43
Функциона льный анализ рентабельности основан на пред ставлении
рентабе льности как функции сомножителей - показателей, экономически
связанных с рентабельностью:
Р = К х РП х Ф,
(39)
где Р- рентабельность производства; К-коэффициент, учитывающий
изменение прибыли под влиянием непромышленной деят ельности; РП -
рентабе льность продукции; Ф-фондоотдача продукции по полной с ебестоимости.
Достоинством данного метода анализа является возможность
последовательной количественной оце нки влия ния каждого из очередных шаго в
формирования рентабельности на конечный результат и возможность
управления этим процессом. Проиллюстрируем расчетом некоторые показатели
данной схемы. Исходные данные - в таблице (6).
Таблица 6 Исходные данные для расчета показателей
№
Показатели
Ед.
изм.
2015
2016
2017
1
Реализация продукции
тыс.
руб.
350577244
477464779
628120060
2
Себестоимость реализованной
продукции
тыс.
руб.
266947272
360045031
468494921
3
Прибыль
тыс.
руб.
83629972
117419748
159625139
4
Переменные (текущие ) активы
тыс.
руб.
71856297
89715421
107452705
5
Все активы
тыс.
руб.
164329763
210310325
256125599
Уровень рентабельности по текущим акти вам может служить
предприятию ориентиром при необходимости кредитования предприяти я банком.
Кредитная ставка банка не д олж на превышать этот уровень рентабельности.
Расчет показателей и результ аты расчета за анализируе мый пе риод
приведены в таблице (7).
44
Таблица 7 Расчет показателей и результаты расчета
№
Показатель
Порядок расчета
(номера строк табл.
9)
Значения
2015
2016
2017
1
Оборачиваемость всех
активов (обороты)
Стр. 1 / стр.5
2,133
2,270
2,452
2
Оборачиваемость текущих
активов (обороты)
Стр. 1/ стр.4
4,879
5,322
5,845
3
Рентабельность
реализованной продукции,
%
Стр.3/стр.1
23,855
24,592
25,413
4
Рентабельность по всем
активам, %
Стр.3 / стр.5
50,891
55,832
62,323
5
Рентабельность по
текущим активам, %
Стр.3/стр.4
116,385
130,88
148,554
Анализ данных таблицы (7) показал, что оборачиваемость всех активов
(обороты) увеличилась с 2,133 в 2015 году до 2,452 в 2017 году, на 0,966 пункт а
выросли обороты текущих акт ивов. Рентабельность произведенной продукции
выросла на 1,558 пункта, а также выросла рентабельность по всем активам и
текущим активам за анализируемый период соответственно на 32,169 и 11,432
пункта.
2.3.Оценка финансового состояния ООО «ЮРВЕС»
Каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложены его
капиталы и какой доход они приносят, в значительной степени влияют на
финансовое состояние предприятия и его устойчивость. Структура стоимости
имущества (актива) предприятия дает общее представление о его финансовом
состоянии, показывая долю каждого элемента в активах и соотношении заемных и
собственных средств, покрывающих их.
45
Зада чи анализа: оценка из менения стоимости имущества за отчетный
период; определение роли отдельных элементов структуры в формировании
имущества; формирование направлений вложений финансовых сред ств во
внеоборотные или оборотные (наиболее мобильные) активы и оценка
целесообразнос ти этих вложений; детальный анализ эффективности
использования структуры и динамики основных или оборотных средств;
определение доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия, ее
состава и структуры, показателей оборачиваемости; выявление предприятий-
дебиторов с наибольшей задолженностью для разработки мероприятий по ее
сокращению.
Рассмотрим анализ структуры активов предприятия в таблице(8).
Таблица 8 Анализ состава, структуры и динамики актива предприятия
Средства предприятия
Абсолютные значения, тыс. руб.
Удельный вес, %
2015
2016
2017
2015
2016
2017
1. Всего средств
164329763
210310325
256125599
100
100
100
1.1 Внеоборотные
активы
92473466
120594904
148672894
56
57
58
в том числе
основные средства
80888002
106251857
134066075
49
50
52
1.2 Оборотные активы
71856297
89715421
107452705
44
43
42
в том числе
запасы
29220028
41341305
57699502
18
20
22
дебиторская
задолженность
23800403
34154541
41220888
14
16
16
денежные средства и
денежные эквиваленты
17040172
12404757
5898959
10
6
2
Данные таблицы (8) показывают, что общая сумма сре дств предприятия
увеличилась на 91795836 тыс. руб. или на 55,9%. Наибольший удельный вес в
структуре имущест ва занимают внеоборотные активы (56% против 44%
46
оборотных активов на начало анализируемого периода и 58% против 42%
оборотных активов на конец исследуемого периода). Это говорит о том, что
предприятие фондоемкое.
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес в 2017 году
занимают запасы – 22%.
Увеличение оборотных активов составило 35596408 тыс. руб., в том числе
запасы выросли на 28479474 тыс. руб., дебиторская задолженность на 17420485
тыс. руб., а денежные средства уменьшилась на 11141213 тыс. руб.
Темп прирост а внеоборотных активов был выше т емпа прироста
оборотных а ктивов, что свидетельствует о тенденции к уменьше нию
оборачиваемости мобильных активов, создающей неблагоприятные условия для
организации.
Наряду с анализом структуры активов для оценки фина нсового состояния
необходим анализ структуры пассивов, то есть источников средств, вложенных
в имущество.
В таблице (9) приведены данные по оценке наличия и динамики средств
предприятия.
Таблица 9.Анализ состава, структуры и динамики пассива
предприятия
Средства предприятия
Абсолютные значения, тыс. руб.
Удельный вес, %
2015
2016
2017
2015
2016
2017
1. Всего средств
164329763
210310325
256125599
100
100
100
1.1 Собственные
средства
24025752
36117324
54493811
15
17
21
в том числе
уставный капитал
100000
100000
100000
-
-
-
нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
23910743
36002315
54378802
15
17
21
1.2 Заемные средства
91861776
110423347
125785819
55
53
49
в том числе
долгосрочные кредиты и
86103934
85840481
68945554
52
41
27
47
займы
краткосрочные кредиты
и займы
5757842
24585866
56840265
3
12
22
1.3 Привлеченные
средства
47017005
59124115
70100053
30
30
30
в том числе
кредиторская
задолженность
47017005
59124115
70100053
30
30
30
Данные таблицы (9) пока зывают, что общее изменение стоимос ти
источников за анализируемый период составило 91795836 тыс. руб., в том числе
привлеченные средства увеличились на 23083048 тыс. руб. В структуре
источников собственные средства за нимают 21%, их абсолютный размер
увеличился на 30468059 тыс. руб.
Заемные средства за анализируе мы й период выросли на 36,9%.
Долгосрочные кредиты в ра зре зе кредиторов ООО «ЮРВЕС» представлены в
таблице (10).
Таблица 10 Долгосрочные кредиты в разрезе кредиторов
Кредиторы
Валюта
кредита
Сумма, тыс. руб.
Срок
погашения
кредита
На
31.12.2017
На
31.12.2016
На
31.12.2015
Газпромбанк АБ
ООО Филиал в г.
Краснодаре с/с
рубли
0
5000000
5000000
15.07.14г.
Краснодарское
ОСБ 8619с/с
рубли
16500000
5000000
10002164
23.12.16г.
Сбербанк России
г. Москва с/с
рубли
1000000
11500000
10002165
23.12.15г.
Филиал
«Ростовский»ОАО
«Альфа-Банк»с/с
рубли
0
1869231
5500000
23.09.14г.
Итого
17500000
23369231
30504329
48
Основным кредитором ООО «ЮРВЕС» является Сбербанк Росси и. По
состоя нию на 31.12.2017 года п редприятие не имеет просроченных обязательств
по кредитам.
Долгосрочные займы в разрезе заимодавцев ООО «ЮРВЕС» пред ставлены
в таблице (11).
Таблица 11 Долгосрочные кредиты в разрезе кредиторов
Заимодавцы
Валюта
займа
Сумма, тыс. руб.
Срок погашения
займа
На
31.12.2017
На
31.12.2016
На
31.12.2015
Перекресток
ОАО
рубли
47825373
59870438
53356756
21.12.16г.
Перекресток
Финанс ООО
рубли
0
0
340323
28.02.14г.
Перекресток
НПФ
рубли
0
3728
0
03.09.15г.
Тандер
Перекресток
ООО
рубли
68040
0
0
31.12.15г.
Итого
47893413
59874166
53697079
Основным заемщ иком ООО «ЮРВЕС» является ОАО «Перекресток». По
состоя нию на 31.12.2017 года п редприятие не имеет просроченных обязательств
по займам.
Оценить финансовое состояние организации можно с помощью
обобщающе го показателя финансовой устой чивости, характеризующего
излишек или недостаток источников средств для формирования материальных
оборотных средств. Обобщающими показателями финансовой независимости
являются излишек или недостаток источников с редств для формирования
запасов и затрат, которые определяются в виде разницы величины источников
средств и величины запасов затрат.
Трем показателям наличия ис точников формирования запас ов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования:
49
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных сре дств.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
формирования запасов и затрат.
Возможно выделение четырех ти пов финансовых си туаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип
ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип
финансовой ус тойчивости.
2. Нормальная независимость финансового состояния, кот орая
гарантируе т платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое с остояние, сопряженное с нарушением
платеже способности, но при этом все же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств
путем сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости
запасов.
4. Кризис ное финансовое состоя ние, при котором организация
полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного
капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хват ает для
финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет
за счет средств, образующихся в результате заме дления погашения
кредиторской задолженности.
В таблице (12) приведены расчеты общей величины запасов и затрат,
наличия собственных оборотных средств, наличия с обственных и долгосрочных
50
заемных источников формировани я запас ов и затрат или функци онирующего
капитала, общей величины основных источни ков формирования за пасов и
затрат.
Таблица 12. Классификация типа финансового состояния
организации ООО «ЮРВЕС»
Показатель
2015
2016
2017
1. Общая величина запасов и затрат (33)
29220026
41341305
57699502
2. Наличие собственных оборотных
средств (СОС)
-68447714
-82477580
-94179083
3. Функционирующий капитал (КФ)
-25233529
+1362901
+17656198
4. Общая величина источников (ВИ)
+31606736
+25948767
+23414062
5. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных средств: ± Ф
с
= СОС - 33
-97667740
-123818885
-151878585
6. Излишек (+) или недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и
затрат: ± Ф
т
= КФ - 33
-54453555
-39978404
-40043304
7. Излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников форми-
рования запа сов и затрат: ± Фо = ВИ - 33
+2386710
-15392538
-34285440
8. Трехкомпонентный показатель типа фи-
нансовой ситуации
0;0;1
0;0;0
0;0;0
Данные таблицы (12) показывают, что организация в течение последних
двух лет находилась в кризисном финансовом состоянии.
Для стабилизации финансового состояния необходимо: увеличить долю
собственного капитала в оборотных активах; снизить остатки товарно-
материа льных це нностей за счет реализации малоподвижных или
неиспользуе мых запасов.
Показатели ликвидности активов организации характеризуют ее
способност ь оперативно высвобождать из хозяйственного оборота денежные
средства, необходимые для нормаль ной хозяйственно-финансовой деятельности ,
и возможность выполнять своевременно свои текущие обя за тельст ва как в
настоя щий момент, так и в краткосрочной перспективе. Зависимост ь между
51
текущими активами (активами) и краткосрочны ми (долгосрочными)
обязательствами в хозяйственной практике, как правило, выражается с
помощью коэффициентов. Различают не сколько коэффициентов ликвидности,
или степеней покрытия имущественны ми средс твами текущих обяза тельст в, в
зависимости от скорости реализации отдельных видов активов. Прежде чем
исчислять и анализировать коэффициенты ли квид ности, нужно сгруппировать
средства организаци и по степени ликвидности и сравнить их с источниками
формирования этих средств, объединенными по срокам их погашения (таблица
13).
Таблица 13. Оценка ликвидности баланса организации
Группировка
активов (А) по
степени
ликвидности
Сумма, тыс. руб.
Группировка
пассивов (П)
по срочности
оплаты
Сумма, тыс. руб.
2015
2016
2017
2015
2016
2017
А1 – наиболее
активные активы
18279
249
13482
701
7613
876
П1 – наиболее
срочные
обязательства
47017
005
59124
115
70100
053
А2 –
быстроликвидные
активы
23929
855
34259
661
41395
340
П2 –
краткосрочные
обязательства
5757
842
24585
866
56840
265
А3 – медленно
реализуемые
активы
29647
193
41973
059
58638
489
П3 –
долгосрочные
обязательства
86103
934
85840
481
68945
554
А4 –
труднореализуемы е
активы
92473
466
120594
904
148672
894
П4 –
постоянн ые
пассивы
24025
752
36117
324
54493
811
Как видно, из результато в расчетов, пр оведенных в таблице (13), как на
начало, так и на конец анализируемого пери ода бухгалтерс кий баланс
коммерческой организаци и не является абсолютно ликвидным.
На конец анализируемого пе риода из рекомендуемых соотношений
сопряженных групп активов и пассивов, характеризующи х абсолютно
ликвидный бухгалтерски й баланс, выполнялось только одно: А4≥П4, то есть
52
бухгалтерски й баланс коммерческой организации может быть признан
ликвидным на 25%.
Таким образом, явн ыми «узкими местами» являются управление
материа льными запасами и слишком медленная оборачиваемость дебиторской
задолженности. Эти активы нельзя считать вполне ликвидными. Явна нехватка
наличных денежных средст в.