;
– ликвидность и качество дебиторской задолженности;
– платежеспособность и финансовая гибкость.
Оценка ФСП базируется в основном на относительных показателях,
поскольку абсолютные показатели баланса при инфляции достаточно сложно
привести к сопоставимому виду. Относительные показатели оцениваемого
предприятия сравниваются:
с установленными “нормами” для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
с соответствующими данными иных предприятий, что приводит к
выявлению сильных и слабых сторон оцениваемого предприятия и его
возможностей;
с соответствующими данными за предыдущие годы для оценки
изменения ФСП.
1.2 Информационная база и методы оценки финансового состояния
предприятия
Информационная система обеспечения экономического анализа
финансового состояния предприятия включает в себя входные данные,
результаты их промежуточной обработки, выходные данные и конечные
результаты, поступающие в систему управления, то есть представляет собой
совокупность взаимосвязанных данных, всесторонне характеризующих
деятельность предприятия.
Требования, предъявляемые к информации:
1. Полнота данных и рациональность означает, что при анализе
необходимо иметь информацию в полном объеме, отражающую ту или иную
17
деятельность предприятия, рациональность предполагает достаточность
данных;
2. Достоверность представляет собой объективность исследуемых
явлений иобеспечивается проведением контроля, ревизий, а также несением
ответственности за искажение информации;
3. Аналитичность данных означает, что информация должна
характеризовать не только абсолютное значение показателей, но и их
динамику.
4. Сравнимость данных в процессе проведения динамического и
структурного анализа;
5. Оперативность получения информации означает, что информация
должна быть готова к использованию в любой момент времени;
6. Перспективность заключается в необходимости составления
прогнозов;
7. Аддитивность представляет собой сводимость соответствующих
показателей с применением стоимостной оценки;
8. Непрерывность.
Главная роль в информационном обеспечении анализа принадлежит
бухгалтерскому учету, которая наиболее полно отражает хозяйственные
явления, процессы и результаты [16].
Виды информационного обеспечения:
а) бухгалтерская отчётность отражает сведения об имуществе,
обязательствах и финансовых результатах по стоимостным показателям и
составляется на основании данных бухгалтерского учёта;
б) статистическая отчётность содержит сведения по отдельным
показателям хозяйственной деятельности организаций, как в стоимостном,
так и в натуральном выражении, и составляется по данным статистики,
оперативного и бухгалтерского учёта;
в) оперативная отчётность отражает сведения по основным
показателям за короткие промежутки времени – сутки, пятидневку, неделю,
18
декаду, половину месяца и составляется на основе данных оперативного
учёта.
Данные сведения, содержащиеся в оперативной отчетности,
используются для оперативного контроля и управления процессами
снабжения, производства и реализации продукции. Результаты отчётности
представлены в виде журналов, оперативных сводок и т.д.
По объему информации о состоянии хозяйственной деятельности
различают отчётность тематическую и общую:
а) тематическая отчетность – это статистические или оперативные
отчёты. В бухгалтерской отчётности тематической является вся внутренняя
отчётность (отчетность об отдельных расходах или движении отдельных
видов хозяйственных средств и их источников, о себестоимости конкретных
изделий);
б) общая отчётность комплексно и всесторонне характеризует
финансово-хозяйственную деятельность организаций, например, отчёт о
финансовых результатах, бухгалтерский баланс, и т.п.
По срокам представления различают срочную и нормативную
отчётность:
а) срочная отчётность представляется по истечении 4 – 5 дней после
отчетного периода;
б) нормативная отчётность представляется в строго определенные
сроки.
По степени обобщения различают первичную и сводную отчётность:
а) первичную отчётность составляют отдельные организации на
основании данных текущего учёта. Данная отчетность включает
информацию о финансовом и имущественном положении организации, а
также о финансовых результатах её деятельности;
б) сводную отчётность составляют организации, имеющие дочерние и
зависимые подразделения, на основании отчётов этих подразделений.
19
Сводная отчётность составляется вышестоящими организациями,
статистическими органами по территориальному принципу и отраслям
производства путём обработки первичной отчетности подведомственных
организаций [8, c.135].
1. Годовая отчётность характеризует все стороны хозяйственной
деятельности и финансовые результаты работы предприятия за год;
2. Внутригодовая отчётность содержит отчёты за день, пятидневку,
декаду, половину месяца, месяц, квартал и полугодие, её обычно называют
текущей статистической отчётностью, а внутригодовую бухгалтерскую
называют периодической бухгалтерской отчётностью. Она более краткая,
содержит ограниченное количество форм и показателей, сроки её
представления более сжатые.
По характеру использования различают внутреннюю отчётность и
обязательную внешнюю отчетность:
1. Внутренняя отчётность представляется дирекции организации и
другим органам управления внутри организации. Источником информации
являются данные текущего бухгалтерского и оперативного учёта;
2. Внешняя отчётность представляется различным пользователям,
находящимся за пределами организации: собственникам (учредителям,
акционерам), налоговым органам, органам статистики, банкам, другим
органам государственного управления и контролирующим органам в
соответствии с действующим законодательством.
Результативность финансового анализа зависит от организации и
достоверности информационного обеспечения. Основными источниками
информации для финансового анализа являются:
бухгалтерский баланс (форма №1);
отчет о финансовых результатах (форма №2);
отчет об изменениях капитала (форма №3);
отчет о движении денежных средств (форма №4);
приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);
20
пояснительная записка;
формы статистической отчетности, данные первичного и
аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и
детализируют отдельные статьи баланса.
Каждая из форм отчетности включается в себя определенную
информацию, которая позволяет решать конкретные задачи финансового
анализа. Бухгалтерский баланс характеризует общее финансовое состояние
предприятия, отчет о финансовых результатах и убытках показывает
финансовые результаты организации, отчет о движении денежных средств
дает представление о денежных потоках организации, ее
платежеспособности [12, c.349].
Информация, которую содержит финансовая отчетность организации, в
соответствии с основными критериями объединяется в общие экономические
категории – элементы финансовой отчетности. Основные элементы
финансовой отчетности следующие:
– активы;
– капитал:
– обязательства;
– доходы;
– расходы.
Основным источником информации при анализе финансового
состояния предприятия является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность.
Годовая бухгалтерская отчетность дает большие возможности для
всестороннего анализа деятельности организации. Наиболее информативной
частью является баланс, с помощью которого можно оценить эффективность
размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и
предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру
заемного капитала, а также эффективность его привлечения [17, ].
Бухгалтерский баланс – это способ обобщенного отражения в
стоимостной оценке состояния активов организации и источников их
21
образования на конкретную дату. Форма баланса представляет собой
таблицу, в активе которой отражаются средства предприятия, а в пассиве
источники их образования.
Активы – это ресурсы предприятия, имеющие стоимостную оценку,
которые контролируется предприятием в результате свершившихся
хозяйственных операций и событий, обеспечивающие выполнение
финансово – производственной деятельности и получение экономической
выгоды в будущем.
Активы подразделяются на внеоборотные и оборотные по признаку
срок обращения. Внеоборотные активы содержат долгосрочные вложения
средств на срок более одного года, а оборотные активы содержат
краткосрочные вложения на срок менее одного года.
Вложение средств во внеоборотные активы формирует основной
капитал предприятия, в следствие чего происходит отвлечение финансовых
средств на долгосрочный период времени.
Оборотные активы формируются за счет оборотного капитала
предприятия. Финансовыми источниками оборотных активов могут являться
как собственный оборотный капитал, так и привлеченные средства.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала,
находящегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в
определенное имущество и материальные ценности, в расходы предприятия
на производство и реализацию продукции, об остатках свободной денежной
наличности.
Пассивы – это собственные и заемные средства предприятия, которые
позволяют обеспечить нормальное протекание ее хозяйственной
деятельности.
Показатель пассива – это состав источников финансовых средств,
которыми обладает предприятие для осуществления своей деятельности.
Между статьями актива и пассива баланса имеется существенная
взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники
22
финансирования. Как правило, источниками финансирования долгосрочных
активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства.
Информация, которая приводится в пассиве баланса, позволяет
определить, какие изменения произошли в структуре собственного и
заемного капитала, сколько привлечено в оборот организации долгосрочных
и краткосрочных заемных средств.
Собственный капитал и заемный капитал формируют совокупный
капитал, который представляет собой общую стоимость средств денежной,
натуральной и нематериальной формах, инвестированных в формирование
активов предприятия.
Собственный капитал – это вложение финансовых средств
собственников и накопленная прибыль за время деятельности организации.
Размер и динамика собственного капитала является важнейшей
характеристикой состояния предприятия, его надежности. Рост собственного
капитала повышает стоимость предприятия и его инвестиционную
привлекательность, свидетельствует о росте ее финансовой устойчивости
[15,].
Обязательства предприятия – это возникшая ранее задолженность
перед физическими и юридическими лицами, погашение которой приведет к
уменьшению активов.
На основе бухгалтерского баланса строится оперативное финансовое
планирование предприятия, осуществляется контроль над движением
денежных потоков.
Отчет о финансовых результатах характеризует результаты
деятельности предприятия за отчетный период и показывает, каким образом
оно получило прибыли или убытки (путем сопоставления доходов и
расходов). Данный отчет построен таким образом, что в нем отражаются
статьи затрат, формирующие финансовый результат от всех видов
деятельности.