45
3. Ежегодно по хозяйству ОАО «Сеньковщина» увеличивалось значение
коэффициента текущей задолженности (0,077, 0,131 и 0,134 соответственно).
4. Ежегодно уменьшались значения коэффициента долгосрочной
финансовой независимости. Значение показателя было максимальным в 2014 г.
( 0,925), а значение данного показателя в 2016 г. — минимальным (0,871).
5. Значение коэффициента покрытия долгов собственным капиталом в
хозяйствующем субъекте ОАО «Сеньковщина» было максимальным в 2014 г.
(3,597), а значение данного показателя в 2016 г. — минимальным (3,288).
6. Значение коэффициентов финансового риска на анализируемом ОАО
«Сеньковщина» в 2014 г. — были минимальными (0,279).
Очевиден вывод: структуру капитала с позиций платежеспособности и
финансовой стабильности развития сельскохозяйственного субъекта ОАО
«Сеньковщина» можно признать неудовлетворительной.
Сущностью финансовой устойчивости является методика вычисления
абсолютных индикаторов финансовой устойчивости, основанная на
определении степени обеспеченности запасов источниками формирования.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
(+) либо недостаток (-) источников средств для формирования запасов.
Для характеристики источников формирования запасов будем
использовать показатели, отражающие различную степень охвата запасов
разными видами источников. В связи с этим, сопоставим запасы и затраты
хозяйства с тремя группами источников их формирования, а именно:
1. Собственными оборотными средствами (СОС),
2. Собственными и долгосрочными заемными источниками (СД)
3. Общей величиной источников формирования запасов и затрат (ОИ).
Для удобства определения типа финансовой устойчивости ОАО
«Сеньковщина», исходные данные и их расчет представим в таблицу
Приложения 4.7 и сведем в таблицу приложения 4.8, по их данным, очевидно:
1) хозяйство относится к третьему типу финансовой устойчивости, так
как имеется излишек общих источников для формирования запасов;
46
2) финансовая ситуация за анализируемый период соответствует
условиям: Ф
сос
< 0; Ф
сд
< 0; и Ф
ои
> 0., что наглядно отражено на рисунке 15.
-60000
-40000
-20000
0
20000
40000
на конец 2014г. на конец 2015г. на конец 2016 г.
собственные ОС
соственные ОС и долгосрочные заемные источники
общая величина основных источников формирования запасов и затрат
Рисунок 15. Динамика абсолютных индикаторов финансовой
устойчивости хозяйства ОАО «Сеньковщина», т.р.
Вывод очевиден: хозяйствующий субъект ОАО «Сеньковщина» в
течение трех лет находится в неустойчивом финансовом состоянии.
Для оценки степени удаленности либо близости от кризиса
хозяйствующего субъекта ОАО «Сеньковщина» нами были использованы
рекомендованные НИИ статистики РФ три индикатора
36
:
1. Финансово-экономической устойчивости (ФЭУ),
2. Абсолютной платежеспособности (АП) ,
3. Безопасности риска (Б/Р) (который рассчитывается на основе
структурированного бухгалтерского баланса).
Оценки степени удаленности либо близости от кризиса хозяйствующего
субъекта ОАО «Сеньковщина» показаны нами в таблице Приложения 4.9.
Изучая показатели индикаторов финансовой устойчивости в таблице
Приложения 4.9, очевидно, что и на начало и на конец анализируемого периода
анализируемое хозяйство ОАО «Сеньковщина» находилось в зоне
напряженности, что наглядно видно на рисунке16.
36
Устойчивое развитие: Методология и методики измерения: учеб. пособие/ С. Н. Бобылев, Н. В. Зубаревич,
С. В. Соловьева, Ю. С. Власов; под ред. С. Н. Бобылева. — М.: Экономика, 2011. — 358 с.
47
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
на начало 2016г. на конец 2016 г.
ФЭУ
АП
Б/Р
Рисунок 16. Динамика индикаторов финансовой устойчивости
хозяйства ОАО «Сеньковщина», т.р.
В то же время, рассматривая рисунок 16 очевидна положительная
динамика прироста индикатора финансово-экономической устойчивости (ФЭУ)
хозяйствующего субъекта ОАО «Сеньковщина» (ее размер составил сумму в
размере 1242,396 тыс. бел. руб.), то есть напряженность сельскохозяйственного
субъекта ослабла и приняла устойчивость и равновесие восстановлено.
Вывод очевиден: для того, чтобы сельскохозяйственному субъекту ОАО
«Сеньковщина» не войти в зону риска, хозяйству необходим мониторинг
движения собственного капитала и при прочих равных условиях, при этом, его
снижение по субъекту хозяйствования не должно быть глубже чем сумма в
размере 118678,999 тыс. бел. р.
Обобщая полученные данные оценки финансовой устойчивости
сельскохозяйственного субъекта ОАО «Сеньковщина» подчеркнем:
1) структуру капитала с позиций платежеспособности и финансовой
стабильности развития хозяйства можно признать неудовлетворительной;
2) хозяйствующий субъект ОАО «Сеньковщина» в течение трех
анализируемых лет находится в неустойчивом финансовом состоянии;
3) однако, очевидна положительная динамика индикатора ФЭУ, то есть
напряженность ослабла и приняла устойчивость, равновесие восстановлено;
4) для того, чтобы не войти в зону риска, хозяйствующему субъекту
ОАО «Сеньковщина» необходим мониторинг движения собственного капитала
48
2.3. Оценка финансового состояния ОАО «Сеньковщина»
Наиболее полную и глубокую информацию о финансовом состоянии
анализируемого хозяйства ОАО «Сеньковщина» и ее динамике, возможно
получить на основе специального сравнительного аналитического баланса,
который строится на основе «чтения» бухгалтерского баланса, включая:
1. Горизонтальный анализ (иногда его еще называют временным либо
динамическим анализом) — нами выполнен через сравнение каждой позиции
бухгалтерской отчетности анализируемого субъекта хозяйствования с
предыдущим периодом, как в абсолютном, так и в относительном виде.
2. Вертикальный анализ (его еще называют еще структурным анализом)
— был выполнен через определение влияния каждой позиции бухгалтерской
отчетности на итоговые результаты (актив/пассив, выручка), где значение
актива/ пассива либо выручки принимается за сто процентов.
Реформированный аналитический баланс был составлен нами на основе
Формы №1 «Бухгалтерский баланс» сельскохозяйственного субъекта ОАО
«Сеньковщина». Агрегированные показатели отчета о прибылях и убытках
составлены на основе Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».
При проведении оценки финансового состояния ОАО «Сеньковщина»
мы воспользовались управленческой моделью баланса, в которой в
сокращенной форме содержатся данные об имуществе и капитале
анализируемого субъекта, при этом нами выявлены важные характеристики:
1) общая стоимость имущества анализируемого хозяйства;
2) стоимость иммобилизованных и мобильных средств хозяйства;
3) величина собственных и заемных средств хозяйства и др.
В приведенной таблице Приложения 5.1 предварительно нами был
составлен агрегированный (либо укрупненный) аналитический баланс активов,
по данным которой отметитим, что за анализируемый период стоимость
имущества ОАО «Сеньковщина» увеличилась на 16,96 п.п. и составила на
конец 2016 г. — сумму в размере 316900,789 тыс.бел. руб. (рисунок 17).
49
0 200000 400000 600000 800000
на начало года
на конец года
актив
пассив
Рисунок 17. Структура имущества хозяйства ОАО «Сеньковщина»
Полагаем, данное на анализируемом субъекте хозяйствования ОАО
«Сеньковщина», было обусловлено увеличением стоимости как оборотных, так
и внеоборотных активов анализируемого субъекта хозяйствования.
Далее, в структуре имущества ОАО «Сеньковщина» на начало 2016 г.
преобладали внеоборотные активы, доля которых в валюте баланса субъекта
хозяйствования составляла 58,49 процентных пункта.
В то же время, на конец 2016 г. — удельный вес внеоборотных активов
уменьшился, при росте удельного вес оборотных активов на 5,89 процентных
пунктов (рисунок 18).
0 50 100
на начало
года
на конец
года
внеоборотные
активы
оборотные
активы
Рисунок 18. Изменения в составе и структуре имущества хозяйства
ОАО «Сеньковщина» в 2016 г.,%
Вывод очевиден: данные структурные изменения за 2016г. следует
оценить для ОАО «Сеньковщина» позитивно, так как увеличение доли
оборотных активов в общей стоимости имущества как правило способствует
повышению уровня деловой активности субъекта хозяйствования.
Данные для анализа изменения в составе и структуре внеоборотных
активов ОАО «Сеньковщина» приведены в таблице Приложения 5.2, по данным
которой очевидно следующее:
1. В 2016 г внеоборотные активы хозяйства ОАО «Сеньковщина»
сформированы на 72,35 процентных пункта за счет основных средств.
50
2. Сумма долгосрочных финансовых вложений сельскохозяйственного
субъекта ОАО «Сеньковщина» в течение 2016г. оставалась неизменной, ее
размер составил сумму в размере 42441,788 тыс.бел. руб.,
3. Рост прочих внеоборотных активов сельскохозяйственного субъекта
ОАО «Сеньковщина» составил сумму в размере 1514,001 тыс. бел. руб.
Наглядно, данные об изменениях в составе и структуре внеоборотных
активов анализируемого хозяйства представлены на рисунке 19.
0 20 40 60 80 100
на начало
года
на конец года
основные
средства
долгосрочные
финансовые
вложения
прочие
внеоборотные
активы
Рисунок 19. Изменения в составе и структуре внеоборотных
активов хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016 г.,%
Данные для анализа изменения в составе и структуре оборотных активов
хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016 г. приведены далее в таблице
Приложения 5.3, по данным которой: на конец 2016 г. — оборотные активы
хозяйства на 74,99 п.п. были представлены запасами, а также дебиторской
задолженностью субъекта хозяйствования на уровне 23,52 п. п.
Денежные средства хозяйства составили сумму в размере 2165,789 и
сумма прочих оборотных активов была в размере 21 тыс.бел. руб. (рисунок 20)
0% 20% 40% 60% 80% 100%
на начало года
на конец года
запасы дебиторская задолженность
денежные средства прочие оборотные активы
Рисунок 20. Изменения в составе и структуре оборотных активов
хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016г.
51
Вывод очевиден: недостаточное количество денежных средств ОАО
«Сеньковщина» позволяет сделать предварительные прогнозы о
неплатежеспособности анализируемого хозяйства на дату составления баланса.
Данные для анализа изменений в составе и структуре материальных
оборотных средств хозяйства ОАО «Сеньковщина» представлены в таблице 1.
Таблица 1
Данные для анализа изменений в составе и структуре
материальных оборотных средств ОАО «Сеньковщина» в 2016г.
Элемент запасов
Абсолютная величина,
тыс. бел. р.
Удельный вес, %
на начало
года
на конец
года
на начало
года
на конец
года
1.Сырье и материалы
42751,789
49088,789
44,35
43,59
2.Животные на
выращивании и откорме
43925,789
50701,899
45,57
45,03
3.Затраты в незаверш.
производстве
4481,001
4894,987
4,65
4,35
4.Готовая продукция
5224,889
7928,789
5,43
7,03
Итого запасов
96383,789
112614,789
100,00
100,00
Элемент запасов
Изменения
в
абсолютных
величинах
в удельных
весах
к величин.
на начало
периода,п.п
к изм.
величины
запасов.п.п
1.Сырье и материалы
и др анал ценности
633,788
0,76
14,83
39,05
2.Животные на
выращивании и откорме
6775,789
(-)0,54
15,43
41,75
3.Затраты в
незаверш.производстве
413,989
(-)0,29
9,24
2,55
4.Готовая продукция
2703,988
1,61
51,76
16,65
Итого запасов
16230,989
х
16,84
100,00
Проведя анализ данных таблицы 1, отметим следующее
1. В течение анализируемого периода общая сумма материальных
оборотных средств (запасов) хозяйства ОАО «Сеньковщина», увеличилась на
16,85 процентных пункта и составила в ОАО «Сеньковщина» на конец 2016 г.
сумму в размере 112614,788 тыс.бел. руб.
2. На сельскохозяйственном субъекте ОАО «Сеньковщина» по всем
статьям в течение анализируемого периода имеет место прирост стоимости
запасов хозяйства.
52
3. В структуре запасов анализируемого субъекта в течение
анализируемого периода преобладает сырье, материалы и прочие аналогичные
ценности, а также животные на выращивании и откорме, их удельный вес на
конец 2016 г. в стоимости запасов составил 43,56 и 45,04 п.п. соответственно.
4. На анализируемом субъекте хозяйствования 7,04 п.п. всех запасов
приходится на готовую продукцию хозяйства и товары для перепродажи;
5. На анализируемом субъекте хозяйствования 4,35 процентных пункта
приходится на затраты в незавершенном производстве хозяйства.
6. В структуре запасов ОАО «Сеньковщина» в течение анализируемого
периода отсутствуют товары отгруженные, расходы будущих периодов и
прочие запасы и затраты. Наглядно вышеизложенное отражено на рисунке 21.
0 20 40 60 80 100
на начало года
на конец года
сырье, материалы
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производлстве
готовая продукция
Рисунок 21. Динамика состава и структуры материальных
оборотных средств хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016г.
Источник формирования оборотных средств определяет их вид.
Оборотные средства — это общее количество денег, которые
необходимы хозяйству, чтобы создать оборотные производственные фонды и
фонды обращения сельскохозяйственного субъекта, а также их сумма.
Собственные оборотные средства ОАО «Сеньковщина» закреплены в
уставном фонде анализируемого хозяйствующего субъекта и могут
увеличиваться от полученного дохода либо из амортизационного фонда.
Также ОАО «Сеньковщина» имеет возможность формировать свои
оборотные средства из, так называемых, устойчивых пассивов.
53
Пассив баланса бухгалтерского учета содержит информацию о том же
имуществе, но распределенном в зависимости от источника формирования (т.е.
от кого и в каком размере получено); в пассиве выделяют три статьи: 1) капитал
и резервы, 2) долгосрочные и 3) краткосрочные обязательства.
Учитывая вышеперечисленное, в приведенной таблице Приложения 5.4
нами предварительно был составлен агрегированный (либо укрупненный)
аналитический баланс пассивов хозяйства ОАО «Сеньковщина».
Наглядно состав и структура источников имущества пассивов
анализируемого хозяйства ОАО «Сеньковщина» показан на рисунке 22.
0% 20% 40% 60% 80% 100%
на начало года
на конец года
собственный капитал заемный капитал
Рисунок 22. Состав и структура источников имущества пассивов
хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016г.
Заемный капитал — это те средства, что не принадлежат, но
привлекаются сельскохозяйственным субъектом для осуществления
деятельности. Как правило, оптимальным считается, когда 50 процентов
составляет собственный, а 50 процентов заемный оборотные капиталы.
По данным таблицы Приложения 5.4 и рисунка 22, очевидно:
1 Величина собственных источников формирования имущества
увеличилась на 16,96 п. п. и составила в конце 2016 г. 316900,789 тыс.бел. р.
2. На ОАО «Сеньковщина» в течение отчетного периода увеличились
величина заемных и привлеченных источников хозяйства на 8056,789 тыс. руб.
Полагаем, что причиной общего увеличения источников имущества
хозяйства на сумму в 45935,789 тыс. бел. р. послужило увеличение абсолютной
величины собственного капитала и величины заемного капитала хозяйства.
54
Заемный капитал сельскохозяйственного субъекта ОАО «Сеньковщина»
складывается из банковских кредитов и задолженностей, это значит, тех
средств, что анализируемое хозяйство использует временно.
Данные для анализа изменений в составе и структуре заемного капитала
хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016г., представлены в таблице 2.
Таблица 2
Данные для анализа изменений в составе и структуре заемного
капитала хозяйства ОАО «Сеньковщина» в 2016г.
Элемент заемного
капитала
Абсолютная величина,
тыс. бел.р
Удельный вес, %
на начало
года
на конец
года
на начало
года
на конец
года
1.Долгосрочные займы
и кредиты
29927,789
32685,789
45,45
44,23
2.Краткосрочные
займы и кредиты
22390,101
26000,101
34,01
35,16
3.Кредиторская
задолженность
13544,789
15233,789
20,54
20,61
Итого заемных средств
65862,789
73919,789
100,00
100,00
Элемент заемного
капитала
Изменения
в
абсолютных
величинах
в
удельных
весах
к величин.
на начало
периода,п.п
к изменению
заемного
капитала ,п.п
1.Долгосрочные займы
и кредиты
2757,789
(-)1,23
9,23
34,23
2.Краткосрочные
займы и кредиты
3609,788
1,17
16,11
44,81
3.Кредиторская
задолженность
1688,787
0,05
12,48
20,96
Итого заемных средств
8056,799
х
12,22
100,00
Проведя анализ данных приведенной далее таблицы 2, отметим, что в
конце 2016 г. в структуре заемного капитала ОАО «Сеньковщина»:
1) преобладают долгосрочные займы и кредиты и их уровень в хозяйстве
ОАО «Сеньковщина» составляет 44,23 процентных пункта;
2) на краткосрочные займы и кредиты в хозяйстве приходится 35,16 п.п.;
3) на кредиторскую задолженность в хозяйстве ОАО «Сеньковщина»
приходится 20,61 п.п.;
Наглядно, изменения в составе и структуре заемного капитала в
анализируемом хозяйстве ОАО «Сеньковщина» в 2016г. показаны на рис.23.