35
Наибольший удельный вес в структуре земельных угодий ОАО
«Сеньковщина» занимают сельскохозяйственные угодия (в 2014 г. — 89,89 п.п.,
а в 2015 г. — 90,69 п.п.), их площадь в хозяйстве составила 3538,9 га.(рис. 2).
0 50 100 150 200
2014
2015
2016
распаханность
с/х угодий
использование
пашни
естественные
кормовые
угодия
Рисунок 2. Динамика площадей сельскохозяйственных угодий и
площадей пашни хозяйства ОАО «Сеньковщина»,га
Как и площадь сельскохозяйственных угодий, так и площадь пашни в
ОАО «Сеньковщина» увеличилась на 7,68 и 9,59 п.п. соответственно.
Анализируя данные таблицы Приложения 3.3, отметим то, что степень
распаханности сельскохозяйственных угодий ОАО «Сеньковщина» в 2016г. по
сравнению с 2015 г. увеличилась на 0,89 процентов и в 2016 г. составила 92,59
процентных пункта. Основной причиной данного явилось увеличение площади
хозяйства пашни на 287,88 га. Степень использования пашни в анализируемом
хозяйстве в 2016 г. составила 98,69 процентов, что больше уровня аналогичного
показателя ОАО «Сеньковщина» за 2014 г. на 25,38 п. п. (рисунок 3).
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
2014 2015 2016 по району
зерно
кукуруза
сахарная свекла
Рисунок 3. Динамика экономическойэффективности использования
земельных угодий ОАО «Сеньковщина» на 100 га пашни, ц
Анализируя данные табицы 3.3 и рис. 3., очевиден вывод: в исследуемом
промежутке времени урожайность основных сельскохозяйственных культур,
включая зерно и кукурузу, снизилась с 48,49 и до 6,48 процентных пунктов.
36
За последние три года в ОАО «Сеньковщина» среднегодовое поголовье
свиней снизилось и в 2016 г. составило в хозяйстве 4709 голов, что в свою
очередь почти в три раза больше среднего значения аналогичных субъектов
хозяйствования по Слонимскому району. Изложенное отражено на рисунке 4:
0 1000 2000 3000 4000 5000
2014
2015
2016
по району
Рисунок 4. Динамика среднегодового поголовья свиней , гол.
За исследуемый промежуток времени, в силу увеличения объемов
производства, хозяйство ОАО «Сеньковщина» увеличило общее количество
используемых энергетических мощностей с 13004 л. с. до 14278 л. с., что выше
среднерайонного значения хозяйств на 29,79 п.п. , наглядно отражено на рис.5:
0 5000 10000 15000
2014
2015
2016
по району
Рисунок 5. Динамика используемых энергетических мощностей,л.с.
Направление отраслей деятельности хозяйства ОАО «Сеньковщина»
будем определять по структуре товарной либо реализованной продукции.
Данные для анализа сведены в табл. Прил. 3.4 и наглядно на рис.6.
0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00%
2014
2015
2016
растениеводство животноводство прочая продукция
Рисунок 6. Динамика структуры товарной либо реализованной
продукции хозяйства ОАО «Сеньковщина»
37
На основании данных таблицы Приложения 3.4 явно видно, что
значительных изменений в структуре товарной продукции не произошло:
1) в структуре товарной продукции наибольший удельный вес занимает
продукция животноводства, на долю которой в среднем доводилось 71,36 п.п.
2) из животноводческой отрасли ОАО «Сеньковщина» больше всего
выручки приносит анализируемому субъекту хозяйствования продажа молока.
3) из отраслей растениеводства большое значение в экономике
анализируемого субъекта хозяйствования занимают зерновые культуры.
4) в 2015 г. наибольший удельный вес в структуре товарной продукции
хозяйства занимало свиноводство, его доля составляла 54,49 процентов, и уже в
2016г. его доля в структуре товарной продукции повысилась до 57,19 п.п.;
5) в течение анализируемого периода в структуре товарной продукции
второе место принадлежит продукции растениеводства, реализованной в
переработанном виде, ее удельный вес увеличился всего лишь на 0,09 п.п..
Произведем расчет коэффициента специализации, исходные данные в
табл. Приложения 3.4 и получим оценку ее глубины, данные табл. Прил. 3.5.
За три года средние значения коэффициента специализации хозяйства
ОАО «Сеньковщина» получены на уровне 0,31; 0,33 и 0,31 соответственно
Следовательно, уровень специализации определяется как средний (32п.п.).
Исходные данные для комплексной оценки анализируемого хозяйства
ОАО «Сеньковщина» приведены в таблице Приложения 3.6
По расчетным текущим данным таблиц 3.6 явно видно:
1) анализируемое хозяйство за 2016 г. произвело продукции на сумму в
размере 271697,789 тыс. бел. руб., а это больше стоимости продукции,
произведенной хозяйством в 2015г. (95093,987 тыс. бел. р.), либо на 53,86 п.п.;
2) на ОАО «Сеньковщина» повышение стоимости продукции сопряжено
с увеличением стоимости всех элементов затрат хозяйства, увеличением
стоимости и скорости оборота материальных оборотных средств хозяйства,
ростом среднегодовой выработки одного работника анализируемого хозяйства,
материалоотдачи и фондоотдачи сельскохозяйственного субъекта.
38
3) одновременно с увеличением стоимости продукции сокращалась
численность работников хозяйства, в результате чего стоимость валовой
продукции хозяйствующего субъекта уменьшилась на 2376,789 тыс. бел. р..
4) влияние остальных факторов на изменение стоимости продукции
анализируемого хозяйства ОАО «Сеньковщина» было положительным (рис.7)
-20 0 20 40 60 80 100 120
экстенсивность
интенсивность
совокупные затраты
ОС в материальных активах
амортизация
среднегодовая стоимость ПОС
материальные затраты
затраты на оплату труда
среднегодовая численность работников
Рисунок 7. Показатели экстенсивности и интенсивности
использования ресурсов хозяйства ОАО «Сеньковщина»
Данные для факторного анализа формирования финансовых результатов
от реализации продукции приведены в таблицах Приложения 3.8 и 3.9.
Анализируя данные табл. 3.8, отметим то, что факторы формирования
финансовых результатов ОАО «Сеньковщина» от реализации продукции в
течение последних трех лет имеют устойчивую тенденцию роста и наблюдается
ежегодная тенденция роста выручки от продаж и полной себестоимости (рис.8).
0 100000 200000 300000 400000
2014
2015
2016
выручка
себестоимость
Рисунок 8. Динамика факторов формирования финансовых
результатов от реализации продукции в целом по хозяйству
39
В разрезе по отраслям хозяйства наблюдается также повышение суммы
полученной прибыли растениеводства и животноводства на сумму в размере
13603,789 тыс.бел. руб. и на сумму 16275,897 тыс.бел. руб. (рисунок 9).
0 50000 100000 150000 200000
выручка 2014 г.
себестоимость 2014г.
выручка 2015г.
себестоимость 2015г.
выручка 2016г.
себестоимость 2016 г.
растениеводство животноводство прочая продукция
Рисунок 9. Динамика финансовых результатов хозяйства ОАО
«Сеньковщина» от реализации продукции в разрезе отраслей,
Сельскохозяйственным субъектом в 2016 г. был получен максимально
предельный размер прибыли (29950,987 тыс.бел. р.). Впрочем, за счет высокой
себестоимости в 2015 г., размер прибыли был гораздо меньше (рисунок 10)
0 5000 10000 15000 20000 25000 30000
2014г.
2015г.
2016г.
Рисунок 10. Динамика прибыли ОАО «Сеньковщина», тыс. бел руб.
Рентабельность является относительной характеристикой финансовых
результатов и эффективности деятельности хозяйства (рисунок 11)
.
0 5 10 15 20 25
2014г.
2015г.
2016г.
Рисунок 11. Динамика рентабельности ОАО «Сеньковщина», %
40
Анализируя данные рисунка 11, очевиден рост уровня рентабельности:
1) в хозяйстве ОАО «Сеньковщина» в 2015 г. уровень рентабельности
составил 18,35 п.п., что меньше показателя 2014 г. (24,36),
2) в 2016г. уровень рентабельности вырос и достиг 19,85 п.п..
Итак, негативным фактором на ОАО «Сеньковщина» является ситуация
внутри отрасли животноводства: хозяйство получает убыток от реализации
живой массы, мяса КРС, при этом данный вид продукции абсолютно не
рентабелен, за счет изрядно высокой себестоимости. Покрывает убыток от
реализации живой массы и мяса КРС прибыль от реализации молока.
Так как финансовая устойчивость определяет долгосрочную
стабильность, поэтому далее, в интересах исследования необходимо
проанализировать структуру источников формирования имущества, оценить
степень финансовой устойчивости хозяйства и степень финансового риска .
2.2. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Сеньковщина»
В немалой степени стабильность финансового положения субъекта
хозяйствования в условиях рыночной экономики обуславливается его деловой
активностью. Количественная оценка уровня деловой активности ОАО
«Сеньковщина» предполагает изучение системы показателей эффективности
(рентабельности) интенсивности скорости оборота капитала.
В финансовом аспекте деловая активность, прежде всего, проявляется в
скорости оборота его средств. Исходные данные для анализа интенсивности
использования капитала приведены нами в табл. Приложения 4.1, а вычисления
уровней индикаторов оборачиваемости сведены нами в табл. Приложения 4.2.
Анализируя показатели индикаторов табл.4.2, отметим следующее.
1. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как анализируемое
хозяйство использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы.
Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно
работает субъект анализа.
41
Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему
продаж (в формуле у него в числителе стоит «Выручка»). Определенного
нормативного значения у данного коэффициента нет.
На сельскохозяйственном субъекте в 2016 г. рост индикатора
обусловлен увеличением суммы выручки от продаж при одновременном
увеличении стоимости активов, в последствие этого, увеличилось количество
полных циклов производства и обращения с уровня 0,607 до уровня 0,808.
Вывод очевиден: увеличение данного коэффициента на ОАО
«Сеньковщина» говорит о том, что продажи хозяйства тоже увеличились, а
повышающий рост — говорит об улучшении качества управления активами.
2.. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала — показатель
характеризующий скорость использования собственного капитала и отражает
эффективность управления ресурсами хозяйствующего субъекта.
С финансовой точки зрения, увеличения этого коэффициента с 0,648 до
0,882, означает увеличение скорости оборота собственного капитала
сельскохозяйственного субъекта. С экономической точки зрения, увеличения
этого коэффициента — означает повышение активности денежных средств,
которыми рискует акционер.
Полагаем, что причины произошедших изменений на хозяйствующем
субъекте здесь те же, что и для коэффициента оборачиваемости активов.
Исходные данные для анализа продолжительности оборота капитала на
ОАО «Сеньковщина» приведены в таблице Приложения 4.3.
Подсчеты факторного анализа продолжительности нахождения капитала
в оборотных активах на ОАО «Сеньковщина» представлены нами в таблице 4.4.
Изучая данные факторного анализа по табл. Прил. 4.4, явно видно:
1) в отчетном году так же как и скорость оборота капитала, скорость
оборота средств производства, основных средств, запасов и текущих активов
хозяйства выше, нежели в базисном, в следствие этого, продолжительность
оборота капитала, вложенного в основной капитал сельскохозяйственного
субъекта, увеличились на 287,29 дня.
42
2) продолжительность оборота капитала, вложенного в текущие активы
хозяйствующего субъекта ОАО «Сеньковщина», уменьшились на 153,33 дня,
запасы на 60,79 дней и как следствие скорость их оборота тоже уменьшилась;
3) в большей степени минимальное увеличение продолжительности
оборота оборотного капитала, было обусловлено уменьшением стоимости
запасов, в меньшей степени — увеличением суммы денежных средств.
Продолжительность оборота капитала хозяйства во многом зависит от
соотношения основного и оборотного капитала. Чем выше доля основного
капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается.
Алгоритм расчетов по хозяйству представлен в табл. Прил.4.5.
1) на анализируемом хозяйстве ОАО «Сеньковщина» общая
продолжительность оборота капитала сократилась на 149,84 дня;
2) за счет уменьшения доли оборотного капитала в общей его сумме
продолжительность оборота всего капитала сократилась на 154,69 дня,
3) в связи с замедление оборачиваемости текущих активов —
продолжительность оборота всего капитала увеличилась на 4,85 дня.
Сумма дополнительно привлеченных средств в оборот средств
субъектом ОАО «Сеньковщина», при замедлении оборачиваемости капитала
составила 74230,7 тыс.бел. р. [( 180832,987/365× (-)149,84) ]
Для того, что бы оценить направление развития сельскохозяйственного
субъекта ОАО «Сеньковщина», нам необходимы точки отсчета. Такими
ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают
коэффициенты финансовой устойчивости.
Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость
хозяйства ОАО «Сеньковщина» — это коэффициент финансовой устойчивости,
который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов
анализируемого хозяйства по отношению к тому на сколько общий бюджет
хозяйства может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели.
Исходные данные для анализа структуры источников формирования
имущества хозяйства, приведены в табл. Приложения 4.6.
43
Доля собственного капитала в формировании активов хозяйства ОАО
«Сеньковщина» достаточно высокая, что наглядно приведено на рисунке 12.
0
50000
100000
150000
200000
250000
на конец 2014 г. на конец 2015г. на конец 2016 г.
источники собственных стредств долгосрочные обязательства
краткосрочные обязательства
Рисунок 12. Динамика источников в формировании активов
хозяйства ОАО «Сеньковщина»
На конец 2016 г. имущество хозяйствующего субъекта сформировано на
76,61 процентных пункта за счет собственного капитала и на 23,29 процентных
пункта за счет заемного капитала (рисунок 13).
собственный капитал заемный капитал
Рисунок 13. Структура источников формирования имущества
хозяйства ОАО «Сеньковщина» на конец 2016 г.,%
Комплексно определить и оценить успешность, характер и тенденции в
деятельности субъекта хозяйствования и управлении его финансовыми
ресурсами, позволяет множество коэффициентов финансовой устойчивости
В связи с этим, исходные данные и алгоритм расчета индикаторов
финансовой устойчивости сельскохозяйственного субъекта ОАО
«Сеньковщина» за последние три года, приведены в таблице Приложении 4.7.
Наглядно динамика индикаторов финансовой устойчивости
анализируемого хозяйства ОАО «Сеньковщина» отражена нами на рисунке 14.
44
0 1 2 3 4 5 6
на конец 2014 г.
на конец 2015 г.
на конец 2016 г.
к-т финанасовой независимости
к-т финансовой зависимости
к-т текущей задолженности
к-т долгосрочной финансовой независимости
к-т покрытия долгов собственным капиталом
к-т финансового риска
Рисунок 14. Динамика индикаторов финансовой устойчивости
хозяйства ОАО «Сеньковщина»
По данным расчетов таблицы Приложения 4.7 и рис.14, очевидно:
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает из
каких источников (собственных либо заемных) поступают основные денежные
потоки. Либо — какая доля вложений в общей сумме активов, сформирована из
собственного капитала. Отсюда следует его другое название — коэффициент
финансовой устойчивости. В Беларуси его значение по законодательству
должно лежать в пределах не меньше 0,4–0,6. В нашем случае, за три года
уровни индикатора на ОАО «Сеньковщина» соответствуют норме (Кз2014
0,783≥0,5; Кз 2015 0,757 ≥0,5; Кз 2016 0,768≥0,5)
Проще говоря, индикатор характеризует независимость
сельскохозяйственного субъекта ОАО «Сеньковщина» от кредиторов.
2. Значение коэффициента финансовой зависимости (напряженности)
(разновидность коэффициентов финансовой устойчивости субъекта
хозяйствования и показывает степень того как ее активы обеспечиваются
заемными средствами), с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости,
не должно превышать 0,5, а значение данного показателя на хозяйствующем
субъекте ОАО «Сеньковщина» за 2014 г. — были минимальными.