43
Квосстан 2015г. = (1,42+6/12 х (1,42-2,23)) / 2 = 0,51.
Критериальное значение Квосстан< 1,0 говорит о том, что компания в
ближайшие 6 месяцев не имеет реальной возможности восстановить свою
платежеспособность.
Таким образом, нарушенная ликвидность, потеря уровня
платежеспособности, уменьшение собственных источников финансирования и
увеличение заемных средств, являются причинами неустойчивого финансового
состояния компании.
С другой стороны, рост чистых и оборотных активов, а также
собственного оборотного капитала, характеризуют приемлемую
кредитоспособность компании и ее инвестиционную привлекательность.
2.2 Определение типа финансовой устойчивости предприятия
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости
является излишек или недостаток источников средств для формирования
запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и
величины запасов и затрат.
Расчет абсолютных показателей, характеризующих тип финансовой
ситуации ООО ТЭК «Юглайн» представлен в таблице 9.
Таблица 9
Тип финансовой ситуации ООО ТЭК «Юглайн» в 2015-2017 гг.
Наименование показателей
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
(+; -)
2016 г.
2017
г.
1. Величина собственного
капитала
7768
8365
9679
597
1314
2. Величина внеоборотных
активов
1707
852
2304
-855
1452
3. Величина долгосрочных
обязательств
4990
4990
5390
0
400
4. Величина краткосрочных
кредитов и займов
-
450
-
450
-450
44
Продолжение таблицы 9
5. Общая сумма запасов и
затрат
3847
4163
5678
316
1515
6. Наличие собственных
оборотных средств (п.1 - п.2)
6061
7513
7375
1452
-138
7. Наличие собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов и затрат (п.6 + п.3)
11051
12503
12765
1452
262
8. Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат (п. 7+п.4)
11051
12953
12765
1902
-188
9. Излишек (+) или
недостаток (-) собственных
оборотных средств (п.6-п.5)
2214
3350
1697
1136
-1653
10. Излишек (+) или
недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных
источников формирования
запасов и затрат (п.7-п.5)
7204
8340
7087
1316
-1253
11. Излишек (+) или
недостаток (-) общей
величины основных
источников формирования
запасов и затрат (п.8-п.5)
7204
8790
7087
1586
-1703
12. Тип финансовой ситуации
S =
(1, 1,
1)
S =
(1, 1, 1)
S =
(1, 1,
1)
х
Наглядно величина излишка (недостатка) всех источников формирования
запасов и затрат за 2015-2017 гг. показана на рисунке 10.
Из рисунка 11 видно, что в 2016 году наблюдается рост излишка
собственных и привлеченных средств, а в 2017 г. – его сокращение. Общая
величина основных источников формирования запасов и затрат в 2017 году
сократилась на 1703 тыс. руб. или на 19,37 %.
45
Рисунок 10 - Излишек (недостаток) источников формирования
запасов и затрат ООО ТЭК «Юглайн» в 2015-2017 гг.
Рассматривая финансовое состояние по степени покрытия запасов
источниками финансирования, видно, что финансовое состояние компании
характеризуется как абсолютное устойчивое. Абсолютная финансовая
устойчивость предприятия - характеризуется высоким уровнем его
платежеспособности и независимости от внешних кредиторов, при котором все
займы для покрытия запасов полностью покрываются собственными
оборотными средствами, т.е. выполняется неравенство: ЗЗ ≤ СОС. Трехмерный
показатель ситуации имеет вид: S = {1, 1, 1}.
По результатам деятельности компании, сумма чистых активов 2017 года
составила 9679 тыс. руб., что на 1911 тыс. руб. больше чем в 2015 г. (+24,6%) и
на 1314 тыс. руб. периода 2016 года (+15,7%) (см. табл. 10,11).
Таблица 10
Расчет оценки стоимости чистых активов, тыс. руб.
№
п.п.
Наименование показателя
2015 г.
2016
г.
2017
г.
I. Активы
1.
Нематериальные активы
0
0
0
2.
Основные средства
1707
852
2304
3.
Незавершенное строительство
0
0
0
4.
Доходные вложения в
материальные ценности
0
0
0
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
2015 г. 2016 г. 2017 г.
Излишек собственных обротных средств
Излишек собственных и долгосрочных заемных средств
Излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат
46
Продолжение таблицы 10
5.
Долгосрочные и краткосрочные
финансовые вложения
0
0
0
6.
Прочие внеоборотные активы
0
0
0
7.
Запасы
3847
4163
5678
8.
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
0
0
0
9.
Дебиторская задолженность
22723
17855
31669
10.
Денежные средства
1056
644
5916
11.
Прочие оборотные активы
0
0
93
12.
Итого активы, принимаемые к
расчету (сумма данных пунктов 1-
11)
29333
23514
45660
II. Пассивы
13.
Долгосрочные обязательства по
займам и кредитам
4990
4990
5390
14.
Прочие долгосрочные
обязательства
0
0
0
15.
Краткосрочные обязательства по
займам и кредитам
0
450
0
16.
Кредиторская задолженность
16575
9709
30591
17.
Резервы предстоящих расходов
0
0
0
18.
Прочие краткосрочные
обязательства
0
0
0
19.
Итого пассивы, принимаемые к
расчету (сумма данных пунктов
13-19)
21565
15149
35981
20.
Стоимость чистых активов (итого
активы, принимаемые к расчету
(стр. 12), минус итого пассивы,
принимаемые к расчету (стр. 20))
7768
8365
9679
В целом, превышение размера чистых активов над уставным капиталом
характеризуют способность компании к развитию за счет собственных средств.
Увеличение его размера в динамике говорит о положительных тенденциях
выбора источников финансирования своей деятельности.
Таблица 11
Оценка стоимости чистых активов
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Абсолютное
отклонение,
(+;-) к
периоду:
Темп прироста
(уменьшения)
, % к периоду:
2015
г.
2016
г.
2015 г.
2017
г.
47
Стоимость чистых
активов
7768,
0
8365,
0
9679,
0
1911
1314
24,60
15,71
Уставной капитал
10,0
10,0
10,0
-
-
-
-
Превышение чистых
активов над уставным
капиталом
7758,
0
8355,
0
9669,
0
1911
1314
24,63
15,73
Динамика чистых активов и уставного капитала показана на рисунке 11.
Рисунок 11-Динамика чистых активов, тыс. руб.
Изменение размера чистых активов произошло в результате увеличения
нераспределенной прибыли остающейся в распоряжении компании по итогам
2017 года.
Таким образом, на основе анализа трехкомпонентного показателя
финансовое состояние ООО ТЭК «Юглайн» на конец 2017 года можно
охарактеризовать как устойчивое. Средств предприятия достаточно для
формирования запасов и затрат. Негативной тенденцией на конец 2017 года
является сокращение излишка собственных и привлечённых средств. Данная
ситуация обусловлена в основном ростом величины материальных ценностей.
2.3 Анализ финансовой устойчивости на основе финансовых
коэффициентов
Преодолеть ограниченность анализа финансовой устойчивости в узком
понимании на основе абсолютных показателей помогает анализ на основе
финансовых коэффициентов. Данный метод позволяет оценить не только
48
обеспечение запасов и затрат определенными видами источников, но и
структуру активов, распределение источников и соотношение между ними.
На основании данных за 2015-2017 гг. формы бухгалтерского баланса
(см. прил. 1) рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.
Рассчитаем коэффициенты структуры источников (см. табл. 12).
Таблица 12.
Коэффициенты структуры источников
ООО ТЭК «Юглайн» за 2015-2017 гг.
№
п.п
Наименование
показателя
Значение показателя
Абсолютное
изменение
Норма
ти-
вное
огран
и-
чение
2015
г.
2016
г.
2017
г.
2015-
2016
гг.
2016-
2017
гг.
1.
Собственные
средства, тыс. руб.
7768
8365
9679
597
1314
х
2.
Собственные
оборотные средства
6061
7513
7375
1452
-138
х
3.
Заемные средства,
тыс. руб.
21565
15149
35981
-6416
20832
х
4.
Долгосрочные
кредиты и займы,
тыс.руб.
4990
4990
5390
0
400
х
5.
Краткосрочные
обязательства, тыс.
руб.
16575
10159
30591
-6416
20432
х
6.
Валюта баланса, тыс.
руб.
29333
23514
45660
-5819
22146
х
7.
Коэффициент
соотношения
собственных и
заемных средств
(коэффициент
финансирования) (п.
1/п.3)
0,36
0,55
0,27
0,19
-0,28
≥ 1
8.
Коэффициент
соотношения заемных
и собственных
средств (п.3/п.1)
2,78
1,81
3,72
-0,97
1,91
≤1,0
9.
Коэффициент
автономии (п.1/п.6)
0,26
0,36
0,21
0,10
-0,15
≥0,5
10.
Коэффициент
49
соотношения
долгосрочных и
краткосрочных
обязательств
(п.4/п.5)
0,30
0,49
0,18
0,19
-0,31
≠0
11.
Коэффициент
долгосрочного
привлечения заемных
средств (п.4/п.6)
0,17
0,21
0,12
0,04
-0,09
≠0
Анализ коэффициентов структуры источников средств на основании
данных таблицы 12 показал увеличение степени финансовой зависимости
предприятия от кредиторов, что не согласуется с определенным ранее типом
финансовой устойчивости ООО ТЭК «Юглайн».
Об этом свидетельствует рост коэффициента соотношения заемных и
собственных средств.
На диаграмме (см. рис. 12) нагладно видно, что наибольшая зависисмость
от заемных истоников наблюдается в 2017 году. Как видно из рисунка 14, в
2016 году на 1 рубль собственных средств приходилось 1,81 руб. заемных, в
2017 году – 3,72 руб., что отрицательно влияет на финансовую устойчивость
ООО ТЭК «Юглайн».
Рисунок 12-Динамика коэффициента соотношения заемных и
собственных средств ООО ТЭК «Юглайн» за 2015-2017 гг.
Доля источников собственных средств ООО ТЭК «Юглайн» в общей
сумме средств, авансированных в его деятельность, за 2016 год увеличилась на
0 1 2 3 4
2015 год
2016 год
2017 год
Норматив
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
50
10% и составила 36%, что свидетельствует о снижении зависимости от заемных
источников финансирования, т.е. покрытия собственными средствами
обязательств, что оценивается положительно.
Однако в 2017 году собсвтенные средства составили 21%. Это ослабляет
финансовую независимость предпритяи и его финансовую устойчивость.
Данные таблицы 11 показывают, что значение коэффициента автономии
на все отчетные даты ниже нормативного уровня в 50%.
В ряде случаев доля собственного капитала в общей сумме источников
может быть меньше 50%, тем не менее, такие предприятия будут сохранять
достаточно высокую финансовую устойчивость в связи с высокой
оборачиваемостью активов, стабильным спросом на продукцию, налаженными
анналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат.
Значение коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств
позволяет оценить долю заемных средств при финансировании капитальных
вложений, т.е. показывает, какая часть деятельности ООО ТЭК
«Юглайн»финансируется за счет долгосрочных заемных средств для
обновления и расширения деятельности наряду с собственными средствами.
Анализ коэффициента показывает, что ООО ТЭК «Юглайн»существенно
увеличило долгосрочные заимствования в пользу долгосрочных в 2016 году,
что положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия, т.к.
привлечение краткосрочных кредитов для предприятия невыгодно в точки
зрения их стоимости. В 2017 году предприятие увеличило краскосрочные
заемные средства, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
составил 0,12, что является минимальным значением за весь анализируемый
период.
О снижении долгосрочных источников финансирвоания деятелньости
свидетельствует так же коэффициент соотношения долгосрочных и
краткосрочных обязательств. За 2017 год его значение упало на 0,31 до 0,18.
51
Динамика коэффициента свидетельствует о снижении доверия к
предприятию со стороны кредиторов, о неуверенности кредиторов в
устойчивом развитии предприятия на перспективу.
Проанализируем коэффициенты структуры активов (см. табл. 13).
Таблица 13
Коэффициенты структуры активов ООО ТЭК «Юглайн»
за 2015-2017 гг.
№
п.п
.
Наименование
показателя
Значение показателя
Абсолютное
изменение
Нормат
и-вное
огранич
е-ние
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015-
2016
гг.
2016-
2017
гг.
1.
Внеоборотные
активы
1707
852
2304
-855
1452
х
2.
Оборотные
активы
27626
22662
43356
-4964
20694
х
3.
Собственные
оборотные
средства
6061
7513
7375
1452
-138
х
4.
Собственный
капитал
7768
8365
9679
597
1314
х
5.
Денежные
средства
1056
644
2416
-412
1772
х
6.
Краткосрочные
финансовые
вложения
-
-
3500
-
3500
х
7.
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизацио
нных средств
(п.2/п.1)
16,18
26,60
21,32
10,42
-5,28
>Кз/с
8.
Коэффициент
маневренности
собственных
средств
(п.3/п.4)
0,78
0,90
0,76
0,12
-0,14
≥ 0,1
9.
Коэффициент
мобильности
оборотных
средств
(п.5+п.6/п.2)
0,04
0,03
0,14
-0,01
0,11
↑
52
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизационных активов
показывает, что на предприятии преобладают оборотные средства.
Нормативного значения данный показатель не имеет, однако оно должно
ограничивать сверху значения коэффициента соотношения заемных и
собственных средств. В ООО ТЭК «Юглайн» это условие соблюдается.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных
средств организации находится в мобильной форме, позволяющей
относительно свободно маневрировать данными ресурсами. Анализируемая
организация имеет положительные значения указанного коэффициента в 2015-
2017 году. Положительным моментом следует считать рост значения
коэффициента маневренности на конец 2016 года на 0,12.
Коэффициент мобильности оборотных средств за 2017 год увеличился на
0,11, что характеризуется положительно, поскольку мобильные оборотные
активы существенно выросли (на 5272 тыс. руб.). Это говорит о росте
платежеспособности в 2017 году. В 2016 году наблюдается обратная ситуация,
мобильность оборотных средств сущесвтенно снизилась - на 0,01.
Проанализируем коэффициенты обеспеченности оборотных средств (см.
табл. 14).
Таблица 14
Коэффициенты обеспеченности оборотных средств ООО ТЭК
«Юглайн» за 2015-2017 гг.
№
п.
п
Наименование
показателя
Значение показателя
Абсолютное
изменение
Нормат
ив-ное
огранич
е-ние
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2015-
2016
гг.
2016-
2017
гг.
1.
Оборотные
активы, тыс. руб.
27626
22662
43356
-4964
20694
х
2.
Собственные
оборотные
средства, тыс.
руб.
6061
7513
7375
1452
-138
х
3.
Общая величина
источников
формирования
запасов и затрат,
тыс. руб.
11051
12953
12765
1902
-188
х