26
Платежеспособность определяет у организации наличие денежных
средств и их эквивалентов, в полной мере обеспечивающих расчеты по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Уровень платежеспособности рассчитывается при помощи
коэффициентов платежности: наиболее срочных обязательств, краткосрочных
пассивов, долгосрочных пассивов.
Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается при
неудовлетворительной структуре баланса. Если он меньше 1, то существует
опасность дефицита ликвидности и минимальные шансы восстановления
платежеспособности. При получении неудовлетворительного значения стоит
провести анализ финансово-экономического состояния предприятия и уже
потом делать какие-либо выводы.
Платежеспособность – умение предприятия вовремя и в полном объеме
отвечать по своим обязательствам. Это важное условие эффективного ведения
любой деятельности, независимо от сферы работы. Потеря платежеспособности
характеризуется невозможностью оплачивать текущие платежи, погашать
дебиторскую задолженность, платежи по кредитам, что напрямую ведет к
банкротству организации.
24
В финансовом анализе для прогноза дальнейшего развития событий
применяют коэффициент восстановления платежеспособности (К
ВП
). Этот
показатель показывает возможность возвращения предприятию нормальной
текущей ликвидности в течение ближайших 6 месяцев.
Коэффициент рассчитывается справочно и используется для прогноза
финансового положения компании в определенный период в будущем.
Рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности необходимо,
если один из показателей меньше своего нормативного значения:
коэффициент текущей ликвидности (менее 1-3);
24
Семенникова Ю.В. Причины и методики оценки вероятности банкротства предприятий / Ю.В. Семенникова //
Международный журнал социальных и гуманитарных наук. 2016.- № 1. С. 179.
27
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(0,1-5).
25
В этом случае компания признается неплатежеспособной, а ее структура
баланса – неудовлетворительной. Тогда находят коэффициент восстановления
платежеспособности. Коэффициент восстановления платежеспособности (К
ВП
)
определяется по формуле отношения ликвидности к ее нормативному
значению:
(3)
К
ТЛ НП
– коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
К
ТЛ КП
– коэффициент текущей ликвидности на конец периода;
Т – период (в месяцах), обычно 3, 6, 9, 12;
6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах;
2 – норматив коэффициента текущей ликвидности.
Нормальным считается значение, равное 1. Если при расчете за полгода
К
ВП
больше 1, значит, у предприятия есть реальная возможность
восстановления ликвидности. Если менее 1, то шансы исправить ситуацию и
повысить ликвидность низкие.
Коэффициент восстановления платежеспособности не является надежным
показателем, так как при его расчете учитываются только 2 временных точки
(начало и конец периода).
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается справочно при
удовлетворительной структуре баланса. Если он меньше одного, то,
теоретически, существует угроза возникновения дефицита ликвидности. В этом
случае нужно более детально изучить финансово-экономическое состояние
предприятия.
Платёжеспособность – своевременное погашение задолженности
предприятия в условленные сроки перед кредиторами, контрагентами,
25
Там же. С. 180.
28
подрядчиками. Это важный критерий стабильной работы любой компании,
залог устойчивого финансового положения. Банки и инвесторы уделяют
пристальное внимание анализу экономического состояния предприятия, его
платежеспособности. Это знание позволит им трезво оценить риски и
обезопасить себя от потерь.
26
Одним из показателей финансового анализа предприятия является
коэффициент утраты платежеспособности (К
УП
). Он относительный и нужен
для прогноза ухудшения текущей ликвидности в течение нескольких
последующих месяцев (обычно 3, 6).
К текущей ликвидности относятся оборотные активы (имущество,
которое используется для ведения деятельности и приносят компании
прибыль).
Если компания утрачивает платежеспособность, то это выражается в:
просрочках коммунальных и прочих платежей;
несвоевременном погашении дебиторской задолженности;
пропуске платежей по кредитам и ссудам;
наличии других долгов.
Всё это негативно сказывается на деловой репутации предприятия, его
кредитной истории, а также влечет за собой реальные финансовые потери
(штрафы, пени, неустойки). Необязательность компании также отталкивает
инвесторов, характеризует ее как нестабильную.
Коэффициент утраты платежеспособности находят по формуле:
(4)
К
ТЛ НП
– коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
К
ТЛ КП
– коэффициент текущей ликвидности на конец периода;
Т – период (в месяцах);
26
Ефремова А.А. Методология анализа вероятности банкротства предприятия / А.А. Ефремова, Т.В. Юсковец
// Современные научные исследования и разработки. 2017. № 1. С. 73.
29
3 – количество месяцев, для которых рассчитывается коэффициент;
2 – норматив коэффициента текущей ликвидности.
Таким образом, чтобы найти расчетное значение показателя, нужно
рассчитать несколько других экономических показателей. Если коэффициент
текущей ликвидности и обеспеченности оборотными средствами выше
нормативного значения, то только в этом случае имеет смысл рассчитать
коэффициент утраты платежеспособности. То есть показатель находят при
удовлетворительной структуре баланса.
Таким образом, проведённая оценка ликвидности и платежеспособности
организации позволит сделать предварительный вывод о финансовой
устойчивости организации.
Матричный метод базируется на применении модели, элементы которой
отражают взаимосвязь разнородных, но взаимосвязанных экономических
показателей. Значения такой модели установлены рядом правил,
продиктованных формой бухгалтерского баланса организации, способной в
достаточной степени трансформироваться в матрицу.
27
Используя такую матрицу, по горизонтали необходимо расположить
статьи актива, то есть имущество, по вертикали – статьи пассива, то есть
источники средств. Помимо всего прочего в данную матрицу рекомендуется
включить такие разделы, как собственный капитал, обязательства, мобильные
средства, немобильные средства.
Общая оценка финансовой устойчивости организации включает в себя:
анализ валюты баланса, горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского
баланса.
Проведение анализа валюты баланса позволяет составить
предварительную оценку финансового состояния предприятия через выявление
«больных» статей баланса, которые условно делятся на две группы:
27
Милованов Д.Ю. Методы оценки финансового состояния организации / Д.Ю. Милованов, Г.В. Исаева, В.Г.
Зенкович // Молодой ученый. 2018. № 22. С. 426.
30
сигнализирующие о крайне неудовлетворительной работе организации в
отчётном периоде;
свидетельствующие о некоторых недостатках в деятельности
организации.
28
Горизонтальный анализ сводится к построению одной или нескольких
аналитических таблиц, где абсолютные балансовые показатели дополняются
относительными темпами роста (снижения). С помощью горизонтального
анализа выявляют абсолютные и относительные изменения величин по
различным статьям баланса за определённый период с вынесением оценки по
произошедшим изменениям.
Проведение вертикального (структурного) анализа активов и пассивов
баланса концентрирует внимание на относительных показателях. В процессе
анализа проводится расчёт долей отдельных статей в итоге баланса с
дальнейшей оценкой произошедших изменений.
Таким образом, на сегодняшний день не существует единой модели
оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике самыми
распространенными являются:
использование отобранных менеджментом абсолютных и относительных
показателей и анализ отклонений показателей от требуемых значений;
балльная методика;
матричная модель;
балансовая модель.
Различные подходы имеют свои преимущества и недостатки, связанные с
коэффициентами, которые используются для расчета. В этом случае ключевой
задачей менеджмента является выбор оптимальной методики для конкретной
компании с учетом специфики, а также внешних и внутренних факторов,
влияющих на финансовое состояние организации.
28
Петрова Е.Ю. Показатели, оценивающие финансовую устойчивость предприятия / Е.Ю. Петрова // Молодой
ученый. 2015. № 11.3. С. 65.
31
Подведя итоги, можно сделать вывод, что каждый из вышеописанных
методов оценки финансовой устойчивости применим к организациям,
функционирующим на российском рынке. Применение данных методов на
практике позволит «рассмотреть» организацию с разных сторон, выявить её
сильные и слабые стороны, а также разработать основные направления её
развития, что особенно актуально в современных экономических реалиях.
32
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ АО «ЭНЕРГО-ГАЗ-НОЯБРЬСК»
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации
Управление тепловодоснабжения и канализации в г. Ноябрьске основано
22 октября 1981 года. До 1996 года оно находилось в ведении ПУЭиРОГХ ОАО
«Ноябрьскнефтегаз». С 1996 до октября 2001 года УТВиК являлось
структурным подразделением МУП НПО «ЖКХ». С октября 2001 года
образовано самостоятельное предприятие МУП «Тепловодоканал», а 1 октября
2004 года путём акционирования муниципальных предприятий
«Тепловодоканал» и «Электросети» было создано ОАО «Энерго-Газ-
Ноябрьск». С 3 октября 2015 года организационно-правовая форма – АО
«Энерго-Газ-Ноябрьск» (приведена в соответствие с изменившимся в 2015 году
законодательством).
Главная задача коллектива АО «Энерго-Газ-Ноябрьск» - бесперебойное
снабжение города теплом, горячей и холодной водой, электроэнергией, а также
отвод сточных вод.
На территории муниципального образования доля АО «Энерго-Газ-
Ноябрьск» в объеме отпуска тепловой энергии составляет 75%, водоснабжения
93%, водоотведения 93%. По электрическим сетям предприятия передается
более 90% всего объема потребляемой электрической энергии города.
Воду для населения добывают из 68-ти артезианских
скважин. Производительность городской станции по очистке подземных
вод 75 тыс. куб.м/сут. Предприятие обслуживает 25 котельных, 29
центральных тепловых пунктов, 852 км сетей тепловодоснабжения, 38 км сетей
газоснабжения и 197 км сетей канализации. Кроме того, на
обслуживании «Энерго-Газ-Ноябрьска» - 520 км кабельных и 339 км
воздушных линий электропередач, 28 распределительных пунктов, 277
33
трансформаторных подстанций напряжением до 10 кВ и подстанция
«Западная» («Адмиральская») 110/10/10 кВ. Всё это беспокойное хозяйство
требует постоянного внимания, технического обслуживания, ремонта,
реконструкции и модернизации, которые и обеспечивает коллектив
предприятия.
Достижения АО «Энерго-Газ-Ноябрьск» в сфере развития жилищно-
коммунального хозяйства неоднократно отмечены престижными наградами
самых авторитетных конкурсов отрасли:
Активы баланса в 2018 году сократился по сравнению с 2017 годом на
1,8% или на 49438 тыс. рублей и составили 2630522 тыс. рублей. Уменьшение
активов баланса связано с сокращением оборотных активов на 10,8%.
Таблица 2.1.
Структура активов предприятия за 2016-2018 года
Показатели
Период, год
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп
прироста, %
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018
/
2017
Внеоборотные
активы
159648
6
178108
6
1828437
184600
47351
+11,6
+2,7
Оборотные
активы
121739
9
898874
802085
-
318525
-96789
-26,2
-10,8
Всего активы
281388
5
267996
0
2630522
-
133925
-49438
-4,8
-1,8
В 2017 году активы баланса также сократились по сравнению с 2016
годом на 4,8% или на 133925 тыс. рублей, данные снижение было связано с
сокращением оборотных активов на 26,2%.
34
Рисунок 2.1. Структура активов предприятия за 2016-2018 года, %
В целом структура совокупных активов характеризуется превышением в
их составе доли внеоборотных активов. Доля внеоборотных активов составила
в 2017 году – 66,5%, а в 2018 году – 69,5%. Доля оборотных активов составила
в 2017 году – 33,5%, а в 2018 году – 30,5%.
Таблица 2.2.
Структура внеоборотных активов предприятия за 2016-2018
года
Показатели
Период, год
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп
прироста, %
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018
/
2017
Основные
средства
150953
7
165714
1
1688589
147604
31448
+9,8
+1,2
Финансовые
вложения
260
260
260
0
0
0
0
Отложенные
налоговые
активы
21248
108370
81420
87122
-26950
+410,1
-22,7
Прочие
внеоборотные
активы
65441
15315
58168
-50126
42853
-76,6
+279,
8
Внеоборотные
активы
159648
6
178108
6
1828437
184600
47351
+11,6
+2,7
Основные средства предприятия в 2017 году увеличились на 9,8%, или на
147604 тыс. рублей, и составили 1657141 тыс. рублей. Такое увеличение
56,7%
66,5%
69,5%
43,3%
33,5%
30,5%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
2016 2017 2018
Внеоборотные активы Оборотные активы
35
основных средств связано с ростом основных средств организации на 22,1%,
оборудование к установке на 100%.
В 2018 году основные средства предприятия увеличились на 1,2% или на
31448 тыс. рублей, и составили 1688589 тыс. рублей. Рост произошел за счет
увеличения основных средств предприятия на 3,7%, и строительства объектов
основных средств на 0,6%.
Наибольший рост среди внеоборотных активов в 2018 году наблюдается у
прочих оборотных активов на 279,8%. В 2017 году наибольшее увеличение
составили отложенные налоговые активы на 410,1%, хотя в 2018 году было их
снижение на 22,7%.
Таблица 2.3.
Структура основных средств предприятия за 2016-2018 года
Показатели
Период, год
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп
прироста, %
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018
/
2017
Основные
средства, в
том числе
150953
7
165714
1
1688589
147604
31448
+9,8
+1,2
Основные
средства в
организации
122207
8
149161
2
1546428
259534
54816
+22,1
+3,7
Оборудование
к установке
0
27513
3556
27513
-23957
+100
-87,1
Приобретение
земельных
участков
39619
39619
39619
0
0
0
0
Строительство
объектов
основных
средств
247840
98397
98986
-
149443
589
-60,3
+0,6
Таблица 2.4.
Структура оборотных активов предприятия за 2016-2018 года
Показатели
Период, год
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп
прироста, %
2016
2017
2018
2017 /
2016
2018/
2017
2017/
2016
2018
/
2017