36
%63,1361.024,14%100*
216803
1117612496
%100*
216803
1117642055
%100*%100*
2011
20102010
2011
20102011
N
FCМД
N
FCМД
МДR
пр
(6)
- изменение рентабельности продаж за счет роста постоянных расходов:
%32,1224,1492,1%100*
216803
1117642055
%100*
216803
3790042055
%100*%100*
2011
20102011
2011
20112011
N
FCМД
N
FCМД
FCR
пр
(7)
Результаты факторного анализа обобщим в таблице 10.
Таблица 10
Влияние маржинального дохода, выручки и постоянных расходов
на изменение рентабельности продаж
Факторы
Влияние на
изменение
рентабельности
продаж, %
доля
влияния, %
Выручка от реализации
-0,22
-19,9
Маржинальный доход
13,63
1250,1
Постоянные расходы
-12,33
-1130,2
итого
1,09
100,0
Таким образом, в целом рентабельности продаж выросла на 1,09%.
Причем за счет роста выручки от реализации рентабельность продаж снизилась
на 0,22%:Однако за счет роста маржинального дохода рентабельность продаж
увеличилась на 13,63%:
Однако, в результате роста постоянных расходов рентабельность
продаж снизилась на 12,33%:
Основными источниками информации для анализа финансового
состояния является финансовая отчетность, к которой относятся
«Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах». При этом
37
бухгалтерский баланс содержит информацию на начало и конец
анализируемого периода, т.е. представленная информация является моментным
рядом динамики.
Для ее анализа используют абсолютное отклонение, которое
рассчитывается как разность между значениями на конец и начало периода, и
темп роста или темп прироста. Темп роста, как и темп прироста, являются
относительными показателями. Темп роста показывает, сколько процентов
значение показателя на конец периода составляет от значения на начало
периода. Темп прироста показывает, на сколько процентов увеличилось или
уменьшилось значение показателя за период, он рассчитывается как значение
соответствующего темпа роста за минусом 100%. Сравнение значения
показателя с итоговым (валютой баланса) характеризует его удельный вес в
составе имущества или средств организации. Для объективной оценки
финансового состояния организации необходимо сочетать изучение
показателей по динамике и по структуре.
Проведем анализ данных актива баланса ООО «Феникс»» за 2016-
2017гг. (табл. 11). За 2017г. стоимость активов ООО «Феникс» увеличилась на
73574 тыс.руб. или на 89,7%. Рост стоимости имущества в 2017г. произошло за
счет увеличения внеоборотных и оборотных активов. Так стоимость
внеоборотных активов выросла на 9904 тыс.руб. или на 61,9%, в том числе
основных средств – на 9906 тыс.руб. или 64,7%, при сокращении остаточной
стоимости НМА на 2 тыс.руб. или на 22,2% и неизменной стоимости
незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложениях.
Таблица 11
Анализ динамики активов ООО «Феникс» за 2016-2017гг.
Показатели
На
31.12.20
16, т.р.
На
31.12.20
17, т.р.
Абсолютно
е
отклонени
е, т.р.
Темп
рост
а, %
Темп
прирос
та, %
1. Внеоборотные
активы:
16011
25915
9904
161,9
61,9
нематериальные активы
9
7
-2
77,8
-22,2
38
основные средства
15321
25227
9906
164,7
64,7
незавершенное
строительство
658
658
0
100,0
0,0
долгосрочные
финансовые вложения
23
23
0
100,0
0,0
2. Оборотные активы:
66011
129681
63670
196,5
96,5
запасы
44360
95824
51464
216,0
116,0
НДС
0
0
0
-
-
дебиторская
задолженность
19016
30998
11982
163,0
63,0
денежные средства
2429
2797
368
115,2
15,2
прочие оборотные
активы
206
62
-144
30,1
-69,9
ИТОГО по активу:
82022
155596
73574
189,7
89,7
Увеличение оборотных активов произошло в результате роста запасов
на 51464 тыс.руб. или на 116,0%, дебиторской задолженности - на 11982
тыс.руб. или на 63,0%, денежных средств – на 368 тыс.руб. или на 15,2%, но
при сокращении прочих оборотных активов до уровня 2016г., т.е. на 144
тыс.руб. или на 69,9%.
Проиллюстрируем динамику внеоборотных и оборотных активов на
диаграмме на рисунке 3.
Проведем анализ структуры активов (табл. 12).
Как видно из данных табл. 7 наибольший удельный вес в общей
величине имущества за анализируемый период составляют оборотные активы,
причем их доля за 2017г. увеличилась на 2,87 процентного пункта и составила
83,34%. При этом в составе оборотных активов на конец 2017г. преобладают
запасы, а их доля в общей стоимости имущества выросла до 61,59%.
39
Рисунок 3. Динамика срставных элементов активов ООО «Феникс»
в 2017г.
Таблица 12
Анализ структуры активов ООО «Феникс» за 2016-2017гг.
Показатели
На
31.12.2016
На
31.12.2017
Изменени
е
удельног
о веса, %
т.р.
%
т.р.
%
1. Внеоборотные активы:
16011
19,52
25915
16,66
-2,87
нематериальные активы
9
0,01
7
0,00
-0,01
основные средства
15321
18,68
25227
16,21
-2,47
незавершенное строительство
658
0,80
658
0,42
-0,38
долгосрочные финансовые
вложения
23
0,03
23
0,01
-0,01
2. Оборотные активы:
66011
80,48
12968
1
83,34
2,87
запасы
44360
54,08
95824
61,59
7,50
НДС
0
0,00
0
0,00
0,00
дебиторская задолженность
19016
23,18
30998
19,92
-3,26
денежные средства
2429
2,96
2797
1,80
-1,16
прочие оборотные активы
206
0,25
62
0,04
-0,21
ИТОГО по активу:
82022
100,00
15559
6
100,0
0
0,00
40
Проанализируем динамику капитала ООО «Феникс» в 2016-2017гг.
(табл. 13).
В 2017г. увеличивается собственный капитал организации на 401
тыс.руб. или 55,6%. Но при этом рост заемного капитала составил 73173
тыс.руб. или 90% в силу увеличения на 60577 тыс.руб. или на 168,3%
кредиторской задолженности, получения краткосрочного кредита в размере
12596 тыс.руб. и неизменных долгосрочных обязательствах.
Таблица 13
Анализ динамики пассивов ООО «Феникс» за 2016-2017гг.
Показатели
На
31.12.201
6, т.р.
На
31.12.201
7, т.р.
Абсолютн
ое
отклонен
ие, т.р.
Темп
рост
а, %
Темп
прирос
та, %
1. Капитал и резервы
721
1122
401
155,6
55,6
2. Обязательства:
81300
154473
73173
190,0
90,0
долгосрочные
обязательства
45306
45306
0
100,0
0,0
краткосрочные
кредиты и займы
0
12596
12596
-
-
кредиторская
задолженность
35994
96571
60577
268,3
168,3
ИТОГО по пассиву:
82021
155595
73574
189,7
89,7
Проиллюстрируем динамику источников финансирования деятельности
ООО «Феникс» в 2017г. на рисунке 4 с помощью диаграммы.
41
Рисунок 4. Динамика срставных элементов пассивов ООО
«Феникс» в 2017г.
Проанализируем состав источников финансирования деятельности ООО
«Феникс» в табл. 14.
Из таблицы 14 видно, что наибольший удельный вес в общей величине
источников формирования имущества занимает заемный капитал, а доля
собственного капитала составляет менее 1% совокупного капитала ООО
«Феникс».
Таблица 14
Анализ структуры капитала ООО «Феникс»
Показатели
На 31.12.2016,
т.р.
На 31.12.2017,
т.р.
Изменени
е
удельного
веса, %
тыс.руб
.
уд.вес,
%
тыс.руб
.
уд.вес
, %
1. Собственный капитал
721
0,88
1122
0,72
-0,16
2. Заемный капитал:
81300
99,12
154473
99,28
0,16
долгосрочные
обязательства
45306
55,24
45306
29,12
-26,12
краткосрочные кредиты и
займы
0
0,00
12596
8,10
8,10
кредиторская
задолженность
35994
43,88
96571
62,07
18,18
42
ИТОГО по пассиву:
82021
100,00
155595
100,00
0,00
Доля заемного капитала в общей величине пассивов составляет 99,12% -
по состоянию на 31.12.2016, и 99,28% - по состоянию на 31.12.2017, т. е.
выросла на 0,16 процентного пункта. Доля собственного капитала за
анализируемый период сократилась на 0,16 процентного пункта. Долгосрочные
обязательства не изменяются, в силу чего их доля в составе источников
финансирования имущества организации снижается с 55,24% до 29,12%, т.е. на
26,12 процентного пункта, а доля кредиторской задолженности растет с 43,88%
до 62,07%, т.е. на 18,18 процентного пункта.
На первой стадии анализа группы активов и пассивов сопоставляются в
абсолютном выражении и составляется баланс ликвидности (табл. 15).
Таблица 15
Баланс ликвидности ООО «Феникс» за 2017г.
Актив
На
01.01.
2017
На
31.12.
2017
Пассив
На
01.01.
2017
На
31.12.
2017
Сравнение
активов с
пассивами
на
01.01.2017
Сравнение
активов с
пассивами
на
31.01.2017
А1
2429
2797
П1
35995
96571
-33566
-93774
А2
19222
31060
П2
0
12596
19222
18464
А3
44360
95823
П3
45306
45306
-946
50517
А4
16011
25915
П4
721
1122
15290
24793
Баланс
82022
155595
Баланс
82022
155595
Баланс считается ликвидным, при следующем соотношении активов и
пассивов:
А1>= П1 А2>= П2 А3>= П3 А4< П4 (8)
Баланс организации неликвиден как на начало, так и на конец 2017 года.
По состоянию на 01.01.2017 нарушены первое, третье и четвертое неравенства:
43
А1<П1 – данный факт означает, что денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений организации недостаточно для покрытия наиболее
срочных обязательств;
А3<П3 – данный факт означает, что запасов сырья и материалов, а также
остатков незавершенного производства и готовой продукции организации
недостаточно для покрытия долгосрочных обязательств;
А4>П4 – труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы,
т.е. у организации недостаточно собственного оборотного капитала.
По состоянию на 31.12.2017 баланс также неликвиден, но при этом
нарушены только первое и четвертое неравенства.
На второй стадии анализа осуществляется расчет финансовых
коэффициентов ликвидности, который осуществляется путем поэтапного
сопоставления групп активов с текущими обязательствами (П1+П2).
1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал характеризует отношение
наиболее ликвидных активов к сумме текущих обязательств.
Калн = 2429/(35994+0) = 0,067
Калк = 2797/(96571+12596) = 0,026.
Рассчитанные коэффициенты ниже нормативного значения (0,2-0,5),
кроме того, отмечается отрицательная динамика данного показателя. Кал
показывает, что только 6,76% - на начало отчетного периода, и 2,6% - на конец
отчетного периода текущих обязательств может быть погашена на дату
составления баланса.
2. Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный
коэффициент покрытия) Ккл – это отношение суммы наиболее ликвидных
активов и поступлений от проведения расчетов с дебиторами к текущим
обязательствам.
Кклн = (2429+19222)/(35994+0) = 0,602
44
Кклк = (2797+31060)/(96571+12596) = 0,508.
Рассчитанные коэффициенты ниже нормативного значения (0,8) и,
кроме того, отмечается отрицательная динамика данного показателя.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что 60,2% - на начало
отчетного периода и 50,8% - на конец отчетного периода текущих обязательств
может быть погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых
вложений и ожидаемых поступлений от покупателей.
3. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) Ктл –
это отношение оборотных средств к текущей задолженности.
Ктлн = (2429+19222+44360)/(35994+0) = 1,834
Ктлк = (2797+31060+95823)/(96571+12596) = 1,793.
Результаты расчетов представлены в таблице 16.
Таблица 16
Динамика показателей ликвидности ООО «Феникс» за 2016-2017гг.
Показатели
Нормат.
значение
01.01.2017
31.12.2017
Абсолютное
изменение
1.Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 0,5
0,067
0,026
-0,042
2.Коэффициент
критической
ликвидности
1
0,602
0,508
-0,093
3. Коэффициент
текущей ликвидности
min 2
1,834
1,793
-0,041
Рассчитанные коэффициенты ниже нормативного значения (2/1), и
отмечается негативная динамика всех показателей ликвидности. Коэффициент
текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают
текущие обязательства. Этот показатель характеризует платежные возможности
организации. Уровень коэффициента текущей ликвидности зависит во многом
45
от сферы деятельности организации, длительности производственного цикла,
структуры запасов и затрат.
2.3. Оценка финансовой устойчивости
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости
используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и
затрат источниками их формирования. Для характеристики источников
формирования запасов определяют три основные показателя:
1. наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОСн = 721-16011 = -15290
СОСк = 1122-25915 = -24793.
2.Наличие собственных и долгосрочных источников формирования
запасов и затрат (СД):
СДн = -15290+45306 = 30016
СДк = -24793+45306 = 20513
2. Общая величина основных источников формирования запасов и
затрат (ОИ):
ОИн = 30016+0 = 30016
ОИк = 20513+12596 = 33109