33
Таким образом, за период взамен 1,1 циклов оборотные средства сделают
1,3 цикл. Рост показателя составил 18,18 %.
Таким образом, в 2016 году отслеживается эффективность
использования оборотных средств в Компании «БЕКО».
Таблица 5
Анализ показателей ликвидности Компании «БЕКО» за 2014-2016 гг.
АКТИВ
ПАССИВ
Название группы
Баланс
Название группы
Баланс
2014
2015
2016
2014
2015
2016
Наиболее активные
активы, А1
5326
6577
13140
Наиболее срочные
обязательства,Р1
258333
184569
133919
Быстро
реализуемые
активы,А2
148951
167097
273033
Краткосрочные
пассивы,Р2
43834
2163
2825
Медленно
реализуемые
активы,А3
495030
429194
2410559
Долгосрочные
пассивы,Р3
-
84000
-
Трудно
реализуемые
активы,А4
2612
988
2795
Постоянные
пассивы,Р4
74028
111346
467417
Баланс
376195
382078
604161
Баланс
376195
382078
604161
Вывод согласно данным таблицы, структура активов предприятия не
является ликвидной: наблюдается острый дефицит наиболее ликвидных
активов, который (несмотря на положительную динамику) не может покрыть
профицит ликвидных активов.
В динамике соотношения второго неравенства наблюдается
положительная динамика. Третье неравенство выполняется полностью, что
34
означает, что в долгосрочном периоде предприятие может погасить все
обязательства. Четвертое неравенство, в виду низкой величины/отсутствия
внеоборотных активов выполняется полностью.
Ежегодно прирастающая величина собственных оборотных средств
служит положительной динамикой, т.к. говорит, что все большие оборотные
активы были сформированы за счет собственного капитала.
Таким образом, анализ показателей ликвидности предприятия показал,
что предприятие испытывает трудности по оплате наиболее срочных
обязательств.
Таблица 6
Анализ коэффициентов ликвидности Компании «БЕКО» за 2014-2016 г.г.
Показатель
2014 год
2015 год
2016 год
Отклонение
2015 к 2014
(+,-)
Отклонение
2016 к 2015
(+,-)
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0.02
0,01
0,09
-0,01
+0,08
Коэффициент
срочной ликвидности
0,06
0,05
2,09
-0,01
+2,04
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,2
2,04
4,39
0,81
+2,35
Вывод по данным анализа относительных показателей ликвидности и
платежеспособности:
- низкий коэффициент абсолютной ликвидности говорит об остром
дефиците денежных средств предприятия, которых не достаточно для покрытия
даже 20% кредиторской задолженности, однако наблюдается значительная
положительная динамика в 2016 году;
- положительная динамика коэффициента срочной ликвидности за
отчетный период говорит об улучшении положения по оплате платежей в
35
среднесрочном периоде;
- коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего
анализируемого периода находится в нормативном диапазоне и ежегодно
прирастает (за счет увеличения запасов), за счет реализации запасов и
дебиторской задолженности предприятие сможет полностью рассчитаться по
своим обязательствам.
Далее по абсолютным показателям финансового состояния в таблице 7
определим тип финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 7
Основные показатели финансовой устойчивости Компании «БЕКО»
за 2014-2016 гг.
Наименование показателя
Нормативно
е значение
Значение показателя
Изменени
е
Изменение
2014
2015
2016
2015/2014
(+,-)
2016/2015
(+,-)
Коэффициент
финансовой устойчивости
>0,7
0,1
0,5
0,7
-0,4
+0,2
Коэффициент автономии
>0,5
0,1
0,2
0,8
-0,1
+0,6
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,2-0,5
0,9
0,7
0,9
-0,2
+0,2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
>0,1
0,2
0,2
0,7
-
+0,5
Коэффициент
финансовой зависимости
<0,5
5,0
3,4
1,2
-1,6
-2,2
Коэффициент
финансового риска
<0,7
0,8
0,7
0,2
-0,1
-0,5
Согласно данным таблицы наблюдается зависимость предприятия от
36
заемных источников финансирования хозяйственной деятельности и дефицит
собственных средств, что выражается в высоком коэффициенте финансовой
зависимости (от 0,74-0,78 при норме менее 0,5, положительная динамика его
снижения), низком коэффициента автономии (от 0,21 до 0,41 при норме более
0,5, положительная динамика роста), низким уровнем соотношения
собственных и заемных средств, что ведет низкому уровню финансовой
устойчивости (подтверждается низким уровнем коэффициента финансовой
устойчивости при норме более 0,7) и высокими финансовыми рисками
(коэффициент финансового риска значительно выше нормативного значения
0,7 на протяжении всего анализируемого периода).
В следствии низкого уровня внеоборотных активов, у предприятия
имеются собственных оборотные средства, это наглядно демонстрирует
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, чей
уровень значительно выше нормативного значения 0,7.
Показатели деловой активности Компании «БЕКО» представлены в
таблице 8.
Таблица 8
Основные показатели оценки деловой активности Компании «БЕКО»
за 2014-2016 гг.
Наименование показателя
Значение показателя, тыс. руб.
Отклонение
(+,-)
2014
2015
2016
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
0,4
0,3
1,3
0,1
+1,0
Период оборачиваемости
оборотных активов
2,4
3,1
2,2
-0,7
-0,9
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
9,5
8,1
4,9
-0,6
-3,2
37
Период погашения
кредиторской
задолженности
3,9
4,5
4,2
-0,6
-0,3
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
93,5
81,1
42,6
-12,4
-38,5
Оборачиваемость запасов*
4,2
5,6
2,5
+1,4
-3,1
Коэффициент
оборачиваемости запасов*,
дн
86,9
65,1
146,0
−21,8
+80,9
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств*, дн
3,9
4,5
6,9
+0,6
+2,4
Анализ деловой активности предприятия показывает положительную
динамику увеличения продолжительности финансового цикла на 80,9 дней в
2016 году и составил 146,0.
Рассматривая динамику показателей, которые оказывают влияние на
операционный цикл, видим, что длительность оборота запасов в 2016 году
сократилась на 3,1 день.
Вторым показателем, который оказывает влияние на изучаемый цикл,
является продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, его
уровень в 2016 году сократился на 3,2 дней (таким образом, видна
отрицательная динамика).
На увеличение продолжительности финансового цикла отрицательное
влияние оказало сокращение длительности оборота кредиторской
задолженности на 38,5 день.
Активы организации за 2016 год изменились не значительно (на 2,4%). В
данном случае имело место уменьшение активов, личный капитал увеличился
на 1,7%, что свидетельствует о позитивной динамике имущественного
расположения организации.
38
Таблица 9
Анализ финансовых результатов деятельности Компании «БЕКО»
за 2014-2016 гг.
Наименование
показателя
Значение показателя, тыс. руб.
Отклонение.
2015 к 2014
Отклонение.
2016 к 2015
2014
2015
2016
(+,-)
%
(+,-)
%
Выручка от
оказанных услуг
901 911
1 203 507
1342666
+ 301596
+33,4
+139159
+11,5
Себестоимость
продаж
878 168
1 016 175
1067893
+138007
+15,7
+51718
+5,1
Валовая прибыль
(убыток)
23 743
187 332
274773
+ 163589
+7,8
+87441
+46,6
Прибыль (убыток)
от продаж
23 743
187 332
274773
+ 163589
+7,8
+87441
+46,6
Прочие доходы
102638
57132
30855
−45506
-44,34
−26277
-46,0
Прочие расходы
98480
197760
246789
+99280
+100,8
+49029
+24,7
Прибыль (убыток)
до налогообложения
27901
46704
58839
+18803
+67,3
+12135
+25,9
Чистая прибыль
(убыток)
22 321
37363
47041
+15042
+ 67,3
+9678
+25,9
На основе анализа данной таблицы выявлено, что в 2015 году
предприятие получило прибыль от реализации товаров в размере 163589
тыс.руб., что равно 7,8% от выручки. В отчетном периоде прибыль имеет так
же положительную динамику. За отчетный период ее рост составил 87441 тыс.
руб. или 46,6 %.
39
По сравнению с 2015 годом в 2016 году увеличились объемы выручки от
продаж, и объемы расходов по обычным видам деятельности (на 139159 и
49029 тыс.руб. соответственно). При этом в процентном соотношении
изменения расходов (46,0%) опережают изменения выручки (11,5%).
Сопоставляя чистую прибыль по данным «Отчета о финансовых
результатах» и форму №1 видно, что в 2016 г. предприятие погашало убытки
прошлых лет в сумме 668 тыс. руб. Это видно по разнице показателей двух
последних строк.
Оценка стоимости чистых активов Компании «БЕКО» за 2013-2016 гг.
представлена в таблице 10.
Таблица 10
Оценка стоимости чистых активов Компании «БЕКО» за 2014-2016 гг.
Показатель
Величина показателя, тыс.
руб.
Изменение
2015 к 2014
Изменение
2016 к 2015
тыс. руб.
± %
тыс. руб.
± %
2014 год
2015 год
2016 год
1. Чистые активы
74028
111346
467417
+37318
+50,4
+356071
+19,7
2. Уставный капитал
1 000
1 000
420 000
–
–
+419000
+420%
3. Превышение чистых активов над
уставным капиталом (стр.2-стр.1)
−73028
−110346
47417
−37318
-4,04
−841237
-94,7
4. Валюта баланса
376195
382078
604161
+5883
1,5
+382078
+58,1
Динамика чистых активов и уставного капитала Компании «БЕКО» за
2014-2016 гг. представлена на рисунке 7.
40
Рисунок 7 – Динамика чистых активов и уставного капитала Компании
«БЕКО» за 2014-2016 гг.
Чистые активы организации за 2016 год намного (на 356071 тыс. руб.)
превышают уставный капитал.
Данное соотношение положительно характеризует финансовое
положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к
величине чистых активов организации.
Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их
увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации
по данному признаку.
В целом по финансово-экономическому состоянию предприятия можно
сделать следующие выводы:
1. Срок оплаты поставщику за поставленную продукцию наступает
почти через полтора месяца после поставки.
2. Вторыми по значимости и величине активами является дебиторская
задолженность (а первыми являются запасы), размер которой ежегодно
увеличивался (в 2015 году на 29675 тыс. руб., или 22,1%, в 2016 году еще на
64,5%), что является отрицательной динамикой, т.к. ведет к сокращению
467417
420 000
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
Чистые активы Уставный капитал
2014 год
2015 год
2016 год
41
кредитования покупателей.
3. Величина денежных средств является наименьшей из активов в
оборотном капитале. На протяжении трех последних лет их уровень вырос на
54 тыс. руб. или 225% и составили 77 тыс. руб. или 0,39% в структуре общих
активов, что недостаточно для ликвидации их дефицита.
4. Ежегодно прирастающая величина собственных оборотных средств (в
2016 году – 1514 тыс. руб.) служит положительной динамикой, т.к. говорит, что
все большие оборотные активы были сформированы за счет собственного
капитала.
5. Коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего
анализируемого периода находится в нормативном диапазоне и ежегодно
прирастает (за счет увеличения запасов), что говорит, что в будущем
предприятие за счет реализации запасов и дебиторской задолженности сможет
полностью рассчитаться по своим обязательствам.
6. Динамика соотношения собственного и заемного капитала
демонстрирует положительную динамику укрепления финансовой
устойчивости предприятии, что выражается в наращении первого и,
соответственно, сокращении второго.
Выявлены и отрицательные показатели деятельности предприятия:
1. Структура активов предприятия представлена в большей степени
оборотным капиталом удельный вес, которого ежегодно увеличивался.
2. Структура активов предприятия не абсолютна ликвидная: наблюдается
острый дефицит наиболее ликвидных активов, который не может покрыть
профицит ликвидных активов. В динамики соотношения второго неравенства
наблюдается отрицательная динамика.
3. Низкий коэффициент абсолютной ликвидности говорит об остром
дефиците денежных средств предприятия, которых не достаточно для покрытия
даже 20% кредиторской задолженности, однако наблюдается незначительная
положительная динамика в 2016 году;
4. Отрицательная динамика коэффициента срочной ликвидности говорит
42
о нарушении сроков оплаты платежей в среднесрочном периоде;
5. на протяжении всего анализируемого периода состояние предприятия
оценивается как устойчивое финансовое положение, что характеризуется
нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости
запасов.
6. Наблюдается зависимость предприятия от заемных источников
финансирования хозяйственной деятельности и дефицит собственных средств.
В таблице 11 представлены значения показателей деловой активности
Компании «БЕКО».
Таблица 11
Коэффициент деловой активности Компании «БЕКО» за 2014-2016 гг.
Наименование коэффициента
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
(ресурсоотдача) К
ОК
1,9
2,1
4,6
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных)
средств К
ООС
2,3
2.1
1,6
Фондоотдача
ФО
423,8
524,6
411,9
Коэффициент отдачи собственного капитала К
ОСК
11,2
8,1
2,5
Оборачиваемость материальных средств (запасов) О
МЗ
2,7
3,2
2,5
Оборачиваемость денежных средств О
ДС
3,9
4,5
6,9
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах К
ОДЗ
9,5
8,1
4,9
Срок погашения дебиторской задолженности
38,4
45,1
74,4