48
емного капитала. Наибольший удельный вес собственного капитала имеет ме-
сто в 2018 году – 9,6%, что показывает диаграмма.
Рассмотрим и проанализируем состав и структуру запасов и затрат орга-
низации за 2017-2019 гг. (таблица 8).
Таблица 8
Анализ состава и структуры запасов и затрат предприятия
за 2017-2019 гг.
Показатели
2017
г.
Уд.
вес,
%
2018
г.
Уд.
вес,
%
2019
г.
Уд.
вес,
%
Темп
роста,
10/
09 гг.,
%
Темп
роста,
10/08
гг., %
Абс.
откл.,
10/09
гг.
Абс.
откл.,
10/08
гг.
Запасы и за-
траты
В том числе:
- сырье, мате-
риалы и др.
ценности
19
-
100
-
3335
34
100
1,02
10229
33
100
0,32
В 3 р.
97,0
В
538,4
р.
-
6894
-1
10210
33
- затраты в не-
завершенное
производство
-
-
108
3,24
105
1,03
97,2
-
-3
105
- готовая про-
дукция и това-
ры для пере-
продажи
19
100
3182
95,4
9894
96,7
В 3,1
р.
В
520,7
р.
6712
9875
- товары от-
груженные
-
-
-
-
149
1,45
-
-
149
149
- расходы буду-
щих периодов
-
-
11
0,34
48
0,5
В 4,3
р.
-
37
48
Данные таблицы 8 показывают, как уже отмечалось, значительный рост
запасов и затрат, с 2018 по 2019 гг. рост составил – в 3 раза или на 6894 тыс.
руб. Наибольший рост пришелся на готовую продукцию и товары для перепро-
дажи, – рост составил – в 3,1 р. по отношению к 2018 году, и в 520,7 р. по от-
ношению к 2017 году.
Вместе с тем, отметим, что затраты в незавершенное производство не-
значительно сократились, – на 2,8% по отношению к 2018 году. Сырье, матери-
алы и другие аналогичные ценности также сократились в 2019 году по отноше-
нию к 2018 г. на 3%.
49
Рассмотрим состав и движение источников формирования имущества
организации (собственного и заемного капитала) за 2017-2019 гг., что пред-
ставлено в таблице 9.
Таблица 9
Анализ состава и движения источников формирования иму-
щества организации (собственного и заемного капитала)
за 2017-2019 гг.
Показатели
2017
г.
Уд.
вес,
%
2018
г.
Уд.
вес,
%
2019
г.
Уд.
вес,
%
Темп
роста,
19/18
гг., %
Темп
роста,
19/17
гг., %
Абс.
откл.,
19/18
гг.
Абс.
откл,
19/17
гг.
1. Капитал и ре-
зервы, всего
В том числе:
- уставный ка-
питал
26
10
100
38,5
582
10
100
1,7
474
10
100
2,1
81,2
100
В 18,2
р.
100
-108
-
448
-
- резервный ка-
питал
-
-
-
-
16
3,4
-
-
16
16
- нераспреде-
ленная прибыль
16
61,5
572
98,3
448
94,5
78,3
В 28
р.
-124
432
2. Долгосрочные
обязательства
-
-
864
100
563
100
65,2
-
-301
563
3. Краткосроч-
ные обязатель-
ства,
- кредиты и зай-
мы
470
-
100
-
4611
727
100
15,7
14701
1242
100
8,4
В 3,2
р.
170,8
В 31,3
р.
-
10090
515
14231
1242
- кредиторская
задолженность,
в т. ч.
- поставщики и
подрядчики;
470
443
100
94,3
3884
3192
84,2
69,2
13459
10991
91,6
74,8
В 3,5
р.
В 3,4
р.
В 28,6
р.
В 24,8
р.
9575
7799
12989
10548
- долг персоналу
предприятия;
-
-
59
1,3
118
0,8
В 2 р.
-
59
118
- долг перед
внебюджетными
фондами
-
-
-
-
15
0,1
-
-
15
15
- долг перед
бюджетом
8
1,7
167
3,6
63
0,4
37,7
В 7,8
р.
-104
55
- прочие креди-
торы
19
4,0
466
10,1
2272
15,4
В 4,8
р.
В119,6
р.
1806
2253
Данные таблицы .9 показывают, что капиталы и резервы организации за
рассматриваемый период значительно изменились, - если в 2018 году можно
50
наблюдать увеличение на 556 тыс. руб., то в 2019 г. имеет место сокращение на
108 тыс. руб. (-18,8%). Вместе с тем с 2017 года по 2018 капиталы и резервы
организации выросли в 18,2 раза.
Нераспределенная прибыль организации сократились в 2019 году по
сравнению с 2018 гг. на 21,7%, а по отношению к 2017 году она выросла в 28
раз. Изменения размера нераспределенной прибыли напрямую зависят от изме-
нений полученной прибыли в 2017-2019 гг.
Следует отметить значительное сокращение долгосрочных пассивов в
2019 году – на 34,8% по отношению к 2018 или на 301 тыс. руб. В 2017 году
долгосрочные обязательства отсутствовали.
Краткосрочные обязательства в сравнении с 2017 г. выросли в 2019 году
в 31,3 раза, а по отношению к 2018 г. они выросли 3,2 раза. Рост произошел за
счет значительного увеличения кредиторской задолженности предприятия в со-
ставе заемного капитала.
В составе собственного капитала организации (капиталов и резервов)
наибольшую долю занимает нераспределенная прибыль: 61,5%, 98,3% и 94,5 соот-
ветственно по 2017-2019 года. Резервный капитал организации в 2017 и 2018 гг. от-
сутствует, а в 2019 г. составляет лишь 3,4% от всего собственного капитала.
Больший удельный вес в составе краткосрочной задолженности пред-
приятия занимает кредиторская задолженность, которая также значительно вы-
росла в 2019 году. Ее удельный вес в 2017 году составлял 100%, поскольку от-
сутствовали краткосрочные кредиты и займы у предприятия. В 2018 году
удельный вес составил 84,2% за счет появившихся займов и кредитов, в 2019
году удельный вес кредиторской задолженности вырос и составил 91,6%.
Следует оценить структуру кредиторской задолженности предприятия и
определить за счет, каких статей произошел рост краткосрочной задолженности.
Данные исследования свидетельствуют о том, что в составе кредитор-
ской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность по-
ставщикам и подрядчикам: 94,3%, 82,2 и 81,2% соответственно в 2017, 2018 и
2019 гг. соответственно. Значительно вырос удельный вес задолженности по
51
прочим кредиторам, с 4,0% до 17,3% в 2019 году. Вместе с тем наблюдается
тенденция снижения задолженности перед персоналом предприятия с 1,5% в
2018 г. до 0,9% в 2019 году, что можно оценить положительно.
Таким образом, оценка баланса предприятия, его структуры и источни-
ков формирования имущества показала неудовлетворительную тенденцию и
определила рост финансовой зависимости предприятия от кредиторов.
Далее, рассмотрим и оценим ликвидность баланса предприятия.
Следует напомнить, что главная задача анализа ликвидности баланса –
определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обя-
зательств.
59
Важно, что от степени ликвидности баланса зависит платежеспособ-
ность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расче-
тов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчет-
ную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем и наоборот.
60
Результаты оценки ликвидности баланса ООО «ГЕРМЕС» отражены в
таблице 10.
Таблица 10
Оценка ликвидности баланса ООО «ГЕРМЕС»
Актив
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Пассив
2017 г.
2018 г.
2019
г.
А1 - Наибо-
лее ликвид-
ные активы
53
677
329
П1 – Наиболее
срочные обя-
зательства
470
3884
13459
А2 – Быстро-
реализуемые
активы
424
2012
5126
П2 – Кратко-
срочные пас-
сивы
-
727
1242
А3 - Медлен-
но реализу-
емые активы
19
335
10229
П3 – Долго-
срочные пас-
сивы
-
864
563
А4 - Трудно
реализуемые
активы
-
33
54
П4 – Постоян-
ные пассивы
26
582
474
Баланс
496
6057
15738
Баланс
496
6057
15738
59
Михалёнок Н. О., Шнайдер В. В., Фролова В. А. К вопросам обеспечения финансовой устойчивости ком-
пании посредством финансового контроллинга // Вестник СамГУПС. – 2018. – Выпуск 2 (40). – C. 38.
60
Родионова В.М., Федотова М.А. Указ. соч. С. 54.
52
Согласно данным таблицы 10 мы можем выделить следующие условия.
Первое условие ликвидности (A1 ≥ П1) не выполняется ни за один
рассматриваемый год, более того недостаток средств – значительный.
Второе условие ликвидности (А2 ≥ П2) полностью выполняется за все
периоды, причем быстрореализуемые активы значительно превышают кратко-
срочные пассивы.
Третье условие (А3 ≥П3) не выполняется только в 2018 году. Излишек
составляет 19 тыс. руб. в 2017 году и 9666 тыс. руб. в 2019 году. В 2018 году
недостаток составляет 529 тыс. руб.
Далее, четвертое условие ликвидности (А4 ≤ П4) выполняется за рас-
сматриваемые периоды.
Итак, на основании вышеизложенного можно заключить, что баланс
ООО «ГЕРМЕС» не ликвидный, поскольку наиболее ликвидные активы никак
не покрывают наиболее срочные обязательства, а недостаток средств более
чем значительный. В 2018-2019 гг. наиболее срочные обязательства невозмож-
но покрыть даже с привлечением быстрореализуемых активов.
Следует напомнить, что от степени ликвидности баланса зависит платеже-
способность предприятия. Для оценки платежеспособности в краткосрочной пер-
спективе, на основе группировки активов и пассивов баланса по степени ликвидно-
сти, рассчитываются следующие коэффициенты: общий показатель ликвидности,
коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности или «критиче-
ской оценки», коэффициент покрытия или текущей ликвидности. В случае откло-
нения вышеуказанных коэффициентов от нормативного ограничения, рассчитыва-
ют коэффициенты возможности восстановления (утраты) платежеспособности, ха-
рактеризующих наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо
утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.
Рассчитанные коэффициенты ликвидности на основе группировки актива и
пассива баланса предприятия отражены в таблице 11.
Таблица 11
53
Показатели (коэффициенты) ликвидности ООО «ГЕРМЕС»
Показатель
Расчет
Норм.
Знач.
2017
.
2018
2019
.
Абс.
откл.,
19/18
гг.
Абс.
откл.,
19/17
гг.
1. Общий показатель
ликвидности
Л1 = А1
+ 0,5А2 +
0,3А3
/ П1 +
0,5П2 +
0,3П3
более
1
0,58
0,6
0,04
-0,56
-0,54
2. Коэф. Абсолют-
ной ликвидности
Л2 = А1
/ П1 + П2
более
0,2
0,11
0,15
0,02
-0,13
-0,09
3. Коэффициент проме-
жуточной ликвидности
Л3 = А1 +
А2 / П1
+П2
более
1
1,05
0,6
0,37
-0,23
-0,68
4. Коэффициент текущей
ликвидности
Л4 = А1
+ А2 + А3
/ П1 +
П2
2,0
1,06
1,3
1,07
-0,23
0,01
Показатель
Расчет
Норм.
Знач.
2017
2018
20
10
Абс.
откл.,
10/9
гг.
Абс.
откл.,
10/08
гг.
5. Коэф. Восст. Платеже
способности
Л5 = Л4ф
+ 6/t
* (Л4ф –
Л4н) / 2
более
1
0,06
0,3
0,07
-0,23
0,01
Таким образом, общий показатель ликвидности с 2017 г. по 2019 г. значитель-
но снизился с 0,58 до 0,04, что свидетельствует о том, что предприятие может погасить
на конец периода лишь 4% своих обязательств – это крайне негативный фактор. Ко-
эффициент не отвечает нормативу ни в один из рассматриваемых периодов.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет крайне низкое значение, не со-
ответствующее критериальному, более того он снизился в 2019 г. до 0,02.
Коэффициент промежуточной ликвидности не отвечает нормативу только в
2018-2019 гг., значения которых составили 0,6 и 0,37 соответственно. В 2017 году
показатель имел значение 1,05. Данные значения свидетельствует о снижении про-
гнозируемых платежных возможностей предприятия в 2019 г.
Не удовлетворяя нормальному ограничению на начало анализируемого пе-
риода, коэффициент текущей ликвидности (покрытия) также снизился на конец пе-
54
риода с 1,06 до 1,3 и далее до 1,07, что связано с низкими платежными возможностя-
ми предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи,
в случае необходимости, материальных оборотных средств.
Коэффициент восстановления платежеспособности свидетельствует, что за
анализируемый период предприятию не представляется возможным восстановить
свою платежеспособность.
Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности свидетельствует о
неликвидном балансе, а также о крайне низком уровне платежеспособности пред-
приятия.
2.3 Оценка финансовой устойчивости ООО «ГЕРМЕС»
Финансовая устойчивость обеспечивает способность предприятия
наращивать капитал и развиваться на расширенной основе, определяет его
кредитоспособность, конкурентоспособность и инвестиционную привлека-
тельность.
61
Для оценки финансовой устойчивости предприятия применим и рас-
считаем совокупность показателей, предложенных и успешно апробиро-
ванных специалистами и учеными в области финансового анализа: Ковале-
вым В.В., Ефимовой О.П., Любушиным Н.П. и др.
В рамках данного анализа, помимо бухгалтерского баланса пред-
приятия используется отчет о прибылях и убытках (ф. № 2). Отчет о при-
былях и убытках (ф. № 2) ООО «ГЕРМЕС» представлен в приложении 2.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости показаны в таблице
2.12.
Данные таблицы 12 показывают неустойчивое финансовое состоя-
ние предприятия за 2018-2019 гг., хотя в 2017 году имела место абсолют-
ная устойчивость.
Таблица 12
Оценка финансовой устойчивости ООО «ГЕРМЕС»
61
Курилова А.А., Колачева Н.В. Подходы к регулированию финансовой устойчивости предприятия // Ка-
рельский научный журнал. – 2017. – Т. 6. – № 1 (18). – С. 70.
55
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Темп
ро-
ста,
19/1
8
гг.,
%
Темп
ро-
ста,
19/1
7 гг.,
%
1. Наличие собственных
оборотных средств (без
ДП)
26
549
420
76,5
В 16,2
р.
2. Долгосрочные заем-
ные средства
-
864
563
65,2
-
3. Наличие собственных
и долгосрочных заемных
средств
26
1413
983
69,6
В 37,8
р.
4. Краткосрочные заем-
ные средства
470
4611
14701
В 3,2
р.
В 31,3
р.
Показатели
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Темп
роста,
10/09
гг., %
Темп
роста,
10/08
гг., %
5. Общая величина ис-
точников формирования
запасов
496
6024
15684
В 2,6
р.
В 31,6
р.
6. Запасы и затраты
19
3335
10229
В 3 р.
В
538,4
р.
7. Излишек (+) или не-
достаток
(-) собственных обо-
ротных средств (СОС –
З)
7
-2786
-9809
В 3,5
-
8. Излишек (+) или не-
достаток (-) собствен-
ных оборотных и долго-
срочных заемных
средств (СОС + ДП – З)
7
-1922
-9246
В 4,8
р.
-
9. Излишек (+) или не-
достаток (-) общей ве-
личины источников
формирования запасов
(собственные, долго-
срочные и краткосроч-
ные заемные источники)
(СОС + ДП + КП – З)
477
2689
5455
В 2 р.
В 11,4
р.
Тип финансовой ситуа-
ции
Абсолютная
устойчи-
вость
Неустойчи-
вое состоя-
ние
Неустойчи-
вое состоя-
ние
-
-
56
Итак, в 2017 году запасы и затраты полностью покрываются соб-
ственными оборотными средствами (без привлечения долгосрочных и
краткосрочных пассивов). В 2018-2019 гг. запасы и затраты покрываются
только с помощью привлечения дополнительных краткосрочных заемных
средств.
Наибольший платежный недостаток без долгосрочных и кратко-
срочных пассивов наблюдается в 2019 году (-9809 тыс. руб.), в 2018 году
данный платежный недостаток составил (-2786) тыс. руб.
Следует заметить, что общая величина источников формирования
запасов и затрат увеличилась в 2019 году в 2,6 раза по отношению к 2018
г., а по отношению к 2017 г. в 31,6 раз.
Наибольший платежный излишек с учетом общей величины источ-
ников формирования запасов и затрат, наблюдается в 2019 году – (+5455
тыс. руб.), далее в 2018 году – (+2689 тыс. руб.). В 2017 году платежный
излишек составил – 477 тыс. руб.
Темп роста платежного излишка с учетом общей величины источни-
ков формирования запасов и затрат с 2019 по 2017 год составил в 11,4 раз,
а по отношению к 2018 году он вырос в 2 раза.
Следует отметить, что среди источников формирования и обеспече-
ния запасов предприятия преобладающая доля приходится на краткосроч-
ные заемные средства.
Далее рассмотрим и проанализируем относительные показатели фи-
нансовой устойчивости ООО «ГЕРМЕС» (см. таблицу 13).
Таблица 13
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ГЕРМЕС»
Показатели
Расчет
Нор-
ма-
тив
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Абс.
откл.,
19/18
гг.
Абс.
откл.,
19/17
гг.
1. - Коэффициент
Кавт = СК / ВБ,
57
(автономии, неза-
висимости)
- Коэффициент
концентрации за-
емного капитала
где СК - собствен-
ный капитал - III
раздел;
ВБ - валюта балан-
са. Ккзк = ЗК / ВБ,
где ЗК - заемный
капитал- (IV +V)
Кавт + Ккзк = 1
более
0,5
менее
0,5
0,05
0,95
0,1
0,9
0,03
0,97
0,07
0,07
2. Коэффициент
капитализации
Кк = ЗК/СК
менее
0,7
18,07
9,4
32,2
22,8
14,13
3. Коэффициент
маневренности
собственного капи-
тала
Км = СОС /
СК,
где СОС - собствен-
ные оборотные
средства
0,6
1
2,4
2,1
-0,3
1,1
4. Коэффициент
структуры долго-
срочных вложений
Ксдв= ДП / ВнА,
где ДП - долгосроч-
ные пассивы; ВнА-
внеоборотные ак-
тивы
-
-
26,2
10,4
-15,8
10,4
5. Коэффициент
обеспеченности
материальных за-
пасов собственны-
ми средствами
Кобеспеч.мз =
СОС /
(стр. 210 + 220)
0,6-
0,8
1,37
0,42
0,10
-0,32
-1,27
6. Коэффициент
соотношения дол-
госрочных источ-
ников
Ксди = СК/ДП
-
-
0,67
0,84
0,17
0,84
7. Коэффициент
кредиторской за-
долженности
Ккз = ЗК/КЗ,
где КЗ – кредитор-
ская
задолженность
-
1
1,2
1,04
-0,16
0,04
8. Коэффициент
соотношения деби-
торской и креди-
торской задолжен-
ностей
Кдз/кз=ДЗ / КЗ,
где ДЗ – дебитор-
ская
задолженность
1,0
0,9
0,44
0,35
-0,09
-0,55
9. Коэффициент
соотношения мо-
бильных и иммо-
билизованных
средств
КОА/ВнА= ОА /
ВнА,
где ОА - оборотные
активы
-
-
182,5
290,4
107,9
290,4
10. Уровень чисто-
го оборотного
капитала
Кчок = ОА - КП /
ВБ,
где КП – кратко-
срочные пассивы
(обязательства)
-
0,05
0,23
0,06
-0,17
0,01
11. Уровень инве-
стированного
капитала
Кик= (стр.140 -
стр.250) / ВБ, где
стр. 140 - долго-
-
-
-
-
-
-