45
занимает 1,7% -1,8%, а краткосрочные обязательства – соответственно 98,2,9%
- 98,3%, соответственно.
Таим образом, можно сказать, что ООО «Авита-К» является активным
участником на рынке по реализации мясных продуктов на рынке города
Москвы и Московской области.
Необходимо выделить четыре зоны платежеспособности.
1. Зона абсолютной платежеспособности. Если предприятие обладает
достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет
текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной
работы предприятия, то данный хозяйствующий субъект абсолютно
платежеспособен. При этом показатель абсолютной платежеспособности
определяется как отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ) и
денежных средств на расчетных счетах (ДС) к величине текущих обязательств
(ТО) и величина результативного показателя должна быть не менее единицы:
Па = (ДСМ+ДС)/ ТО ≥ 1
2. Зона текущей платежеспособности. Если суммы доходов и денежных
средств недостаточно для покрытия текущих обязательств, то необходимо
перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия, среди которых
прежде всего дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в
течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)
представляет собой «отложенную» выручку. При этом показатель текущей
платежеспособности определяется как отношение суммы среднемесячного
дохода (ДСМ), денежных средств (ДС), дебиторской задолженности, срок
оплаты по которой ожидается в течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочных
финансовых вложений (КФВ) к величине текущих обязательств (ТО) и
величина результативного показателя должна быть также не менее единицы:
Пт = (ДСМ+ДС+ДЗ+КФВ)/ТО ≥ 1
3. Зона критической платежеспособности. Далее оценивая наличие
мобильных средств предприятия очевидно, что значительный удельный вес в
46
их величине занимают запасы, большая часть которых (вся величина, если она
оптимальна) не может быть принята в расчет на следующем этапе оценки
платежеспособности, так как это нарушит бесперебойную работу предприятия.
При этом показатель критической платежеспособности определяется как
отношение разности между суммой среднемесячного дохода (ДСМ) и
величиной текущих активов (ТА) за минусом величины запасов, необходимых
для бесперебойной работы предприятия (Зн) к величине текущих обязательств
и величина результативного показателя равна единице:
Пк = (ДСМ + (ТА - Зн)) / ТО = 1
4. Зона неплатежеспособности. Если при расчете показателя
критической платежеспособности его величина менее единицы, то это
свидетельствует о недостатке среднемесячного дохода и величины
«свободных» мобильных активов для покрытия текущих обязательств и
предприятие переходит в разряд неплатежеспособных. Предложенная нами
методика оценки платежеспособности хозяйствующего субъекта не
предусматривает дальнейший углубленный анализ активов предприятия, т.е. их
иммобилизованной части, хотя теоретически это реально возможно.
Очевидно, что платежеспособностью предприятия можно управлять.
При этом необходимо учитывать, что проблемы поддержания
платежеспособности хозяйствующего субъекта сопряжены с решением целого
ряда задач оперативного и стратегического управления деятельностью
предприятия.
Таблица 5
Зоны платежеспособности ООО «Авита-К» в 2015 – 2017 годах.
Зона
платежеспособности
2015
год
2016
год
2017
год
Откл.,%
Нормати
в
16/15
17/15
Зона абсолютной
платежеспособности
0,72
0,66
0,58
-8,3
-19,4
≥ 1
Зона текущей
платежеспособности
1,21
1,16
1,10
-4,1
-9,1
≥ 1
Зона критической
платежеспособности
0,21
0,16
0,09
-23,8
-57,1
=1
Зона
неплатежеспособности
0,21
0,16
0,09
-23,8
-57,1
≤ 1
47
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Авита-К».
В Таблице 5 определим, в какой зоне платежеспособности находится
Общество с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2015 – 2017 годах.
При таком подходе оценки платежеспособности, из Таблицы 4 видим,
что ООО «Авита-К» в 2015 годах находится в зоне абсолютной и текущей
платежеспособности.
В 2016 и 2017 годах общество с ограниченной ответственностью
«Авита-К» также находится в уверенной зоне абсолютной и текущей
платежеспособности. Предприятие увеличило дебиторскую задолженность, за
счет предоставления коммерческих товарных кредитов заказчикам, с целью
привлечения новых клиентов и завоевания большей доли рынка.
Рассмотренные методы и приемы анализа платежеспособности общества
с ограниченной ответственностью «Авита-К» основывались, как правило, на
данных финансового учета, т. е. на данных форм официальной финансовой
отчетности, предназначенных для внешних пользователей.
Степень обобщенности и периодичность представления такой
информации (в основном ежеквартально) достаточны для финансовых органов,
органов государственной статистики, потенциальных инвесторов на начальном
этапе ознакомления с объектом. Анализ платежеспособности имеет большое
значение для построения управленческого учета на рассматриваемом
предприятия и повышении эффективности финансово-хозяйственной
деятельности.
Для наиболее эффективного использования данных управленческого
учета проводится анализ уровня безубыточной деятельности общества.
Отметим, что такой анализ является одним из стандартных приемов,
применяемых в бизнес планировании при обосновании эффективности
инвестиционных проектов.
Рассмотрим общую схему анализа безубыточности общества с
ограниченной ответственностью «Авита-К». Уровень безубыточности общества
48
определяется минимальным объемом продаж, необходимым для покрытия всех
затрат.
Расчет этого объема, или, как его еще называют, точки безубыточности,
осуществляется на основе трех показателей.
Этими показателями являются:
- рентабельность по маржинальной прибыли,
- постоянные затраты,
- объем продаж или выручка.
Расчет безубыточности продаж может проводиться для различных
периодов (дня, недели, месяца и т. д.). Рассчитаем уровень безубыточности
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2017 году:
- Средняя стоимость 1 килограмма мяса курицы 182 рубля.
- Переменные затраты на один килограмм мяса курицы 147 рублей.
- Маржинальная прибыль 35 рублей.
Рентабельность маржинальной прибыли определяется следующим
образом:
35/147х100%=23,8%
Таким образом, доля маржинальной прибыли в выручке составляет 46,7
%. Эта информация используется при нахождении точки безубыточности. Она
определяется следующим образом. Постоянные затраты общество с
ограниченной ответственностью «Авита-К» за 2017 год равны 203277 тысяч
рублей. В таком случае выручка, обеспечивающая безубыточность
производства, будет равна следующему значению:
203277х123,8/100=251657 тысяч рублей
Как видно из приведенного примера, схема расчета уровня
безубыточной деятельности сравнительно проста. Однако практическая
реализация ее требует достаточно большого опыта и высокой квалификации
специалистов организации.
49
В примере показан расчет точки самоокупаемости для довольно-таки
редкого в реальной экономике случая, когда предприятие выпускает один вид
продукции.
Однако, общество с ограниченной ответственностью «Авита-К»
выпускает несколько видов продукции, а также оказывает услуги и при
определении уровня самоокупаемости принимаются дополнительные
предположения. Например, находится точка самоокупаемости, т. е. объемы
выпуска каждого вида продукции, при которых полученная выручка позволяет
покрыть все затраты, при заданном соотношении отдельных видов продукции.
Уровень платежеспособности характеризуется в первую очередь рядом
показателей финансовой устойчивости, рассмотренных далее.
2.3 Анализ финансовой устойчивости ООО «Авита-К»
Степень финансовой устойчивости предприятия определяется ее
способностью обратить свои активы за довольно короткое время в наличность,
не обесценивая заметно их стоимость, с целью покрытия своих краткосрочных
обязательств.
Как уже говорилось, показатели финансовой устойчивости выступают в
качестве индикатора платежеспособности организации.
Если показатели финансовой устойчивости предприятия ухудшаются,
значит, руководство общества с ограниченной ответственностью «Авита-К»
принимает меры по более эффективному управлению своими активами и
обязательствами.
Снижение финансовой устойчивости это снижение рентабельности
предприятия, рост убытков, потеря контроля в управлении капиталом. Поэтому
финансовой устойчивости придается такое большое значение.
Рассмотрим Основные абсолютные показатели финансовой
устойчивости общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2015-
2017 годах в Таблице 6.
50
Таблица 6
Основные абсолютные показатели финансовой устойчивости
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2015-
2017 годах.
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонения
2016/
2015
2017/
2015
Износ основных производственных
фондов, тыс. руб.
85
92
94
8,2
10,6
Стоимость оборотных фондов
предприятия, тыс. руб.
24694
28013
32474
13,4
31,5
Стоимость собственных оборотных
средств предприятия, тыс. руб.
-494
-592
612
-19,8
123,9
Собственные средства
предприятия, тыс. руб.
441
537
612
21,8
38,8
Заемные средства предприятия,
тыс. руб.
25188
28605
32856
13,6
30,4
Кредиторская задолженность, тыс.
руб.
25188
28605
32856
13,6
30,4
Денежные средства предприятия,
тыс. руб.
564
782
951
38,7
68,6
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Авита-К».
Как показывает Таблица 6, в 2016 году в обществе с ограниченной
ответственностью «Авита-К» увеличилась сумма амортизации на 8,2%, а в 2017
году на 10,6%, по сравнению с 2015 годом. Также увеличились такие
показатели, как стоимость оборотных фондов на 13,4% в 2016 году и на 31,5% в
2017 году, по сравнению с 2015 годом. Стоимость собственных оборотных
средств снизилась в 2016 году на 19,8%, а в 2017 году увеличилась на 123,9%,
по сравнению с 2015 годом.
Сумма собственных средств предприятия в 2016 году увеличилась на
21,8%, а в 2017 году на 38,8%, по сравнению с 2015 годом. Также увеличилась
сумма заемных средств предприятия в 2016 году увеличилась на 13,6%, а в
2017 году на 30,4%, по сравнению с 2015 годом. Аналогичная ситуация с
суммой кредиторской задолженности. Сумма денежных средств на счетах
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2016 году
увеличилась на 38,7%, а в 2017 году на 68,6%, по сравнению с 2015 годом.
51
Основные относительные показатели финансовой устойчивости
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2015-2017 годах
рассмотрим в Таблице 7.
Таблица 7
Основные относительные показатели финансовой устойчивости
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» в 2015-
2017 годах.
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонения
2016/
2015
2017/
2015
Коэффициент износа основных
производственных фондов, %
9,1
8,1
9,5
-11,0
4,4
Норма прибыли, %
50,5
55,5
42,6
9,9
15,6
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,02
-0,02
0,02
-
100,0
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,02
0,02
0,02
-
-
Коэффициент оборачиваемости
собственных оборотных средств
8,5
7,7
6,7
-9,4
-21,2
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,02
0,03
0,03
50,0
50,0
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Авита-К».
Коэффициент износа основных производственных фондов показывает,
насколько амортизированы основные производственные фонды общества с
ограниченной ответственностью «Авита-К», т.е. в какой мере
профинансирована их замена по мере износа.
Таблица 6 показывает, что в 2016 году на 11,0% снизился коэффициент
износа основных фондов, что говорит о том, что общество с ограниченной
ответственностью «Авита-К» постоянно обновляет, модернизирует и
приобретает новые основные производственные фонды. В 2017 году
коэффициент увеличился на 4,4%, по сравнению с 2015 годом.
Норма прибыли — отношение прибыли к сумме основных
производственных фондов и оборотных фондов. Показатель отражает в
процентном выражении норму прибыли, которую предприятие должно
получать в процессе расширенного воспроизводства.
52
С учетом сложившихся трудностей с импортным сырьем в 2016 году для
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К», норма прибыли
увеличилась на 9,9%, а в 2017 году на 15,6% в сравнении с 2015 годом. Однако
реальный размер прибыли ниже нормативного и составляет в 2017 году 7,0%.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств,
необходимых для его финансовой устойчивости. В 2015-2016 годах этот
показатель общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» сложился
отрицательным в силу специфики видов деятельности и составил -0,02 и, а в
2017 году увеличился на 100,0% и составил 0,02.
Нужно понимать, что в финансовом анализе подобный коэффициент не
используется. Возможно потому, что сфера производства и право
собственности четко отделены друг от друга, наличие у предприятия
обязательств может никак не влиять на эффективность работы предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые предприятие может использовать в своей
деятельности длительное время.
Значение данного коэффициента в обществе с ограниченной
ответственностью «Авита-К» в 2015-2017 годах составило 0,02 без изменений и
существенно ниже общепринятого норматива. Если величина коэффициента
колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то
финансовое положение организации является устойчивым.
Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже
рекомендуемого, то это вызывает опасения за устойчивость предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает
эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он
показывает - сколько раз за год оборачиваются оборотные активы или сколько
рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем
53
выше этот коэффициент, тем лучше. В 2016 году данный коэффициент в
общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» снизился на 9,4% и
составил 7,7 раз, а в 2017 году – 6,7 раза.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность
предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт
денежных средств, а также средств на расчетных счетах и краткосрочных
финансовых вложений.
Норматив данного коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем
лучше платежеспособность предприятия. Однако завышенное значение данного
показателя может свидетельствовать о нерациональном использовании
капитала. Общества с ограниченной ответственностью «Авита-К» имеет
значение данного показателя в 2016 году 0,03, что на 50,0% выше, чем в 2015
году, а в 2016 году данный показатель также составил 0,03.
Ежеквартально, специалисты общества с ограниченной
ответственностью «Авита-К» проводят анализ ликвидности баланса.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ финансовой устойчивости баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания последней, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги указанных
групп по активу и пассиву в Таблице 7 и Таблице 8.
Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
54
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели:
- текущая ликвидность:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
- перспективная ликвидность:
ПЛ = А3 – П3
Таблица 8
Схема анализа ликвидности баланса общества с ограниченной
ответственностью «Авита-К» на 01.01.2018 года
АКТИВ
Условия
абсолютной
ликвидности
ПАССИВ
А1 – денежные средства
организации и краткосрочные
финансовые вложение
А1=>П1
П1 – кредиторская
задолженность, а также
ссуды, не погашенные в
срок
А2 – дебиторская
задолженность и прочие
активы
А2=>П2
П2 – краткосрочные
кредиты и заемные средства
А3 – «Запасы и затраты» (за
исключением «Расходов
будущих периодов») и
«Долгосрочные финансовые
вложения»
А3=>П3
П3 – долгосрочные кредиты
и заемные средства
А4 – статьи раздела I актива
баланса «Внеоборотные
активы»
А4<=П4
П4 – статьи раздела III
пассива баланса «Капитал и
резервы»
Примечание: собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной ответственностью
«Авита-К».
Таким образом:
- текущая ликвидность:
ТЛ = (951 + 16892) – (32856 + 0) = -15003 тыс. руб.
- перспективная ликвидность:
ПЛ = 14631 – 0 = 14631 тыс. руб.
Ликвидность баланса можно рассматривать как положительную. При
этом в ближайший моменту промежуток времени ООО «Авита-К» удастся
сохранить свою платежеспособность.
Следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый
платежный недостаток.