в их становлении и развитии.
На практике существуют следующие основные методы анализа
финансовых результатов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ,
трендовый анализ, сравнительный анализ, факторный анализ.
Горизонтальный (временный) анализ представляет собой сравнение
каждой позиции с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ - это определение структуры
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчётности на результат в целом.
Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчётности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда
формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно,
ведется перспективный анализ деятельности предприятии.18
Сравнительный анализ - это внутрихозяйственный анализ сводных
показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т.п., и межхозяйственный
анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических
приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и
обратным, т.е. синтез - соединение отдельных элементов в общий
результативный показатель. Основные этапы факторного анализа представлены
в приложении 4.
Анализ финансовых результатов следует проводить, соблюдая логику
движения от общего к частному и, далее, к определению влияния частного на
общее. Иначе говоря, сначала анализируются обобщающие показатели
финансовых результатов в их динамике, затем изучается их структура,
определяется изменение в анализируемом периоде по отношению к базисному
18Любушин Н.П., Ендовицкий Д.А., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ: Учебник. - М.: КНОРУС,
2016. - с. 257
26
периоду или к бизнес-плану; выявляются факторы, действие которых привело к
изменениям, показатели, с помощью которых можно дать количественную
оценку влияния факторов на изменение финансовых результатов.19
Важнейшим видом финансового результата является прибыль (убыток)
от продаж. Объектом факторного анализа может быть отклонение фактической
прибыли (убытка) от продаж от прибыли предшествующего года или
предусмотренной по бизнес-плану.
Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка ее
формирования.
П = В - С - КР - УР (1)
где В - выручка от продаж;
C - себестоимость продаж;
Ур - управленческие расходы;
Кр - коммерческие расходы.
Анализ прибыли от продаж предполагает не только общую оценку
динамики выполнения плана по прибыли от прибыли, но и оценка различных
факторов, воздействующих на величину и динамику прибыли от продаж.
Основными факторами, влияющими на размер прибыли от продаж
являются:
- количество реализованной продукции - прибыль от продаж находится в
прямой зависимости от количества реализованной продукции, чем оно больше,
тем больше при рентабельной работе предприятие получает прибыль;
- себестоимость реализованной продукции;
- коммерческие расходы;
- управленческие расходы.
Одним из наиболее удобных способов проведения факторного анализа
является метод цепных подстановок. Данный метод используется для расчета
влияния факторов во всех типах факторных моделей. Заключается в
19Володина А.А., Самсонов, Н.Ф., Бурмистрова Л.А. Управление финансами. Финансы предприятия:
Учебник. - М.: Инфра-М, 2014. - с. 316
27
последовательной замене базисного значения частного показателя его
фактическим значением и определении влияния произведенной замены на
величину обобщающего показателя. Замена базисного значения фактическим
называется подстановкой.
Метод цепной подстановки позволяет определить влияние отдельных
факторов на изменение величины результативного показателя путем
постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в
объеме результативного показателя на фактическую величину в отчетном
периоде. Сравнение величины результативного показателя до и после
изменения уровня того или другого фактора позволяет элиминироваться от
влияния всех факторов, кроме одного и определить воздействие последнего на
прирост результативного показателя. Используя метод цепной подстановки,
рекомендуется придерживаться определенной последовательности расчетов: в
первую очередь нужно учитывать изменение количественных, а затем
качественных показателей. Если же имеется несколько количественных и
несколько качественных показателей, то сначала следует изменить величину
факторов 1-го уровня подчинения, а потом более низкого. Таким образом,
применение способа цепной подстановки требует знания взаимосвязи
факторов, их соподчиненности, умения правильно констатировать и
систематизировать.
Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить
способом цепных подстановок, последовательно заменяя плановую величину
(величину базисного периода) каждого фактора фактической величиной.
Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж
и плановой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать
процент выполнения плана по объему продаж услуг, а затем плановую сумму
прибыли скорректировать на этот процент.
Анализируя показатели рентабельности за различные периоды
деятельности предприятия, необходимо принимать во внимание особенности
этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов:
28
- снижение рентабельности в отчетном периоде нельзя рассматривать
как негативную характеристику текущей деятельности, если предприятие
переходит на новые персептивные технологии или виды продукции,
требующие инвестиционных вложений, поскольку показатели рентабельности
определяются результативностью работы отчетного периода и не отражают
планируемый эффект долгосрочных инвестиций;
- управленческие решения, приносящие высокую норму рентабельности
связаны с высоки риском. Одним из показателей рискованности бизнеса
является коэффициент финансового рычага - чем выше его значение, тем боле
рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие;
- числитель и знаменатель показателя рентабельности выражены в
денежных единицах разной покупательской способности: прибыль отражает
результаты деятельности за истекший период; активы и собственный капитал
формируются в течение ряда лет и отражаются в учетной оценке, которая
может существенно отличаться от текущей.
Одним из важнейших показателей рентабельности продаж отражает
эффективность продаж и отражает количество прибыли от продаж, которая
приходится на 1 рубль выручки от продаж. Данный показатель рассчитывается
по следующей формуле:20
Rnp = Пп/В (2)
где Пп - прибыль от продаж;
В - выручка от продаж.
Рентабельность продаж иногда называют нормой прибыльности,
потому, что рентабельность продаж показывает удельный вес прибыли в
выручке от реализации товаров, работ, услуг.
Для анализа коэффициента, характеризующего рентабельность продаж,
нужно понимать, что, если рентабельность продаж снижается, то это говорит о
снижении конкурентоспособности продукции и падении спроса на нее. В этом
случае предприятие должно задуматься о проведении мероприятий,
20Быкова Н.Н. Понятие рентабельности предприятия // Молодой ученый. - 2016. - № 29. - с. 374.
29
стимулирующих спрос, повышении качества предлагаемого продукта или
завоевании новой рыночной ниши.
Кроме рентабельности продаж рассчитываются также рентабельность
активов, рентабельность собственного капитала, рентабельность затрат.
Рентабельность активов представляет собой финансовый коэффициент,
показывающий доходность и эффективность деятельности предприятия.
Рентабельность активов показывает, какая прибыль получена организацией с
каждого затраченного рубля. Данный показатель определяется по следующей
формуле:
Яактивов = Чистая прибыль/Средняя стоимость активов (3)
Для точных расчетов среднее арифметическое значение активов
рассчитывается как сумма активов на начало года и конец года, поделенное на
два.
С помощью показателя рентабельности активов можно выявить, каковы
расхождения между прогнозируемым уровнем рентабельности и реальным
показателем, а также понять, какие факторы повлияли на отклонения.
Следующим показателем рентабельности является рентабельность
собственного капитала, который характеризует эффективность использования
собственного капитала. Рентабельность, собственного капитала (Яск)
определяется по формуле:
RCK = Чистая прибыль/Стоимость собственного капитала (4)
Кроме того, рассчитывается рентабельность затрат, которая отражает
количество чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль затрат предприятия.
Данный показатель рентабельности рассчитывается по следующей формуле:
R3 = Чистая прибыль/Затраты (5)
Факторный анализ необходимо осуществлять и в отношении
рентабельности продаж. Для анализа рентабельности продаж рекомендуется
использовать следующую факторную модель:
R = П/В = (В - С)/В (6)
где П - прибыль от продаж;
30
В - выручка от продаж продукции;
С - полная себестоимость.21
Расчет влияния факторов на рентабельность продаж можно провести по
следующим формулам:
1. Влияние изменения цены на продукцию:
ARB = (Bi - Co)/Bi - (Во - Со)/Во (7)
2. Влияние изменения себестоимости:
ARC = (Bt - С1)/ В 1 - (Вх - С0)/В х (8)
3. Общая сумма влияния рентабельности за период:
AR = ЛRB + ARC (9)
Для улучшения показателей финансовых результатов предприятия
определяются пути увеличения прибыли, а также осуществляется изыскание
резервов роста прибыли.
Так по мнению Хайдукова Д.А. основные пути увеличения прибыли
22
заключаются в следующем:22
- наращивание объемов выпуска и продаж продукции, товаров, работ и
услуг;
-снижение себестоимости продаж;
- сокращение управленческих расходов;
- уменьшения коммерческих расходов;
- допустимое повышение цен на реализуемую продукцию, товары,
работы и услуги;
- увеличение прибыльных операций с имуществом предприятия;
- сокращение прочих расходов.
Количественно измеряемые возможности роста прибыли называют
резервами роста прибыли. Резервы выявляются на стадии планирования и в
процессе выполнения планов. Определение резервов роста прибыли базируется
21Халиуллина А.Р., Корнева Д.О. Факторный анализ рентабельности продаж предприятия // ЦНС
Интерактив плюс. - 2015. - № 3 (6). - с. 167
22Хайдукова Д.А. Классификация факторов, влияющих на прибыль предприятия // Молодой ученый. -
2016. - № 21. - с. 519
31
на научно обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации.
Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и
функциональный.
Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду
товарной продукции. Основными их источниками являются: увеличение
объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение
качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта
и т.д. (приложение 5).
Вывод по первой главе.
Финансовые результаты отражают эффективность деятельности всего
предприятия и поэтому каждый финансовый менеджер заинтересован в
достижении предприятием высоких финансовых результатов. При этом,
система финансовых результатов включает абсолютные и относительные
показатели. К абсолютным финансовым результатам относятся показатели
прибыли. Наиболее важным для оценки результативности деятельности
предприятия является конечный финансовый результат, а именно чистая
прибыль. К относительным финансовым результатам относятся показатели
рентабельности. В данной главе были рассмотрены показатели прибыли и
рентабельности, а также определено значение анализа финансовых результатов.
Задачи анализа финансовых результатов позволяют определить основные этапы
анализа финансовых результатов, и дается описание методики анализа
финансовых результатов.
32
Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия АО «Медтехторг»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Акционерное общество «Медтехторг» учреждено в соответствии с
указом Президента Российской Федерации (Об организационных мерах по
преобразованию государственных предприятий в акционерные общества от 1
июля 1992 года № 721 зарегистрированного Администрацией местного
самоуправления г. Петрозаводска 15 февраля 1994 года с присвоением номера
государственной регистрации №3270133.
В настоящее время АО «Медтехторг» — это межрегиональный
дистрибьютор, успешно работающий с лечебно-профилактическими
учреждениями в более чем 30 субъектах Российской Федерации, являясь для
многих основным поставщиком медицинской техники и расходных материалов
целого ряда брендов.
Основными направлениями деятельности АО «Медтехторг» являются:
- оптовая и розничная торговля изделиями медицинского назначения,
медицинского оборудования, расходными материалами для учреждений
здравоохранения и социального назначения;
- оптовая и розничная торговля предметами санитарии и гигиены,
средствами ухода за больными;
- поставку оборудования для маломобильных групп населения в
учреждения Республики Карелия в рамках реализации программы «Доступная
среда в Республике Карелия».
Предприятие, являясь акционерным обществом, действует в
соответствии с Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах» и
Уставов АО. Общество является юридическим лицом и имеет в собственности
обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе,
включая имущество, переданное ему акционерами в счет оплаты акций.
Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные
и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и
ответчиком в суде.
33
Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета
на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет
печать. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием,
собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке
товарный знак и другие средства индивидуализации.
Органами управления общества являются:
- Общее собрание акционеров;
- Совет директоров;
- Г енеральный директор (единоличный исполнительный орган).
Органом контроля за финансово-хозяйственной и правовой
деятельностью общества является ревизионная комиссия.
Совет директоров, ревизионная комиссия избираются общим собранием
акционеров в порядке, предусмотренном Уставом АО.
Совет директоров общества осуществляет общее руководство
деятельностью общества за исключением вопросов, отнесенных Федеральным
законом «Об акционерных обществах» к компетенции общего собрания
акционеров.По решению общего собрания акционеров членам совета
директоров общества в период исполнения ими своих обязанностей могут
выплачиваться вознаграждение, связанные с исполнением ими функций членов
совета директоров общества. Размеры таких вознаграждений устанавливаются
решением общего собрания акционеров.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется
Генеральным директором (единоличным исполнительным органом
общества).Права и обязанности, сроки и размеры оплаты услуг Генерального
директора, определяются договором, заключаемым им с обществом. Договор от
имени общества подписывается председателем совета директоров.
К компетенции Генерального директора общества относятся все
вопросы руководства текущей деятельностью общества, за исключением
вопросов, отнесенных к исключительной компетенции общего собрания
акционеров или совета директоров.
34
Уставный капитал общества составляет 484158 рублей. Он составляется
из номинальной стоимости обыкновенных акций, приобретенных акционерами
в количестве 4247 штук номинальной стоимостью 114 рублей каждая.
Обществом размещено 4247 обыкновенных именных акций, в том числе:
- у юридических лиц - 24,9%;
- у физических лиц -75,1%.
Общее количество учредителей составляет 61 лицо.
На данном предприятии численность работников на 31.12.2017 года
составила 11 человек, которые обеспечивают функционирование деятельности
предприятия. Анализ численности работников в предыдущие два года работы
предприятия отражали стабильность состава и соответственно движения
работников (выбытие или прием) не было.
Предприятие имеет опыт работы в системе «Медтехника» составляет
более 50 лет. Компания является федеральным поставщиком, осуществляя
поставки во многие субъекты России, а также в Казахстан, Украину,
Белоруссию и Приднестровье, обладает собственной логистической службой,
специализированной для доставки медицинской техники.
В Московском регионе предприятие осуществляет поставки в такие
лечебно-профилактические учреждения, как:
- ФГБУ «Научный центр акушерства, гинекологии и перинатологии
имени академика В.И. Кулакова»;
- МНИОИ им. Г ерцена;
- ГКБ им. Боткина;
- ФГБУ «Институт хирургии им. А.В. Вишневского»;
- ГВКГ им. Н.Н. Бурденко;
- НМХЦ им. Н.И. Пирогова.
Необходимо отметить, что АО «Медтехторг», активно участвует в
торгах на поставки медицинской техники. Так компания принимала участие в
320 торгах, при этом выиграла 113. Основным заказчиком является РИБ, ГБУЗ.
Таким образом, деятельность предприятия ориентирована на
35