25
Поэтому, рентабельность компании может быть представлена в виде
произведения двух показателей — прибыли на рубль продаж (рентабельность
продаж) и объема продаж продукции на рубль стоимости активов предприятия
(фондоотдачи всех активов компании). Последующий анализ основывается на
традиционном способе абсолютных разниц.
Методика анализа показателей доходности капитала. Рентабельность
собственного капитала организации позволяет определить эффективность
использования собственниками средств, вложенных в предприятие и
сопоставить ее альтернативными источниками дохода. В зарубежных странах
этот показатель является существенным критерием при оценке уровня курса
акций на фондовой бирже. В целом, рентабельность собственного капитала
(РСК) может быть вычислена как отношение чистой прибыли к средней
величине собственного капитала.
(8)
Или
(9)
где РСК - рентабельность собственного капитала;
ЧП - чистая прибыль;
СК - средний размер инвестиций.
Чем выше уровень данного индикатора и чем более устойчивая
тенденция роста, тем привлекательнее для инвестирования исследуемое
предприятие.
26
Глава 2. Анализ и оценка финансовых результатов
деятельности АО «ММЗ Вперед»
2.1. Краткая характеристика исследуемого предприятия
АО «ММЗ Вперед», создано в 1931 году и специализировалась на
производстве деревянных труб и мебели.
В 1941 году производство деревянных винтов и лопастей для самолетов.
В 1945 производство лопастей для ветроэнергетических установок
ВИСХОМ-3,5.
В 1948 производство винтов В-501 для самолетов.
В 1951 году начало производства рулевых винтов и лопастей для
вертолетов Ми-1.
В 1957 году производство винтов.
В-530 для легкомоторных самолетов "Як", "Су" , 1966 год запуск в
производство рулевых винтов 8-3904-000 для вертолетов Ми-8 .
В 1969 производство рулевых винтов 246-3901-000 В 1981 производство
рулевых винтов 246-3904-000 и лопасти 90-3924-00 для вертолетов Ми-26.
В 2000 начало производства рулевых винтов 286-3904-00 для боевых
вертолетов Ми-28 .
В 2005 году производство и сервисное обслуживание воздушных винтов
MTV-9 .
В 2016 авиационные агрегаты и топливные насосы по программе
импортозамещения.
Основным видом деятельности является изготовление рулевых винтов
для вертолетов МИ , лопости рулевых винтов МИ, продукция РЖД.
Организация является юридическим лицом и строит свою деятельность
на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.
Полное наименование: Акционерное общество Московский
машиностроительный завод «ВПЕРЕД» Общество является коммерческой
27
организацией, вправе в установленном порядке открывать банковские счета на
территории Российской Федерации и за ее пределами, имеет круглую печать,
содержащую его полное фирменное наименование на русском языке и указание
на его место нахождения, штампы и бланки со своим наименованием,
собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.
АО «ММЗ Вперед» является собственником принадлежащего ему
имущества и денежных средств и отвечает по своим обязательствам
собственным имуществом.
Участники имеют предусмотренные законом и Уставом
обязательственные права по отношению к обществу. Участники отвечают по
обязательствам АО «ММЗ Вперед» в пределах стоимости принадлежащих им
долей в уставном капитале. Принятие новых участников в состав АО «ММЗ
Вперед» осуществляется по решению общего собрания участников. Место
нахождения и почтовый адрес Общества: 352800, Россия, город Москва , ул.
Проезд Энтузиастов , д.15.
Организационная структура АО «ММЗ Вперед» представлена на
рисунке 7.
28
Рисунок 7 Организационная структура АО «ММЗ Вперед»
Стратегия АО «ММЗ Вперед» состоит в том, чтобы быть стабильно
развивающейся организацией, улучшать финансовые показатели и
модернизировать техническую базу.
Принципы работы АО «ММЗ Вперед»:
надежный и стабильный партнер;
выполнение своих обязательств точно в срок;
поддержание высокого качества товаров и услуг;
всегда открытые двери для каждого клиента;
клиенты всегда могут рассчитывать на высокий сервис обслуживания.
Преимущество АО «ММЗ Вперед»– это сочетание передовых технологий
и профессионализма, строгой дисциплины персонала и производства, а также
Монтажный
участок
Сервисная
служба
Отдел
проектно-
сметной
документации
Отдел по
учету работ и
рабочего
времени
Транспортна
я служба
Производственн
о-технический
отдел
Отдел кадров
Отдел
подготовки и
обучению
кадров
Заместитель по
общимсоциальн
ым вопросам
Главный
инженер
Отдел маркетинга,
комплектации и
поставки
оборудования
Финансовы
й отдел
Отдел
труда и зп
Заместитель по
коммерческим
вопросам
Главный
бухгалтер
ДИРЕКТОР
29
системы контроля качества продукции.
Эффективная маркетинговая политика АО «ММЗ Вперед» позволяет
ему сочетать отличные цены с высоким качеством продукции. Доступная
ценовая политика обеспечена сотрудничеством с крупнейшими поставщиками
и производителями.
В АО «ММЗ Вперед» трудятся высококвалифицированные работники,
имеющие стаж работы не менее 2 лет.
Работа с персоналом в организации регламентируется Положением о
персонале, которое утверждается ежегодно.
Положение определяет основные требования к формированию
персонала организации, порядок приема на работу в организацию, основные
обязанности и права персонала и администрации АО «ММЗ Вперед»,
организацию труда, режим рабочего времени, поощрения за успехи в работе и
ответственность за нарушения трудовой дисциплины, формирование
социального партнерства персонала и администрации организации.
Должностные обязанности работника и квалификационные требования,
предъявляемые к нему, определяются должностной инструкцией и трудовым
договором. Структура организации и штатное расписание утверждаются
приказом руководителя организации.
Виды поощрений работников за труд определяются коллективным
договором и правилами внутреннего трудового распорядка организации.
В АО «ММЗ Вперед» проводятся основные кадровые процедуры,
которые оформляются документально: подбор персонала, увольнение,
предоставление отпусков, командирование, формирование системы оплаты
труда, предоставление поощрений и наложение дисциплинарных взысканий и
др.
Деятельность по управлению персоналом практически полностью
направлена на обеспечение организации трудовыми ресурсами, так как от него
30
в первую очередь зависит своевременность выполнения всех работ, а,
следовательно, прибыль и ряд других экономических показателей.
Для повышения мотивации сотрудников организация обеспечивает
потребности персонала в получении социальных благ и гарантий.
В АО «ММЗ Вперед»сохранена действующая система социальных
гарантий. В соответствии с коллективным договором осуществляется
поддержка больных, многодетных семей, работников, уходящих на пенсию, в
очередные отпуска, матерей, находящихся в административных отпусках по
уходу за детьми в возрасте от 1,5 до 3-х лет.
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Непосредственно из бухгалтерского баланса можно получить ряд
основных характеристик финансового состояния организации.
Анализ динамики и валюты баланса, сделать ряд важных выводов,
необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной
деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение
организации по состоянию на отчетную дату. Проведем анализ бухгалтерского
баланса АО «ММЗ ВПЕРЕД»за 2016-2018 гг. Динамика активов АО «ММЗ
ВПЕРЕД»за 2016-2018 гг. представлена в таблице 1. ( приложение 1)
Таблица 1
Динамика активов АО «ММЗ ВПЕРЕД»за 2016-2018 гг., млн.
руб.
Наименование
показателей
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонен
ие (+,
-)
Темп
прироста
(снижения),
%
2017
г.
от
2016
г.
2018
г.
от
2017
г.
2017 г.
от
2016 г.
2018
г. от
2017 г.
АКТИВ
31
I.ВНЕОБОРОТ
НЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные
активы
7
6
6
-1
-
85,7
100,0
Основные средства
2070
2933
3048
863
115
141,7
103,9
Финансовые
вложения
20
20
20
0
0
100,0
100,0
Итого по разделу I
2097
2959
3074
862
115
141,1
103,9
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
81777
88213
124158
6436
35945
107,9
140,7
Налог надобавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
-
2
-
2
-2
-
0,0
Дебиторская
задолженность
45758
84076
76326
38318
-7750
183,7
90,8
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
690
-
-
-690
-
-
-
Денежные средства и
денежн эквиваленты
7198
20074
18746
12876
-1328
278,9
93,4
Прочие оборотные
активы
475
-
-
-475
-
-
-
Итого по разделу II
135898
192365
219230
56467
26865
141,6
114,0
БАЛАНС
137995
195324
222304
57329
26980
141,5
113,8
Из данных таблицы видно, что активы организации в 2018 году по
сравнению с 2017 годом анализируемый период возросли на 26,980 млн. руб.
Увеличение активов произошло за счет роста оборотных активов,
внеоборотные активы остались практически без изменения.
В целом, рост имущества предприятия является положительным фактом.
Однако данный рост имущества обеспечивался преимущественно за счет
наращивания финансовых обязательств. Основную часть в структуре
имущества занимали оборотные активы.
Хотя и заметен рост имущества необходимо отметить что в 2017 году по
сравнению с 2016 годом активы выросли на 57,329 млн. руб., таким образом
можно отметить что в 2018 году произошло замедление роста активов
.Оборотные активы за период 2017 - 2018 годов увеличились с 192,365до
32
219,230млн. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения
запасов. Стоимость запасов в 2018 году по сравнению с 2017 годомувеличилась
на 35,945 млн. руб., что является отрицательным изменением, так как при этом
длительность оборота запасов увеличилась.
Позитивным изменением является снижение дебиторской
задолженности в 2018 году по сравнению с 2017 годом на 77,50 млн. руб., тогда
как в 2017 году по сравнению с 2016 годом она увеличилась на 38,318 млн.
руб., что являлось негативным изменением и было вызвано проблемами,
связанными с оплатой работ организации, т.е. отвлечением части текущих
активов и иммобилизации части оборотных средств из основной деятельности.
По балансу характеризуется состояние материальных запасов, расчетов,
наличие денежных средств, инвестиций. Данные баланса необходимы
собственникам для контроля над вложенными средствами, руководству
организации при анализе и планировании, для оценки финансовой
устойчивости.
Динамика пассивов АО «ММЗ ВПЕРЕД»представлены в таблице 2.
(приложение 1)
Таблица 2
Динамика пассивов АО «ММЗ ВПЕРЕД»за 2017-2018 гг.,
млн. руб.
Наименование
показателей
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонен
ие (+,
-)
Темп прироста
(снижения),
%
2017
г.
от
2016
г.
2018
г.
от
2017
г.
2017 г.
от
2016 г.
2018 г.
от
2017 г.
III.
КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный
капитал
(складочный
10
10
10
0
0
100
100
33
капитал,
уставной фонд,
вклады
товарищей)
Нераспределен
ная прибыль
(непокрытый
убыток)
44677
57633
69402
12956
11769
129,0
120,4
Итого по разделу
III
44687
57643
69412
12956
11769
129,0
120,4
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫ
Е
ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
А
Отложенные
налоговые
обязательства
9
6
6
-3
0
66,7
100,0
Итого по разделу IV
9
6
6
-3
0
66,7
100,0
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
34420
26858
24251
-7562
-2607
78,0
90,3
Кредиторская
задолженность
58878
110817
128635
51939
17818
188,2
116,1
Итого по разделу V
93298
137675
152886
44377
15211
147,6
111,0
БАЛАНС
137995
195324
222304
57329
26980
141,5
113,8
Из таблицы 2 видно, что собственный капитал АО «ММЗ ВПЕРЕД»за
2017-2018 гг. увеличился на 11,769 млн. руб. Прирост собственного капитала
произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 11769млн. руб. (с
57,633 до 69,402млн. руб.). Уставный капитал при этом сохранен в размере 10
млн. руб.
В целом, положительная величина нераспределенной прибыли является
результатом эффективной работы предприятия. Организация практически не
имеет долгосрочных обязательств, что оценивается положительно.
Краткосрочные обязательства за анализируемый период выросли на 15,211млн.
руб. Краткосрочные обязательства представлены коммерческими
обязательствами. Краткосрочные кредиты и займы организация в течение 2017-
2018 гг. уменьшились на 26,07 млн. руб.
34
Кредиторская задолженность за анализируемый период возросла на
17,818 млн. руб. Сопоставление сумм краткосрочной дебиторской и
кредиторской задолженностей показывает, что предприятие за 2017-2018 гг.
имело пассивное сальдо задолженности, то есть кредиторская превышала
дебиторскую задолженность .
Следовательно, организация финансировала отсрочки платежей своих
должников за счет неплатежей кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным
фондам и др.).
Таким образом, по результатам анализа бухгалтерского баланса АО
«ММЗ Вперед»за 2016-2018 гг. получено, что в целом, рост имущества
предприятия является положительным фактом. Однако данный рост имущества
обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых
обязательств.
Структура имущества характеризуется относительно невысокой долей
внеоборотных активов и соответственно относительно высокой долей
оборотных активов (рисунок 8).
Рисунок 8 Структура имущества предприятия
Сложившаяся структура оборотных активов с высокой долей
задолженности и низким уровнем денежных средств свидетельствует о
Внеоборотные активы Оборотные активы
10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
0%
98,5%
2016г.
1,5%
98,5%
2017г.
1,5%
98,4%
2018г.
1,4%