43
В анализируемом периоде ООО «МЕГА» не имеет полученных
краткосрочных или долгосрочных кредитов и займов.
4. Постоянные или устойчивые пассивы (группа П4) – статьи раздела
III пассива «Капитал и резервы», которые уменьшаются на статьи раздела II
актива «Расходы будущих периодов» и увеличиваются на статьи раздела V
пассива «Доходы будущих периодов» (стр.1530) и "Оценочные
обязательства" (стр.1540).
П4
2013
= 9620 тыс. руб.
П4
2014
= (3438-14) = 3424 тыс. руб.
П4
2015
= (7627-10) = 7617 тыс. руб.
Структура групп активов и пассивов и динамики их изменения
представлены в приложении. На основании отображенных данных можно
сделать вывод, что в течение 2013-2015гг. удельный вес труднореализуемых
активов составлял невысокий процент и менялся несущественно - с 0,09% в
2013г. до 0,04% в 2015г. В 2013г. наибольшую часть активов составили
медленно реализуемые активы - 55,75%, наиболее ликвидные активы -
33,04%, быстрореализуемые активы - 11,12%. В 2014г. удельный вес
быстрореализуемых активов значительно вырос - до 58,98%, а наиболее
ликвидных активов резко сократился - до 7,4%, доля медленно реализуемых
активов уменьшилась до 33,55%. В дальнейшем такая тенденция изменения
удельного веса активов сохранялась, и в 2015г. быстрореализуемые активы
составили преимущественную часть активов - 83,1%, на долю медленно
реализуемых активов пришлось 9,9%, на долю наиболее ликвидных активов -
6,96%.
Проанализируем структуру групп пассивов и динамику ее изменения. В
2013-2015гг. краткосрочных и долгосрочных обязательств ООО «МЕГА» не
имело. Наиболее срочные обязательства в анализируемом периоде
значительно превышали постоянные пассивы. В 2013г. их соотношение
выглядело как 72,06% к 27,94%; в 2014г. - 89,14% к 10,86%, т.е. доля
пассивов группы П1 выросла; в 2015г. она немного снизилась, и
44
соотношение составило 84,69% к 15,31%.
Путем сопоставления групп активов и обязательств установим уровень
ликвидности по состоянию на отчетные даты и спрогнозируем на
перспективу. Для сопоставления итогов приведенных групп по активу и
пассиву и определения ликвидности баланса ООО «МЕГА» составим
таблицу покрытия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Из таблицы покрытия видно, что соотношение А1 > П1 не выполняется
ни на одну из отчетных дат анализируемого трехлетнего периода, при этом
наблюдается рост дефицита абсолютно ликвидных активов по отношению к
срочным обязательствам.
В связи с отсутствием у ООО «МЕГА» долгосрочных и краткосрочных
заемных средств условия А2 > П2 и А3 > П3 выполняются во всех трех
периодах. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными
пассивами отражает перспективную ликвидность организации. Медленно
реализуемые активы превысили долгосрочные обязательства на 01.01.2014г.
на 19195 тыс.руб., на 01.01.2015г. на 10577 тыс. руб., на 01.01.2016 на 4925
тыс. руб., но в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть
направлен на осуществление текущих платежей в ближайшем будущем, что
не может повлиять на текущую платежеспособность.
Несмотря на имеющийся убыток от деятельности по итогам 2014г.,
условие А4 < П4 выполняется во всех периодах, т.к. величина внеоборотных
активов мала по отношению к величине уставного капитала организации.
Невыполнение первого соотношения А1 > П1 говорит о том, что
ликвидность баланса не является абсолютной, и, несмотря на соблюдение
остальных соотношений, полученные результаты свидетельствуют о том, что
организация хотя и была платежеспособной, но с недостаточно высокой
платежеспособностью, то есть, в ближайшие к рассматриваемым периоды
45
времени организация испытывала проблемы с платежеспособностью.
Анализ соотношения (А1+А2) > (П1+П2) показывает, что на 31.12.2013
и 31.12.2014гг. условие текущей ликвидности не соблюдалось, и лишь на
31.12.2015г. у ООО «МЕГА» образовалась избыточная величина ликвидных
активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств (П1+П2) в
ближайшее время.
Из анализа соотношения (А1+А2+А3) > (П1+П2+П3) видим, что
условие перспективной ликвидности выполняется на все отчетные даты. Из
этого можно сделать положительный прогноз платежеспособности на более
отдаленный срок. Платежеспособность может быть обеспечена при условии,
что поступления денежных средств с учетом имеющихся материально-
производственных запасов и дебиторской задолженности превысят все
внешние обязательства.
Далее перейдем к более детальному анализу платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов ликвидности. Коэффициенты
ликвидности позволяют определить способность организации оплатить свои
краткосрочные обязательства.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю
характеристику платежеспособности организации при разной степени учета
ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних
пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров
(работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.
Потенциальные и действительные акционеры организации в большей мере
оценивают ее платежеспособность по коэффициенту покрытия.
Проведем анализ основных показателей, позволяющих оценить
платежеспособность ООО «МЕГА» за 2013, 2014, 2015гг.
1. Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности (покрытия)
(нормативное значение > 2,0) по формуле 3:
31.12.2013г. (11374+3828+19195)/24809 = 1,39
31.12.2014г. (2333+18594+10577)/28104 = 1,12
46
31.12.2015г. (3460+41341+4925)/42129 = 1,18
Изменение 2014г. к 2013г = -0,27
Изменение 2015г. к 2014г = +0,06
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) снизился за отчетный
период с 1,39 до 1,18, и остается ниже нормального значения как на начало,
так и на конец анализируемого периода. Это говорит о высоком финансовом
риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета,
о низких платежных возможностях организации даже при условии
своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости
материальных оборотных средств организации. По этому показателю видно,
что положение дел в организации критическое, ООО «МЕГА» является
неплатежеспособным, т.к. его текущую платежеспособность нельзя признать
обеспеченной.
2. Разновидностью коэффициента текущей ликвидности (покрытия)
является коэффициент быстрой ликвидности или критической ликвидности
(промежуточный коэффициент покрытия). По смысловому значению
показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности (покрытия),
однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из
расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы
и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность
организации на 1 – 2 месяца вперед, рассматривает ту часть текущих
обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но
и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные
работы или оказанные услуги.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые
платежные возможности организации при условии своевременного
проведения расчетов с дебиторами.
Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных
категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например,
денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты
47
текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели
лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя,
но и наличие у покупателя денежных средств.
Рассчитаем коэффициент промежуточной (быстрой) или критической
ликвидности (нормативное значение > 1,0) по формуле 2:
31.12.2013г. (11374+3828) / 24809 = 0,61
31.12.2014г. (2333+18594) / 28104 = 0,74
31.12.2015г. (3460+41341) / 42129 = 1,06
Изменение 2014г. к 2013г. = +0,13
Изменение 2015г. к 2014г. = +0,32
Коэффициент промежуточной ликвидности на начало периода был
ниже установленного значения, на конец периода увеличился с 0,61 до 1,06,
что чуть выше минимальной границы нормального значения. Но в связи с
тем, что на 31.12.2015г. большую часть ликвидных средств (92,3%)
составляет дебиторская задолженность, желательно значение коэффициента
промежуточной ликвидности более 1,5, т.е., полученный на 31.12.2015г.
коэффициент 1,06 не гарантирует своевременного погашения кредиторской
задолженности в ближайшей перспективе, т.к. могут возникнуть трудности с
истребованием дебиторской задолженности.
3. Мгновенную платежеспособность организации характеризует
коэффициент абсолютной ликвидности, который иначе называют нормой
денежных резервов. Коэффициент абсолютной ликвидности является
наиболее жестким критерием ликвидности организации. Этот коэффициент
показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть
при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных
средств, которыми располагает организация на счетах в банке и в кассе, а
также в виде ценных бумаг, и наиболее ликвидных краткосрочных
финансовых вложений, быстро реализуемых в случае необходимости.
В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной
ликвидности признается достаточным в интервале 0,2-0,5. Коэффициент
48
абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность организации на
дату составления баланса. Если организация в текущий момент может на 20-
50% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается
нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, то
это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле 1:
Коэффициент абсолютной ликвидности (нормативное значение > 0,2)
31.12.2013г. 11374 / 24809 = 0,46
31.12.2014г. 2333 / 28104 = 0,08
31.12.2015г. 3460 / 42129 = 0,08
Изменение 2014г. к 2013г. = -0,38
Изменение 2015г. к 2014г. = 0
Анализ данного коэффициента в динамике показывает, что на 31.12
2013г. он соответствовал нормативному значению за счет значительной
суммы остатка денежных средств на расчетном счете ООО «МЕГА» в банке,
но в 2014 и 2015гг. значение коэффициента резко упало ниже допустимой
границы, т.е. в последние два года у ООО «МЕГА» недостаточно денежных
средств для того, чтобы в ближайшее время погашать свои краткосрочные
обязательства, которые, к тому же, на 31.12.2015г. резко выросли.
В связи с тем, что коэффициент текущей ликвидности не соответствует
установленному нормативу на протяжении всего исследуемого периода,
необходимо провести расчет коэффициента восстановления
платежеспособности для проверки наличия у ООО «МЕГА» реальной
возможности восстановить платежеспособность. Значение данного
коэффициента рассчитаем с использованием формулы 4:
31.12.2013г. [1,39 + 6 / 12 (1,39-2)] / 2 = 0,54
31.12.2014г. [1,12 + 6 / 12 (1,12-2)] / 2 = 0,34
31.12.2015г. [1,18 + 6 / 12 (1,18-2)] / 2 = 0,39
Изменение 2014г. к 2013г. = -0,20
Изменение 2015г. к 2014г. = +0,05
49
Значение меньше 1,0 говорит об отсутствии у ООО «МЕГА» реальной
возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее к
отчетным датам время.
Таблица 4
Коэффициенты ликвидности ООО «МЕГА» за 2013, 2014, 2015гг.
Наименование
коэффициента
Опти-
мальное
значение
2013
2014
2015
Измене-
ние
2014г. к
2013г.
Измене-
ние
2015г. к
2014г.
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент текущей
ликвидности
>2,0
1,39
1,12
1,18
-0,27
+0,06
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
>1,0
0,61
0,74
1,06
+0,13
+0,32
Коэффициент
абсолютной ликвидности
>0,2
0,46
0,08
0,08
-0,38
0
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
>1,0
0,54
0,34
0,39
-0,2
+0,05
На основании таблицы 4 можно сделать следующий обобщающий
вывод: в связи с тем, что практически все коэффициенты ниже оптимальных
значений, организация испытывает постоянный дефицит денежных средств
для расчетов по своим обязательствам, находится в состоянии
неплатежеспособности и осуществляет рискованную финансовую политику.
Для того, чтобы определить, есть ли изменения к лучшему в текущем
состоянии платежеспособности ООО «МЕГА», составим платежный
календарь организации на апрель 2016г.
Данные платежного календаря показывают, что ситуация с
платежеспособностью организации продолжает оставаться нестабильной и
критической.
Рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО
«МЕГА», используя данные бухгалтерских и агрегированных балансов за
2013, 2014, 2015 годы.
1. Наличие собственных оборотных средств рассчитаем по формуле 6:
50
31.12.2013г. 9620 – 32 = 9588 Тыс.руб.
31.12.2014г. 3438 – 24 = 3414
31.12.2015г. 7627 – 20 = 7607
Изменение 2014г. к 2013г. = -6174
Изменение 2015г. к 2014г. = +4193
Показатель характеризует чистый оборотный капитал. Снижение
показателя в динамике с 9588 тыс.руб. на 31.12.2013г. до 7607 тыс.руб. на
31.12.2015г. обусловлено убыточной деятельностью в 2014г. и является
отрицательным моментом в деятельности организации.
2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 7:
31.12.2013г. 9588 + 0 = 9588 Тыс.руб.
31.12.2014г. 3414 + 0 = 3414
31.12.2015г. 7607 + 0 = 7607
Изменение 2014г. к 2013г. = -6174
Изменение 2015г. к 2014г. = +4193
Этот показатель совпадает с наличием собственных оборотных средств
за счет того, что организация не использует долгосрочных заемных средств.
3. Величину основных источников средств формирования запасов и
затрат, отражающую общую величину всех допустимых источников
формирования запасов, рассчитаем по формуле 8:
31.12.2013г. 9588 + 0 = 958 Тыс.руб.
31.12.2014г. 3414 + 0 = 3414
31.12.2015г. 7607 + 0 = 7607
Изменение 2014г. к 2013г. = -6174
Изменение 2015г. к 2014г. = +4193
В связи с тем, что у организации не имеется привлеченных
краткосрочных заемных средств, этот показатель также совпадает с
предыдущими двумя показателями: наличием собственных оборотных
51
средств и наличием собственных оборотных средств и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат.
Далее сравним полученные результаты трех вышеприведенных
показателей с фактическим наличием запасов и затрат. Таким образом
рассчитаем величины, дающие оценку размера (достаточности) источников
для покрытия запасов и затрат. По итогам сравнения определим отклонения -
излишки или недостатки собственных оборотных средств:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
рассчитаем по формуле 9:
31.12.2013г. 9588 - (18008+1187) = -9607 Тыс.руб.
31.12.2014г. 3414 - (9415+1162) = -7163
31.12.2015г. 7607 - (4573+352) = +2682
Изменение 2014г. к 2013г. = +2444
Изменение 2015г. к 2014г. = +9845
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и
долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат
определим по формуле 10:
31.12.2013г. 9588 - (18008+1187) = -9607 Тыс.руб.
31.12.2014г. 3414 - (9415+1162) = -7163
31.12.2015г. 7607 - (4573+352) = +2682
Изменение 2014г. к 2013г. = +2444
Изменение 2015г. к 2014г. = +9845
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников формирования запасов и затрат рассчитаем по формуле 11:
31.12.12013г. 9588 - (18008+1187) = -9607 Тыс.руб.
31.12.2014г. 3414 - (9415+1162) = -7163
31.12.2015г. 7607 - (4573+352) = +2682
Изменение 2014г. к 2013г. = +2444
Изменение 2015г. к 2014г. = +9845
52
На основании полученных показателей обеспеченности запасов и
затрат и источников их формирования (∆СОБС; ∆СОБДК; ∆ЕИС) определим
тип финансовой устойчивости.
Таблица 5
Определение типа финансовой устойчивости ООО «МЕГА» за
2013-2015гг.
Тыс.руб.
Показатели
2013
2014
2015
1
2
3
4
∆СОБС
-9607
-7163
+2682
∆СОБДК
-9607
-7163
+2682
∆ЕИС
-9607
-7163
+2682
S
(0;0;0)
(0;0;0).
(1;1;1).
На основании показателей таблицы 5 можно сделать вывод о том, что в
2013, 2014гг. у ООО «МЕГА» наблюдается финансовая неустойчивость,
предкризисная финансовая ситуация, при которой организация находится на
грани банкротства.
В 2013г. данная финансовая ситуация сложилась в связи с тем, что на
складе организации образовался большой запас нереализованного товара,
величина которого превысила собственные источники.
В 2014г. запасы товара на складе уменьшились вдвое, но это не
улучшило финансовую ситуацию, т.к. по итогам деятельности за год был
получен убыток.
В 2015г. ситуация значительно улучшилась, организация достигла
состояния абсолютной финансовой устойчивости. Это стало возможным за
счет того, что, во-первых, по итогам деятельности за 2015г. была получена
прибыль, покрывающая убытки прошлых лет, в результате чего сумма
уставного капитала и нераспределенной прибыли на 31.12.2015г. составила
7627 тыс.руб., во-вторых, запасы товара на складе сократились еще вдвое по
сравнению с 2014г. и составили 4527 тыс.руб. Следовательно, запасы и
затраты полностью покрываются собственными ресурсами и у организации
отсутствует зависимость от внешних кредитов.