30
- устранение неплатежеспособности;
- поддержание (восстановление) финансовой устойчивости.
Неплатежеспособность может быть ликвидирована в короткий срок за счет
специальных финансовых операций, однако, она может возникнуть вновь, если
не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость
предприятия;
- обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная
финансовая стабилизация достигается тогда, когда предприятие обеспечило себе
условия длительного финансового равновесия и ускорение темпов
экономического развития – скорректирована действующая финансовая
стратегия или выработана новая, более эффективная.
Подводя итоги первой главы можно сформулировать следующие выводы.
Финансовой устойчивостью характеризуется такое состояние
финансовых ресурсов организации, их формирование, распределение и
использование, при котором организация, остается платеже- и
кредитоспособной, и при этом у нее имеется возможность при соразмерном
привлечении собственного и заемного капитала активно инвестировать и
приращивать оборотные средства, формировать финансовые резервы, и этим
обеспечивать свое процветание и повышение прибыльности.
Под типом финансовой устойчивости понимается уровень способности
организации осуществлять свое развитие, главным образом, за счет собственных
источников финансирования. Различают 4 типа финансовой устойчивости:
абсолютную финансовую устойчивость; нормальную финансовую
устойчивость, которая обеспечивает платежеспособность организации;
неустойчивое финансовое положение; кризисное финансовое положение.
На финансовую устойчивость организации влияют внутренние и внешние
факторы. Основными внутренними факторами являются: отраслевая
принадлежность организации; состав и структура выпускаемой продукции
(услуг), ее доля в спросе; размер уставного капитала предприятия; величина и
структура расходов производства, их динамика по сравнению с денежными
31
доходами организации; состояние имущества и финансовых средств, включая
запасы и резервы, их структура и состав. Основными внешними факторами
являются: экономические условия хозяйствования; платежеспособный спрос
конечных потребителей; экономическая и финансово-кредитная политика
государства; политическая стабильность.
Анализ финансовой устойчивости организации проводят по 3-м
направлениям: факторный анализ финансовой устойчивости; оценка типа
финансовой устойчивости; анализ показателей рыночной устойчивости
организации.
Основными элементами механизма управления финансовой
устойчивостью предприятия являются устранение неплатежеспособности;
поддержание (восстановление) финансовой устойчивости; обеспечение
финансового равновесия в длительном периоде.
32
Глава 2 Оценка и анализ финансовой устойчивости
ЗАО «ХЛЕБ»
2.1 Краткая характеристика ЗАО «Хлеб»
Хлебопекарная промышленность России относится к ведущим пищевым
отраслям АПК. Хлеб – это не только продукт, относящийся к товарам первой
необходимости. Традиционно уровень потребления хлеба в России является
одним из самых высоких в мире.
ЗАО «Хлеб» – крупное широкопрофильное хлебопекарное предприятие
Верхневолжья.
Закрытое акционерное общество «Хлеб» является коммерческой
организацией, утверждено в соответствии с Законом Российской Федерации «Об
акционерных обществах», указом Президента Российской Федерации «Об
организационных мерах по преобразованию государственных предприятий в
акционерные общества» от 01.07.1992 г. № 721, прошло государственную
регистрацию в Межрайонной инспекции федеральной налоговой службы № 12
по Тверской области, как акционерное общество закрытого типа.
ЗАО «Хлеб» осуществляет свою деятельность в соответствии с
Федеральным законом «Об акционерных обществах», Гражданским Кодексом
РФ, Уставом, является юридическим лицом по законодательству Российской
Федерации, имеет обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном
балансе, может открывать расчетный и иные счета в любых финансово–
кредитных учреждениях как в рублях, так и в иностранной валюте, имеет
круглую печать, содержащую полное фирменное наименование и указание на
место нахождение предприятия. ЗАО «Хлеб» является собственником
переданного ему участником имущества и денежных средств и отвечает по
своим обязательствам собственным имуществом.
Место нахождения и почтовый адрес: 170002, г. Тверь, пр-т Чайковского,
д. 33.
ЗАО «Хлеб» в настоящее время – это компактное, экономичное
производство на основе прогрессивных технологий. Современное
33
технологическое оборудование отечественного и зарубежного производства
(«GOSTOL» (Словения), CIPA (Италия), FRICH (Германия), «EquipmentDoyon»
(Канада), «IBIS» (Польша) и др.) позволяет выпускать высококачественную
продукцию, ассортимент которой сейчас составляет более 200 наименований.
В ЗАО «Хлеб» сформировалась цеховая производственная структура
(Приложение А). В настоящее время на предприятии действуют три цеха:
хлебобулочный (производство хлеба, батонов, мелкоштучных и сдобных
изделий); кондитерский (производство печенья, кексов, рулетов, куличей,
пряников, вафель); цех по производству бисквитно-кремовых изделий
(производство тортов и пирожных).
Структура управления ЗАО «Хлеб» является линейно-функциональной
(Приложение Б). Подразделения образуются по видам деятельности
организации. Функциональные подразделения делят на более мелкие
производственные, каждое из которых выполняет ограниченный перечень
функций.
Высшим органом управления ЗАО «Хлеб» является общее собрание
акционеров.
В компетенцию общего собрания акционеров ЗАО «Хлеб» входит:
- внесение изменений и дополнений в устав общества;
- избрание членов совета директоров общества и досрочное прекращение
их полномочий;
- избрание ревизора общества и досрочное прекращение его полномочий;
- утверждение годовых отчетов, годовой бухгалтерской отчетности, в том
числе отчетов о финансовых результатах (счетов прибылей и убытков) общества;
- распределение прибыли по результатам финансового года (в том числе
выплата (объявление) дивидендов) и убытков общества, а также другие вопросы.
Единоличным исполнительным органом ЗАО «Хлеб» является
генеральный директор. К компетенции генерального директора относятся все
вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением тех
34
вопросов, которые отнесены к исключительной компетенции общего собрания
акционеров. В частности, генеральный директор ЗАО «Хлеб»:
- утверждает организационную, управленческую и производственно-
хозяйственную структуру предприятия;
- организует общую разработку, утверждает и обеспечивает реализацию
программы развития персонала;
- утверждает штатное расписание общества и должностные инструкции
работников;
- заключает трудовые договоры (контракты) с должностными лицами и
работниками ЗАО «Хлеб», устанавливает их оклады;
- реализует право увольнения, перевода сотрудников, применяет к ним
меры поощрения и взыскания;
- распоряжается имуществом ЗАО «Хлеб», за исключением случаев,
отнесенных к компетенции общего собрания;
- в пределах своей компетенции использует средства создаваемых в ЗАО
«Хлеб» фондов и резервов, открывает банковские счета, является
распорядителем кредитов;
- руководит разработкой и представлением годового отчета и
бухгалтерского баланса;
- обеспечивает реализацию решений общих собраний акционеров ЗАО
«Хлеб», а также обязательств перед бюджетом и контрагентами по договорам;
- устанавливает перечень сведений, которые содержат коммерческую
тайну или являются конфиденциальными;
- предъявляет от имени ЗАО «Хлеб» претензии к юридическим и
физическим лицам, удовлетворяет предъявляемые претензии;
- контролирует использование материальных, трудовых и финансовых
ресурсов;
- обеспечивает создание благоприятных и безопасных условий труда
работникам ЗАО «Хлеб», соблюдение требований законодательства о труде;
35
- обеспечивает разработку, заключение и исполнение коллективного
договора;
- решает иные вопросы руководства.
На основе данных годовой бухгалтерской отчетности ЗАО «Хлеб»
(Приложение В) рассмотрим показатели, характеризующие хозяйственную
деятельность ЗАО «Хлеб» (таблица 2).
Таблица 2
Показатели, характеризующие хозяйственную деятельность
ЗАО «Хлеб»
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2018 г. к
2016 г.
(+, -)
Выручка, тыс. руб.
684557
722501
764047
+79490
Среднегодовая численность
работников, чел.
743
739
747
+4
Среднегодовая стоимость
основных производственных
фондов, тыс. руб.
108855
109892
133592
+24737
ЗАО «Хлеб» можно отнести к числу предприятий среднего размера в
своей отрасли. Выручка предприятия за три года выросла на 79490 тыс. руб.
Среднегодовая численность работников завода увеличилась на 4 чел. это связано
с закрытием свободных вакансий. Среднегодовая стоимость основных
производственных фондов также ежегодно возрастает в связи с модернизацией.
В 2018 г. она увеличилась на 24737 тыс. руб. по сравнению с 2016 г.
Состав и структуру товарной продукции ЗАО «Хлеб» рассмотрим в
таблице 3.
Таблица 3
Состав и структура товарной продукции ЗАО «Хлеб»
Виды продукции
2016 г.
2017 г.
2018 г.
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Хлебобулочные
изделия
328587
48
368476
51
374383
49
Кондитерские изделия
143757
21
151725
23
183371
24
Бисквитно-кремовые
изделия
212213
31
202300
26
206293
27
Итого по предприятию
684557
100
722501
100
764047
100
36
Из данных таблицы 3 видно, что основной продукцией ЗАО «Хлеб»
являются хлебобулочные изделия. В течение рассматриваемого периода их доля
в товарной продукции предприятия составляет около 50%. Доля кондитерских
изделий за три последних года увеличилась на 3% и составила 24% в 2018 году.
Доля бисквитно-кремовых изделий уменьшилась на 4% и составила в 2018 году
27%.
Показатели финансово-хозяйственной деятельности ЗАО «Хлеб»
рассмотрим с помощью таблицы 4.
Таблица 4
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
ЗАО «Хлеб»
Показатели
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Темп роста,
%
Выручка, тыс. руб.
684557
722501
764047
111,6
Себестоимость продаж, тыс. руб.
335656
322764
345398
102,9
Валовая прибыль, тыс. руб.
348901
399737
418649
120,0
Прибыль от продаж, тыс. руб.
39929
44100
44857
112,3
Чистая прибыль, тыс. руб.
12907
14331
11746
91,0
Чистая (бухгалтерская)
рентабельность, %
1,9
2,0
1,5
-0,4
Из таблицы 4 можно сделать вывод, что выручка от продаж в ЗАО «Хлеб»
растет более высокими темпами, чем себестоимость. Это позволило
предприятию за три года увеличить валовую прибыль на 20%. Прибыль от
продаж выросла на 12,3%. Чистая прибыль ЗАО «Хлеб» в 2017 г. уменьшилась
по сравнению с 2015 г. на 9%. Это привело к снижению рентабельности на 0,4%.
В целом, следует отметить, что уровень рентабельности в ЗАО «Хлеб» низкий
(не более 2%).
2.2 Анализ имущества и его источников
В таблицах 5 и 6 проанализируем формирование имущества ЗАО «Хлеб».
Из таблицы 5 видно, что валюта баланса в 2018 г. увеличилась на 74194
тыс. руб. или 42,7%. Этот факт свидетельствует о расширении деятельности ЗАО
«Хлеб». Внеоборотные активы хлебозавода выросли на 48061 тыс. руб. (42,5%).
37
В основном этому способствовало увеличение стоимости основных средств на
47501 тыс. руб. (42,4%).
Таблица 5
Анализ состава и динамики имущества ЗАО «Хлеб»
Статьи баланса
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсол.
откл.,
+, -
Относ.
откл.,
%
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
210
198
229
+19
+9,0
Основные средства
112156
107527
159657
+47501
+42,4
Долгосрочные
финансовые вложения
318
318
418
+100
+31,4
Отложенные налоговые
активы
121
121
121
-
-
Прочие внеоборотные
активы
269
15406
810
+541
+201,1
ИТОГО по разделу I
113174
123570
161235
+48061
+42,5
II. Оборотные активы
Запасы
30897
31945
40911
+10014
+32,4
в том числе:
сырье, материалы
27018
27695
37007
+9989
+37,0
готовая продукция и
товары для перепродажи
629
961
1068
+439
+69,8
расходы будущих
периодов
3250
3289
2836
-414
-12,7
Налог на добавленную
стоимость
-
887
-
-
-
Дебиторская
задолженность
(краткосрочная)
23977
29427
39399
+15422
+64,3
Краткосрочные
финансовые вложения
1600
1050
2607
+1007
+62,9
Денежные средства и
денежные эквиваленты
4123
3752
3813
-310
-7,5
ИТОГО по разделу II
60597
67061
86730
+26133
+43,1
БАЛАНС
173771
190631
247965
+74194
+42,7
Долгосрочные финансовые вложения предприятия увеличились на 100
тыс. руб. (31,4%), нематериальные активы – на 19 тыс. руб. (9%). Прочие
внеоборотные активы ЗАО «Хлеб», а именно незавершенное строительство, в
2018 г. выросли по сравнению с базовым 2016 г. на 541 тыс. руб. (201,1%),
однако, по сравнению с предыдущим годом их уменьшение составило 14596 тыс.
руб. (94,7%), что заслуживает положительной оценки.
Оборотные активы ЗАО «Хлеб» за анализируемый период выросли на
26133 тыс. руб., темп их роста практически совпадает с темпом роста
38
внеоборотных активов и составляет 43,1%. В составе оборотных активов
наиболее значительно увеличилась стоимость готовой продукции – на 439 тыс.
руб. (69,8%), дебиторская задолженность – на 15422 тыс. руб. (64,3%) и
краткосрочные финансовые вложения – на 1007 тыс. руб. (62,9%).
В таблице 6 рассмотрим структуру имущества ЗАО «Хлеб».
Таблица 6
Анализ структуры имущества ЗАО «Хлеб»
Статьи баланса
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Структура, %
Изм.
2018 к
2016,
проц.
п.
2016
г.
2017
г.
2018
г.
I. Внеоборотные
активы
Нематериальные
активы
210
198
229
0,1
0,1
0,1
-
Основные средства
112256
107527
159657
64,6
56,4
64,4
-0,2
Долгосрочные фин.
вложения
318
318
418
0,2
0,2
0,2
-
Отложенные
налоговые активы
121
121
121
0,1
0,1
0,0
-0,1
Прочие
внеоборотные
активы
269
15406
810
0,2
8,1
0,3
+0,1
ИТОГО по разделу I
113174
123570
161235
65,1
64,8
65,0
-0,1
II. Оборотные
активы
Запасы
30897
31945
40911
17,8
16,8
16,5
-1,3
в том числе:
сырье, материалы
27018
27695
37007
15,5
14,5
14,9
-0,6
готовая продукция
и товары для
перепродажи
629
961
1068
0,4
0,5
0,4
-
расходы будущих
периодов
3250
3289
2836
1,9
1,7
1,1
-0,8
Налог на
добавленную
стоимость
-
887
-
-
0,5
-
-
Дебиторская
задолженность
(краткосрочная)
23977
29427
39399
13,8
15,4
15,9
+2,1
Краткосрочные
финансовые
вложения
1600
1050
2607
0,9
0,6
1,1
+0,2
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
4123
3752
3813
2,4
2,0
1,5
-0,9
ИТОГО по разделу II
60597
67061
86730
34,9
35,2
35,0
+0,1
БАЛАНС
173771
190631
247965
100
100
100
-
39
Как видно из таблицы 6, в активе баланса ЗАО «Хлеб» наибольшую долю
имеют внеоборотные активы, которые представлены, в основном основными
средствами. Доли остальных элементов внеоборотных активов незначительны.
Доля основных средств за анализируемый период уменьшилась на 0,2 п.п. В
структуре оборотных активов наибольшие доли имеют запасы (а именно – сырье
и материалы), что является естественным для производственного предприятия, а
также дебиторская задолженность. Ее доля в активе баланса завода за три года
выросла на 2,1 п.п. В целом, за 2016-2018 гг. структура актива баланса ЗАО
«Хлеб» не претерпела существенных изменений.
В таблицах 7 и 8 осуществим анализ источников имущества ЗАО «Хлеб».
Таблица 7
Анализ состава и динамики источников имущества ЗАО «Хлеб»
Статьи баланса
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Абсол.
откл.,
+, -
Относ.
откл.,
%
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
19
19
19
-
-
Добавочный капитал
4377
4377
4377
-
-
Нераспределенная
прибыль
100575
114906
126652
+26077
+25,9
ИТОГО по разделу III
104971
119302
131048
+26077
+24,8
IV. Долгосрочные
обязательства
Заемные средства
3730
-
36084
+32354
+867,4
Отложенные налоговые
обязательства
196
196
196
-
-
ИТОГО по разделу IV
3926
196
36280
+32354
+824,1
V. Краткосрочные
обязательства
Заемные средства
15097
17663
20031
+4934
+32,7
Кредиторская
задолженность
49777
53470
60606
+10829
+21,8
в том числе
поставщики и
подрядчики
19907
22698
25957
+6050
+30,4
перед персоналом
организации
14039
14720
15415
+1376
+9,8
перед госуд.
внебюджетными
фондами
2108
1941
4402
+2294
+108,8
по налогам и сборам
11440
11990
12907
+1467
+12,8
прочие кредиторы
2285
2121
1925
-360
-15,8
ИТОГО по разделу V
64874
71133
80637
+15763
+24,3
БАЛАНС
173771
190631
247965
+74194
+42,7