24
Рисунок 1 - Методы анализа финансовой устойчивости
1
Также при оценке финансовой устойчивости рассчитываются такие
коэффициенты как:
- коэффициент концентрации собственного капитала;
- коэффициент концентрации заемного капитала;
- коэффициент маневренности собственного капитала;
- коэффициент привлеченных и собственных средств.
В современной научной литературе имеются нетрадиционные подходы
к оценке финансовой устойчивости. К ним относятся:
- интегральная оценка финансовой устойчивости;
- экспертные методы оценки финансовой устойчивости;
1
Ибашева, П. А. Диагностика финансовой устойчивости компании и профилактика кризисного состояния /
П. А. Ибашева // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2017. - № 32. - С. 125-
130
25
- рейтинговая оценка финансовой устойчивости.
1
Каждая из методик имеет свои преимущества и недостатки.
Использование традиционного подхода к оценке позволяет провести
сравнение финансовых показателей предприятия с эталонными или
наилучшими у конкурентов. Особенность и преимущество этой методики
заключается в том, что в рамках ее возможно провести анализ
необходимого прироста собственного капитала, что имеет большой вес
при разработке менеджерами управленческих решений для дальнейшей
деятельности предприятия. Недостаток – трудоемкость работ.
С целью оценки финансовой устойчивости применяются абсолютные
показатели, которые позволяют оценить уровень обеспеченности запасов
и затрат источниками их формирования.
Можно выделить следующие показатели: размер собственных
оборотных средств; наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат; общая величина источников
формирования запасов и затрат; излишек/недостаток собственных
оборотных средств и прочие.
В таблице 3 представлены методики оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости, предложенные разными российскими учеными-
экономистами.
Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием
собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых
коэффициентов.
1
Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / М. Н. Крейнина. – М. : Дело и сервис, 2015. – 304
с.
26
Таблица 3
Методики оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
Автор
Методика анализа финансовой устойчивости
В.В. Ковалев
коэффициенты автономии, зависимости;
коэффициент концентрации заемного капитала; коэффициент
соотношения заемного и собственного капитала предприятия
О.П. Райская
коэффициенты финансовой независимости;
коэффициент зависимости;
финансовый леверидж
О.В. Ефимова
1
коэффициенты финансовой независимости;
коэффициент финансового рычага;
коэффициент инвестирования;
коэффициент постоянного актива
Н.П. Любушин
2
коэффициенты финансовой зависимости;
коэффициент автономии;
коэффициент маневренности;
коэффициент инвестирования и др.
Л.Т. Гиляровская
3
показатели финансовой (рыночной) устойчивости:
финансовой независимости, устойчивости, финансирования,
маневренности
собственного капитала
Г.В. Савицкая
4
коэффициенты финансовой независимости, левериджа,
постоянного актива, обеспеченности оборотных активов
собственными средствами
Так, в приложении 1 представлена система показателей оценки
финансовой устойчивости предприятия.
Результаты анализа коэффициентов позволяют выполнить следующее:
1
Ефимова, О. В. Финансовый анализ : учеб. пособие / О. В. Ефимова. – М. : Издательство «Бухгалтерский
учет», 2015. – 528 с.
2
Любушин, Н. П. Анализ методик по оценке финансового состояния организации / Н. П. Любушин, Н. Э.
Бабичева // Экономический анализ: теория
и практика. – 2017. – № 22. – С.87
3
Экономический анализ / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – 615 с.
4
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2014. –
400 с.
27
оценить финансовое положение бизнеса; выявить направления
деятельности, требующие особого внимания; проектировать и прогнозировать
направления перспективной деятельности.
1.3 Управление финансовой устойчивостью предприятия
В современных условиях можно выделить ряд проблем оценки
финансовой устойчивости предприятий, основой которых является стремление
максимизации размера прибыли в конкретный период времени. Данная
цель является, безусловно, достаточно важной. Однако, и в этом кроется
механизм разрешения всех проблемных аспектов – необходимо достижение
пролонгированной во времени прибыльности и устойчивости, путем
сопоставления данных аспектов с этапами жизненного цикла организации.
Как отмечалось выше, в настоящее время обеспечение финансовой
устойчивости для отечественных предприятий является достаточно
проблематичным. К потере финансовой устойчивости предприятий могут
привести как внешние, так и внутренние причины.
К одной из основных проблем обеспечения финансовой
устойчивости предприятий в современных условиях можно отнести изменение
условий рынка, экономические кризисы, изменение политической ситуации,
нехватку инвестиций и ужесточение финансовой политики государства. По
этим причинам хозяйствующие субъекты могут оказаться в тяжелом
положении.
1
Однако проблемы обеспечения финансовой устойчивости
предприятий могут быть и не связаны с обстановкой в стране.
Ключевой проблемой обеспечения финансовой устойчивости
предприятий в современных условиях выступают вопросы кредитования.
Практически любая компания, от малого предприятия до огромных
1
Солдатова, М. А. Управление финансовой устойчивостью промышленного предприятия / М. А.
Солдатова, Е. В. Булгакова // Вестник ОрелГИЭТ. - 2016. - № 2 (32). - С. 79-85.
28
корпораций, строит свою хозяйственную деятельность на заемном капитале.
Современный стиль и характер экономики требует быстрого темпа
принятия решений, которые, к тому же, должны быть обеспечены
достаточным количеством активов для того, чтобы принести прибыль лицу или
организации, принявшей такое решение. Вместе с тем, несмотря на большое
количество интересных разработок, создаваемых отдельными инноваторами
и крупными предприятиями, именно вопрос финансирования нередко
становится тем краеугольным камнем, который определяет дальнейшую
судьбу проекта.
Особенно данная проблема актуальна для малых предприятий,
которые зачастую не имеют должного размера собственных средств, а
получение банковских кредитов является проблематичным, так как
большинство банков просто не доверяют платежеспособности этих
предприятий. Часть же предприятий получают кредиты под высокие
проценты, без учета дальнейшего реального их погашения.
В свою очередь, усложнение финансовых проблем блокирует рост
инвестиций и обновление основных фондов, что также играет большую роль в
обеспечении финансовой устойчивости предприятий.
1
Из первой проблемы вытекает следующая, заключающаяся в
наличии длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам,
персоналу, бюджету, внебюджетным фондам и другим кредиторам.
В нестабильных условиях рынка по различным причинам оплата
счетов со стороны покупателей может полностью или частично
откладываться, что приводит к образованию дебиторской задолженности.
Часть такой задолженности в процессе экономической деятельности
неизбежна, но она должна сохраняться в пределах допустимых значений.
1
Зорина, М. С. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия / М. С. Зорина, Е. А. Филипских //
Устойчивое развитие науки и образования. - 2017. - № 7. - С. 64-69.
29
Для обеспечения финансовой устойчивости фирмы важно, чтобы раз
мер дебиторской задолженности покупателей перекрывал сумму
кредиторской задолженности самой организации. В настоящее время
соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью
ухудшилось.
1
Представленные выше проблемы в той или иной мере характерны
для большого числа предприятий. Наблюдается эта тенденция последние
несколько лет и связана с посткризисным периодом, который государство
пытается преодолеть слишком медленными темпами.
При решении проблем обеспечения финансовой устойчивости
предприятий в данный момент очень важна активная поддержка государства.
Финансовые методы стимулирования экономики предполагают
создание государством таких условий, при которых все экономические
институты стабильно функционируют и развиваются. В целях реализации
данных направлений стимулирующей политики государство разрабатывает и
претворяет в жизнь различные программы: антиинфляционную,
антимонопольную, содействует развитию предпринимательского сектора,
создает программы льготного кредитования, способствует повышению
конкурентоспособности отечественной продукции и т.д.
2
В зависимости от масштабов неблагоприятных явлений в бизнесе
разрабатываются мероприятия по выведению его из состояния кризиса.
Решение проблем обеспечения финансовой устойчивости предприятий
имеет свою специфику, которая в условиях финансовой нестабильности
состоит в использовании подходов и методов, отличающихся от руководства в
нормальных условиях.
1
Ласкина, Л. Ю. Финансовая устойчивость как фактор управления стоимостью компании / Л. Ю. Ласкина
// Ученые записки Международного банковского института. - 2015. - № 7. - С. 170-178.
2
Поветкина, Н. А. Понятие финансовой устойчивости в российской федерации и зарубежных странах:
правовой аспект / Н. А. Поветкина, С. В. Янкевич // Журнал зарубежного законодательства и
сравнительного правоведения. - 2016.- № 4 (53). - С. 634-641.
30
Принимаемые меры не должны основываться только на
мероприятиях, которые проводятся при нормальном функционировании
предприятия, в их числе: повышение производительности труда, поиск
новых рынков вложения капитала, сокращение издержек, повышение
качества менеджмента и самой продукции, расширение ассортиментных
линий, совершенствование маркетинговой политики, расширение активов
компании и т.д.
Эти задачи должны решаться постоянно в обычном рабочем режиме.
Кризисная ситуация требует от менеджеров использования
необычных и нетрадиционных, а порой и неприемлемых при стабильном
состоянии компании методов. Набор и состав таких средств определяется
конкретными причинами, которые вызвали финансовые затруднения компании.
Существует несколько способов восстановления способности
выполнять текущие обязательства предприятия. К ним относится продажа
имущества организации по цене, равной или близкой к рыночной,
закрытие филиалов и представительств с низкой рентабельностью,
приостановление инвестиционных пректов.
При восстановлении платежеспособности неизбежно снижение
расходов предприятия, например, сокращение штата сотрудников, снижение
представительских расходов и др. Снижение уровня дебиторской
задолженности способствует увеличению оборотных активов. В целях
быстрого получения денежных средств можно прибегнуть к переуступке
долговых обязательств третьим лицам.
Для восстановления способности вовремя погашать долги
учредители или акционеры предприятия могут принять решение об
увеличении уставного капитала путем выпуска дополнительных акций или
увеличения размера взносов.
1
1
Райская, О. П. Регулирование финансовой устойчивости предприятий как основа экономического роста / О.
П. Райская, О. В. Панфилова// Банковские услуги. - 2017. - № 6. - С. 38-47.
31
Также фирма может обратиться в банк или к другой кредитной
организации для получения кредита или выпустить облигации. Но это
рискованный метод восстановления уровня платежеспособности, так как нужно
быть уверенными в том, что фирма сможет вернуть свое финансовое
положение на прежний уровень, а не сделать его еще хуже.
При легкой форме кризиса обычно предпринимаются действия по
нормализации текущего положения предприятия, если масштабы кризиса
велики, то включается механизм использования всех внутренних резервов
стабилизации, в условиях же катастрофического положения обычно
проводится санация, реорганизация или ликвидация предприятия.
Однако даже в таком положении стоит задуматься о возможном
восстановлении платежеспособности. Основами антикризисной политики
предприятия являются разработка и реализация комплекса мер, направленных
на восстановление платежеспособности организации и достижение уровня
финансовой устойчивости. Меры по восстановлению платежеспособности
предприятий включают в себя комплекс действий, направленных на
уменьшение расходов и убытков, а также на увеличение финансовых ресурсов.
Грамотное использование доступных средств и правильно
спланированные действия позволят преодолеть спад и восстановить рост
финансовых показателей.
Существуют универсальные методы, действенные при различном
развитии кризисных ситуаций.
Ручное управление. В период кризиса требуется делегирование
полномочий, означающее максимальную концентрацию власти в компании
в руках собственников или уполномоченных ими представителей. Это
необходимо для эффективного осуществления решений, влияющих на
движение материальных активов и связанных с перемещением персонала:
32
внутренней ротацией кадров, увольнением и приемом на работу.
Метод шоковой терапии. В условиях кризисной ситуации целесообразно
сокращать определенные затраты и увеличивать другие, позволяющие
получать быструю прибыль. Скорость получения такого дохода будет
прямо пропорциональна величине риска, с ним связанного. В связи с этим
важно сделать правильную ставку. Довольно часто и обоснованно такая
ставка делается на затраты, связанные с маркетингом: агрессивная реклама ,
переход на иные рынки сбыта, нетрадиционные методы продаж и т.д.
Таким образом, в современной экономике проблемы обеспечения
финансовой устойчивости имеют свою специфику и приобрели особую
значимость. Кризисная ситуация неизбежна в деятельности любого
хозяйствующего субъекта, и если вовремя будет проведена оценка финансовой
деятельности, анализ банкротства организации, прогнозирование долгосрочной
устойчивости, выявлены перспективы деятельности на будущее и приняты
меры по устранению выявленных недостатков, то есть возможность привести в
норму финансовую деятельность предприятия.
33
2. Анализ финансового состояния ООО «АГАТ»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «АГАТ»
Объектом исследования является предприятие Алтайского края -
Общество с ограниченной ответственностью «АГАТ», расположенное по
юридическому адресу 656038, Алтайский край, город Барнаул, пр.
Комсомольский проспект, 120.
Директор организации - Тихомиров Егор Борисович.
Основным видом деятельности является «Распиловка и строгание
древесины», зарегистрировано 30 дополнительных видов деятельности, таких
как «Производство прочих строительно-монтажных работ», «Работы столярные
и плотничные», «Работы по устройству покрытий полов и облицовке стен»,
«Производство пиломатериалов, кроме профилированных, толщиной более 6
мм; производство непропитанных железнодорожных и трамвайных шпал из
древесины», «Производство пиломатериалов, профилированных по кромке;
производство древесного полотна, древесной муки; производство
технологической щепы или стружки», «Предоставление услуг по пропитке
древесины» и другие.
Организации ООО «АГАТ» присвоены ИНН 2312220171, ОГРН
1142312012380, ОКПО 00000026578379, КПП 231201001.
Учредителями являются 2 физических лица Александр Владимирович
Власов и Тихомиров Егор Борисович.
Компания является субъектом малого и среднего предпринимательства,
категория: микропредприятие, дата включения в реестр: 1 августа 2012 г.
Заготовка древесины осуществляется по долгосрочному договору
аренды на площади 16,4 га. Предприятие одно из первых в области перешло на
сортиментную заготовку древесины с применением высокотехнологичного
импортного оборудования. Применение данной техники позволяет достичь