32
Краны шаровые d15,20,25,32,40,50 из латуня
Водомеры d15, d20
Редуктора давления d15-25
И другая высококачественная продукция инженерной
сантехники.
Продукция компании Valtec предоставленная в магазинах
ОсОО«Континенталь» появилась на рынке Бишкека с 2014 года и очень
медленно набирала популярность среди населения за счет высокой
продажной стоимости и будучи абсолютно не известной на рынке Бишкека.
Но по прошествию трех лет ситуация координально изменилась и данная
продукция стала очень востребована. Хотя в 2015 году прибыль ОсОО
Континенталь резко сократилась, товар был закупан в избытке, но не
пользовался популярностью среди населения по причине слишком высокой
цены и малой известности что привело к застою компании и требовались
решительные меры по улучшению ситуации, что и было сделано, в первую
очередь увеличением рекламы и незначительным понижением цены
продукции.
Проанализируем экономические показатели деятельности ОсОО
«Континенталь».
тыс. сом
Источник: Построено на основе финансовой отчетности ОсОО «Континенталь»
Рис.6. Динамика основных экономических показателей
деятельности ОсОО «Континенталь»
33
Как видно из рисунка, за анализируемый период основные показатели,
характеризующие масштабы деятельности ОсОО «Континенталь», возросли
– активы, обязательства. Однако следует отметить, что два таких
результирующих показателя как чистая прибыль и собственный капитал в
2015 году имели отрицательное значение. В 2015 году ОсОО «Континенталь»
потерпело убытки в связи с чем, будучи в составе капитала нераспределенная
прибыль с отрицательным знаком, привела к отрицательному значению
размера собственного капитала.
Проанализируем состав собственного капитала, чтобы показать
причины создавшегося положения (табл. 1). Уставный капитал ОсОО
«Континенталь» на протяжении всего анализируемого периода остается на
одном уровне. В 2015 году учредители внесли дополнительный капитал. В
2015 году ОсОО «Континенталь» потерпело убытки, как ранее отмечалось, в
результате собственный капитал снизился до отрицательного значения.
Таблица 1
Состав собственного капитала ОсОО «Континенталь»
тыс. сом
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2016 г. к 2014
г., %
Уставный капитал
1000
1000
1000
100
Дополнительно оплаченный капитал
1153,6
2700,1
2700,1
234,1
Нераспределенная прибыль
828,576
-4387,2
262
31,6
Резервный капитал
608,8
608,8
Итого собственный капитал
2982,18
-78,3
4570,9
153,3
Источник: Финансовая отчетность ОсОО «Континенталь»
Сохранить положительное значение собственного капитала не помогло
даже внесение учредителями дополнительного капитала. В 2016 году
положение было выправлено.
Проанализируем активы ОсОО «Континенталь».
В структуре активов ОсОО «Континенталь» превалирует оборотный
капитал, что является характерным для предприятий промышленности и
положительным моментом в плане обеспечения ликвидности средств (рис.7).
34
Тыс. сом %
Источник: Построено на основе финансовой отчетности ОсОО «Континенталь»
Рис.7. Динамика и структура активов ОсОО «Континенталь»
Проанализируем оборотный капитал ОсОО «Континенталь»
подробнее.
За анализируемый период оборотные активы ОсОО «Континенталь»
возросли в более чем 3 раза. Наибольший рост наблюдается по запасам
вспомогательных материалов и товарно-материальным запасам, что
вызывает определенные опасения. Снижение видно по счетам к получению,
что является положительным изменением.
Таблица 2
Динамика оборотного капитала ОсОО «Континенталь»
тыс.сом
Показатели
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2016 г. к
2014 г., %
Денежные средства в кассе
908,562
5116,1
2111,2
132,4
Денежные средства в банке
69,95
136,2
69,3
-0,9
Кредиты, займы выданные
1343,7
343,7
Счета к получению
2206,993
1872,1
1129,9
-48,8
Дебиторская задолженность
490,82
585,5
124,3
74,3
Товарно-материальные запасы
1992,165
3645,6
19849,2
8,9 раз
Запасы вспомогат. материалов
37,298
2158,2
1126,4
29,2раз
Авансы выданные
143,678
172,6
Итого оборотные активы
5849,466
15030
24754
323,2
Источник: Финансовая отчетность ОсОО «Континенталь»
Для более обоснованных выводов необходимо привести динамику
структуры оборотных активов (рис.8).
35
Источник: Построено на основе финансовой отчетности ОсОО «Континенталь»
Рис.8. Динамика структуры оборотных активов ОсОО «Континенталь» ,
%
36
Значительные изменения произошли в структуре оборотных активов
ОсОО «Континенталь» в 2016 году, когда доля товарно-материальных
запасов стала составлять 80.2%, что свидетельствует о наличии проблем у
предприятия со сбытом продукции и наличием излишних запасов сырья. В
тоже время значительно сократилась доля денежных средств, что может
негативно отразиться на ликвидности баланса. Положительным фактом
является снижение доли счетов к получению с 37.7% в 2014 году до 4.6% в
2016 году.
Проанализируем также обязательства ОсОО «Континенталь», которые
представлены только краткосрочными обязательствами.
Таблица 3
Динамика обязательств ОсОО «Континенталь»
тыс.сом
Краткосрочные обязательства
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2016 г. к
2014 г.,
%
Счета к оплате
3762,52
8813,6
8464,3
225,0
Краткосрочные долговые обязательства
7868,544
14110,3
21248,5
270,0
Банковские кредиты, займы
7868,544
10063,3
11000
139,8
Прочие кредиты и займы
10205,7
Прочие краткосрочные долговые
обязательства
4047,2
42,8
Налоги к оплате
1144,8
533,9
524,8
45,8
Краткоросчные начисленные
обязательства
14,019
169,8
33,7
240,4
Начисленная заработная плата
2,408
-0,2
-0,7
-29,1
Начисленные взносы на социальное
страхование
16,427
170
34,4
209,4
Прочие краткосрочные обязательства
264,925
130,6
454,9
171,7
Итого краткосрочных обязательств
13073,64
23758,4
30726,2
235,0
Источник: Финансовая отчетность ОсОО «Континенталь»
Обязательства ОсОО «Континенталь» за анализируемый период
возросли в 2,35 раза. Рост наблюдается практически по всем обязательствам,
особенно по краткосрочным долговым обязательствам (кредиторская
задолженность), краткосрочные начисленные обязательства. Снижение
наблюдается только по начисленной заработной плате.
37
В структуре обязательств ОсОО «Континенталь» наибольшую долю
составляют банковские кредиты, доля которых к концу анализируемого
периода стала снижаться и достигла 35.8% против 60.2% в 2014 году (рис.9).
Источник: Построено на основе финансовой отчетности ОсОО «Континенталь»
Рис.9. Динамика структуры обязательств ОсОО «Континенталь» ,
%
38
Также высока доля прочих кредитов и займов. Доля счетов к оплате
составила 27,5%, в целом структура обязательств ОсОО «Континенталь»,
которые представлены только краткосрочными обязательствами
свидетельствует о существующих угрозах снижения платежеспособности.
Для более обоснованных выводов приведем структуру капитала ОсОО
«Континенталь» и оценочные коэффициенты.
Источник: Построено на основе финансовой отчетности ОсОО «Континенталь»
Рис.10. Динамика структуры капитала ОсОО «Континенталь» , %
Капитал ОсОО «Континенталь» в большей части представлен заемным
капиталом, доля которого в 2016 году составила 12,9%. В 2015 году, как
ранее отмечалось, собственный капитал имел отрицательное значение.
Таблица 4
Коэффициенты ликвидности ОсОО «Континенталь»
Коэффициенты
Норма
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Коэффициент текущей ликвидности
2 и более
0,49
0,63
0,81
Коэффициент быстрой ликвидности
Не менее 1
0,31
0,38
0,12
Коэффициент абсолютной ликвидности
Не менее 0,2
0,27
0,28
0,08
Источник: Рассчитано на основе финансовой отчетности ОсОО «Континенталь».
39
Как видно из таблицы, коэффициенты ликвидности ОсОО
«Континенталь» в большинстве своем не выполняются и далеки от
рекомендуемых норм. Только коэффициент абсолютной ликвидности
выполнялся в первые два года анализируемого периода. Коэффициент
текущей ликвидности не выполняется на протяжении всех трех лет, как и
коэффициент быстрой ликвидности.
Таким образом, проведенный всесторонний анализ и оценка
финансового состояния ОсОО «Континенталь» позволил выявить проблемы
в его деятельности. Проблемы в управлении финансами в краткосрочном
периоде предполагают проблемы, связанные с управлением текущими
активами предприятия.
К 2016 году уменьшилась доля денежных средств, составив всего 9%
текущих активов. Это можно объяснить тем, что увеличились запасы готовой
продукции и они составили в 2016 году 80% всех текущих активов.
Уменьшение денег на счетах в банке свидетельствует, как правило, об
ослабленном финансовом состоянии предприятия.
При этом заметна обратная корреляция между запасами товаров и
денежными средствами. Если в 2015 году наблюдалась большая доля
денежных средств и меньшая запасов, то в 2016 году ситуация
противоположная - при большей доле запасов меньше денежных средств.
В 2016 году произошел резкий рост материально-производственных
запасов, что говорит об отвлечении средств из оборота. Стремительный рост
ТМЗ и вспомогательных материалов при снижении показателя денежных
средств свидетельствует о затоваривании складов готовой продукцией и
сырьем. Рост запасов на складе обусловлен ни сколько снижением продаж, а
сколько тем, что руководство решило закупить, как они предполагали,
большую партию сырья по оптимальной цене, которые вовремя не удалось
реализовать. Как видно из выше сделанного анализа, у предприятия возник
торговый риск, который в последствии ОсОО «Континенталь» устранил, т.е.
40
предприятие, отказавшись от поставки товара в 2015 г., перенеся его на
следующий период, в последствии понесло убытки.
Увеличение количества готовой продукции на складе, уменьшение
отгрузки товаров свидетельствует о затруднениях, возникающих при их
сбыте.
Это говорит о плохой работе маркетинговой службы, плохо изу-
чающей рынки сбыта и требования покупателей к товару и наличии
большого числа конкурентов. Также это может быть связанно с внутренним
(специфическим) риском, который связан с неквалифицированным
финансовым менеджментом, чрезмерной приверженностью к рисковым
(агрессивным) финансовым операциям. Все это говорит о том, что на
предприятии недостаточно эффективно управляются риски.
В системе мер, направленных на повышение эффективности работы
предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место
занимают вопросы рационального использования оборотных средств.
Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более
актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы
предприятий требуют полной ответственности за результаты своей
производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое
положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния обо-
ротных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами
хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами,
предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных
средств — организации их движения с минимально возможной суммой для
получения наибольшего экономического эффекта.
1
Обязательства ОсОО «Континенталь» представлены краткосрочными
обязательствами, долгосрочные обязательства отсутствуют. В структуре
обязательств наибольшую долю составляют банковские кредиты, доля
1
Бердникова Т.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. –
Учеб.пособие. – М.: ИНФРА –М, 2014. – С. 82.
41
которых к концу анализируемого периода стала снижаться и достигла 35.8%
против 60.2% в 2014 году. Также высока доля прочих кредитов и займов.
Доля счетов к оплате составила 27,5%, в целом структура обязательств ОсОО
«Континенталь», которые представлены только краткосрочными
обязательствами свидетельствует о существующих угрозах снижения
платежеспособности.
ОсОО «Континенталь» чрезвычайно зависимо от внешних источников
в частности банковских кредитов и других краткосрочных обязательств.
Собственный капитал в 2016 году во всем капитале составил только 12,9%.
Коэффициенты ликвидности ОсОО «Континенталь» в большинстве
своем не выполняются и далеки от рекомендуемых норм. Только
коэффициент абсолютной ликвидности выполнялся в первые два года
анализируемого периода. Коэффициент текущей ликвидности не
выполняется на протяжении всех трех лет, как и коэффициент быстрой
ликвидности.
В целом следует отметить, что, несмотря на рост масштабов
деятельности над ОсОО «Континенталь» нависла угроза банкротства. В этой
ситуации необходим поиск других долгосрочных источников
финансирования, в противном случае предприятие окажется банкротом.
2.2. Анализ формирования прибыли и факторов влияющих на нее
Общий финансовый результат отчетного периода представляет собой
сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг),
реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и
результата от финансовой и прочей деятельности, прочих
внереализационных операций.
Анализ формирования прибыли начнем с анализа прибыли от
операционной деятельности (табл. 5). Прибыль от операционной