66
Для ОАО «ВВРЗ им. С.М. Кирова» показатель находится в норме, как в
отчетном, так и в предыдущем году, и существенно превышает её.
Подробное рассмотрение формулы указывает на увеличение данного
показателя в основном за счёт увеличения уровня дебиторской
задолженности.
Платежеспособность организаций является внешним признаком его
финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности
оборотных активов долгосрочными источниками. Анализ
платежеспособности необходим не только для самих организаций с целью
оценки и прогнозирования их дальнейшей финансовой деятельности, но и
для их внешних партнеров и потенциальных инвесторов. Основными
направлениями анализа платежеспособности предприятия является оценка:
- качественного состава оборотных активов и текущих обязательств;
- скорости оборота текущих активов и ее соответствие скорости
оборота текущих обязательств;
- финансовых потоков;
- учетной политики статей активов и пассивов[34].
Для оценки уровня платежеспособности ОАО «ВВРЗ им. С.М. Кирова»
воспользуемся системой показателей достаточности денежного потока.
Схема расчёта и интерпретация показателей представлена в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Система показателей достаточности денежного потока
Коэффициент
Расчет
Норматив
Интерпретация
Степень
платежеспособнос
ти общая, мес.
(П3+П2+П1)/
(Вб/12)
-
Показывает, сколько месяцев
потребуется организации для
погашения своих
обязательств, если на эти
цели она будет направлять
всю выручку от продажи
Степень
платежеспособнос
ти по кредитам и
займам, мес. и
займов
(П3+П2)
/(Вб/12)
-
Показывает, сколько месяцев
потребуется организации для
погашения кредитов
Степень
платежеспособнос
ти по
П1/(Вб/12)
-
Показывает, сколько месяцев
потребуется организации для
погашения кредиторской
67
кредиторской
задолженности,
мес.
задолженности
Коэффициент
покрытия
процентов
Пд/Пу
>2
Показывает, во сколько раз
прибыль до налогообложения
и выплаты процентов
превышает процентные
платежи
Отношение долга
(кредиты и займы)
к сумме прибыли
и амортизации
(П3+П2)/
(Пч+Ам)
<0,5
Показывает соотношение
задолженности организации
по кредитам с её годовым
денежным потоком от
текущей деятельности
В таблице:
Вб – выручка (брутто) от продажи товаров за год;
Пд – прибыль до уплаты процентов и налога на прибыль;
Пу – проценты к уплате.
Информационной базой для расчета служит форма №2 «Отчёт о
финансовых результатах» годовой бухгалтерской отчётности ОАО «ВВРЗ
имени С.М Кирова» за 2015 год. Результаты расчетов представлены в
таблице 2.9.
Таблица 2.9
Показатели достаточности денежного потока, ОАО «ВВРЗ имени
С.М Кирова», 2014-2015гг
Коэффициент
2014
2015
Степень платежеспособности общая, мес.
1,65
1,62
Степень платежеспособности по кредитам и
займам, мес.
0,23
0,24
Степень платежеспособности по кредиторской
задолженности, мес.
1,4
1,6
Коэффициент покрытия процентов
Процентные
платежи
отсутствовали
17,3
Отношение долга (кредиты и займы) к сумме
прибыли и амортизации
0,19
0,26
По результатам расчета в данной главе аналитических показателей
отмечается соответствие практически всех значений рекомендуемым нормам
как в 2014, так и в 2015 году. Множество показателей многократно
превышают минимальный порог или же многократно ниже допустимого
максимума. Исключение составляют только следующие коэффициенты:
коэффициент маневренности, коэффициент обеспеченности собственными
средствами. Отклонение данных коэффициентов нельзя считать указанием на
68
финансовую неустойчивость (зависимость) ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова»,
они лишь указывают на существующие угрозы, такие как сокращение
собственных средств и собственного оборотного капитала. Такая ситуация
сложилась ввиду сокращения общего объёма производства, что повлекло за
собой и сокращение чистой прибыли. Также увеличение доли дебиторской
задолженности в течение долгого периода ставит под сомнение быструю
ликвидность предприятия.
Таким образом, по результатам сравнения полученных расчетных
значений аналитических коэффициентов с установленными критериями
можно с уверенностью утверждать, что ОАО «ВВРЗ им. С.М.
Кирова»является абсолютно независимым и финансово-устойчивым
предприятием.
При сравнении коэффициентов, рассчитанных для 2014 года, с
коэффициентами на отчётную дату, очевидна негативная с точки зрения
финансовой независимости и устойчивости тенденция – то есть те
показатели, которые должны в динамике расти, упали в 2015 году, а те, для
которых правильной тенденцией является снижение, наоборот выросли. Но
принципиально отметить, что предприятие остается, несмотря на снижение
показателей, более чем устойчивым и независимым.
Вызвано снижение показателей несколькими факторами:
- рост дебиторской задолженности;
- снижение суммы наиболее ликвидных активов;
- сокращение объемов производства, и соответственное сокращение
выручки и чистой прибыли.
Другими словами, снижение значений коэффициентов можно считать
формальным – оно не указывает на действительное снижение финансовой
независимости (устойчивости) ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова».
По результатам анализа финансовой устойчивости (независимости)
ОАО «ВВРЗ им. С.М. Кирова» можно сделать вывод об абсолютной
финансовой устойчивости компании, что подтверждается анализом общей
69
ликвидности баланса, анализом расчетных значений аналитических
коэффициентов, сравнительным анализом отдельных абсолютных значений.
Отмечаемая тенденция снижения в динамике всех факторов финансовой
устойчивости, связана прежде всего с уменьшением общего объема
производства, сокращением чистой прибыли.
70
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости
и платежеспособности ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова»
В результате проведенного анализа финансовой устойчивости ОАО
«Владикавказский вагоноремонтный завод имени С.М Кирова» было
выявлено, что предприятие находится в состоянии абсолютной финансовой
устойчивости, стабильно получает прибыль. В то же время заметна
тенденция снижения показателей относительно уровня 2013 года, когда
финансовое состояние завода достигало своего наилучшего положения,
которая негативным образом отражается на финансовой устойчивости
предприятия.
В связи с этим, следует, что приоритетным для предприятия
направлением развития в краткосрочной и долгосрочной перспективе
является сохранение и укрепление существующего финансового положения.
Выбранное направление предполагает такие мероприятия, благодаря
которым деятельность предприятия в комплексе будет оставаться
рентабельной, а также будет обеспечивать поступление денежных средств в
объеме, удовлетворяющем заинтересованные в результатах работы
предприятия группы лиц (владельцев-акционеров).
Согласно стратегии развития ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова» 2015
года дальнейшая работа менеджмента завода нацелена достижение
стратегических целей предприятия – наиболее полное удовлетворение
потребности железных дорог в услугах по капитальному ремонту и
модернизации пассажирского и пригородного подвижного состава
соответствующего качества. Ведется также работа по расширению линейки
оказываемых услуг. Освоен ремонт электромашин тягового подвижного
состава, капитально-восстановительный ремонт трамваев. Всё это делается
71
для обеспечения потребности государства и общества в транспортных
услугах, повышения конкурентоспособности предприятия на рынке
ремонтных услуг России и ближнего зарубежья, обеспечение рентабельной
работы, оптимальной для эффективной деятельности и развития завода. Для
достижения этих целей продолжается работа по внедрению новых
технологий, ведется техническое перевооружение предприятия[34].
Таким образом, для достижения стратегических целей, в виду того, что
финансовое положение ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова» оценивается как
абсолютно устойчивое, освоение новых, требуемых для ОАО «РЖД» услуг -
оптимальный способ развития завода и вследствие повышения его
финансовой устойчивости.
Одним из основополагающих условий, которые позволит предприятию
выйти на рентабельное производство, является - освоение и продвижение на
рынок новых услуг связанных с ремонтом продукции инновационного
железнодорожного машиностроения.
В номенклатуре продукции ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова» в
основном предусматриваются услуги по ремонту пассажирских вагонов,
электропоездов и изготовление запасных частей к вагонам и электросекциям
[37]. Мероприятия, предлагаемые в данном дипломном проекте, включает
себя освоение комплекса услуг, связанных с модернизацией подвижного
состава.
На данном этапе развития предприятия ОАО «ВВРЗ имени С.М
Кирова» в силу технических и технологических возможностей не
представляется возможным осуществлять ремонт грузовых вагонов, так как
широкая номенклатура грузовых вагонов требует для своего обслуживания
специализированное производство. Географическое местоположение и
состояние локальной инфраструктуры также говорит о невозможности
ремонта пассажирских скоростных вагонов, определяющим здесь является
тот факт, что скоростные перевозки не осуществляются на дальние
расстояния в силу отсутствия рентабельного спроса. В свою очередь,
72
освоение ремонта электровозов нового поколения с асинхронным тяговым
приводом неразрывно связано с использованием скоростного состава.
Но вступивший в силу технический регламент Таможенного Союза
предполагает не только запуск серии обновленного подвижного состава, но и
его модернизацию. Вновь строящиеся вагоны в целом отвечают не только
современным требованиям эксплуатации, но и перспективным. Однако
вагоны прежних лет постройки не полностью удовлетворяют этим
требованиям, что значительно мешает эффективному их использованию[38].
Ситуация, складывающаяся в парке вагонов такова, что часть из них
наиболее ранней постройки - двухосные грузовые и пассажирские вагоны, с
деревянными кузовами и некоторые другие - будут постепенно, по мере
износа, исключаться из парка. Другая, более значительная часть вагонов
старой постройки в определенный срок должна быть приведена по своему
техническому состоянию к уровню современных вагонов. Сегодня, работы
по модернизации производятся преимущественно на вагоноремонтных
заводах и частично в депо по планам и технической документации,
утвержденным Министерством путей сообщения. К числу важнейших, уже
проведенных работ относятся такие, как оборудование грузовых и
пассажирских вагонов автоматической сцепкой, оснащение грузовых вагонов
автоматическими тормозами и перевод пассажирских цельнометаллических
вагонов на роликовые подшипники.
Модернизация подвижного состава на сегодняшний день
рассматривается как менее затратная и при этом качественная альтернатива
приобретению новых вагонов. В результате модернизации ресурс
полувагонов может быть полностью восстановлен, а статистика
эксплуатации вагонов после продления показывает, что они ничем не
уступают, а по ряду параметров даже превосходят новые[39].
Таким образом, предлагаемые мероприятия повышения финансовой
устойчивости ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова» основаны на освоении новых
услуг, а именно модернизации подвижного и тягового состава.
73
Проектирование будет происходить на базе уже имеющихся машин.
Все запчасти и комплектующие российского производства. Услугу по
модернизации не нужно продвигать на рынок, так как ОАО «РЖД» ее
единственный потребитель. Услуги и работы, предоставляемые ОАО «ВВРЗ
имени С.М Кирова», уже имеет свою нишу на рынке.
Обеспечение безопасности перевозочного процесса является ключевым
условием для эффективной эксплуатации подвижного состава на железных
дорогах РФ, перед производителями и операторами подвижного состава
стоит ряд задач по повышению межремонтного пробега, динамических
качеств, а также ремонтопригодности грузовых вагонов.
В рамках модернизации подвижного состава могут быть решены такие
задачи, как увеличение срока службы основных деталей и узлов, увеличены
межремонтные сроки службы трущихся деталей и узлов подшипников,
сокращена частота поступления вагонов в текущий отцепочный ремонт,
повышена прочность и коррозийная стойкость листового проката и
профилей[40].
В целях снижения динамического горизонтального и вертикального
воздействия на путевую структуру, могут также быть улучшены
характеристики пружинного комплекта тележек и фрикционного узла
гашения вертикальных и горизонтальных колебаний[41].
Производственные мощности, конструкторские и технологические
разработки ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова» позволяют освоить
производство за один год. Объемы контроля, применяемые инструменты и
оснастка для контроля качества продукции предусматриваются
технологическими процессами. Взаимоотношения подразделений в части
обеспечения качества продукции регламентированы стандартами
предприятия.
Основные виды контроля качества продукции:
- входной контроль материалов и комплектующих;
- контроль в процессе производства контролерами ОТК;
74
- приемо-сдаточные испытания готовой продукции;
- периодические испытания готовой продукции;
- эксплуатационные испытания в хозяйственных условиях и на
машиноиспытательных станциях.
Вся производимая и намеченная к производству продукция
соответствует отечественным стандартам. Производство услуги не нарушает
правила по охране окружающей среды и не имеет опасных для нее
последствий.
Так как мероприятие не заключается в техническом перевооружении
действующего производства, и нет необходимости вкладывать средства на
строительство помещений, коммуникаций. Это позволит в более сжатые
сроки осуществить внедрение предлагаемого мероприятия.
Процессы модернизации уже освоены на предприятии, но не выделены
в номенклатуру услуг. То есть перед предприятием стоит задача вывода
модернизации вагонов на уровень серийного производства. Расчет плановой
калькуляции оказания услуги на единицу представлен в таблицах 3.1-3.2.
Норма прибыли для данного вида продукции – 15%. Все расчёты основаны
на данных годовой бухгалтерской отчётности ОАО «ВВРЗ имени С.М
Кирова», данных технико-экономических отделов, а также на опыте ведущих
вагоноремонтных компаний[42][43][44].
Таблица 3.1
Плановая калькуляция на оказание услуги по модернизации
одного пассажирского вагона на ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова»
руб.
Наименование
Стоимость
Материальные затраты, в том числе:
616614
-электроэнергия
36997
-топливо
2405
-материалы
468627
-прочие материальные затраты
86326
Расходы на оплату труда с отчислениями
516235
Общепроизводственные расходы
38718
Общехозяйственные расходы
243778
Итого производственная себестоимость
1415345
Прочие расходы
18642
Полная себестоимость
1433987
Цена реализации модернизированного вагона
1649085
75
На модернизацию одного пассажирского вагона с целью продления
срока службы будет затрачиваться 1 433 987 руб., с учётом нормы прибыли –
1 649 085 руб.
Помимо вагонов необходимо осуществлять модернизацию
электросекций, так как ремонт электросекций и мотрис, наравне с ремонтом
вагонов – основной вид деятельности предприятия.
Таблица 3.2
Плановая калькуляция на оказание услуги по модернизации
одного электровоза на ОАО «ВВРЗ имени С.М Кирова»
руб.
Наименование
Стоимость
Материальные затраты, в том числе:
861291
-электроэнергия
51677
-топливо
3359
-материалы
654581
-прочие материальные затраты
120581
Расходы на оплату труда с отчислениями
645969
Общепроизводственные расходы
48448
Общехозяйственные расходы
215323
Итого производственная себестоимость
1771030
Прочие расходы
23327
Полная себестоимость
1794357
Цена реализации модернизированного вагона
2063511
На модернизацию одной электросекции будет затрачено 1 794 357 руб.,
с учётом нормы прибыли – 2 063 511 руб.
По плану предлагается осуществить заказ на модернизацию 60
электросекций и 120 пассажирских вагонов в течение года. При прочих
благоприятных условиях работы будет происходить рост заказов в среднем
на 4% в течение трех лет и останется неизменным в течение двух последних
лет. Такой прогноз говорит о том, что предприятие будет увеличивать долю
услуг, связанных с модернизацией в связи с высоким спросом ОАО «РЖД»,
но к 2019 году спрос будет практически удовлетворен. При этом цена
вырастет на 7% к 2017 году, на 10% в 2018-2019 гг. в связи с проведением
Универсиады, и вернется к отметке 8% в 2020 году. При условии, что темп
инфляции к 2017 году составит 4% [45], и не будет существенно расти в
течение пяти лет. Предполагаемые показатели цены и объемов оказания