43
Продолжение таблица 5
Оборотные:
66,62
50,45
45,71
-16,17
-4,74
-16,17
- запасы
6,64
13,08
12,83
6,44
-0,25
6,19
- НДС
0,04
0
0
-0,04
0
-0,04
- дебиторская
задолженность
50,59
32,98
28,84
-17,61
-4,14
-21,75
- финансовые вложения
0
4,27
3,87
4,27
-0,40
3,87
- денежные средства
9,34
0,12
0,17
-9,22
0,05
-9,17
- прочие
0,01
0
0
-0,01
0
-0,01
Валюта баланса
100
100
100
-
-
-
Анализируя данные таблицы 5, можно сделать выводы:
- если в 2014 году доля оборотных активов превышала долю
внеоборотных, то к 2015 - 2016 годам данное соотношение изменилось в пользу
внеоборотных активов, что свидетельствует о тяжелой структуре активов;
- в структуре оборотных активов наибольший удельный вес приходится
на величину дебиторской задолженности, хотя ее величина за анализируемый
период сократилась на 21,75%. Наименьший удельный вес в 2014 году
занимали прочие активы (за исключением финансовых вложений – они
отсутствовали). В 2016 году наименьший удельный вес принадлежал денежным
средствам и денежным эквивалентам, хотя их величина за анализируемый
период сократилась на 9,17%.
Соотношение внеоборотных и оборотных активов представлено на
рисунке 6.
Рис. 6 - Соотношение внеоборотных и оборотных активов
ОАО «Уральская сталь» за 2014 – 2016 годы
33,38
49,55
54,29
66,62
50,45
45,71
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
2014 год 2015 год 2016 год
Внеоборотные активы
Оборотные активы
44
Анализируя данные рисунка 6, можно сделать выводы, что за
анализируемый период соотношение между оборотными и внеоборотными
активами менялось. Так, в 2014 году наибольший удельный вес приходился на
долю оборотных активов (66,62%), в 2015 году соотношение между активами
было примерно равное, а в 2016 году наибольший удельный вес занимали
внеоборотные активы (54,29%). Следовательно, мобильность активов
сокращается.
Следующим этапом анализа является изучение динамики и структуры
источников финансовых ресурсов. Проанализируем динамику источников
финансовых ресурсов ОАО «Уральская сталь», представленных в таблице 6.
Таблица 6
Анализ динамики источников финансовых ресурсов ОАО
«Уральская сталь», млн. руб.
Пассивы
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
2015 -
2016
годы
2014 –
2016
годы
Капитал и резервы
115909
162306
152378
-9 928
36 469
Уставный капитал
10
10
10
-
-
Нераспределенная прибыль
115899
162296
152368
-9 928
36 469
Долгосрочные обязательства:
207782
216944
242693
25 749
34 911
- заемные средства
204272
210146
234568
24 422
28 296
Краткосрочные обязательства:
176847
263311
331012
67 701
154 165
- привлеченные средства
176847
263311
331012
67 701
154 165
- заемные средства
0
4980
15496
10 516
15 496
Валюта баланса
500538
642561
726083
83 522
225 545
Чистые активы
115909
162306
152396
- 9910
36 487
По данным таблицы 6 видно, что сумма всех источников финансовых
ресурсов за год возросла на 225 545 млн. руб. – с 500 538 до 726 083 млн. руб., в
том числе собственные средства увеличились на 36 469 млн. руб. – с 115 909 до
152 378 млн. руб.
Краткосрочные заемные средства увеличились на 15 496 млн. руб.,
причем за 2014 – 2015 годы – с 0 до 4 980 млн. руб., привлеченные средства
возросли на 154 165 млн. руб., причем за 2014 - 2015 годы – с 176 847 до 263
311 млн. руб.
45
На рисунке 7 наглядно представлена динамика пассивов организации за
2014 – 2016 годы.
Рис. 7 - Динамика пассивов ОАО «Уральская сталь» , млн. руб.
Проанализируем структуру источников финансовых ресурсов ОАО
«Уральская сталь», представленных в таблице 7.
Таблица 7
Анализ структуры источников финансовых ресурсов
ОАО «Уральская сталь», %
Пассивы
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
2015 -
2016
годы
2014 –
2016
годы
Капитал и резервы
23,16
25,26
20,99
-4,27
-2,17
Уставный капитал
0,002
0,002
0,001
-0,001
-0,001
Нераспределенная прибыль
23,16
25,26
20,99
-4,27
-2,17
Долгосрочные обязательства:
62,31
66,92
73,12
6,20
10,81
- заемные средства
61,26
64,83
70,67
5,84
9,41
Краткосрочные обязательства:
- привлеченные средства
35,33
40,98
45,59
4,61
10,26
- заемные средства
0
0,78
2,13
1,35
2,13
Валюта баланса
100
100
100
-
-
Чистые активы
23,16
25,26
20,99
-4,27
-2,17
Анализируя данные таблицы 7, можно сделать вывод, что наибольший
удельный вес в собственном капитале организации за анализируемый период
2014 – 2016 годы приходится на нераспределенную прибыль, удельный вес,
0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 350000
Капитал и
резервы
Уставный
капитал
Нераспреде
ленная …
Долгосроч
ные …
Краткосроч
ные …
2016 год
2015 год
2014 год
46
который сокращается, что негативно характеризует деятельность ОАО
«Уральская сталь», что подтверждают данные рисунка 8.
Рис. 8 - Структура источников финансовых ресурсов
ОАО «Уральская сталь» в 2016 году,%
Анализируя обязательства предприятия, можно сделать вывод, что
наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства во всем
анализируемом периоде, наименьший – краткосрочные заемные средства,
которые к концу 2016 года увеличились до 20,13%.
Проанализируем величину чистых активов предприятия (таблица 8).
Таблица 8
Величина чистых активов ОАО «Уральская сталь»
Показатель
Значение показателя
Изменение
в млн. руб.
в % к
валюте
баланса
млн.
руб.
%
2014
год
2015
год
2016
год
2014
год
2016
год
Чистые активы
115909
162306
152378
23,2
21
36 469
31,5
Уставный капитал
10
10
10
<0,1
<0,1
–
–
Превышение чистых
активов над уставным
капиталом
115899
162296
152368
23,2
21
36 469
31,5
Анализируя данные таблицы 8, можно сделать выводы, что величина
чистых активов анализируемой организации на конец 2016 года значительно
(в 15 237,8 раза) превышает величину уставного капитала. Такое соотношение
20,99
0,001
20,99
73,12
42,72
Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
Долгосрочные обязательства:
Краткосрочные обязательства:
47
характеризует с положительной стороны финансовое состояние, т.к. в полном
объеме удовлетворяются требования нормативов к чистым активам ОАО
«Уральская сталь». Определив текущее значение показателя, необходимо
указать на увеличение величины чистых активов в размере 31,5% в течение
периода 2014 - 2016 годы.
2.3 Анализ финансовой устойчивости в краткосрочном периоде
Анализ финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе
проводится на основе анализа ликвидности.
Ликвидность представляет собой способность активов к осуществлению
легкой и быстрой мобилизации.
Цель проведения расчета показателей ликвидности - оценка соотношения
активов, имеющихся у организации, предназначенные для процесса
реализации, а также тех, которые задействованы в технологическом процессе,
для последующей их реализации, тем самым возмещая вложенные средства и
существующие обязательства для своевременного погашения их организацией.
Проведем анализ активов по степени их ликвидности за 2014 - 2016 годы
(таблица 9).
Таблица 9
Группировка активов баланса по степени ликвидности
ОАО «Уральская сталь» за 2014 – 2016 годы
Показатели
2014,
млн.
руб.
2015,
млн.
руб.
2016,
млн.
руб.
Структура, %
2014
год
2015
год
2016
год
Наиболее ликвидные
активы (А1)
46751
28178
29338
9,34
4,385
4,04
Быстро реализуемые
активы (А2)
253238
211911
209435
50,593
32,979
28,844
Медленно реализуемые
активы (А3)
33467
84074
93142
6,686
13,084
12,828
Труднореализуемые
активы(A4)
167082
318398
394186
33,38
49,551
54,288
Баланс
500538
642561
726101
100
100
100
Анализируя данные таблицы 9, можно сделать вывод, что за
48
анализируемый период:
наиболее ликвидные активы сократились на 17 413 млн. руб. или на
37,25%, причем наибольший спад наблюдается за 2014 – 2015 годы – на
39,73%, за последний год наблюдается положительная тенденция, произошло
увеличение наиболее ликвидных активов на 4,12%;
быстрореализуемые активы сократились на 43 803 млн. руб. или на
17,30%, причем за последний год на – 1,17%;
труднореализуемые активы увеличились на 227 104 млн. руб. или в
2,36 раза.
группировка активов ОАО «Уральская сталь» показала, что в структуре
имущества за 2015 - 2016 годы преобладают труднореализуемые активы (A4) в
отличии от 2014 года, где наибольший удельный вес принадлежал
быстрореализуемым активам.
Более наглядно структура активов представлена на рисунке 9.
Рис. 9 - Структура активов ОАО «Уральская сталь»
за 2014 – 2016 годы, %
Проведем анализ пассивов по степени их ликвидности за 2014-2016 годы
(таблица 10).
2014 год
2015 год
2016 год
0
10
20
30
40
50
60
А1 А2 А3 A4
9,34
50,59
6,68
33,38
4,39
32,98
13,08
49,55
4,04
28,84
12,83
54,29
2014 год
2015 год
2016 год
49
Таблица 10
Группировка пассивов баланса ОАО «Уральская сталь» по
сроку выполнения обязательств
Показатели
2014,
млн.
руб.
2015,
млн.
руб.
2016,
млн.
руб.
Структура, %
2014
год
2015
год
2016
год
Наиболее срочные
обязательства (П1)
176847
238198
294569
35,33
37,07
40,57
Краткосрочные пассивы
(П2)
0
25113
36443
0
3,91
5,02
Долгосрочные пассивы
(П3)
207782
216944
242693
41,51
33,76
33,42
Собственный капитал
предприятия (П4)
115909
162306
152378
23,16
25,26
20,99
Баланс
500538
642561
726083
100
100
100
Анализируя данные таблицы 10, можно сделать выводы, что за
анализируемый период:
наиболее срочные обязательства увеличились на 117 722 млн. руб. или
на 66,57%, причем за 2015 – 2016 годы на 23,67%;
краткосрочные пассивы увеличились на 36 443 млн. руб., причем за
2015 – 2016 годы на 11 330 млн. руб. или на 45,12%;
долгосрочные пассивы выросли на 34 911 млн. руб. или на 16,80%,
причем за 2015 – 2016 годы на 11,87%;
собственный капитал вырос на 36 469 млн. руб. или на 31,46%, причем
за 201 - 2016 годы сократился на 6,12%;
в структуре пассивов за 2015 - 2016 годы преобладают наиболее
срочные обязательства (П1), в отличии от 2014 года, где наибольший удельный
вес принадлежал долгосрочным пассивам (41,51%). Следует также отметить,
что, организация привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Структура пассивов наиболее наглядно представлена на рисунке 10.
50
Рис. 10 - Структура пассивов ОАО «Уральская сталь»
за 2014 – 2016 годы, %
На основе проведенных расчетов, возможно, определить ликвидность
баланса ОАО «Уральская сталь» (таблица 11).
Таблица 11
Анализ ликвидности баланса ОАО «Уральская сталь»
Условие ликвидности
2014 год
2015 год
2016 год
А1 ≥ П1
А1<П1
А1<П1
А1<П1
А2 ≥ П2
А2<П2
А2<П2
А2>П2
А3 ≥ П3
А3<П3
А3<П3
А3<П3
А4 ≤ П4
А4>П4
А4>П4
А4>П4
Следовательно, можно сделать вывод, что баланс ОАО «Уральская сталь»
в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Проведем расчет коэффициентов ликвидности (таблица 12).
Таблица 12
Коэффициенты ликвидности
ОАО «Уральская сталь» за 2014-2016 годы
Показатель ликвидности
2014
год
2015
год
2016
год
Изменение
2015-2016
годы
2014-2016
годы
Коэффициент текущей
ликвидности
1,89
1,23
1,00
-0,23
-0,89
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,77
0,51
0,42
-0,09
-0,35
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,26
0,11
0,09
-0,02
-0,17
Анализируя данные таблицы 12, можно сделать вывод, что за
анализируемый период 2014 – 2016 годы коэффициент текущей сократился с
0
50
П1
П2
П3
П4
35,33
0
41,51
23,16
37,07
3,91
33,76
25,26
40,57
5,02
33,42
20,99
2014 год
2015 год
2016 год
51
1,89 до 1,00 (при норме 2). То есть наблюдается отрицательная динамика
данного показателя. Коэффициент снизился на -0,89.
Значение коэффициента быстрой ликвидности за анализируемый период
сократилось на 0,35 и на конец 2016 года составило 0,42 при норме 0,7 - 0,8.
Это свидетельствует о сокращении ликвидных активов для того, чтобы
осуществлять погашение кредиторской задолженности, хотя в начале
рассматриваемого периода коэффициент быстрой ликвидности соответствовал
норме, однако позднее ситуация изменилась.
Коэффициент абсолютной ликвидности за период 2014 – 2016 годы
сократился на 0,17 и на конец 2016 года его значение составило 0,09 при норме
0,2. Таким образом, наблюдается отрицательная динамика данного показателя,
хотя на начало анализируемого периода значение коэффициента абсолютной
ликвидности соответствовало норме.
Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 11.
Рис. 11 - Динамика коэффициентов ликвидности ОАО
«Уральская сталь» за 2014 - 2016 годы
Показатели, представленные на рисунке 8, демонстрируют
отрицательную динамику, что характеризуется негативно по отношению к
финансовой деятельности предприятия, так как ликвидность за анализируемый
период значительно сократилась.
0
0,5
1
1,5
2
Коэффициент
текущей ликвидности
Коэффициент
быстрой ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,89
0,77
0,26
1,23
0,51
0,11
1
0,42
0,09
2014 год
2015 год
2016 год
52
2.4 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным и относительным
показателям
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям
проводится путем расчета финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в
виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их
линейных комбинаций (таблица13).
Таблица 13
Расчет показателей финансовой устойчивости
ОАО «Уральская сталь» 2014-2016 годы
Показатели
2014
год
2015
год
2016
год
Норматив
Коэффициент автономии
0,232
0,253
0,21
0,5
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
0,301
0,338
0,266
<1
Коэффициент капитализации (плечо
финансового рычага)
1,762
1,325
1,641
<1,5
Коэффициент обеспеченности
собственными источниками
финансирования
0,47
0,188
0,0026
7
>0,1
Коэффициент финансирования
0,567
0,754
0,609
>=0,7
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,647
0,59
0,544
>=0,6
Анализируя данные таблицы 13, можно сделать выводы, что финансовая
устойчивость на конец 2016 года в ОАО «Уральская сталь» ухудшилась, расчет
коэффициентов свидетельствует о том, что практически все они не
соответствуют нормативным значениям, а именно:
коэффициент автономии за анализируемый период сократился на 0,022
и в 2016 году его значение составило - 0,21, при норме 0,5. Эта норма позволяет
заемный капитал компенсировать собственными средствами организации;
коэффициент соотношения заемных и собственных средств за период
2014 – 2016 годы сократился на 0,035 и в 2016 г. его значение составило 0,266.
Данный показатель соответствует нормативному значению – меньше единицы,
т.е. зависимость ОАО «Уральская сталь» от заимствованных источников
невелика;