46
В связи с оплатой
труда работников
608247
816852
821566
4714
0,6
Процентов по
долговым
обязательствам
84457
63271
62786
-485
-0,8
Налога на прибыль
организаций
23645
6668
12777
6109
+91,6
Платежи в бюджет
11593
31957
58514
26557
+83,1
Прочие платежи
6793
33415
36350
2935
+8,8
Сальдо денежных
потоков от текущей
деятельности
-396321
179850
216641
36791
+20,5
В 2017 и 2018 году по текущей деятельности наблюдался приток
денежных средств в размере 179850 и 216641 тыс. рублей.
Поступления в 2018 году составили 2905544 тыс. рублей, что на 13,5%
или на 345365 тыс. рублей больше, чем в 2017 году; поступления от продажи
товаров и услуг увеличились на 19,4% или на 463450 тыс. рублей.
Платежи также увеличились в 2018 году на 12,9% или на 308574 тыс.
рублей или составили 2688903 тыс. рублей.
Приток денежных средств в 2018 году увеличился на 20,5 или на 36791
тыс. рублей, по сравнению с 2017 годом и составили 216641 тыс. рублей.
Таблица 2.16.
Анализ движения денежных средств от инвестиционной
деятельности за 2016-2018 года
Показатель
2016 год,
тыс. руб.
2017 год,
тыс. руб.
2018
год,
тыс.
руб.
Абсолютное
отклонение
2018 к 2017
Темп
прирост
а 2018
к 2017
Платежи всего
53946
172264
141524
-30740
-17,8
В том числе
В связи с
приобретением,
созданием,
модернизацией,
реконструкцией, и
подготовкой к
использованию
внеоборотных
активов
51665
156871
138926
-17945
-11,4
Процентов по
долговым
обязательствам,
включаемым в
стоимость
инвестиционного
2281
15393
2598
-12795
-83,1
47
актива
Сальдо денежных
потоков от
инвестиционных
операций
-53946
172264
141524
-30740
-17,8
В 2017 году приток от инвестиционной деятельности составил 172264
тыс. рублей, не смотря на отток денежных средств 2016 году в размере 53946
тыс. рублей.
В 2018 году приток денежных средств от инвестиционной деятельности
составил 141524 тыс. рублей, что на 17,8% или на 30740 тыс. рублей меньше,
чем в 2017 годом.
Таблица 2.17.
Анализ движения денежных средств от финансовых операций
за 2016-2018 года
Показатель
2016 год,
тыс. руб.
2017 год,
тыс. руб.
2018 год,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
2018 к 2017
Темп
прироста
2018 к
2017
Поступления всего
895160
165000
250000
85000
+51,5
В том числе
Получение
кредитов и займов
305000
165000
250000
85000
+51,5
Платежи
В связи с
погашением
векселей и других
долговых ценных
бумаг, возврат
кредитов и займов
427890
130000
350000
220000
+169,2
Сальдо денежных
потоков от
финансовых
операций
467270
35000
-100000
-135000
-74,1
По финансовой деятельности в 2017 году наблюдался приток денежных
средств в размере 35000 тыс. рублей.
Таблица 2.18.
Анализ движения денежных средств за 2016-2018 года
Показатель
2016 год,
тыс. руб.
2017 год,
тыс. руб.
2018 год,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
2018 к 2017
Темп
прироста
2018 к
2017
Сальдо денежных
потоков за
отчетный период
17003
42586
-24883
-67469
-63,1
Остаток денежных
1032
18035
60621
42586
236,1
48
средств и денежных
эквивалентов на
начало отчетного
периода
Остаток денежных
средств и денежных
эквивалентов на
конец периода
18035
60621
35738
-24883
-41,1
Приток денежных средств от инвестиционной деятельности говорит о
существенном увеличении инвестиций долгосрочного, капитального характера
и сопряжено с реализацией стратегических проектов компании. Очевидно,
предприятия, обладая существенным количеством высвобожденных денежных
средств от текущей деятельности, стремительно создавала свою материально-
техническую базу и реализовывала другие вложения долгосрочного характера,
надеясь на получение прибыли от данных вложенных средств в относительно
отдаленной перспективе, что может отвечать производственно- коммерческим
целям.
В 2018 году был отток денежных средств в размере 100000 тыс. рублей.
Положительной тенденцией является превышение притока денежных над
оттоками денежных средств в 2018 году, которое обеспечило достижение
положительного значения на конец года в размере 35738 тыс. рублей.
Наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по основной,
текущей деятельности организации.
В целом организация осуществляла достаточно рациональное управление
денежными потоками.
2.2. Показатели ликвидности и платежеспособности организации
Основная цель анализа ликвидности баланса – определить величину
покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в
денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Для анализа активы и пассивы баланса группируем по признакам: активы
по степени убывания ликвидности и пассивы по степени срочности оплаты.
Таблица 2.19.
Анализ ликвидности баланса за 2016-2018 года
Актив
2016
год,
2017
год,
2018
год,
Пассив
2016
год,
2017
год,
2018
год,
49
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
тыс.
руб.
А1
18035
60621
35738
П1
427609
334805
307882
А2
1038343
717010
644887
П2
74343
250970
252760
А3
161281
121503
121720
П3
508054
562153
366577
А4
1596226
1780826
1828177
П4
1803879
1532032
1703303
Итого:
2813885
2679960
2630522
Итого:
2813885
2679960
2630522
Согласно таблице, мы получаем неравенство:
2016 год: А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≤ П4.
2017 год: А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≥ П4.
2018 год: А1 ≤ П1, А2 ≥ П2, А3 ≤ П3, А4 ≥ П4.
В 2016 году не выполняется первое и третье не равенство, в 2017 и 2018
году не выполнены первое, третье и четвертое неравенство.
Первое неравенство текущей ликвидности не выполняется, то есть у
предприятия недостаточно денежных средств для погашения кредиторской
задолженности. Третье неравенство перспективной ликвидности не
выполняется. Четвертое неравенство не выполняется, хотя у предприятия
достаточное количество собственных оборотных средств, но внеоборотные
активы превышают их.
Общий показатель ликвидности в 2016 году был в пределах нормы, в
2017-2018 годах ниже оптимального значения, это отрицательная динамика, так
как это свидетельствует об ухудшении финансового состояния в последние два
года.
Значение коэффициента быстрой ликвидности выше нормативных
значений, хотя в 2017 и 2018 годах значение коэффициента снизилось до 1,33 и
1,22 соответственно, но значение осталось в нормативных границах. Снижение
данного коэффициента показывает, необходимость постоянной работы с
дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной
части оборотных активов в денежную форму для расчетов.
Таблица 2.20.
Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности за
2016-2018 года
Показатель
Оптимальное
значение
2016 год
2017 год
2018 год
50
Общий
показатель
ликвидности
≥ 1
1,003
0,724
0,725
Коэффициент
текущей
ликвидности
Необходимое
1,5
Оптимальное
2,0 – 3,5
2,43
1,53
1,43
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7-0,8
2,11
1,33
1,21
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,1-0,7
0,036
0,103
0,064
Коэффициент
обеспечения
собственными
средствами
≥ 0,5
0,171
-0,277
-0,156
Коэффициент текущей ликвидности превышает 1,5 в 2016 и 2017 году, в
2018 году коэффициент немного снизился и составил 1,43. Можно сделать
вывод, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов,
формируемых за счет собственных средств.
Достаточно низкие показатели коэффициента обеспеченности
собственными средствами, в 2016 году покрылось собственными средствами
17% оборотных средств, в 2017 и 2018 году покрыть было невозможно.
На основании анализа ликвидности и платежеспособности, можно
сделать вывод, что к 2018 году финансовое положение предприятия
ухудшилось. Имеет место в 2018 году низкий уровень ликвидности и
платежеспособности, однако текущие активы организации полностью
покрывают краткосрочные обязательства.
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации
Основной целью анализа финансовой устойчивости является оценка
степени независимости от заемных источников финансирования, степень
готовности предприятия к погашению своих долгов.
Данные таблицы 2.21. показали, что в 2016 году была абсолютная
финансовая устойчивость предприятия, в 2017 и 2018 годах – нормальная
финансовая устойчивость. То есть запасы не покрываются собственными
51
оборотными средствами. В данной ситуации необходима оптимизация
структуры пассивов.
Наиболее подробно провести анализ финансовой устойчивости
организации, можно применив коэффициенты финансовой устойчивости.
Уровень общей финансовой независимости описывается коэффициентом
финансовой независимости, обуславливается удельным весом собственного
капитала организации в общей его величине. Коэффициент финансовой
независимости отображает степень независимости предприятия от заемных
средств. Как видно, предприятие не зависимо от заемных средств за отчетный
период. В 2018 году финансовое положение предприятия, улучшилось и
значение коэффициента увеличилось до 65%, что свидетельствует о
благоприятной финансовой ситуации.
Таблица 2.21.
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
Наличие собственных
оборотных средств (СОС)
207393
-249054
-125134
Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов (ФК)
665938
2655575
1888596
Общая величина основных
источников формирования
запасов (ВИ)
1217399
898874
802085
Излишек или недостаток
собственных оборотных
средств
66763
-359833
-239814
Излишек или недостаток
собственных и долгосрочных
заемных источников
формирования запасов
525308
154796
73916
Излишек или недостаток
общей величины основных
источников формирования
запасов
1076769
788095
687405
Трехкомпонентный
показатель типа финансовых
ситуаций
1,1,1
0,1,1
0,1,1
Значение показателя
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Нормальная
финансовая
устойчивость
Нормальная
финансовая
устойчивость
52
Этот вывод подтверждает коэффициент финансирования, показывая, что
вся деятельность финансировалась за счет собственных средств.
Динамика коэффициента капитализации, а именно его уменьшение,
свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, так как
его значение меньше 1,5, за последние три года. На величину данного
показателя влияют: высокая оборачиваемость стабильный спрос на
реализуемую продукцию и услуги, налаженные каналы сбыта и снабжения,
низкий уровень постоянных затрат.
Значение индекса постоянного актива свидетельствует, что в 2018 году
107% в величине собственных источников средств занимают внеоборотные
активы. Однако динамика данного показателя в сторону наиболее
оптимального значения свидетельствует об улучшении ситуации.
Таблица 2.22.
Анализ относительных коэффициентов финансовой
устойчивости предприятия за 2016-2018 годы
Показатель
Оптимальное
значение
2016 год
2017 год
2018 год
Коэффициент
капитализации
≤1,5
0,56
0,75
0,54
Коэффициент
финансирования
≥ 0,7
1,79
1,33
1,84
Коэффициент
финансовой
независимости
≥ 0,5
0,64
0,57
0,65
Коэффициент
зависимости
≤ 0,5
0,36
0,43
0,35
Коэффициент
обеспеченности
запасов
собственными
источниками
0,6-0,8
1,29
-2,05
-1,03
Индекс
постоянного
актива
≤ 1
0,89
1,16
1,07
В связи с тем, что коэффициент текущей ликвидности на конец 2018 года
ниже нормативного значения, меньше 2 и равен 1,43. А коэффициент
обеспеченности собственными средствами меньше 0,1, а именно – 0,156.
Необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности за
период, установленный равным 6 месяцам.
53
К вп = 1,43 + 0,5 × (1,43+1,53) / 2 = 0,69 ≤ 1
Так как значение коэффициент меньше 1, соответственно в ближайшее
время у предприятия нет реальной возможности восстановить свою
платежеспособность.
Таким образом, в 2018 году финансовое положение организации можно
расценивать как неустойчивое, и необходима работа для укрепления
финансового положения предприятия.
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
3.1. Перспективные направления повышения финансовой устойчивости
В процессе анализа была выявлена большая кредиторская задолженность.
Необходимо разработать грамотную программу работы с ней. В процессе
управления кредиторской задолженностью будут решены следующие задачи:
определение объема денежных средств, которыми располагает
организация для погашения долгов;
увеличение денежных средств, необходимых для погашения долгов;
уменьшение платежей до приемлемого уровня;
разработка плана выплаты новых, уменьшенных обязательств.
29
Предлагаются, следующие методы увеличения количества денежных
средств для погашения задолженности в АО «Энерго-Газ-Ноябрьск»:
изыскание дополнительных денежных поступлений от основных средств;
взыскание дебиторской задолженности (возможно со скидкой);
уступка прав требования (цессия).
Изыскание дополнительных денежных поступлений от основных средств.
Сдача в аренду или продажа мало используемого оборудования и имущества
29
Сусленникова Е.О. Управление кредиторской задолженностью производственного предприятия / Е.О.
Сусленникова // Вектор экономики. 2017. № 10. С. 5.
54
может явиться дополнительным источником денежных поступлений при их
дефиците. Проанализировав степень использования оборудования и имущества,
не используемого в текущей хозяйственной деятельности, проводят
обсуждение с инженерным персоналом, в результате которого определяется:
какое оборудование считается требуемым для укрепления нынешнего и
прогнозируемого уровня производства;
возможности оптимизации применения помещений для исполнения
определенных производственных процессов на стороне (аутсорсинг).
После исследования конкурентов или возможностей альтернативного
применения анализируемого имущества рассматривается область возможных
потребителей (пользователей) излишнего оборудования (имущества). С целью
результативного доведения до участников рынка предложения о продаже или
сдаче в аренду имущества выбираются более выгодные каналы коммуникации.
Кроме того, анализируются варианты централизации работы с помощью
объединения подразделений в одно или меньшее количество местонахождений,
для того, чтобы исключить повторения хозяйственных функций в разных
подразделениях и, освобождения дополнительного имущества с целью продажи
или сдачи в аренду.
Кроме того, объем денежных средств для погашения задолженности
может быть повышен за счет погашения дебиторской задолженности на
основании разработанных скидок к размеру задолженности в обмен на более
быстрый возврат денежных средств. Решение кредитора принять
дисконтированные платежи может повлиять на будущие денежные потоки.
При установлении дебиторов, которые можно предложить дисконт, в том
числе и размер скидок необходимо понять кому можно и нужно предоставить
скидки:
дебиторам, с которыми следует сохранять хорошие взаимодействия;
дебиторам, которые, возможно, будут результативно противодействовать
любым юридическим действиям против них по взысканию долга;
55
дебиторам, которые не могут заплатить в длижайшее время.
30
Важное значение необходимо уделять системе анализа покупателей,
которая складывает все риски, сопряженные с таким деловым партнером.
Суммарная зависимость от такого партнера включает его дебиторскую
задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в
производстве, предназначенную этому покупателю. Данная концепция
подразумевает формирование формальных лимитов по любому потребителю,
которые формируются общими отношениями с этим покупателем,
потребностями в денежных средствах, анализ финансового положения
определенного потребителя. Менеджеры по продажам несут ответственность за
наблюдение и обновление статуса покупателя. Плата за их работу должна
основываться на реальных сборах денежных средств с покупателей, с которыми
они сотрудничают.
При долгосрочной или сомнительной дебиторской задолженности
рассматривается возможность ее продажи третьим лицам (банку или любому
заинтересованному лицу).
Дебиторская задолженность на конец 2018 года составила 639853 тыс.
руб., это на 1737,2% больше, чем задолженность организации по налогам и
сборам. Дебиторской задолженности возникла по неплатежам поставщиков и
подрядчиков, по расчетам с подотчетными лицами и по расчетам с
покупателями и заказчиками.
Разработаем календарь по погашению дебиторской задолженности.
Как видно, из календаря платежей, дебиторская задолженность должна
быть полностью погашена до 1 сентября 2019 года. Данный календарь был
составлен из согласованности с дебиторами и согласно гарантийных писем
направленных в адрес АО «Энерго-Газ-Ноябрьск».
Таблица 3.1.
Календарь возврата дебиторской задолженности на 2019 год,
тыс. руб.
Вид договора
На
На
На
На
На
На
На
На
30
Тарасова Е.Ю. Управление дебиторской задолженностью / Е.Б. Тарасова // Управление. 2015. № 4. С 46.