удовлетворение потребностей существующих и потенциальных клиентов.
2.2 Краткая характеристика финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется с позиции состава
и структуры имущества и источников финансирования. Так в первую очередь
проанализируем динамику состава активов предприятия. В таблице 1
представлен данный анализ. (бухгалтерский баланс приложение 6)
Таблица 1
Анализ динамики состава активов предприятия
__________
Активы
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2 0 1 6 /
2015
2 0 1 7 /
2016
Внеоборотные активы
Основные средства 803 776 749
-27 -27
Всеговнеоборотные активы 803 776 749
-27 -27
Оборотные активы
Запасы
4850
3407
3228 -1443 -179
Дебиторская задолженность
685 605 751 -80 146
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
600 1400 1200 800 -200
Денеж ны е средства и денежны е
эквиваленты
999 581 889 -418 308
Прочие оборотные активы
14
13
12 -1 -1
Всего оборотные активы 7148 6006 6080
-1142 74
Всего 7951
6782
6829 -1169
47
Общая величина имущества предприятия в 2015 году составляла 795
тыс. рублей, при этом оборотные активы равнялись на 7148 тыс. рублей, а
внеоборотные активы составляли 803 тыс. рублей. В 2016 году общая
стоимость имущества предприятия сократилась на 1169 тыс. рублей и
составила 6782 тыс. рублей. При этом оборотные активы уменьшились на 1142
тыс. рублей и стали равны 6006 тыс. рублей, а внеоборотные активы
сократились на 27 тыс. рублей и составили 776 тыс. рублей. Внеоборотные
активы предприятия включают только основные средства и соответственно в
2016 году остаточная стоимость основных средств сократилась. Оборотные
активы предприятия сократились в 2016 году за счет уменьшения запасов на
1443 тыс. рублей, а также сокращения величины дебиторской задолженности на
36
80 тыс. рублей. Кроме того, сокращение было отмечено, в том числе по
денежным средствам на 418 тыс. рублей и прочим оборотным активам на 1 тыс.
рублей. В результате рост в составе оборотных активов был отмечен только по
финансовым вложениям, которые увеличились на 800 тыс. рублей.
В 2017 году общая величина имущества выросла на 47 тыс. рублей, что
является положительным фактором финансового состояния предприятия. Рост
имущества был связан с ростом оборотных активов на 74 тыс. рублей и
одновременно уменьшением внеоборотных активов на 27 тыс. рублей.
Внеоборотные активы сократились за счет ежегодных амортизационных
отчислений. В составе оборотных активов было отмечено увеличение
дебиторской задолженности на 146 тыс. рублей, суммы остатков денежных
средств на счетах на 308 тыс. рублей. В то же время было выявлено сокращение
запасов на 179 тыс. рублей и финансовых вложений на 200 тыс. рублей, а также
уменьшение прочих оборотных активов на 1 тыс. рублей.
На рисунке 1 наглядно отражена общая динамика активов предприятия в
разрезе внеоборотных и оборотных активов.
Рисунок 1 Динамика активов предприятия АО «М едтехторг»
Так согласно данным рисунка 1 можно наблюдать негативную динамику
внеоборотных активов и динамику сокращения оборотных активов в 2016 году
и небольшой рост данных активов в 2017 году.
Проанализируем динамику пассивов предприятия, которая представлена
в таблице 2.
Так в 2015 году пассивы предприятия были сформированы из
собственного капитала (капитал и резервы) в сумме 6369 тыс. рублей и
37
краткосрочных обязательств в сумме 1582 тыс. рублей. Стоит отметить, что
капитал и резервы включали уставный капитал стоимостью в 484 тыс. рублей,
переоценка внеоборотных активов в размере 312 тыс. рублей, резервный
капитал стоимостью 24 тыс. рублей и нераспределенная прибыль в сумме 5549
тыс. рублей. Краткосрочные обязательства включали только кредиторскую
задолженность в сумме 1582 тыс. рублей.
Таблица 2
Анализ динам ики пассивов предприятия
_____________
Пассивы
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2 0 1 6 /
2015
2 0 1 7 /
2016
Капитал и резервы
Уставный капитал 484 484 484
0 0
Переоценка внеоборотных активов 312 312 312
0 0
Резервный капитал 24 24 24
0 0
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
5549 5499 5359 -50 -140
Всего капитал и резервы
6369 6319 6179 -50 -140
Краткосрочные обязательства
Кредиторская задолженность 1582
463 650 -1119
187
Всего краткосрочные обязательства
1582
463 650 -1119
187
Всего 7951
6782
6829 -1169
47
В 2016 году капитал и резервы сократился на 50 тыс. рублей и составил
6319 тыс. рублей. Краткосрочные обязательства также сократились на 1119
тыс. рублей. Капитал и резервы уменьшились за счет сокращения величины
нераспределенной прибыли на 50 тыс. рублей. В результате чего
нераспределенная прибыль составила 5499 тыс. рублей.
В 2017 году общая величина источников финансирования выросла на 47
тыс. рублей за счет роста краткосрочных обязательств на 187 тыс. рублей, в то
же время капитал и резервы сократились на 140 тыс. рублей. Стоит отметить,
что уставный капитал все три года составлял 484 тыс. рублей, переоценка
внеоборотных активов равнялась 312 тыс. рублей, а резервный капитал
составлял 24 тыс. рублей. Данные пассивы все три года оставались без
изменений. Нераспределенная прибыль в 2017 году сократилась на 140 тыс.
рублей и составила 5359 тыс. рублей. Так же стоит отметить, что кредиторская
38
задолженность выросла на 187 тыс. рублей и составила 650 тыс. рублей. Таким
образом, в 2017 году наблюдался рост привлеченного капитала предприятия на
фоне сокращения собственного капитала.
Помимо изучения динамики источников финансирования и имущества
кратко оценим структурные изменения в активах и пассивах предприятия. На
рисунке 2 представлена общая структура активов.
/1
2017 год
2016 год
2015 год
8 9 ,0 3
а а ,5 б
Ш Ш1
П О Д О
-------------------------------------
8 9 ,9 0
. 2
'= 2
______
2
______
2
______
2
0,00 20,00 40,00 60,00 80,00 100,00
■ Внеоборотные активы, % Ж Оборотные активы, %
Рисунок 2 Д инам ика структура активов предприятия
В 2015 году структура активов предприятия состояла из 10,1%
внеоборотных активов и 89,9% оборотных активов. В 2016 году структура
активов изменилась в сторону роста доли внеоборотных активов до 11,44% и
сокращения доли оборотных активов до 88,56%. В 2017 году структура активов
состояла из 10,97% внеоборотных активов и 89,03% оборотных активов. В
таблице 3 представлен более детальный анализ имущества предприятия.
Таблица 3
Анализ структуры оборотны х активов^______________
Оборотные активы
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2 0 1 6 /
2015
2 0 1 7 /
2016
Основные средства 10,1
11,44 10,97 1,34 -0,47
Внеоборотные активы 10,1
11,44 10,97 1,34 -0,47
Запасы
61,0 50,23
47,27 -10,77
-2,96
Дебиторская задолженность
8,61
8,92
11,0 0,31 2,08
Финансовые вложения 7,55
20,64 17,57
13,09
-3,07
Денеж ны е средства и денеж ные
эквиваленты
12,56
8,57 13,02
-3,99 4,45
Прочие оборотные активы 0,18
0,2 0,17 0,02
-0,03
Всего оборотные активы 89,9 88,56 89,03
-1,34 0,47
Всего активы 100 100 100
Структура активов в 2015 году состояла из 10,1% основных средств,
61% запасов, 12,56% денежных средств, а также стоит отметить 8,61%
39
дебиторской задолженности и 7,55% краткосрочных финансовых вложений. В
2016 году доля основных средств выросла на 1,34%, также выросла доля
финансовых вложений на 13,09% и доля дебиторской задолженности на 0,31%.
В то же время доля запасов сократилась на 10,77%, доля денежных средств
сократилась на 3,99%.
В 2017 году доля основных средств сократилась на 0,47%, доля запасов
уменьшилась на 2,96%, а доля финансовых вложений сократилась на 3,07%.
Одновременно с этим доля дебиторской задолженности выросла на 2,08%, а
доля денежных средств увеличилась на 4,45%.
На рисунке 3 представлена структура пассивов предприятия АО
«Медтехторг».
Рисунок 3 Динамика структуры пассивов предприятия
Общая структура пассивов предприятия в 2015 году была сформирована
из 80,1% капитала и резервов и 19,9% краткосрочных обязательств. В 2016 году
структура пассивов изменилась, так как доля капитала и резервов выросла до
93,17%, а доля краткосрочных обязательств уменьшилась до 6,83%. В 2017 году
доля капитал и резервов сократилась с 93,17% до 90,48%, а доля краткосрочных
обязательств увеличилась до 9,52% всех пассивов.
Более детальный анализ структуры пассивов предприятия, представлен в
таблице 4.
Структурный анализ пассивов в 2015 году показал, что наибольший
удельный вес в структуре пассивов приходился на нераспределенную прибыль -
69,79% и кредиторскую задолженность - 19,9%. При этом уставный капитал
составлял 6,09%, а удельный вес переоценки внеоборотных активов равнялась
40
3,92%.
Таблица 4
Анализ динамики структуры пассивов предприятия
________
Капитал и резервы
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2 0 1 6 /
2015
2 0 1 7 /
2016
Уставный капитал
6,09
7,14
7,09 1,05 -0,05
Переоценка внеоборотных активов 3,92
4,6
4,57
0,68 -0,03
Резервный капитал
0,3 0,35 0,35 0,05 0
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
69,79 81,08
78,47
11,29 -2,61
Всего капитал и резервы
80,1
93,17
90,48
13,07
-2,69
Кредиторская задолженность
19,9 6,83
9,52 -13,07
2,69
Всего краткосрочные обязательства 19,9 6,83
9,52 -13,07
2,69
Всего пассивов
100 100 100
В 2016 году наибольший удельный вес в пассивах приходился на
нераспределенную прибыль, доля которой равнялась 81,08%. Так же следует
отметить, что доля уставного капитала равнялась 7,14%, доля кредиторской
задолженности равнялась 6,83%. При этом, следует отметить, что доля
кредиторской задолженности сократилась с 19,9% до 6,83%.
В 2017 году структурные изменения были обусловлены сокращением
доли нераспределенной прибыли с 81,08% до 78,47%. Так же стоит отметить
долю уставного капитала, которая сократилась с 7,14% до 7,09%, а в доля
кредиторской задолженности выросла с 6,83% до 9,52%.
Финансовое состояние предприятия оценивается по таким
характеристикам как ликвидность, финансовая устойчивость. В таблице 5
представлена динамика показателей ликвидности активов предприятия.
Таблица 5
_____
Динамика показателей ликвидности активов предприятия
____
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Оптим.
Значение
Коэффициент текущ ей ликвидности 4,52 12,97
9,35
>2
Коэффициент быстрой ликвидности 1,44
5,59
4,37 0,7-1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
1,01 4,28
3,21
0,2-0,5
Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составлял 4,52, а затем в
2016 году коэффициент вырос до 12,97. В 2017 году коэффициент сократился
41
до 9,35. Сравнивая фактические данные можно видеть, что все три года
коэффициент был значительно больше рекомендуемого уровня.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2015 году составлял 1,44, а в 2016
году показатель вырос до 5,59. В 2017 году была отмечена динамика
сокращения коэффициента до 4,37. Нормативное значение показателя
находится в пределах от 0,7 до 1 и как показал расчет, коэффициент превышает
нормативные пределы.
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности отразил также как и
прочие коэффициенты ликвидности, неустойчивость динамики. В 2016 году
коэффициент вырос с 1,01 до 4,28, а в 2017 году показатель сократился с 4,28
до 3,21. Тем не менее, показатель абсолютной ликвидности имеет избыточный
уровень.
Ликвидность баланса предприятия оценивается через сравнение групп
активов и пассивов. В таблице 6 представлена группировка активов и пассивов.
Таблица 6
Анализ ликвидности баланса предприятия
__________
Активы и пассивы
2015 год 2016 год
2017 год
А1 - наиболее ликвидные активы 1599 1981 2089
А2 - быстро реализуемы е активы 699 618 763
А3 - медленно реализуемы е активы 4850
3407
3228
А4 - труднореализуемые активы 803 776 749
П1 - наиболее срочные обязательства
1582
463 650
П2 - краткосрочные пассивы 0 0 0
П3 - долгосрочны е пассивы 0 0 0
П4 - собственный капитал
6369 6319 6179
Рассчитанные группы активов и пассивов необходимо сравнить со
следующими неравенствами:А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4
Составим неравенства по годам:
2015 год А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4
2016 год А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4
2017 год А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4
Так все три года баланс имел абсолютную ликвидность.
Проанализируем также динамику чистых активов предприятия.
42
Рисунок 4 Д инамика чистых активов предприятия
Динамика чистых активов предприятия отражает негативную тенденцию
сокращения с 6369 тыс. рублей до 6179 тыс. рублей.
Также стоит отметить, что важной характеристикой финансового
состояния выступает анализ финансовой устойчивости с помощью финансовых
коэффициентов.
Таблица 7
Анализ ф инансовой устойчивости предприятия
Показатели
Метод расчета
по бух.балансу
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2 0 1 6 /
2015
2 0 1 7 /
2016
Коэффициент
автономии
1300/1700
0,80 0,93 0,90 0,13 -0,03
Собственные
оборотные
средства (СОС)
1300+ 1400+ 153 0
1100
5566 5543 5430 -23 -113
Коэффициент
обеспеченности
СОС
(1300+ 1400+1530 -
1100)/1200
0,78
0,92
0,89
0,14
-0,03
Коэффициент
финансовой
устойчивости
1300+1400/1700 0,80 0,93 0,90 0,13 -0,03
Коэффициент
маневренности
СК
(1300+ 1400+1530 -
1100)/1300
0,87
0,88 0,88 0,01 0,00
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
1500/1400+ 1500 1,00 1,00 1,00 0,00 0,00
Коэффициент
соотношения
ЗК/СК
(14 00+ 15 00)/ 1300 0,25
0,07
0,11 -0,18
0,04
Анализ финансовой устойчивости показал, что у предприятия
достаточно высокий уровень финансовой независимости и достаточный
уровень финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент соотношения
43
заемного и собственного капитала имел удовлетворительное значение.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия является
достаточной. Кроме того, общая оценка финансового состояния предприятия
отражает высокий уровень платежеспособности и ликвидности. Так же было
выявлено, что у предприятия абсолютная ликвидность баланса, наблюдаемая
все три года.
2.3 Анализ формирования и распределения прибыли. Факторный анализ
прибыли
Анализ формирования прибыли необходимо начинать с оценки
динамики и структуры доходов предприятия. В таблице 8 представлен анализ
динамики доходов предприятия.
Таблица 8
Анализ динамики доходов предприятия
_____________
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
Показатели
2 0 1 6 /
2015
2 0 1 7 /
2016
Доходы от обычных видов
деятельности, тыс. руб.
18201
19156 17396 955 -1760
Прочие и процентные
доходы, тыс. руб.
27
101 116
74
15
Совокупные доходы, тыс.
_руб____________________________
18228
19257 17512
1029 -1745
Доходы от обычных видов деятельности в 2016 году выросли на 955
тыс. рублей и составили 19156 тыс. рублей, а в 2017 году данные доходы
сократились на 1760 тыс. рублей. Прочие и процентные доходы предприятия в
2016 году выросли на 74 тыс. рублей и составили 101 тыс. рублей. В 2017 году
прочие доходы продолжили рост, и они составили 116 тыс. рублей. В
результате совокупные доходы в 2016 году увеличились на 1029 тыс. рублей и
стали равны 19257 тыс. рублей. Однако в 2017 году было отмечено сокращение
совокупных доходов на 1745 тыс. рублей и они составили 17512 тыс. рублей.
Темпы роста доходов наглядно представлены на рисунке 5.
Анализируя темпы роста доходов от обычных видов деятельности,
можно сделать вывод о том, что в 2015 году было отмечено сокращение
доходов. В 2016 году темп роста доходов от обычных видов деятельности
44
составил 105,25%, а в 2017 году темп изменений доходов отражал сокращение
на 9,19%.(отчет о финансовых результатах приложение 7)
Рисунок 5 Сравнительны й анализ тем пов роста доходов
Прочие доходы в динамике отражали увеличение темпов роста, а
именно в 2015 году темп составил 245,45%, а в 2016 году темп роста составил
374,07%. Однако в 2017 году темпы роста прочих доходов сократились до
114,85%.
Анализ доходов от обычных видов деятельности предполагает оценку
структуры выручки от продаж. На рисунке 6 представлено изменение
структуры выручки по видам продаж.
Рисунок 6 Структура вы ручки предприятия
Так в 2016 году структура выручки предприятия была сформирована из
54,05% доходов от розничной торговли медицинской техники, 42,22% оптовых
продаж и 3,73% доходов от аренды медтехники.
В 2017 году структура выручки отражала рост доли розничных продаж
до 62,22%, а доля оптовых продаж сократилась до 33,61%. В то же время доля
доходов от аренды выросла до 4,17%.
45