45
анализируемый период представлена в таблице 7.
Таблица 7
Структура кредиторской задолженности ЗАО «Тиротекс»
за 2014-2016 гг.
№
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
руб.
уд
вес.
%
руб.
уд
вес.
%
руб.
уд
вес.
%
1.
Кредиторская
задолженность
46592185
100
48432454
100
54861067
100
1.1
поставщики и
подрядчики
19969210
42,86
14597241
30,14
27231954
49,64
1.2
перед
дочерними и
зависимыми
обществами
674347
1,45
580227
1,20
436826
0,80
1.3
перед
персоналом
6643
0,01
0,083
0,00
0,000
0,00
1.4
перед бюджетом
и соц. фондами
2677566
5,75
5372188
11,09
6212288
11,32
1.5
авансы
полученные
17766970
38,13
19227800
39,70
9174510
16,72
1.6
прочие
кредиторы
5497449
11,80
8654915
17,87
11805489
21,52
В 2016 году увеличение кредиторской задолженности составило
13,27%.
Основной удельный вес в структуре кредиторской задолженности
приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками – 49,64%
или 27231954 руб., увеличение данной статьи составило 86,56% или 12634713
руб., по сравнению с 2015 годом.
46
21,52% приходится на задолженность перед прочими кредиторами, в
2016 году данный показатель увеличился на 3150574 руб., или на 36,40%.
Задолженность ЗАО «Тиротекс» по авансам полученным составила 9174510
руб. или 16,72 % в общей массе кредиторской задолженности.
Обязательства перед бюджетом и социальными фондами составляют
6212288 руб., что на 15,64% больше прошлого периода, в структуре
кредиторской задолженности данная статья занимает 11,32%.
Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами составляет
0,80% от всей суммы кредиторской задолженности, что на 24,71% меньше
прошлого периода. Более наглядная картина динамика кредиторской
задолженности представлена на рисунке 8.
Рисунок 8 - Динамика кредиторской задолженности ЗАО
«Тиротекс» за 2014 – 2016 гг., руб.
Отметим, что в данном рассматриваемом периоде задолженность перед
персоналом организации отсутствует.
42000000
44000000
46000000
48000000
50000000
52000000
54000000
56000000
2014 2015 2016
47
2.3 Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости
ЗАО «Тиротекс»
Финансовое состояние с позиции краткосрочной перспективы
оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее
общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном
объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед
контрагентами.
Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном
разделе баланса, погашается различными способами, в частности,
обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые
активы предприятия, в том числе и внеоборотные.
Для оценки ликвидности активов осуществляется группировка статей
актива баланса по срокам их трансформации в денежные средства, что
позволяет оценить качество средств организации, находящихся в обороте.
группировка статей актива может меняться в зависимости от конкретных
экономических ситуаций. С помощью горизонтального и вертикального
методов производится оценка динамики изменения каждой группы актива и
структуры по степени ликвидности.
Анализ ликвидности баланса позволяет определить кредитоспособность
предприятия или степень покрытия ее обязательств активами, срок
превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств.
В таблице 8 представлены основные коэффициенты платежеспособности
исследуемого предприятия.
Коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для
руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа:
- коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и
материалов;
48
- коэффициент критической ликвидности - для банков;
- коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.
Таблица 8
Коэффициенты платежеспособности ЗАО «Тиротекс»
за 2014-2016 гг.
№
п/п
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Норматив
1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,5398
1,0871
0,1992
более
0,25-0,3
2
Коэффициент критической
ликвидности
1,4910
2,4971
1,2185
более
0,7-0,8
3
Коэффициент текущей
ликвидности
3,1210
4,6690
2,3804
более 2,0
Формула коэффициента абсолютной ликвидности представляет собой
дробь, в числитель которой попадает сумма легко реализуемого имущества, а в
знаменатель – объем краткосрочных долгов. Представить ее можно в двух
видах в зависимости от того, каким будет знаменатель:
- Равным всей итоговой сумме по разделу V бухбаланса (т. е. общей
сумме краткосрочных обязательств):
КЛабс = (ДенСр +КрФинВл) / КрОбяз, (1)
где:
КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДенСр – сумма денежных средств;
КрФинВл – сумма краткосрочных финвложений;
КрОбяз – общая сумма краткосрочных обязательств.
- Равной величине реально существующих долгов (т. е. числящейся
краткосрочной задолженности по заемным средствам, а также по обычным
долгам перед поставщиками и прочим долгам):
КЛабс = (ДенСр + КрФинВл) / (КрКр + КрКредЗад + ПрОб), (2)
49
где:
КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДенСр – сумма денежных средств;
КрФинВл – сумма краткосрочных финвложений;
КрКр – сумма краткосрочных заемных средств;
КрКрЗд – сумма краткосрочной задолженности кредиторам;
ПрОб – сумма прочих краткосрочных обязательств.
В условных обозначениях расчет коэффициента критической
ликвидности может быть выражен так:
Ккл = (Кзд + Д + Кфв) / (Кз + Кзк + Пко), (3)
где:
Ккл - коэффициент критической ликвидности;
Кзд - краткосрочная задолженность дебиторов;
Д - сумма денежных средств;
Кфв - краткосрочные финвложения;
Кз - сумма краткосрочных заемных средств;
Кзк - краткосрочная задолженность кредиторам;
Пко - прочие краткосрочные обязательства.
Для количественного измерения коэффициента ликвидности необходима
следующая формула:
К
лт
=ОК/ТО, (4)
где К
лт
– коэффициент ликвидности,
ОК – величина оборотного капитала,
ТО – величина текущих обязательств (со сроком возврата в течение года).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность
предприятия погасить свою краткосрочную задолженность за счет наиболее
50
ликвидных активов. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую
часть своих обязательств организация может погасить немедленно денежными
средствами и высоколиквидными ценными бумагами.
Нормативное значение данного показателя от 0,25 до 0,3. В 2015 году
данный показатель принимает наивысшее значение – 1,0871, что
свидетельствует о достаточном количестве денежных ресурсов на покрытие
текущих обязательств на конкретную отчетную дату, в 2016 году значение
данного коэффициента резко сокращается, что является негативным фактором.
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента к
денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям необходимо
прибавить дебиторскую задолженность. Коэффициент промежуточной
ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации
при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Данный показатель находится выше нормативного уровня (более 0,7-0,8)
на протяжении всего анализируемого периода, что свидетельствует о
постоянном увеличении денежных ресурсов и краткосрочных финансовых
вложений на покрытие текущих обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, сможет ли организация
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам всеми оборотными
активами.
На протяжении анализируемого периода значение данного коэффициента
находится выше уровня нормативного значения, что говорит о хорошей
платежеспособности предприятия, но постепенно снижаясь к концу 2016 года
до уровня 2,3804, что является негативным фактором.
Рассмотрим динамику коэффициентов ликвидности ЗАО «Тиротекс» на
рисунке 9.
51
Рисунок 9 - Динамика коэффициентов ликвидности ЗАО
«Тиротекс» за 2014-2016 гг.
Для дальнейшего изучения финансового состояния предприятия
перейдём к анализу финансовых коэффициентов в таблице 9.
Таблица 9
Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс»
за период с 2014-2016 гг.
№
п/п
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Норматив
1
Коэффициент автономии
0,8261
0,7376
0,6421
более 0,5
2
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
0,1847
0,2830
0,4904
менее 1
3
Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
0,2930
0,4099
0,3541
4
Коэффициент мобильности
0,1730
0,2326
0,0836
5
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,2326
0,0980
0,3678
более 0,1
0,0000
0,5000
1,0000
1,5000
2,0000
2,5000
3,0000
3,5000
4,0000
4,5000
5,0000
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффициент
критической
ликвидности
Коэффициент
текущей
ликвидности
2014
2015
2016
52
1) Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость организации, ее независимость от внешних источников
финансирования является коэффициент автономии (Ка) (степень финансовой
независимости), равный доле собственных средств общей стоимости
имущества организации. Данный коэффициент характеризует возможность
предприятия покрыть все свои обязательства собственными средствами. При
нормативе более 0,5 значение данного коэффициента сокращается с 0,8261 в
2014 году до 0,4904 за 2016 год, находясь при этом на более высоком уровне по
сравнению с нормативным значением, что свидетельствует о независимости
организации от внешних источников.
2) Независимость предприятия от внешних источников характеризуется
также и значением коэффициента соотношения заемных и собственных средств
(Кзс), равного отношению величины всех обязательств организации к сумме ее
собственных средств. Значение коэффициента показывает, сколько заемных
средств привлекла организация на 1 рубль вложенных в активы собственных
средств. В течение анализируемого периода уровень коэффициента
соотношения заемных и собственных средств находится в тенденции
увеличения с 0,1847 до 0,4904.
3) Для сохранения минимальной финансовой стабильности организации
коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств(Км/и)
должен быть ограничен значением отношения стоимости мобильных и
иммобилизованных средств, который увеличивается в течение анализируемого
периода с 0,2930 до 0,3541, что свидетельствует о росте уровня краткосрочных
активов предприятия при соответствующем уменьшении уровня долгосрочных
активов.
4) Важным для оценки устойчивости финансового состояния организации
является коэффициент мобильности оборотных средств(Км), определяемый
отношением стоимости абсолютно готовых к платежу оборотных средств к
53
общей стоимости оборотных средств организации.
Значение данного показателя в 2014 году составило 0,1730, а в 2015 –
0,2326, в 2016 – 0,0836.
5) Наличие у организации собственных средств для обеспечения его
финансовой устойчивости и осуществления нормального производственного
процесса определяется при помощи коэффициента обеспеченности
собственными средствами (Косс).
За весь анализируемый период данный показатель постоянно
сокращается в 2016 году принимает значение 0,3678, что свидетельствует о
достаточном уровне собственных средств для осуществления рентабельной
деятельности предприятия.
Наглядно динамика коэффициентов финансового состояния
представлены на рисунке 10:
Рисунок 10 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости
ЗАО «Тиротекс» за 2014 -2016 гг.
Подводя итоги анализа финансового состояния предприятия ЗАО
«Тиротекс» можно сделать вывод, что проведенный анализ финансового
состояния говорит о том, что за рассматриваемый период 2014-2016 гг. ЗАО
«Тиротекс» эффективно использует свои активы, увеличило свою прибыль и
рентабельность.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
Ка Кзс Км/и Км Косс
2014
2015
2016
54
Отметим, что рассчитанные показатели платежеспособности
свидетельствует о финансовой устойчивости организации и эффективной
организации финансовой политики ЗАО «Тиротекс». Приведенные в работе
соответствующие расчеты свидетельствуют о том, что за анализируемый
период финансовая устойчивость ЗАО «Тиротекс» повысилась.
Для дальнейшей стабилизации предприятию необходимо разработать
ряд мероприятий по дальнейшему улучшению финансового состояния.