45
характеризует число оборотов, совершённых оборотными средствами за
отчётный период. Дополнительно к нему может быть рассчитан показатель
продолжительности одного оборота оборотных средств, как отношение
продолжительности периода в днях к показателю оборачиваемости оборотных
средств. Продолжительность одного оборота показывает сколько времени
необходимо для осуществления текущими активами одного оборота.
Оборачиваемость запасов, рассчитывается как отношение производственных
затрат к средней стоимости производственных запасов. Данный показатель
характеризует число оборотов, совершённых запасами за отчётный период.
С показателями оборачиваемости тесно связан финансовый цикл или
цикл обращения денежной наличности, который представляет собой время, в
течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы
обращения денежных средств в ходе производственной деятельности
представлены на рисунке 4 [31. С. 490].
Логика представленной схемы заключается в том, что операционный цикл
характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы
омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие
оплачивает счета поставщиков с временным лагом. Время, в течение которого
Период
обраще
ния
кредит
орской
задолж
енност
и
Финансовый цикл
Операционный цикл
Производстве
нный процесс
Период
обраще
Разм
еще
Поступле
ние сырья
и
Прода
жа
готово
Пол
учен
Рисунок 4. Этапы
46
денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на
среднее время обращения кредиторской задолженности.
Сокращение операционного и финансового цикла в динамике
рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение
операционного цикла может быть обеспечено за счёт ускорения
производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности,
то финансовый цикл может быть сокращён как за счёт данных факторов, так и
за счёт некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской
задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла (ФЦ) в
днях оборота рассчитывается по формуле (11) [31. С. 489]:
ФЦ = ОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК, (11)
где ОЦ – продолжительность операционного цикла;
ВОЗ, ВОД, ВОК – время обращения запасов, дебиторской и кредиторской
задолженности, соответственно.
При расчёте средних показателей используется формула средней
хронологической имеющая следующий вид, формула (12):
Пср = (0,5 х Ао +А1 + А2 + … + 0,5 х Аn) / (n-1) (12)
где Пср – средний показатель;
А – значение показателя на в n-ом периоде;
n – число периодов.
Произведём на основании данных приложения анализ показателей,
характеризующих деловую активность предприятия (таблица 5).
47
Таблица 5
Анализ деловой активности
ООО «Центринструментсервис-Белгород»
Показатель
Годы
Прирост
(2018/2016)
2016
2017
2018
ед.
%
Средняя стоимость активов, руб.
4928,7
5380,2
5831,7
903
118,3
Средняя стоимость
основных средств, руб.
1658
2065,1
2472,1
814,1
149,1
Средняя стоимость
оборотных средств, руб.
3455,9
3337,3
3218,7
-237,2
93,1
Средняя величина запасов, руб.
1435,1
1435,7
1436,2
1,1
100,1
Средняя величина дебиторской
задолженности, руб.
589,9
687,8
785,6
195,7
133,2
Средняя величина кредиторской
задолженности, руб.
510
402,4
294,7
-215,3
57,8
Выручка от реализации, руб.
22415,5
21552,7
20689,9
-1725,6
92,3
Затраты на производство
и реализацию продукции, руб.
19286,6
18243
17199,4
-2087,2
89,2
Темп роста активов, %
109,2
108,4
-
-
Темп роста выручки, %
96,2
96
-
-
Ресурсоотдача
4,548
4,006
3,548
-1
78
Фондоотдача
13,52
10,437
8,369
-5,151
61,9
Оборачиваемость
оборотных средств
6,486
6,458
6,428
-0,058
99,1
Время оборота оборотных
средств, дни
56,275
56,519
56,783
0,508
100,9
Оборачиваемость запасов
13,439
12,707
11,976
-1,463
89,1
Время оборота запасов, дни
27,16
28,724
30,478
3,318
112,2
Оборачиваемость
дебиторской задолженности
37,999
31,336
26,336
-11,663
69,3
Время оборота дебиторской
задолженности, дни
9,606
11,648
13,859
4,253
144,3
Оборачиваемость
кредиторской задолженности
43,952
53,56
70,207
26,255
159,7
Время оборота кредиторской
задолженности, дни
8,305
6,815
5,199
-3,106
62,6
Операционный цикл, дни
36,766
40,372
44,337
7,571
120,6
Финансовый цикл, дни
28,461
33,557
39,138
10,677
137,5
Анализ данных, представленных в таблице 5 свидетельствует о том, что
темп роста активов составляет 118,32 % и превышает 100%. При этом темп
роста выручки свидетельствует о её сокращении на 7,7 %, что, как отмечалось
выше, свидетельствует о снижении экономического потенциала предприятия и
ухудшении эффективности использования производственных ресурсов.
48
Сделанный вывод подтверждается значениями показателей,
характеризующих оборачиваемость активов. Так, в текущем периоде
наблюдается сокращение ресурсоотдачи с 4,55 до 3,55, фондоотдачи – с 13,52
до 8,37. Более медленными темпами снижалась оборачиваемость оборотных
средств, что обусловлено снижением среднегодовой стоимости оборотных
средств пропорционально снижению объема реализации продукции.
Снижение темпов оборачиваемости запасов с 13,44 до 11,98 оборотов
заслуживает негативной оценки, т.к. требует отвлечения из оборота оборотных
средств. Аналогичной оценки заслуживает снижение оборачиваемости
дебиторской задолженности с 38 до 26,34 оборота.
Динамика оборачиваемости активов обусловила изменение
продолжительности операционного (увеличение на 7,56 дня) и финансового
циклов (рост на 8,33 дня). Так увеличение времени оборота запасов привело к
увеличению операционного цикла на 3,31 дня, увеличение времени оборота
дебиторской задолженности – на 6,38 дня. Сокращение времени оборота
кредиторской задолженности привел к увеличению финансового цикла на 0,77
дня.
На основании произведённого анализа мы можем заключить, что
изучаемое предприятие характеризуется снижающимся уровнем интенсивности
использования ресурсов. При этом, можно сказать, что оно испытывает
прессинг кредиторов при финансировании текущей деятельности, что
сказывается на финансовом состоянии предприятия. У изучаемой организации
есть резервы повышения эффективности использования имеющихся ресурсов,
прежде всего за счёт повышения оборачиваемости запасов, дебиторской
задолженности, а также увеличения объемов реализации.
Конечные результаты как производственной, так и финансовой сторон
деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе
показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели
финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2
«Отчёт о финансовых результатах и их использовании».
49
К ним относятся:
– прибыль (убыток) от реализации продукции;
– прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;
– доходы и расходы от внереализационных операций;
– налогооблагаемая прибыль;
– нераспределённая прибыль.
Приведенные выше показатели финансовых результатов деятельности
предприятия характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования
хозяйствующего субъекта, важнейшими среди которых выступают показатели
прибыли. Прибыль экономического субъекта в условиях перехода к рыночной
экономике составляет основу экономического развития предприятия.
Если показатели прибыли на предприятии постоянно находятся на
высоком уровне, то данный факт позволяет предприятию сформировать свою
финансовую базу для самофинансирования, дает возможность в дальнейшем
расширить объемы производства, позволит решить проблемы социальной
сферы на предприятии. За счет прибыли предприятие может погасить свои
обязательств предприятия перед республиканским бюджетом, кредитными
учреждениями, другими предприятиями и организациями.
Проведенный выше анализ роли прибыли в производственно-финансовой
деятельности предприятия показывает, что показатели прибыли становятся в
условиях рыночной экономики важнейшими для оценки производственной и
финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень деловой
активности и финансового благополучия предприятия.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балан-
совая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от
реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо
доходов и расходов от внереализационных операций.
Анализ и оценка показателей прибыли предприятия включает в себя
исследование таких, обязательных элементов как:
50
1. Проведение горизонтального анализа показателей прибыли, в
частности исследуется изменение каждого показателя за текущий
анализируемый период.
2. Проводится анализ структуры и их изменений (то есть, проводится
«вертикальный анализ» показателей прибыли).
3. Проводится исследование и анализ влияния факторов на прибыль
(«факторный анализ прибыли»).
4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей
финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ»
показателей).
Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем
таблицу 6, используя данные отчётности предприятия из формы №2.
Таблица 6
Анализ финансовых результатов
ООО «Центринструментсервис-Белгород», тыс. руб.
Показатель
годы
Прирост
2016
2017
2018
Ед.
%
Доход от продажи
22415,5
21552,7
20689,9
-
1725,6
92,3
Себестоимость реализованной
продукции
20184,5
19317,8
18451,2
-
1733,3
91,4
Валовая прибыль (убыток)
2231,1
2234,9
2238,8
7,7
100,3
Результат от инвестиционной
деятельности: прибыль (убыток)
73
153,3
233,6
160,6
320
Результат от финансово-хозяйственной
деятельности: прибыль (убыток)
2304
2388,2
2472,3
168,3
107,3
Результат от чрезвычайных доходов и
расходов
-
-
-
-
-
Прибыль (убыток) до
налогообложения
2304
2388,2
2472,3
168,3
107,3
Текущий налог на прибыль
273,4
507,5
741,5
468,1
271,2
Чистая прибыль (убыток)
2030,7
1880,7
1730,8
-299,9
85,2
Анализ данных таблицы 6 позволяет отметить снижение чистой прибыли
в 2018 году. Прибыль от реализации составила 1730 тыс. руб., что на 299,8 тыс.
руб. (14,8%) ниже уровня 2017 г., прибыль от финансово-хозяйственной
51
деятельности составила 2472,3 тыс. руб. тыс. руб. – на 168,3 тыс. руб. (7,3 %)
больше уровня 2017 г.
Увеличение прибыли от реализации обусловлено превышением темпов
снижения себестоимости (1733 тыс. руб. или 8,6 %) над темпами сокращения
выручки от реализации (1725 тыс. руб. или 7,7 %). Те же факторы определили
динамику прибыли от производственно-хозяйственной деятельности.
Рыночная экономика в республике набирает всё большую силу. Вместе с
ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования
хозяйственного процесса. Целью любого предприятия является прибыль, как
важнейший показатель деятельности организации, однако сам размер прибыли
не может охарактеризовать эффективность использования предприятием своих
ресурсов, огромное значение также имеет, какие средства были вложены для
получения этой прибыли. Одним из основных показателей характеризующих
эффективность работы предприятия является рентабельность. Рентабельность,
в общем смысле, характеризует целесообразность затраченных ресурсов в
отношении к вновь приобретенным ресурсам. Рентабельность и прибыль –
показатели, которые наиболее ёмко отражают эффективность деятельности
предприятия, рациональность использования предприятием своих ресурсов,
доходность направлений деятельности.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие
группы:
1) рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности
управления);
2) рентабельность вложений в предприятие (прибыльность хозяйственной
деятельности).
Особое место в системе показателей рентабельности отводится
рентабельности продукции, которая характеризует уровень прибыльности
производства предприятия. Он раскрывает, в какой степени предприятие
способно получать прибыль по результатам своей текущей деятельности и
52
достаточно объективно отражает единство тактических и стратегических целей
развития предприятия.
Рентабельность продукции демонстрирует, сколько прибыли приходится
на единицу реализованной продукции. Увеличение уровня данного показателя
является следствием роста цен при постоянных затратах на производство
продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах.
Финансовый показатель рентабельности продукции включает в себя
следующие показатели:
1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую
собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её
реализации.
2. Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к
выручке от реализации продукции.
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как
отношение чистой прибыли к выручке от реализации.
4. Рентабельность отдельных видов продукции - отношение прибыли от
реализации данного вида продукта к его продажной цене.
5. Рентабельность вложений предприятия - показатель рентабельности,
показывающий эффективность использования всего имущества предприятия.
Рассчитаем основные показатели рентабельности предприятия (см.
таблица 7).
Таблица 7
Анализ рентабельности
ООО «Центринструментсервис-Белгород»
Показатель
Годы
Прирост
2016
2017
2018
ед.
%
1
2
3
4
5
6
Доход от реализации, тыс. руб.
2231,1
2234,9
2238,8
7,7
100,3
Прибыль от реализации, тыс. руб.
2304
2388,2
2472,3
168,3
107,3
Прибыль от финансово-
хозяйственной деятельности, тыс. руб.
2304
2388,2
2472,3
168,3
107,3
Балансовая прибыль, тыс. руб.
2030,7
1880,7
1730,8
-299,9
85,2
Чистая прибыль, тыс. руб.
4928,7
5380,2
5831,7
903,0
118,3
53
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
Средняя величина активов, тыс. руб.
4674,9
4925,4
5175,9
501,0
110,7
Средняя величина
собственных средств, тыс. руб.
9,95
10,37
10,82
0,87
-
Рентабельность
реализованной продукции, %
10,28
11,08
11,95
1,67
-
Общая рентабельность, %
9,06
8,73
8,37
-0,69
-
Рентабельность продаж
по чистой прибыли, %
46,75
44,39
42,39
-4,36
-
Общая рентабельность вложений, %
41,2
34,96
29,68
-11,52
-
Рентабельность вложений
по чистой прибыли. %
49,28
48,49
47,77
-1,51
-
Рентабельность собственных средств,
%
2231,1
2234,9
2238,8
7,70
100,3
Анализ показателей рентабельности, представленных в таблице 7,
позволяет отметить, что в результате изменения абсолютных показателей
прибыли, анализ которых был представлен в предыдущей таблице,
аналогичным образом изменялись и относительные показатели.
Опережающий темп снижения себестоимости над темпами роста
обеспечил увеличение рентабельности реализованной продукции до 9,95 %, что
на 0,87 пункта выше уровня 2016 года. Аналогична динамика общей
рентабельности, при этом увеличение прибыли от инвестиционной
деятельности привело к росту данного показателя на 1,67 процентных пункта.
Увеличение объема налоговых выплат привело к снижению чистой прибыли
предприятия и, соответственно, снижению рентабельности продаж по чистой
прибыли на 0,69 пункта, с 9,06 % до 8, 37 %. Уровень рентабельности вложений
в обоих периодах значительно выше рентабельности реализованной
продукции.
Динамика этого показателей рентабельности вложений противоположна
динамике показателей реализованной продукции, что обусловлена снижением
оборачиваемости капитала предприятия.
В себестоимость продукции, работ, услуг организации включают затраты,
связанные с использованием в процессе производства природных ресурсов,
54
сырья, материалов, топлива, энергии, основных средств, трудовых и
финансовых ресурсов и прочих затрат на ее производство и реализацию. В
частности:
затраты, непосредственно связанные с производством продукции,
обусловленные технологией и организацией производства, включая расходы по
контролю за производственными процессами и качеством выпускаемой
продукции;
затраты на подготовку и освоение производства новых видов
продукции;
расходы, связанные с изобретательством и рационализаторством
изготовлением и испытанием моделей и образцов, организацией выставок,
конкурсов, выплатой авторских вознаграждений;
расходы, связанные с обслуживанием производственного процесса;
затраты по обеспечению нормальных условий труда и техники
безопасности,
расходы, связанные с управлением производства;
выплаты, предусмотренные законодательством о труде за
непроработанное время, оплата очередных и дополнительных от пусков и др.;
отчисления на государственное социальное страхование, в
пенсионный фонд и другие внебюджетные фонды;
платежи по обязательному страхованию имущества организации;
затраты на воспроизводство основных производственных фондов,
включаемые в себестоимость продукции в форме амортизационных
отчислений;
амортизация нематериальных активов, износ МБП;
прочие расходы.
Проведем анализ состава, структуры и динамики расходов
предприятия (смотри таблицу 8).
Таблица 8