32
вой устойчивости компании. Наилучшим являет первый тип финансовой
устойчивости - абсолютная финансовая устойчивость:
М
1
= (1; 1; 1), т.е. ∆СОС>0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0. (2)
Вторым типом финансовой устойчивости предприятия является нор-
мальная финансовая устойчивость, представленная на следующей формуле:
М
2
= (0; 1; 1), т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ>0; ∆ОИЗ>0
Данный тип финансовой устойчивости гарантирует компании, что она
сможет обеспечить выполнение всех взятых на себя финансовых обяза-
тельств. Следующим типом является неустойчивое финансовое состояние:
М
3
= (0; 0; 1), т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ>0
Данный тип финансовой устойчивости характеризует компанию, как
неплатежеспособную, т.к. не соблюдается условие платежеспособности:
краткосрочные финансовых вложения компании, её денежные средства и
краткосрочная дебиторская задолженность не способны обеспечить покры-
тие кредиторской задолженности.
Последний тип финансовой устойчивости компании – это кризисное
финансовое положение: М
4
= (0; 0; 0), т.е. ∆СОС<0; ∆СДИ<0; ∆ОИЗ<0. Дан-
ный тип финансовой устойчивости свидетельствует о наличии в компании
ситуации, когда сумма её материальных запасов превышают величину ис-
точников их формирования. В таблице 4 представлена общая оценка финан-
совой устойчивости ООО «Столица».
Таблица 4
Оценка финансовой устойчивости ООО «Столица»
Показатель
2016 год
2017 год
2018 год
1
2
3
4
Собственные оборотные средства ком-
пании
7999
10890
11708
Собственные, а также долгосрочно при-
влеченные средства компании
7999
10890
11708
Основные источники формирования ма-
териальных запасов компании
7999
10890
11708
Общая величина материальных запасов
компании
9851
9606
1954
33
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
Излишек, либо недостаток у компании
собственных оборотных средств
-1852
1284
9754
Излишек, либо недостаток у компании
собственных, а также долгосрочно при-
влеченных средств
-1852
1284
9754
Излишек, либо недостаток у компании
основных источников формирования её
материальных запасов
-1852
1284
9754
Тип финансовой устойчивости
Кризисное
финансовое
положение
Абсолютная финан-
совая устойчивость
По данным таблицы 4 видно, что в 2016 году на ООО «Столица» было
кризисное финансовое положение. Но уже в 2017 году благодаря сокраще-
нию материальных запасов и росту собственных оборотных средств удалось
достичь абсолютной финансовой устойчивости, а по итогам 2018 года не
только было обеспечено сохранение типа финансовой устойчивости, но и
улучшение показателей. В завершении анализа финансового состояния ООО
«Столица» рассмотри коэффициенты её финансовой устойчивости (см. таб-
лицу 5).
Таблица 5
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Столица»
в 2016-2018 годах
Показатели
2016 г
2017 г.
2018 г.
1. Коэффициент обеспеченности соб-
ственными средствами
0,023
0,031
0,038
2. Коэффициент обеспеченности мате-
риальных запасов собственными сред-
ствами
0,812
1,134
5,992
3. Коэффициент финансовой устойчи-
вости
0,024
0,031
0,038
4. Финансовый леверидж
40,9
31,061
25,35
5. Коэффициент независимости
0,024
0,031
0,038
Первый коэффициент – это коэффициент обеспеченности компании
собственными средствами. Он позволяет дать оценку какая часть у компании
её оборотных активов приобретается за счет её собственных источников. В
34
России в настоящее время в качестве нормативного значения данного коэф-
фициента принят уровень не менее 0,1. Несмотря на то, что в течение всего
периода исследование значение коэффициента обеспеченности собственны-
ми средствами увеличивалось, однако нормативный уровень не был достиг-
нут.
Вторым является коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными средствами. В отличие от первого коэффициента он дает
оценку источников приобретения не всех оборотных активов компании, а
только её запасов. В России в настоящее время в качестве нормативного зна-
чения данного коэффициента принят уровень не менее 0,5. По состоянию на
1 января 2017 года значение данного коэффициента составляло 0,812 и в
дальнейшем улучшалось, достигнув к 1 января 2019 года значения 5,992 та-
ким образом, в течение всего периода исследования значение коэффициента
обеспеченности материальных запасов собственными средствами соответ-
ствовало нормативному значению.
Третьим показателем является коэффициент финансовой устойчивости.
В настоящее время нормативным значением данного коэффициента является
уровень не ниже 0,7. В период с 2016 по 2018 год значение данного коэффи-
циента на ООО «Столица» варьировалось от 0,024 до 0,038, т.е. было ниже
нормативного (допустимого) значения.
Предпоследний анализируемый показатель – это финансовый леве-
ридж, показывает соотношение между заемным капиталом компании и её
собственным. Значение этого коэффициента не должно быть выше уровня
1,0. В 2016-2018 года значение данного коэффициента на ОООО «Столица»
варьировалось от 25,35 до 40,9. Хотя в течение периода исследования и
наблюдалось положительная тенденция изменения значения данного коэф-
фициента, но нормативному уровню он не соответствовал.
Последним показателем является коэффициент независимости. В Рос-
сии в настоящее время в качестве нормативного значения данного коэффи-
циента принят уровень не менее 0,5. Как видно по данным таблицы 5 факти-
35
чески в 2016-2018 годах максимальный уровень коэффициента финансовой
независимости ООО «Столица» составлял только 0,038, т.е. был ниже норма-
тивного значения. В целом необходимо отметить, что финансовое состояние
ООО «Столица» характеризуется достаточным уровнем коэффициентом лик-
видности и абсолютной финансовой устойчивостью. Однако высокий уро-
вень кредиторской задолженности и отказ от использования долгосрочного и
краткосрочного кредитования обуславливает несоответствие значительной
части показателей финансовой устойчивости нормативному значению и не-
достаточную ликвидность баланса.
2.2. Анализ финансовых результатов организации
Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Столица» начнем
с изучения её выручки. В таблице 6 представлена динамика выручки ООО
«Столица» по направлениям деятельности.
Таблица 6
Динамика выручки ООО «Столица» по направлениям дея-
тельности в 2016-2018 годах, тыс. руб.
Наименование показа-
теля
Значение по годам
Темп роста
2016 г
2017 г
2018 г
2017 /
2016
2018 /
2017
Мясосырье свинина
410298,2
166891,8
375157,8
40,7
224,8
Мясосырье говядина
323206
322110,6
327272,4
99,7
101,6
Мясосырье птица
215915,8
211555,8
212867,2
98
100,6
Итого
949420,0
700558,2
915297,4
73,8
130,7
Объем выручки ООО «Столица», как видно по данным таблицы 6 не
имеет какой-либо строго выраженной тенденции. В 2017 году она снизилась
по сравнению с 2016 годом с 949 420,0 тыс. руб. до 700 558,2 тыс. руб., т.е. на
26,2% (248 861,8 тыс. руб.). В 2018 года выручка компании увеличилась на
241 739,2 тыс. руб.(30,7%), частично компенсировав снижение 2017 года, но
достигнуть уровня 2016 года не удалось.
36
Как видно по данным таблицы 6 на ООО «Столица» выделяется три
основных направления:
1. оптовая торговля мясосырьем говядины;
2. оптовая торговля мясосырьем свинины;
3. оптовая торговля мясосырьем птицы.
Для наглядности на рисунке 3 представлена динамика удельного веса
каждого из направлений в выручке ООО «Столица».
Рисунок 3 – Удельный вес направлений деятельности ООО «Сто-
лица» в консолидированной выручке компании, %
Как видно по данным таблицы 6 и рисунка 3 одним наиболее значимым
направлением деятельности ООО «Столица» является оптовая торговля мя-
сосырьем свинины. В 2016 и 2018 годах на это направление приходилось
43,3% и 40,9% выручки соответственно. Существенный спад выручки ООО
«Столица» в 2017 году, прежде всего, обуславливался именно резким спадом
(на 59,3%) оптовой торговли по этому направлению. Хотя в этот год спад за-
тронул все направления, но в общей сокращении выручки на направление
«Оптовая торговля мясосырьем говядины» приходилось 0,45%, а на направ-
ление «Оптовая торговля мясосырьем птицы» - 1,75%, т.е. в совокупности на
оба эти направление приходится всего 2,2% от сокращения выручки ООО
43,3
23,8
40,9
34
46
35,8
22,7
30,2
23,3
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2016 г 2017 г 2018 г
Мясосырье свинина Мясосырье говядина Мясосырье птица
37
«Столица» в 2017 года, а 97,8% - на направление «Оптовая торговля мясосы-
рьем свинины». В целом следует отметить, что только на направлению
«Оптовая торговля мясосырьем свинины» были существенные изменения
выручки, а по остальным направлениям колебания были не существенные.
Далее рассмотрим и определим по каждому направлению цеховую себестои-
мость и валовую прибыль. В таблице 7 представлена цеховая себестоимость
и валовая прибыль по направлению «Оптовая торговля мясосырьем говяди-
ны» в 2016-2018 годах.
Таблица 7
Цеховая себестоимость и валовая прибыль по направлению
«Оптовая торговля мясосырьем говядины» в 2016-2018 годах
Наименование пока-
зателя
Значение, тыс. руб.
Удельный вес в
выручке, %
2016 г
2017 г
2018 г.
2016
г
2017
г
2018
г
Покупная стоимость то-
варов
308770
307055
309090,6
95,5
95,3
94,4
Транспортные услуги
по доставке товаров
5370,2
5657,3
6431,6
1,7
1,8
2
Ветеринарные услуги
185,6
184,3
205,3
0,1
0,1
0,1
Прочие расходы
205,8
201,5
235,9
0,1
0,1
0,1
Цеховая себестоимость
всего
314531,6
313098,1
315963,4
97,4
97,3
96,6
Выручка от реализации
323206
322110,6
327272,4
Х
Х
Х
Валовая прибыль
8674,4
9012,5
11309
2,6
2,7
3,4
В составе цеховой себестоимости по направлению «Оптовая торговля
мясосырьем говядины» превалирует покупная себестоимость товаров. Вто-
рой по значимости статьей расходов являются транспортные расходы по до-
ставке товаров от производителя на склад ООО «Столица» и до конечных
покупателей. Следует отметить, что ООО «Столица» не имеет собственного
парка грузового автотранспорта и для этих целей пользуется услугами транс-
портных компаний. Остальные статьи цеховой себестоимости не оказывают
сколько-нибудь существенного влияния на финансовые результаты деятель-
ности по направлению.
38
Валовая прибыль по данному направлению как видно по данным таб-
лицы 7 в течение всего периода исследования имела положительную дина-
мику. Даже в 2017 году, когда выручка ООО «Столица» по этому направле-
нию сократилась на 1095,4 тыс. руб., валовая прибыль увеличилась на 338,1
тыс. руб. (103,9%). Рост валовой прибыли по этому направлению обуславли-
вался уменьшение удельного веса покупной стоимости товаров в выручке,
т.е. ростом разницы между закупной ценой продукции (без транспортно-
заготовительных и прочих расходов) и ценой реализации.
В таблице 8 представлена цеховая себестоимость и валовая прибыль по
направлению «Оптовая торговля мясосырьем птицы» в 2016-2018 годах.
Таблица 8
Цеховая себестоимость и валовая прибыль по направлению
«Оптовая торговля мясосырьем птицы» в 2016-2018 годах
Наименование по-
казателя
Значение, тыс. руб.
Удельный вес в вы-
ручке, %
2016 г
2017 г
2018 г.
2016
г
2017
г
2018
г
Покупная стоимость
товаров
208931,6
204155,7
205732,8
96,77
96,5
96,65
Транспортные услуги
по доставке товаров
3948
3954
4218,2
1,83
1,87
1,98
Ветеринарные услу-
ги
105,7
100,3
205,3
0,05
0,05
0,1
Прочие расходы
205,8
201,5
235,9
0,1
0,1
0,11
Цеховая себестои-
мость всего
213191,1
208411,5
210392,2
98,75
98,52
98,84
Выручка от реализа-
ции
215915,8
211555,8
212867,2
Х
Х
Х
Валовая прибыль
2724,7
3144,3
2475
1,25
1,48
1,16
Структура цеховой себестоимости по направлению «Оптовая торговля
мясосырьем птицы» в целом сходна со структурой цеховой себестоимости по
первому направлению. Валовая прибыль по направлению как видно по дан-
ным таблицы 8 в 2017 года увеличилась с 2724,7 тыс. руб. до 3144,3 тыс. руб.
несмотря на снижение выручки по направлению. Однако в 2018 году, хотя
выручка по направлению и увеличилась по сравнению с 2017 годом на 1311,4
тыс. руб. валовая прибыль сократилась на 669,3 тыс. руб. (на 21,3%) и соста-
39
вила 2475 тыс. руб. Это обуславливалось изменением удельного веса покуп-
ной стоимости товаров в выручке, т.е. изменением разницы между закупоч-
ной ценой продукции (без транспортно-заготовительных и прочих расходов)
и ценой реализации. Так в 2017 году доля покупной стоимости товаров в вы-
ручке в 2017 году сократилась на 0,27% (с 96,77% до 96,5%), что позволило
не только компенсировать снижение выручки, но и обеспечить рост валовой
прибыли, то в 2018 году наблюдалась обратная тенденция.
Далее проанализируем валовую прибыль по третьему направлению –
«Оптовая торговля мясосырьем свинины». В таблице 9 представлена цеховая
себестоимость и валовая прибыль по данному направлению в 2016-2018 го-
дах.
Таблица 9
Цеховая себестоимость и валовая прибыль по направлению
«Оптовая торговля мясосырьем свинины» в 2016-2018 годах
Наименование по-
казателя
Значение, тыс. руб.
Удельный вес в вы-
ручке, %
2016 г
2017 г
2018 г.
2016
г
2017
г
2018
г
Покупная стоимость
товаров
394776,2
160714,5
361009,8
96,22
96,3
96,23
Транспортные услуги
по доставке товаров
6565,8
1940,1
7485,7
1,6
1,16
2
Ветеринарные услу-
ги
185,6
105,3
196,3
0,05
0,06
0,05
Прочие расходы
196,3
175,3
256,8
0,05
0,11
0,07
Цеховая себестои-
мость всего
401723,9
162935,2
368948,6
97,92
97,63
98,35
Выручка от реализа-
ции
410298,2
166891,8
375157,8
100
100
100
Валовая прибыль
8574,3
3956,6
6209,2
2,08
2,37
1,65
Как видно по данным таблицы 9 валовая прибыль по данному направ-
лению не имеет какой-либо выраженной тенденции. В 2017 году она сокра-
тилась по сравнению с 2016 годом с 8 574,3 тыс. руб. до 3 956,6 тыс. руб., т.е.
на 4 617,7 тыс. руб. (53,9%). Хотя по итогам 2018 года валовая прибыль по
данному направлению и выросла на 56,9% (на 2 252,6 тыс. руб.), но показате-
лей 2016 года не достигла и составила только 6 209,2 тыс. руб.
40
На рисунке 4 представлена динамика консолидированной валовой при-
были ООО «Столица» по всем направлениям деятельности в 2016-2018 го-
дах.
Рисунок 4 - Динамика валовой прибыли ООО «Столица»
в 2016-2018 годах, тыс. руб.
Как видно по данным рисунка 4 валовая прибыль ООО «Столица» в
2017 году сократилась с 19 973,4 тыс. руб. до 16 113,4 тыс. руб., т.е. на 3 860
тыс. руб. Следует отметить, что темпы снижение валовой прибыли ООО
«Столица» существенно ниже, чем выручки. Так если выручка компании в
2017 году сократилась на 26,2%, то валовая прибыль только на 19,7%, что
свидетельствует о достаточно эффективной политике управления цеховой
себестоимостью в этом году.
В 2018 году валовая прибыль ООО «Столица» увеличилась на 3 879,8
тыс. руб. и достигла уровня 19 993,2 тыс. руб. Хотя выручка компании в 2018
года также продемонстрировала существенный спад, но его значения на 3,6%
ниже показателя 2016 года, а значение валовой прибыли ООО «Столица» за
2018 год является максимальным за весь период исследования. Таким обра-
зом, динамика валовой прибыли является более благоприятной, чем выручки.
19973,4
16113,4
19993,2
0
5000
10000
15000
20000
25000
2016 г 2017 г 2018 г
41
Далее рассмотрим динамика прибыли от продаж компании. Для этого изна-
чально представим управленческие расходы компании (см. таблицу 10).
Таблица 10
Управленческие расходы ООО «Столица»
в 2016-2018 годах, тыс. руб.
Наименование показателя
2016 г
2017 г
2018 г.
1. Расходы на оплату труда персо-
нала, в том числе
3357,6
3510,7
4062,2
сумма начисленной заработной
платы
2578,8
2696,4
3120
взносы страховые (ПФР + ОМС)
773,6
808,9
936
взносы стразовые (Травматизм)
5,2
5,4
6,2
2. Расходы на аренду помещений, в
том числе
2464,7
2265,1
2293,7
расходы на аренду холодильной
камеры
1890,6
1680
1692
расходы на аренду офиса
574,1
585,1
601,7
3. Расходы на связь, интернет
175,2
189,2
198,5
4. Абонентская плата за бух. про-
граммы и СПС
75,6
75,6
78,9
5. Командировочные расходы
756,8
741,2
809,6
6. Прочие расходы
636,5
636,5
690,2
7. Амортизация
59,6
37,6
15,6
Управленческие расходы всего
7526
7455,9
8148,7
Как видно по данным таблицы 10 управленческие расходы ООО «Сто-
лица» в 2017 году, так же как выручка и цеховая себестоимость, сократились,
однако существенно меньшими темпами. Если выручка снизилась на 26,7%, а
себестоимость на 26,4%, то управленческие расходы всего на 1% (70,1 тыс.
руб.). В 2018 году расходы увеличились на 692,8 тыс. руб. и достигли уровня
8148,7 тыс. руб. Наиболее значимой статьей в составе управленческих расхо-
дов ООО «Столица» являются расходы на оплату труда персонала. Сумма
расходов ООО «Столица» по этой статьей в 2016 году составляли 3 357,6
тыс. руб. и в дальнейшем увеличивались, достигнув уровня 4062,2 тыс. руб.
Второй по значимости статьей являются расходы на аренду помещений.
Удельный совокупный вес этих двух статей в управленческих расходов рас-
ходах варьировался от 82,3% до 83,7%, т.е. они существенно превалируют