Что касается величины процентов к уплате и к получению, то значения
данных показателей на конец анализируемого периода снижается. Объем
прочих доходов АО «ДРСК» на конец 2016 года снизился на 17,5 %.
Аналогичная тенденция снижения наблюдается и в отношении прочих расходов
, уровень снижения которых составил 18,6 %.
Чистая прибыль АО «ДРСК» в 2015 году имела отрицательное значение,
а в 2016 году ее объем увеличился в 7 раз по сравнению с полученным
убытком.
Далее проведем оценку эффективности деятельности АО «ДРСК» в
целом. Рентабельность характеризует результативность деятельности АО
«ДРСК». Эффективность деятельности оценим по показателям рентабельности.
Данные анализа наглядно представим в таблице 9.
Т а б л и ц а 9 - А н а л и з п о к а зате л е й р е н т а б е л ь н о с ти
А О « Д Р С К » за п е р и о д 2 0 1 4 -2 0 1 6 г.г.
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонения
(+,-), в %
2015/
2014
2016/
2015
Рентабельность
продаж, %
6,2
6
12,7 -0,2 6,7
Рентабельность
производства, %
6,6
6,4 13,4
-0,2
7
Чистая
рентабельность, %
.15
____
■
о
'со
5,5 ^2 3
______
6,3
По данным таблицы 9 отметим следующие изменения. Рентабельность
продаж в 2015 году снизилась на 0,2 % по сравнению с 2014 годом, а в 2016
году ее величина увеличилась на 6,7 %.
Рентабельность производства в 2015 году снизилась на 0,2 %, а в 2016
году по сравнению с 2015 годом увеличился на 7 %. Чистая рентабельность в
2015 году снизилась по сравнению с 2014 годом на 2,3 %, а в 2016 году ее рост
составил 6,3 %. Судя по данным таблицы 7 видно, что в течение
анализируемого периода показатели рентабельности увеличиваются на конец
анализируемого периода, что говорит об эффективности деятельности.
43
Далее оценим вероятность наступления банкротства. Для этого оценим
структуру бухгалтерского баланса, используя методику, предусмотренную ФЗ
«О несостоятельности и банкротстве» по коэффициентам восстановления и
утраты платежеспособности.
Результаты расчетов вышеуказанных коэффициентов представлены в
таблице 10.
Т а б л и ц а 10 - О ц е н ка с тр ук ту р ы б у х га л т е р ск о г о б а л а н с а А О « Д Р С К »
Показатели
На
начало
года
На
конец
года
Норма
коэф фициента
Возмож ное
решение
Коэф фициент
текущ ей
ликвидности
0,4
1,4
>2
-
Коэф фициент
обеспеченности
СОС
-3,8
-1,2
>0,1
структура баланса
считается не
достаточно
удовлетворительной
Коэф фициент
восстановления
платежеспособности
0,95
>1,0
у предприятия нет
возможности в
ближайшее время
восстановить
платежеспособность
Коэф фициент
утраты
платежеспособности
-0,3
>1,0
Судя по полученным результатам в таблице 10 значение коэффициента
восстановления платежеспособности больше 1, соответственно это означает,
что у АО «ДРСК» есть реальная возможность восстановить свою
платежеспособность в течение ближайших трех месяцев.
Далее используя зарубежные и российские модели прогнозирования
банкротства, оценим вероятность наступления финансовой несостоятельности в
АО «ДРСК». В отечественной практике используется расчет коэффициента
риска банкротства. Данный коэффициент является производным показателем от
коэффициента Альтмана, который лежит в основе двухфакторной модели.
Данный показатель рассчитывается как отношение коэффициента текущей
ликвидности и коэффициента соотношения заемных средств к собственным
средствам. Нормативное значение коэффициента риска выводится исходя из
44
нормативных значений составляющих. Нормативное значение коэффициента
текущей ликвидности составляет 2, а рекомендуемое значение для
коэффициента соотношения заемных средств к собственным 1, следовательно,
допустимое значение для коэффициента риска будет варьироваться в пределах
2. Оценка вероятности банкротства АО «ДРСК» по коэффициенту риска
наглядно представлена в таблице 11.
Т а б л и ц а 11 - А н а л и з р и ск а б а н к р о тс тв а д е я т е л ь н о сти
А О « Д Р С К »
Показатели
На начало
2015 год
На конец
2015 года
Отклонение,
(+,-)
Коэф фициент
текущ ей
ликвидности
0,4
1,4
0,98
Соотнош ение
заемны х и
собственны х
средств
0,98 1,2
0,22
Коэф фициент
риска
банкротства
0,4
1,2 0,8
По данным таблицы 11 рассчитанный коэффициент риска банкротства по
своему значению не достигает значение 2, что свидетельствует о том, что у АО
«ДРСК» вероятность наступления банкротства по данной методике достаточна
велика.
2.3 Анализ финансовой устойчивости деятельности
АО «ДРСК»
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -
стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана
с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от
внешних кредиторов и инвесторов. Охарактеризуем и проследим динамику
показателей финансовой устойчивости.
Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия - это
система показателей, характеризующих структуру используемого капитала
45
предприятия с позиций степени финансовой стабильности его развития в
предстоящем периоде.
Для определения характера финансовой устойчивости организации
принято рассчитывать показатели относительные и абсолютные показатели
финансовой устойчивости. Расчет относительных показателей финансовой
устойчивости деятельности АО «ДРСК» представлены в таблице 12.
Т а б л и ц а 12 - О ц е н к а о тн о си т е л ь н ы х п о к а з а те л е й ф и н а н с о в о й
у с то й ч и в о сти А О « Д Р С К » за п е р и о д 2 0 1 4 -2 0 1 6 год
Показатели Норм.
значен.
2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение,
(+, -)
2015/
2014
2016/
2015
Коэф фициент
независимости
>0,5 0,5 0,5 0,46
-0,04
Коэф фициент
финансовой
устойчивости
>0,6 0,78 0,76
0,82 -0,02
0,06
Коэф фициент
финансирования
>0,1
1,011
1,012
0,85 0,001
-0,162
Коэф фициент
капитализации
<1,5 0,99 0,98 1,2 -0,01
0,22
Коэф фициент
обеспеченности
СОС
___
-27
______
-3,8
-12
______
-6,5 -5
Коэффициент независимости за анализируемый период снизился. Так в
2015 году его значение не изменилось по сравнению с 2014 годом, а в 2016 году
по отношению к 2015 году снизилось на 0,04 пункта. Допустимое значение
данного показателя составляет более 0,5, за анализируемый период величина
данного показателя находилась в пределах оптимального значения.
Это свидетельствует, что у предприятия снижается зависимость от
краткосрочных обязательств. В 2016 году наблюдается снижение коэффициента
автономии по причине роста валюты баланса при несоизмеримом росте
собственного капитала, в основном в связи с получением значительных сумм
долгосрочных и краткосрочных авансов за услуги по технологическому
присоединению, выручка по которым и соответственно прибыль будет
46
отражена лишь после исполнения мероприятий по технологическому
присоединению.
Коэффициент финансовой устойчивости в 201году по сравнению с 2014
годом снизился на 0,02 пункта, а в 2016 году его значение возросло на 0,-6
пункта. В целом величина данного показателя находится в пределах
допустимого значения. Величина коэффициента финансирования в 2015 году
выросла незначительно на 0,001 пункт, а в 2016 году по сравнению с 2015
годом снизилась на 0,162 пункта.
Коэффициент капитализации на протяжении всего анализируемого
периода находился в пределах нормативного значения, что говорит о снижении
доли заемного капитала. Коэффициент капитализации в 2015 году по
сравнению с 2014 годом снизился незначительно, а в 2016 году по отношению
уровня 2015 года значение показателя увеличилось на 0,22 пункта.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на
протяжении 2014-2016 года имел отрицательные значения, что свидетельствует
о том, что предприятие понизило свой уровень финансовой устойчивости.
В общем, показатели финансовой устойчивости говорят о том, что
деятельность АО «ДРСК» остается все еще финансово устой экономических
условиях рынка. Наглядно динамика показателей финансовой устойчивости
организации представлена на рисунке 2.
1,4 т
1,2 -
1
0,8
0,6
0,4
0,2
0
2014 год 2015 год 2016 год
□ коэффициент автономии
а коэффициент капитализации
в коэффициент финансовой
устойчивости
Р и сун о к 5 - Д и н а м и к а п о к а зате л е й ф и н а н с о в о й у с то й ч и в о ст и
д е я те л ь н о с ти А О « Д Р С К » за п е р и о д 2 0 1 4 -20 1 6 г.г.
47
Далее проведем оценку абсолютных показателей финансовой
устойчивости. В таблице 13 представлены результаты анализа источников
формирования запасов АО «ДРСК».
Т а б л и ц а 13 - А н а л и з и с то ч н и к о в ф о р м и р о в а н и я зап а с о в
А О « Д Р С К » за п е р и о д 2 0 1 4 -2 0 1 6 год
Показатели 2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение,
(+, -)
2015/
2014
2016/
2015
Наличие собственных
оборотных средств
(СОС), млн. руб.
-11165 -11900 -11105 -23065 -23005
Наличие собственных
и долгосрочны х
заемны х источников
(КФ), млн. руб.
-2606
-4282
2453 -6888 6735
Общая величина
основных источников
формирования запасов
(ВИ), млн. руб.
4179 3099
9267
-1080 6168
По данным таблицы 13 можно отметить следующие изменения
абсолютных показателей финансовой устойчивости.
Показатель собственных оборотных средств на протяжении всего
анализируемого периода имеет отрицательные значения, что говорит о том, что
предприятия испытывает дефицит собственных средств для обеспечения
запасов. Значение наличия собственных и долгосрочных источников на конец
анализируемого периода достигло положительного значения, и возросла по
сравнению с 2015 годом на 6735 млн. руб.
Показатель общей величины запасов источников формирования запасов
АО «ДРСК» на протяжении анализируемого периода имел положительные
значения и увеличился на 6168 млн. руб. в 2016 году по сравнению с 2015
годом.
В целом динамика абсолютных показателей на конец анализируемого
периода показала, что общество выровняла ситуацию с недостатком
финансирования источников образования запасов.
48
Далее в таблице 14 рассмотрим результаты анализа обеспеченности
запасов источниками формирования. При этом обеспеченность запасов
источниками формирования рассмотрим с позиции определения их избытка или
дефицита.
Т а б л и ц а 14 - А н а л и з о б е с п е ч е н н о сти з а п а с о в АО « Д Р С К »
и с точ н и к о в ф о р м и р о в а н и я за п е р и о д 2 0 1 4 -2 0 1 6 год
Показатели 2014
год
2015
год
2016
год
Отклонение,
_____
(+, -)
_____
2015/
2014
2016/
2015
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственны х
оборотных средств,
(Фс) млн. руб.
-11619
-12367
-11535 -23986
-23902
Излишек (+) или
недостаток (-)
собственны х и
долгосрочны х заемных
источников
формирования
запасов, (Фт) млн. руб.
-3063 -4749 2023
-7812 6772
Излишек ( + ) или
недостаток (-) общей
величины основных
источников для
формирования запасов
, (Фо) млн. руб.
3722 2632 8837
-1090 6205
По данным таблицы 14 можно отметить, что в отношении собственных
источников формирования наблюдается дефицит, что является отрицательной
тенденцией для общества. Однако в отношении общей величины источников
формирования запасов наблюдается излишек.
С помощью абсолютных показателей финансовой устойчивости АО
«ДРСК» мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой
ситуации. Тип финансовой устойчивости будем определять путем
сопоставления полученных результатов в таблице 12.
Расчеты по определению типов финансовой устойчивости представлены в
таблице 15.
49
Т а б л и ц а 15 - О п р е д е л е н и е типа ф и н а н с о в о й у с то й ч и в о сти
А О « Д Р СК»
Показатели 2014
2015 2016
Тип финн.
год год год
устойчивости
(Фс)
^ 0 (1) ^ 0 (1) > 0 (1)
Неустойчивое (III)
(Фт)
^ 0 (1) ^ 0 (1) > 0 (1)
Неустойчивое (III)
(Фо)
> 0 (1)
> 0 (1) > 0 (1)
Нормальное (II)
По полученным результатам тип финансовой устойчивости деятельности
АО «ДРСК» это второй тип, когда финансовое состояние считается
нормальным.
Проведя анализ финансовой устойчивости деятельности АО «ДРСК» был
выявлен ряд основных проблем:
- снижение уровня платежеспособности;
- недостаток собственных оборотных средств для покрытия текущий
обязательств;
- превышение доли заемного капитала над величиной собственного
капитала;
- рост зависимости от внешних источников финансирования
деятельности;
- отсутствие четкой стратегии по управлению и укреплению финансовой
устойчивости организации энергетической отрасли в условиях финансового
кризиса.
50
Глава 3. Мероприятия, направленные на повышение
уровня финансовой устойчивости деятельности
АО «ДРСК»
3.1 Планирование затрат как резерв укрепления финансовой
устойчивости организации
В мировой бухгалтерской практике вопросам внутрихозяйственного
учета, в том числе методикам планирования и учета затрат, калькулирования
себестоимости продукции, придается большое значение. Метод
калькулирования предполагает систему производственного учета, при которой
определяются фактическая себестоимость продукции и издержки на ее единицу
В России во времена плановой экономики традиционно применялся
классический вариант абзорпшен-костинга, который назывался
калькулированием полной себестоимости единицы продукции.
Суть абзорпшен-костинга состоит в следующем: все затраты на
производство продукции собираются, затем они делятся на два этапа:
1) затраты между незавершенным производством и готовой продукцией;
2) затраты между остатками готовой продукции и реализованной
продукцией.
Коммерческие расходы считаются периодическими и могут либо
полностью относиться на реализацию, либо должны распределяться между
остатками готовой продукции и реализованной продукцией.
В модификации абзорпшен-костинга к периодическим расходам можно
относить и общехозяйственные расходы. Название метода связано с тем, что
все затраты должны распределяться по видам энергии и технических работ,
включая коммерческие расходы.
В абзорпшен-костинге большое значение придается делению затрат на
прямые и косвенные по отношению к видам продукции. Косвенные расходы
распределяют по видам продукции исходя из выбранной базы распределения.
51
База распределения - это стоимостный или натуральный показатель,
пропорционально которому распределяют косвенные расходы. Где бы затраты
ни возникали, их необходимо распределять или готовить к распределению по
видам продукции. Деление затрат на переменные и постоянные в этом методе
калькулирования во внимание не принимается.
Абзорпшен-костинг актуален, когда предприятие участвует в ценовой
конкуренции или цена продукции привязана к полным затратам.
Метод директ-костинг имеет свою историю появления: в годы Великой
депрессии в США объемы продаж падали, запасы у предприятий росли,
большая часть затрат по методу абзорпшен-костинг оказывалась отнесенной на
запасы, меньшая - на реализацию.
Даже при небольших продажах предприятие было вынуждено
показывать прибыль и платить налог на прибыль, что в годы общего спада
экономики было весьма обременительно.
В таких условиях был найден более справедливый метод распределения
затрат между остатками готовой продукции на складе и реализованной
продукцией, который получил название директ-костинг.
Данный метод позволял снизить налогооблагаемую прибыль при
значительных остатках готовой продукции. В директ-костинге все постоянные
затраты считаются периодическими и списываются на реализацию.
Себестоимость реализованной продукции возрастает, прибыль падает, а на
остатки относят только переменные расходы.
В директ-костинге деление затрат на прямые и косвенные не имеет
значения. Дело в том, что переменные затраты, как правило, прямые, их
непосредственно можно учесть по видам продукции.
Постоянные затраты - косвенные, их по видам продукции не
распределяют, а списывают общей суммой на результаты финансовой
деятельности. Таким образом, основной упор делается на классификацию
«переменные/постоянные» затраты. Директ-костинг актуален при принятии
решения об увеличении или уменьшении объемов производства того или иного
52