25
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям
денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения
текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные
финансовые вложения.
2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых
в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно
включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев после отчетной даты).
3. Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы –
это запасы, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям.
4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены
для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно
продолжительного периода времени. В эту группу можно включить
«Внеоборотные активы».
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного
периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам
предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество
предприятия
19
.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения
обязательств группируются следующим образом.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская
задолженность.
2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты
банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после
отчетной даты.
3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства.
4. Постоянные пассивы (П4) – статьи III раздела баланса «Капитал и
резервы».
19
Пласкова, Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.С. Пласкова. - М.: Эксмо, 2016. С. 95.
26
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по
каждой группе активов и пассивов.
20
Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:
А1
П1
А2
П2
А3
П3
А4
П4
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы
превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно
выполняется последнее неравенство, которое имеет экономический смысл:
наличие у предприятия собственных оборотных средств.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств
свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей
степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной
группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя
компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной
платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более
ликвидные. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление
о тенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Баланс ликвидности является одним из источников информации для
составления финансового плана. С помощью баланса ликвидности можно
прогнозировать расчеты при ликвидации предприятия.
Показатели ликвидности применяются для оценки способности
предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают
представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но
и в случае чрезвычайных происшествий. Общую оценку платежеспособности
дает коэффициент покрытия. Он равен отношению текущих активов к
краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:
20
Пласкова, Н.С. Анализ финансовой отчетности: учебник / Н.С. Пласкова. - М.: Эксмо, 2016. С. 95.
27
21
321
ПП
ААА
К
П
+
++
=
(11)
Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в
какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими
активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на
1 денежную единицу текущих обязательств. Установлен норматив этого
показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной
структуры баланса. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть
связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы,
неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение
коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих
активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты,
покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности
рассчитывается по формуле:
21
21
ПП
АА
К
Б
+
+
=
(12)
Он помогает оценить возможность погашения предприятием
краткосрочных обязательств, в случае ее критического положения, когда не
будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в
пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за
неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением
наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по
формуле:
21
1
..
ПП
А
К
ЛИКАБ
+
=
(13)
Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина
его должна быть не ниже 0,2.
28
Различные показатели ликвидности важны не только для
руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют
интерес для различных потребителей аналитической информации:
коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и
материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент
покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.
В ходе анализа финансовой устойчивости рассчитываются и
анализируются абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, в
качестве которых используются показатели, характеризующие степень
обеспеченности запасов источниками их формирования
21
:
1) излишек или недостаток собственных источников формирования
запасов:
dЕс = (СК - ВА) - З (14)
где СК - собственный капитал;
ВА - внеоборотные активы;
3 - запасы;
2) излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов:
dЕt = (СК + ДКЗ - ВА) - З (15)
где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;
3) излишек или недостаток общей величины источников
формирования запасов:
dЕs = (СК + ДКЗ + ККЗ - ВА) - З, (16)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их
формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости
22
:
21
Дьяков, С.А. Финансовая устойчивость предприятия как условие укрепления его экономической
безопасности: монография / С. А. Дьяков, Е. А. Шибанихин. - Краснодар: Кубанский гос. аграрный ун-т им.
И. Т. Трубилина, 2018. - 189 с.
22
Гладков, И.В. Финансовая устойчивость на основе диагностики банкротства предприятий: монография /
Гладков Игорь Владимирович. - Москва: Наука и образование, 2015. – 205 с.
29
1. Абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризуется
тем, что собственных источников достаточно для формирования запасов (dEc
> 0, dEt > 0, dEs > 0), т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.
Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может
рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство
компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для основной деятельности.
2. Нормальная финансовая устойчивость, которая характеризуется
тем, что собственных источников недостаточно для формирования запасов,
но привлечение долгосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать
(dEc<0, dEt>0, dEs>0). Такой тип финансирования запасов является
«нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная
финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
3. Относительная финансовая неустойчивость, которая
характеризуется тем, что собственных и долгосрочных заемных источников
недостаточно для формирования запасов, но привлечение краткосрочных
кредитов и займов позволяет их сформировать (dEc< 0, dEt< 0, dEs >0). При
этом относительная финансовая неустойчивость считается допустимой, если
величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов
и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой
продукции, т.е. выполняются следующие условия:
Зсм + Згп ≥ ККЗз; (17)
Зип + Зрбп ≤ СК + ДКЗ - ВА; (18)
где Зсм - запасы сырья и материалов;
Згп - запасы готовой продукции;
Знп - запасы незавершенного производства;
Зрбп - расходы будущих периодов;
ККЗз - краткосрочные кредиты и займы, привлекаемые для
формирования запасов.
30
Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением
платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
4. Абсолютная финансовая неустойчивость, которая характеризуется
тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет
сформировать запасы (dEc<0, dEt<0, dEs<0). Oни формируются за счет
кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет в
конечном итоге к банкротству предприятия.
Выводы по главе 1:
Одной из важнейших характеристик деятельности предприятия
является финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость любого
хозяйствующего субъекта выражает способность осуществлять основные и
прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и
изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния
собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с
учётом интересов общества и государства.
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
При этом формы проявления финансовой устойчивости могут быть
различны.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет внешним и
внутренним пользователям оценить финансовые возможности организации в
долгосрочной перспективе, которые зависят от структуры капитала, степени
взаимодействия с различными кредиторами и инвесторами, условий
привлечения заемных средств и т.д. Данная информация для инвесторов и
партнеров, такая информация послужит поводом для сотрудничества или же
наоборот, отказа от вложения средств в убыточное предприятие
31
Глава 2. Оценка финансовой устойчивости ООО «Кардера»
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации
Общество с ограниченной ответственностью «Кардера»
специализируется на продаже спортивного инвентаря, спортивной одежды и
аксессуаров в своем магазине «Все для спорта» в г. Самаре.
ООО «Кардера» действует в соответствии с Федеральным законом
Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью»,
Гражданским Кодексом Российской Федерации, другими законодательными
актами Российской Федерации и Уставом, является юридическим лицом,
имеет самостоятельный баланс, расчетные счета в банках, круглую печать со
своим наименованием и эмблемой, другие реквизиты.
Основной целью предприятия является получение прибыли для
удовлетворения социальных и экономических интересов коллектива и
собственников предприятия.
Предприятие от своего имени заключает договоры, приобретает
имущественные права, исполняет обязанности, несет самостоятельную
ответственность по своим обязательствам.
Предмет деятельности:
- организация оптовой торговли промышленными товарами, товарами
производственно-технического назначения и народного потребления;
- предоставление персональных услуг.
По сфере деятельности данное предприятие можно отнести к
торговому предприятию. Прибыль формируется за счет уменьшения выручки
от реализации на величину себестоимости проданных товаров, транспортных
расходов, расходов на содержание фондов, персонала и других расходов.
Ассортимент магазина «Все для спорта» (ООО «Кардера»): обувь
спортивная, одежда для занятий спортом, спортинвентарь, спортивные
товары для детей. В ассортименте магазина порядка 300 наименований
товаров.
32
Организационная структура управления ООО «Кардера» представлена
на рисунке 4.
Рисунок 4. Организационная структура управления ООО
«Кардера»
На данном предприятии применяется линейная структура управления.
Все работающие на предприятии подчиняются директору
директ
. Данная структура
оптимальна для небольшого магазина, так как исключает раздутие штата,
позволяет своевременно и корректно доводить управленческие решения до
исполнителей, функция контроля над исполнением приказов облегчена.
Возглавляет работу директор. В подчинении директора находится:
коммерческий отдел, начальник склада, юридический отдел, главный
бухгалтер.
Директор несет полную ответственность за организацию
хозяйственной деятельности торгового предприятия, исполнение договоров
и соглашений, рассматривает жалобы.
Финансово-экономическую деятельность предприятия осуществляет
экономист-бухгалтер, к основным задачам которого относятся:
- ведение бухгалтерского учета;
- формирование единой экономической политики предприятия на
основе анализа состояния и тенденций развития предприятия;
- экономическое планирование, направляемое для эффективного
использования всех видов ресурсов в процессе реализации товаров;
- анализ экономического состояния предприятия;
- формирование ценовой политики предприятия;
33
- организация и обеспечение методическими разработками программ,
составление перспективных и краткосрочных прогнозов экономического
развития предприятия;
- совершенствование концепции планирования расходов на
осуществление деятельности предприятия;
- инвестиционные программы.
Все работники находятся на повременно-премиальной оплате труда,
т.е. работнику начисляется не только заработная плата за отработанное
время, но и премия за достижение определенных количественных и
качественных показателей. Данная система оплаты труда предполагает
выплату денежной суммы сверх основного заработка на основании ранее
установленных показателей и условий премирования.
На сегодняшний день магазин имеет необходимый ассортимент и
количество спортивных товаров не только для розничной, но и для оптовой
продажи. Организация позиционирует себя на рынке по оптовой продаже
спортивных товаров удовлетворяющей потребности самых взыскательных
клиентов.
ООО «Кардера»
яыяв
является дистрибьютором следующих известных
мировых брендов: Elan, Black fire, Jones, Now, FTWO, Focus, Rocky
Mountain, WELT, Hamax, Alpina, Buff, Kama, Howl, Matt, Romp, Reima .
Спектр реализуемой продукции постоянно растет. Организация живо
реагирует на возникающие потребности рынка и максимально оперативно
осваивает новые виды изделий.
Структура товарооборота содержит следующие товарные группы:
велосипеды, ролики и ломборды, аксессуары, одежда, обувь, запчасти.
Представим ассортимент магазина на рисунке 5, на котором можно
подробно увидеть изменение спроса и продаж на ассортимент продукции в
2017-2019 гг.
34
Рисунок 5. Ассортимент поставляемой продукции в ООО
«Кардера» в 2017-2019гг., %
Анализ показал преобладание в структуре товарооборота следующих
товарных групп: велосипеды (50,9%), одежда (13,6%). Минимальную долю в
обороте занимает обувь(4,9%).
Товарные группы велосипеды, ролики и ломборды, туризм и обувь
показали снижение в абсолютных показателях, за исключением товарной
группы аксессуары (12%) и запчасти и одежда (13,6%).
Проведем оценку и анализ результативности финансово-
хозяйственной деятельности ООО «Кардера» на основании отчета о
финансовых результатах. Данные представлены в таблице 2.
Т
݀
аб
݀
л
݀
и
݀
ц
݀
а 2
Ос
݀
но
݀
в
݀
н
݀
ые э
݀
ко
݀
но
݀
м
݀
ичес
݀
к
݀
ие по
݀
к
݀
аз
݀
ате
݀
л
݀
и ООО «Кардера» з
݀
а
2017 – 2019
݀
го
݀
д
݀
ы
По
݀
к
݀
аз
݀
ате
݀
л
݀
и
2017г.
2018
݀
г.
2019
9
г.
От
݀
к
݀
ло
݀
не
݀
н
݀
и
݀
я
Абс.,
т
݀
ыс.руб.
От
݀
н.,
%
В
݀
ыруч
݀
к
݀
а, т
݀
ыс. руб.
311985
312850
379186
+67201
+21,5
Себесто
݀
и
݀
мост
݀
ь про
݀
д
݀
а
݀
ж, т
݀
ыс. руб.
294775
289924
345705
+50930
+17,3
В
݀
а
݀
ло
݀
в
݀
а
݀
я пр
݀
иб
݀
ы
݀
л
݀
ь, т
݀
ыс.руб.
17183
22926
33481
+16298
+94,8
Ко
݀
м
݀
мерчес
݀
к
݀
ие р
݀
асхо
݀
д
݀
ы, т
݀
ыс.руб.
10137
22742
18054
+7917
+78,1
Пр
݀
иб
݀
ы
݀
л
݀
ь (уб
݀
ыто
݀
к) от про
݀
д
݀
а
݀
ж,
т
݀
ыс.руб.
7046
184
15427
+8381
+118,9
Пр
݀
иб
݀
ы
݀
л
݀
ь
݀
до
݀
н
݀
а
݀
ло
݀
гооб
݀
ло
݀
же
݀
н
݀
и
݀
я,
т
݀
ыс. руб.
2596
13
7877
+5281
+203,4
Ч
݀
ист
݀
а
݀
я пр
݀
иб
݀
ы
݀
л
݀
ь, т
݀
ыс. руб.
2189
6
6619
+4430
+202,4
0
10
20
30
40
50
60
2014
2015
2016
2017
2018
2019