23
определить взаимосвязь между активом и пассивом баланса, так как при
осуществлении деятельности процесса производства происходит постоянное
изменение некоторых элементов, как актива, так и пассива баланса. Каждая из
групп пассива функционально имеет взаимосвязь с конкретной частью актива
баланса.
23
На основе анализа бухгалтерского баланса, возможно, провести оценку
эффективности использования капитала организации, определить его
достаточность для текущей и будущей деятельности, величину и структуру
заемных средств, и уровень эффективности их привлечения. На основе той
информации, которая представлена в балансе, внешние пользователи могут
принимать решения с позиций целесообразности и условий проведения дел с
организацией как с потенциальным партнером бизнеса; оценивать уровень ее
кредитоспособности как заемщика; определять необходимость приобретения
активов. Отдельные более важные статьи баланса имеют расшифровку в
приложении к балансу.
Не могут получить ответы на все интересующие вопросы только на
основе информации, которая содержится в бухгалтерском балансе
собственники организации и прочие заинтересованные лица. Они должны
располагать дополнительными сведениями о движении хозяйственных средств
и по источникам их формирования, а также об имеющихся остатках. Это
осуществляется на основе введения иных форм бухгалтерской отчетности.
Это, в первую очередь, «Отчет о финансовых результатах», включающий
сведения о текущих финансовых результатах деятельности организации, то есть
отражает основной перечень вопросов по формированию, распределению и
использованию прибыли организации. В данном отчете отражены все
расходные операции, которые связаны с процессом производства продукции
или услуг, общая сумма поступивших денежных средств в результате
реализации товаров, либо оказанных услуг и прочие источники доходов и
23
Безбородова Т. Анализ бухгалтерского баланса коммерческих организаций по
МСФО.//Финансовая газета №8,2015.
24
расходов организации. Полученная разница между показателем выручки и
всеми затратами демонстрирует формирование чистой прибыли или убытков
организации. В «Отчете о финансовых результатах» отражены такие позиции
как:
24
выручка (реализованная продукция), складывающаяся из суммы,
полученной в результате продажи товаров или услуг от собственного
производства, либо закупок от сторонних организаций, за минусом продукции,
которая складируется и незавершенного процесса производства;
затраты, связанные с приобретением перепродаваемой продукцией и
услуг, на изготовление реализуемой продукции и услуг, управленческие и
коммерческие расходы;
прибыль от продаж, которая получается на основе разницы величины
полных затрат и выручки;
поступления и убытки от участия в других организациях, которые
включают прибыль от инвестиционной деятельности, уплаченные проценты,
списанные инвестиции, полученные проценты в результате предоставления
кредитов;
величина прибыли (убытка) до налогообложения;
текущий налог на прибыль с учетом изменений по отложенным
налоговым активам и обязательствам;
чистая прибыль (или убытки) за отчетный период.
Отчет о финансовых результатах представляет собой важнейший
источник информации, на основе которого проводится анализ показателей
рентабельности предприятия, чистой прибыли, которая остается в
распоряжении у организации, а также других показателей, демонстрирующих
уровень финансовой устойчивости организации
24
Лоханина, И. М. Финансовый анализ на основе бухгалтерской отчетности. Учебное
пособие / И. М. Лоханина. Ярославль, 2014. – 103 с.
25
1.3 Методы и методика анализа финансовой устойчивости организации
В экономической литературе предлагается ряд методов и показателей для
анализа финансовой устойчивости организации.
Практика проведения анализа финансовой устойчивости организации
сформировала ряд основных методов его проведения на основе:
25
- горизонтального (временного) анализа путем сравнения каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом. Проведение горизонтального анализа
строится на аналитических таблицах, где к абсолютным балансовым
показателям в дополнение применяются относительные темпы роста или
снижения;
- вертикального (структурного) анализа путем определения структуры
финансовых показателей с последующим раскрытием влияния отдельной
позиции отчетности в целом на результат. Проведение вертикального анализа
позволяет определить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.
Одним из обязательных элементов анализа являются динамические ряды
величин, на основе которых, возможно, проследить и спрогнозировать
структурные изменения в составе активов и в их источниках покрытия.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга,
вследствие этого, на практике используют построение аналитических таблиц,
которые характеризуют с одной стороны, структуру формы бухгалтерской
отчетности, с другой - динамику анализируемых показателей;
трендового анализа путем сравнения отдельной позиции отчетности с
предшествующими периодами с целью определения тренда. Таким образом,
определяется основная тенденция динамики показателя, очищенная от
случайных воздействий и имеющихся особенностей отдельного периода. На
основе выявленного тренда, возможно, сформировать вероятностные значения
25
Пивоваров, К.В. Финансово – экономический анализ хозяйственной деятельности /
К.В. Пивоваров. – М.: ИНФРА – М, 2015. – 315 с.
26
показателей для будущего периода, что позволяет проводить прогнозный
анализ;
коэффициентного анализа с целью определения взаимосвязи и
взаимозависимости между показателями;
сравнительного (пространственного) анализа путем проведения анализа
отдельных показателей финансовой устойчивости дочерних предприятий, либо
путем сравнения финансовых показателей анализируемой организации с
показателями фирм - конкурентов, а также со среднеотраслевыми и средними
общеэкономическими данными;
факторного анализа путем проведения анализа влияния отдельных
факторов на результативный показатель. Факторный анализ подразделяется на
прямой путем применения дробления результативного показателя на отдельные
части, и обратный путем соединения его составных элементов в обобщенный
результативный показатель.
Финансовая устойчивость – залог стабильного существования и
функционирования организации. Поэтому анализ финансовой устойчивости
заслуживает особого внимания. Для этого следует проводить следующие
действия:
26
− анализ сбалансированности активов и пассивов;
− анализ финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе на
основе анализа ликвидности баланса и расчета относительных показателей
ликвидности;
− определение размеров источников средств, имеющихся у организации
для формирования ее запасов и затрат, т.е. расчет абсолютных показателей
финансовой устойчивости организации;
− расчет финансовых коэффициентов устойчивости, относительных
показателей финансовой устойчивости.
26
Астеринский Д., Наноян В. Экономический анализ финансового положения
предприятия. // Экономист. -2015.- №12. -с.55-59.
27
Рассмотрим подробно вышеперечисленные направления.
По мнению М. Н. Крейниной, в качестве анализа сбалансированности
активов и пассивов, как правило, выступает анализ:
27
динамики валюты баланса (сумм значений показателей по активу и
пассиву баланса). Нормой считается рост валюты баланса. Если происходит
уменьшение, то это является сигналом о сокращении объемов производства, а
также причиной неплатежеспособности организации;
структуры активов. Определяется доля иммобилизованных
(внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, устанавливается стоимость
материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к
затовариванию, а недостача – к невозможности нормального
функционирования производства). Определяется величина дебиторской
задолженности, величина свободных денежных средств организации и
финансовых вложений;
структуры пассивов. Данный анализ осуществляется в тесной
взаимосвязи с анализом по отношению к источникам формирования оборотных
средств. Следует отметить, что величина долгосрочных заемных средств
(используется для формирования основного фонда), прочих источников
формирования оборотных средств учитываются в составе собственных
источников средств. В процессе проведения анализа структуры пассивов
определяют соотношение между заемным и собственным капиталом
организации (при значительном удельном весе заемных средств – более 50%
возникает риск появления причины неплатежеспособности), динамику и
структуру кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в
пассиве;
структуры затрат и запасов организации. Данный анализ проводится
для определения уровня финансовой устойчивости организации. Целью
27
Крейнина, М. Н. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятий / М. Н. Крейнина // Экономика и жизнь. - 2014. - № 6.- С. 34 - 37
28
данного анализа - выявить более «значимые» статьи, которые имеют
максимальный удельный вес.
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка
в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью давать оценку
платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
28
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в
порядке возрастания сроков (Приложение 1).
Коэффициенты ликвидности являются широко применяемыми
показателями краткосрочной финансовой устойчивости организации, однако у
них есть один общий недостаток – они дают только статическую картину
положения дел, точнее сказать, положения дел на одну дату – дату составления
последнего баланса.
29
В таблице Приложения 2 представлены относительные показатели
ликвидности организации, характеризующие финансовую устойчивость в
краткосрочной перспективе.
Определение типа финансовой устойчивости на основе абсолютных
показателей, т.е. определение излишка или недостатка средств для
формирования запасов.
30
На рисунке 2 представлена последовательность определения типа
28
Радченко, Ю.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / Ю.В. Радченко. – М:
ИНФРА – М, 2014. – 317 с.
29
Губин, В. Е., Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник
/ В. Е. Губин, О. В. Губина. - М.: ИНФРА - М, 2014. - 336 с.
30
Бендиков М.А. Финансово-экономическая устойчивость предприятия и методы ее
регулирования / М.А. Бендиков, И.В. Сахарова, Е.Ю. Хрусталев // Экономический анализ:
теория и практика. -2015. -№ 14. -с. 5 - 14.
29
финансовой устойчивости организации.
Рис. 2 – Последовательность определения типа финансовой
устойчивости на основе абсолютных показателей
31
Итак, абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие степень обеспеченности финансовых запасов и
затрат объединения организации источниками их формирования. На практике
для характеристики источников формирования финансовых запасов
определяют три основных показателя:
1) Собственный оборотный капитал, определяемый как разница между
31
Там же
30
величиной источников собственных средств (собственного капитала) и
величиной внеоборотных активов. Его увеличение по сравнению с
предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии организации
(ф. 1):
СОС = СК- ВА (1)
где СОС – собственные оборотные средства;
СК – величина источников собственного капитала;
ВА – величина внеоборотных активов.
2) Постоянный (перманентный капитал): наличие собственных средств и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с
учетом долгосрочных кредитов и заемных средств (ф.2):
ПК=(СК+ДЗС)–ВА (2)
где ПК – перманентный капитал;
ДЗС – долгосрочные заемные средства.
3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
то есть наличие собственных средств, долгосрочных кредитов и заемных
средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники,
которые возможны (ф.3):
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС) – ВА (3)
где ВИ – все источники;
КЗС – краткосрочные заемные средства.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования. При этом нам необходима общая величина запасов и затрат
31
организации. Её можно найти по формуле (ф.4):
ЗЗ = З + НДС (4)
где ЗЗ – величина запасов и затрат;
З – запасы;
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
4) Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ф.5):
Ф
СОК
= СОК – ЗЗ (5)
где Ф
СОК
– излишек или недостаток собственных оборотных средств.
5) Излишек или недостаток постоянного капитала (ф.6):
Ф
ПК
= ПК-ЗЗ (6)
где Ф
ПК
– излишек или недостаток постоянного капитала.
6) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово –
эксплуатационной потребности) (ф.7):
Ф
ВИ
= ВИ – ЗЗ (7)
где Ф
ВИ
– излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих показателей определяется трехмерный
(трехкомпонентный) показатель типа финансовой устойчивости, то есть 1.
Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени
32
их устойчивости (Приложение 3).
Анализ финансовой устойчивости основывается, главным образом, на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях
инфляции сложно привести к сопоставимому виду.
Система относительных показателей – это совокупность финансовых
коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных
показателей актива и пассива баланса.
32
Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными
величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько
лет. В качестве базисных величин могут быть использованы собственные
показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели
наиболее перспективных предприятий. В качестве базы сравнения могут также
служить теоретически обоснованные или полученные путем экспертных оценок
величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые) с
точки зрения устойчивости финансового состояния значения показателей.
Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость
организации на основе коэффициентного метода (Приложение 4):
1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(финансового риска, капитализации);
2) коэффициент долга (отношение заёмного капитала ко всему
капиталу);
3) коэффициент автономии (финансовой независимости);
4) коэффициент маневренности собственных средств;
5) коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками финансирования и др.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости выполняет две важные
функции: информационную, связанную с поступлением необходимых данных,
32
Ерина, Е. С. Основы анализа и диагностики финансового состояния предприятия:
учебное пособие / Е. С. Ерина. - М. : МГСУ, 2013. – 94 с.