55
Таким образом, данные таблицы 13 показывают, что за
анализируемый период собственные оборотные средства предприятия
увеличились. Такое изменение свидетельствует постепенное укрепление
финансовой устойчивости.
Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод об
имеющемся недостатке собственных оборотных средств, которые
необходимы для покрытия затрат и запасов. Этот факт является
свидетельством неустойчивого финансового положения. Динамика
изменения данного показателя говорит о том, что имеет место тенденция к
увеличению указанного недостатка. Отрицательная тенденция в дальнейшем
может оказать ещё боле существенное влияние на финансовое состояние
предприятия.
Рисунок 8. Динамика недостатка собственных оборотных средств
для покрытия дебиторской задолженности и запасов
Оборачиваемость оборотных средств может быть рассчитана как в
целом, так и по отдельным элементам. Это позволяет определить, на какой
стадию кругооборота оборотных средств, на которой происходит замедление
или ускорение общей оборачиваемости средств.
137
909
5486
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
2014 2015 2016
Динамика недостатка собственных
оборотных средств для покрытия запасов
и дебиторской задолженности
56
Рассчитав показатели оборачиваемости, можно сделать вывод о
положительных изменениях и уменьшении длительности оборота на
предприятии в случае, если значения рассчитываемых показателей
увеличиваются на протяжении анализируемого периода. Оптимальные
значения большинства коэффициентов определяются, учитывая специфику
деятельности, снабженческой, сбытовой и финансовой политики.
Таблица 14
Анализ оборачиваемости
Рисунок 9. Динамика изменения коэффициента общей
оборачиваемости
1,45
1,74
2,38
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2014 2015 2016
Коэффициент общей
оборачиваемости
57
За анализируемый период произошло увеличение коэффициента
общей оборачиваемости капитала на 0,93, что свидетельствует о
положительной тенденции. Причиной данных изменений является
увеличение выручки от реализации.
Рисунок 10. Динамика коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности
За два года коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности снизился на 11,8. Данный коэффициент имеет отрицательную
динамику и свидетельствует о плохой платежно-расчётной дисциплине
контрагентов, которая не способствует высвобождению финансовых
ресурсов.
Рисунок 11. Динамика изменения коэффициента
оборачиваемости дебиторской задолженности
19,13
7,75
7,33
0
5
10
15
20
25
2014 2015 2016
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
0,1
47,11
49,83
0
10
20
30
40
50
60
2014 2015 2016
Длительность оборота
дебиторской задолженности
58
Длительность оборота дебиторской задолженности напрямую зависит от
динамики коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. За
исследуемый период срок расчетов с покупателями и заказчиками за
проданные и приобретенные товары значительно вырос и в 2016 году
составил 49,83 дн.
Рисунок 12. Динамика коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности
Оборачиваемость кредиторской задолженности значительно снизилась и
эта положительная динамика является свидетельством укрепления платежно-
расчётной дисциплины на предприятии.
Рисунок 13. Динамика коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности
31,93
5,23
5,58
0
5
10
15
20
25
30
35
2014 2015 2016
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
27,99
69,81
65,4
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2014 2015 2016
Длительность оборота
кредиторской задолженности
59
В соответствии с уменьшением коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности увеличился период погашения кредиторской
задолженности с 27,99 дней в 2014г. до 65,4 дней – в 2016г.
Рисунок 14. Динамика коэффициента оборачиваемости
материально-производственных запасов
Коэффициент оборачиваемости МПЗ за анализируемый период
уменьшился почти в 2 раза. Данная тенденция негативно отразилась на
эффективности использования материальных запасов. В результате период
оборота этих запасов наоборот увеличился в 2 раза и составил в 2016г. 8,39
дней.
Рисунок 15. Динамика длительности оборота материально-
производственных запасов
86,17
29,27
43,51
0
20
40
60
80
100
2014 2015 2016
Коэффициент оборачиваемости
материально-производственных запасов
4,24
12,47
8,39
0
5
10
15
2014 2015 2016
Длительность оборота
материально-производственных
запасов
60
Несмотря на то, что в 215г. длительности оборота дебиторской,
кредиторской задолженности и материально-производственных запасов
значительно увеличились, в 2016 году наметилась тенденция к снижению.
Оборачиваемость по этим показателям обратно пропорциональна, т.е. все
коэффициенты оборачиваемости в 2015г. значительно снизились, но в 2016г.
стали вновь повышаться.
Это отразилось и на оборачиваемости оборотных активов, в 2015г. она
снизилась до значения – 5,85, а в 2016г. вновь стала расти и достигла
значения 6,14.
Чистый оборотный капитал ежегодно снижается, что, несомненно,
является негативным фактором, т.к. увеличивается потребность в во внешнем
финансировании (собственный капитал, кредиты).
2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Результаты анализа ликвидности баланса представлены в таблице 15,
в которой проведено сравнение средств по активу баланса, которые
сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву баланса, которые
сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке
возрастания сроков.
Таблица 15
Анализ ликвидности баланса за 2015-2016 гг.
61
Последовательно сравнивая результаты расчетов групп активов и
пассивов баланса, были определены платежные излишки и недостатки в
пределах анализируемого периода.
Рисунок 16. Анализ ликвидности 2015г.
Рисунок 17. Анализ ликвидности 2016г.
На основании полученных результатов можно сделать вывод, что
баланс ООО «ДАР» из-за дефицита абсолютно ликвидных активов ни в
2015г, ни в 2016г. не является абсолютно ликвидным.
265
3341
818
3006
4947
115
2230
138
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
Анализ ликвидности 2015г.
221
15217
2288
5151
19516
386
880
2095
0
5000
10000
15000
20000
25000
А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
Анализ ликвидности 2016г.
62
Однако стоит отметить, что в 2016г. наблюдаются положительные
изменения по сравнению с 2015г.
Предложенная схема проведения анализа ликвидности баланса не
является полной. Для более детального анализа необходимо произвести
расчет коэффициентов платежеспособности. Результаты расчетов приведены
в таблице 16.
Таблица 16
Финансовые коэффициенты анализа платежеспособности
Рисунок 18. Динамика платежеспособности
0
0,05
0,1
0,15
0,2
0,25
0,3
0,35
0,4
0,45
2014 2015 2016
Общий показатель
платежеспособности
63
Общая платежеспособность организации определяется, как ее
способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и
долгосрочные) всеми имеющимися активами. В 2016г. значение данного
показателя достигло значения 0,426. Для торгового предприятия такое
значение вполне приемлемо, а положительная динамика является
свидетельством повышения ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2014г. был равен 0,001. Это
означает, что только 0,1% краткосрочных обязательств могли быть
немедленно погашены. Далее в 2015г. наблюдается тенденция роста данного
показателя до значения 0,05, но в 2016г. он снова снижается до 1%. Это
означает, что только 1% от общего объема краткосрочных обязательств
немедленно может быть погашен. Значение коэффициента абсолютной
ликвидности в исследуемый период нельзя назвать нормативным, т.к. оно
очень далеко от рекомендуемого.
Коэффициент срочной ликвидности и его отрицательная динамика
также свидетельствуют о снижении уровня срочной ликвидности
организации, и он также значительно ниже нормативного значения.
Изменение коэффициента текущей ликвидности имеет ежегодную
положительную динамику.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
показывает, ту часть функционирующего капитала, которая обездвижена в
долгосрочной дебиторской задолженности и производственных запасах.
Рассчитанный коэффициент маневренности функционирующего капитала
имеет отрицательное значение и ежегодную тенденцию к снижению. Это
означает, что предприятие не в состоянии самостоятельно обеспечить
формирование затрат и запасов, а значит, на предприятии нет достаточного
капитала для того, чтобы сформировать не только необоротные, но и
текущие активы.
64
Коэффициент обеспеченности собственными средствами понемногу
растет, но находится далеко за пределами нормы и означает, что финансовая
независимость предприятия находится на низком уровне.
Результаты проведенного анализа позволяют сделать вывод о том, что
структура капитала ООО «ДАР» не является абсолютно ликвидной и
устойчивой. Причиной этого является неэффективная финансовая политика.
2.5 Анализ финансовой устойчивости организации
Результаты анализа степени финансовой устойчивости представлены
в таблице 17.
Таблица 17
Анализ степени финансовой устойчивости предприятия