44
Расчет количества пунктов
снижения
-
(0,59 – 0,5) /
0,01 = 9
(0,59 – 0,4) /
0,01 = 19
Расчет количества баллов
снижения
-
0,3 * 9 = 2,7
0,3 * 19 = 5,7
Оценка показателя в
баллах
11,0
2,8 – 2,7 = 0,1
0,0
3. Коэффициент текущей
ликвидности
2,52
1,48
2,19
Класс показателя и
диапазон
1 класс:
≥ 2 (20,0)
3 класс:
1,49-1,3 (12,7-
7,0)
1 класс:
≥ 2 (20,0)
Расчет количества пунктов
снижения
-
(1,49-1,48)/
0,01=1
-
Расчет количества баллов
снижения
-
0,3*1=0,3
-
Оценка показателя в
баллах
20,0
12,7-0,3=12,4
20,0
4. Доля оборотных
средств в активах
0,87
0,90
0,92
Класс показателя и
диапазон
1 класс:
≥ 0,5 (10,0)
1 класс:
≥ 0,5 (10,0)
1 класс:
≥ 0,5 (10,0)
Расчет количества пунктов
снижения
-
-
-
Расчет количества баллов
снижения
-
-
-
Оценка показателя в
баллах
10,0
10,0
10,0
5. Коэффициент
обеспеченности
собственными средствами
0,60
0,33
0,54
Класс показателя и
диапазон
1 класс:
≥ 0,5 (12,5)
3 класс:
0,39-0,2
(9,2-3,5)
1 класс:
≥ 0,5 (12,5)
Расчет количества пунктов
снижения
-
(0,39-0,33)/
0,01= 6
-
Расчет количества баллов
снижения
-
0,3*6=1,8
-
Оценка показателя в
баллах
12,5
9,2-1,8=7,4
12,5
6. Плечо финансового
рычага
0,12
0,05
0,02
Класс показателя и
диапазон
1класс:
<0,7 /17,5
1класс:
<0,7 /17,5
1класс:
<0,7 /17,5
Расчет количества пунктов
снижения
-
-
-
Продолжение таблицы 9
Показатель/класс
2014г.
2015г.
2016г.
Расчет количества баллов
снижения
-
-
-
45
Оценка показателя в
баллах
17,5
17,5
17,5
7. Коэффициент
автономии
0,92
0,97
0,98
Класс показателя и
диапазон
1 класс: >
0,6 (10,0)
1 класс:
>0,6 (10,0)
1 класс:
>0,6 (10,0)
Расчет количества пунктов
снижения
-
-
-
Расчет количества баллов
снижения
-
-
-
Оценка показателя в
баллах
10,0
10,0
10,0
8. Коэффициент
финансовой устойчивости
0,92
0,97
0,98
Класс показателя и
диапазон
1 класс: >
0,8 (5,0)
1 класс: >
0,8 (5,0)
1 класс: >
0,8 (5,0)
Расчет количества пунктов
снижения
-
-
-
Расчет количества баллов
снижения
-
-
-
Оценка показателя в
баллах
5
5
5
Итого
93,4
57,6
77,2
Финансовое состояние
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Среднее
финансовое
состояние
Нормальное
финансовое
состояние
Данные таблицы 9 свидетельствуют о том, что по степени финансового
риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие
на конец отчетного года относится ко 2 классу, а это означает, что предприятие
имеет нормальное финансовое состояние.
Модель рейтингового числа Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова. Модель
представляет собой адаптацию модели Z-счета Э.Альтмана к российским
условиям и позволяет оценить финансовое состояние предприятия. Расчет в
таблице 10.
Таблица 10
46
Расчет показателей по модели Сайфулина и Кадыкова
Показатель
2014г.
2015г.
2016г.
1. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами, К
1
0,60
0,33
0,54
2. Коэффициент текущей ликвидности, К
2
2,52
1,48
2,19
3. Коэффициент оборачиваемости активов, К
3
12,62
12,64
16,82
4. Рентабельность продаж (коэффициент), К
4
0,06
0,02
0,03
5. Рентабельность собственного капитала
(коэффициент), К
5
0,52
0,12
0,04
Расчетное R
3,01
1,95
2,70
Состояние предприятия
удв.
удв.
удв.
Примечание: удв. – удовлетворительное
R
2014
= 2 *0,60 + 0,1*2,52 + 0,08*12,62 + 0,45*0,06+0,52 = 3,01
R
2015
= 2 *0,33 + 0,1*1,48 + 0,08*12,64 + 0,45*0,02+0,12 = 1,95
R
2016
= 2 *0,54 + 0,1*2,19 + 0,08*16,82 + 0,45*0,03+0,04 = 2,70
При R>1 финансовое состояние предприятия удовлетворительное.
Модель системы показателей У.Бивера – одна из самых первых моделей
вероятности банкротства. Н.А.Никифоровала адаптировала метод под
российские показатели. Расчеты в таблице 11.
Таблица 11
Система показателей У.Бивера
Показатель
2014г.
2015г.
2016г.
1. Коэффициент Бивера
1,33
0,18
0,83
Принадлежность к группе
1-У
2-Н
1-У
2. Коэффициент текущей ликвидности
2,52
1,48
2,19
Принадлежность к группе
1-У
2-Н
1-У
3. Экономическая рентабельность, %
36,05
7,73
1,99
Принадлежность к группе
1-У
1-У
2-Н
4. Финансовый леверидж, %
27,52
44,61
2,42
Принадлежность к группе
1-У
2-Н
1-У
5. Коэффициент покрытия активов
собственными оборотными средствами
0,60
0,33
0,54
Принадлежность к группе
1-У
2-Н
1-У
Примечание: 1-У – устойчивое состояние, 2-Н – неустойчивое состояние, 3-К –
кризисное состояние.
47
Сумма амортизации в 2014г – 6,12 тыс.руб.
Сумма амортизации в 2015г – 4,8 тыс.руб.
Сумма амортизации в 2016г – 2,9 тыс.руб.
В модели отсутствует единая оценка финансового положения, анализ
осуществляется по сути. Исходя из рассчитанных показателей, можно сказать,
что система отражает все рассчитанные данные выше. В 2014 и 2016 годы ИП
Катюшев Д.В. имел устойчивое финансовое положение в целом, 2015 год был
кризисным.
Далее проведем диагностику банкротства ИП Катюшева Д.В.
Модель интегральной оценки Э.И.Альтмана. Расчет коэффициентов в
таблице 12.
Таблица 12
Расчет показателей по модели Альтмана
Показатель
Весовой
коэффициент
2014г.
2015г.
2016г.
1. Доля чистого оборотного капитала
в активах, Х
1
1,2
0,87
0,90
0,92
2. Уровень рентабельности капитала,
Х
2
1,4
0,52
0,12
0,04
3. Уровень доходности активов, Х
3
3,3
36,05
7,73
1,99
4. Отношение рыночной стоимости
компании к заемным средствам, Х
4
0,6
2,63
1,24
40,36
5. Оборачиваемость активов, Х
5
1
12,62
12,64
16,82
Общее значение Z
-
134,94
40,14
48,76
Вероятность банкротства
-
Очень
низкая
Очень
низкая
Очень
низкая
Модель оценки угрозы банкротства М.А. Федотовой. Наиболее простая и
удобная модель. Расчеты в таблице 13.
Таблица 13
Расчет показателей по модели Федотовой
Показатель
Весовой
коэффициент
2013г.
2014г.
2015г.
48
1. Коэффициент текущей
ликвидности, Х
1
- 1,0736
2,52
1,48
2,19
2. Удельный вес заемных
средств в активах, Х
2
0,0579
0,28
0,45
0,02
Свободный параметр
- 0,3877
Общее значение Z
-
-3,08
-1,95
-2,74
Вероятность банкротства
-
низкая
низкая
низкая
Модель комплексного коэффициента банкротства О.П. Зайцевой. Расчет
представлен в таблице 14.
Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить
фактическое значение К
кф
с нормативным значением (К
кн
). Если фактический
коэффициент больше нормативного, то крайне высока вероятность наступления
банкротства предприятия, а если меньше - то вероятность банкротства
незначительна.
18
Таблица 14
Расчет показателей по модели Зайцевой
Показатель
Весовой
коэффициент
2014г.
2015г.
2016г.
1. Коэффициент убыточности
предприятия, К
1
0,25
0
0
0
2. Соотношение кредиторской и
дебиторской задолженности, К
2
0,1
2,84
4,5
4,83
3. Соотношение краткосрочных
обязательств и наиболее
ликвидных активов, К
3
0,2
2,67
7,82
9,05
4. Убыточность реализации
продукции, К
4
0,25
0
0
0
5. Отношение заемного и
собственного капитала, К
5
0,1
0,38
0,81
0,02
6. Коэффициент загрузки
активов, К
6
0,1
0,08
0,08
0,06
Значение К
кф
1
0,864
2,103
2,301
Значение К
кн
-
1,616
0,864
2,103
Вероятность банкротства
-
низкая
высокая
высокая
В заключении работы по результатам теоретического исследования и
практического анализа можно выделить следующие аспекты, которые
18
Орлова Т.М. Практикум по комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности: учеб. пособие / Т.М. Орлова. – М.:
Кнорус, 2014. – 250 с.
49
обобщенно характеризуют финансовую устойчивость и платежеспособность ИП
Катюшев Д.В.:
1. В течение 2014 года предприятие имело абсолютную финансовую
устойчивость. В 2015-2016гг. Кризисное (критическое) финансовое состояние -
предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.
2. Расчет финансовых коэффициентов позволил диагностировать в 2014
году у организации нормальную финансовую устойчивость, а в 2015-2016гг. -
развитие неустойчивого финансового состояния организации, увеличение
частоты и времени просрочки платежей.
3. С 2015 года значение абсолютной ликвидности сокращается и
становится меньше норматива, что свидетельствует об отсутствии абсолютной
устойчивости платежеспособности организации.
4. Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году соответствует
нормативному значению, т. е. текущие активы предприятия превышают текущие
обязательства.
5. Коэффициент автономии о том, что все обязательства предприятия
могут быть покрыты собственными средствами, финансовая независимость
велика, снижен риск финансовых затруднений в будущем.
6. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами в
2016 году принимает значение равное 0,54, что свидетельствует о наличии
возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.
7. Значение соотношения заемных и собственных средств
свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников средств,
финансовой устойчивости.
8. Рентабельность продаж говорит о том, что в 2016 году на каждый 1
рубль выручки приходилось 3,06% чистого дохода. За анализируемый период,
данный показатель имел тенденцию к снижению.
9. Показатели рентабельности активов имеют тенденцию к снижению
(за анализируемый период сократились в 10 раз) и характеризует прибыль,
50
получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование
активов.
10. Рентабельность собственного капитала по прибыли от продаж (по
чистой прибыли) в 2016 году составила 5,5 % (3,89 % соответственно) и означает
величину прибыли от продаж (чистой прибыли), полученную организацией за
анализируемый период, приходящаяся на каждый рубль, собственных средств.
11. Модель бальных оценок Н.А.Никифоровой показала на конец 2016
года у предприятия нормальную финансовую устойчивость, в 2014 году
диагностировала абсолютная финансовая устойчивость.
12. Модель рейтингового числа Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова. Говорит
об удовлетворительной финансовой устойчивости ИП Катюшев Д.В.
13. По модели системы показателей У.Бивера В 2014 и 2016 годы ИП
Катюшев Д.В. имел устойчивое финансовое положение в целом, 2015 год был
кризисным.
14. По результатам расчетов по модели Альтмана вероятность
банкротства очень низкая. Следуя модели Федотовой, вероятность банкротства
оказалась низкой. Модель Зайцевой свидетельствует о том, что организация
имела высокий риск банкротства в 2015-2016гг., но в 2016 году вероятность
банкротства регистрируется как низкая и предприятие имеет неплохие
долгосрочные перспективы.
В целом в анализируемом периоде ИП Катюшев Д.В. имеет устойчивое
финансовое состояние, но имеется некоторые проблемы, такие как:
1. Высокая доля коммерческих расходов.
2. Низкая доля наиболее ликвидных средств – денежных средств.
3. Высокая доля прочих расходов.
4. Высокая доля запасов.
Все это снижает финансовую устойчивость и платежеспособность ИП
Катюшев Д.В.
51
3. Рекомендации по улучшению финансовой устойчивости и
платежеспособности ип катюшева дмитрия владимировича
3.1 Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости и
платежеспособности
В настоящее время экономисты единогласно заявляют, что для
улучшения финансовой устойчивости предприятия требуется не отказываться от
расходов (они часто уже оптимизированы в период кризиса 2008 года), а
увеличивать продажи.
В период существующего экономического кризиса, по большому счету,
не стоит экспериментировать с нововведениями. Но для того, чтобы удержать
позиции на рынке в нелегкие времена, стоит повышать финансовую
устойчивость ИП Катюшев Д.В. за счет расширения ассортимента выпускаемой
продукции.
Поскольку наиболее актуальной темой сегодня является
энергоэффективность, то и ассортимент требуется расширять в данном
направлении. Наиболее интересной кажется новинка с наличием тепловых
зеркал. Ее и следует запустить к реализации в ИП Катюшев Д.В..
Далее немного подробнее о данном виде стеклопакетов. Шестикамерный
профиль - является инновационным решением эффективного энергосбережения.
Такая система на сегодняшний день самая современная на российском рынке.
Шестикамерный профиль КВЕ 88 миллиметров отличается высокой
функциональностью и элегантным внешним видом. Такие окна обеспечат
достойный комфорт при максимальной теплоизоляции, экономичности и
экологичности.
В данных оконных системах больше нет стальных армирующих мостиков
(проводников холода), которые и были самым хрупким элементом конструкции,
проводящим тепло. Теплопотерь в окнах нового класса не будет, потому что
создана абсолютно новая уникальная конструкция. Одновременно с
эксклюзивной теплоизоляцией присутствует и удивительная прочность окон
52
конструкции благодаря использованию суперсовременного материала. Жесткая
и очень прочная конструкция окна обеспечивает помещению стойкость к
проникновению. Система «тепловое зеркало» считается одной из
эффективнейших. Разработчик – компания Southwall Technologies. В основе –
напыления особого вида, ранее использовавшееся, как защита от излучений в
комонавтике и военном самолетостроении. Принцип действия в оконных
системах: напыление, по сути, образующее пленку, отбивает излучение (тепло)
в обратно в направлении источника. То есть летом жаркие лучи отражаются
наружу, а в холодную пору тепло помещения – внутрь комнаты.
Эта уникальная конструкция позволяет получить показатели
термосопротивления окон, практически равные термосопротивлению стен.
В таблице 15 приведены сравнительные характеристики пластиковых
окон с пятью камерами и шестью камерами с тепловыми зеркалами.
Таблица 15
Сравнительные характеристики профилей с 5 и 6 камерами
Характеристика
Пластиковое
окно с 5
камерами
Пластиковое окно с 6
камерами и тепловыми
зеркалами
Количество камер
5
6
монтажная ширина, мм
70
88
Толщина стеклопакета, мм
от 4 до 42
от 24 до 50
Сопротивление теплопередаче
(с установленным
армированием), м²С/Вт
0,78
1,04
Исполнение
белое, цветное
белое, цветное
Цвет уплотнений
черный, серый,
карамель
черный, серый, карамель
Высота фальца, мм
21
21
Материал уплотнений
АРТК, силикон
АРТК, силикон
Количество контуров
уплотнения
2
3
Наличие тепловых зеркал
Нет
Да
Средняя себестоимость,
рублей/м
2
1774
≈1800
Таким образом, дополнительно не понадобится ни новых технологий, ни
дополнительных материалов, ни дополнительных трудозатрат и себестоимость у
новинки всего на 26 рублей выше, чем у пятикамерного профиля.
53
Далее рассмотрим преимущества пластиковых окон. То есть это те их
стороны, которые требуется лучше рекламировать и показывать.
Популярность металлопластиковых окон за последние полтора
десятилетия в нашей стране возросла в разы. Стоит отметить, что еще некоторое
время назад потребитель сомневался, стоит ли устанавливать пластиковые окна,
но сейчас, когда люди оценили положительные качества окон из этого
материала, все сомнения отпали.
Существует ряд особенностей, за которые пластиковые окна полюбились
заказчикам. Во-первых, они ценятся за то, что не боятся никакой погоды и
выдерживают практически любой климат, поэтому их можно устанавливать, как
в северных, так и в южных регионах нашей страны. Особенно ценят пластиковые
окна жители севера, ведь эти окна прекрасно держат тепло, тем самым,
обеспечивая нужную температуру внутри помещения.
Навсегда отпадает надобность ремонтировать, красить и конопатить
рамы.
Еще одним несомненным плюсом таких окон является их
звуконепроницаемость. Подавляющее большинство потребителей отмечают, что
с установкой пластиковых оконных профилей шум с улицы стал слышен в разы
меньше. Это очень важно, ведь после трудного рабочего дня или на выходных
хочется тишины и покоя, а не слушать звуки проезжей части или крики.
Кроме того, к преимуществам пластиковых окон можно отнести их
продолжительный срок службы. Стоит отметить, что у большинства
производителей гарантия на фирменные пластиковые стеклопакеты составляет в
среднем пять лет. К тому же, они очень редко требуют какого бы то ни было
ремонта. Что касается условий эксплуатации, то в них также нет ничего
сложного.
Большая часть территории Архангельской области, где работает ИП
Катюшев Д.В. является районами Крайнего Севера или местностями,
приравненными к районам Крайнего Севера.