46
На основании проведенных расчетов можно констатировать, что
ведущим фактором изменения выручки от данного вида услуг обусловлено
сокращением средней суммы договора, и общим сокращением количества
выигранных тендеров.
Таким образом, на сокращение объемов выручки наибольшее влияние
оказало сокращение объемов выполнения муниципальных и
государственных заказов по ФЗ№ 44. Предприятие в период с 2018 года
выиграло значительно меньше государственных контрактов на оказание
строительных услуг и не смогло своевременно переориентировать свою
деятельность. Положительным фактором можно назвать увеличение объемов
оказания услуг по другим видам деятельности, оказываемых частным
клиентам.
Рассматривая динамику показателей финансово - хозяйственной
деятельности ООО «Стройподряд» особое внимание следует обратить на
рентабельность чистых активов и средневзвешенную стоимость капитала.
2.3. Оценка показателей рентабельности деятельности предприятия
Для успешного развития деятельности необходимо, чтобы
рентабельность чистых активов была выше средневзвешенной стоимости
капитала, тогда предприятие способно выплатить не только проценты по
кредитам и объявленные дивиденды, но и реинвестировать часть чистой
прибыли в производство.
На конец анализируемого периода рентабельность собственного
капитала составила -12.12%., что ниже показателя средневзвешенной
стоимости капитала, значение которого в соответствующем периоде
составляло - 0%. Сложившаяся ситуация говорит о том, что предприятие
способно выплатить только проценты по кредитам и объявленные дивиденды
без реинвестирования чистой прибыли в производство.
47
Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «Стройподряд»
можно сказать, что в целом за анализируемый период ее можно назвать
негативной.
Проведем анализ показателей рентабельности деятельности ООО
«Стройподряд», динамика показателей представлена в таблице 8.
Таблица 8
Динамика показателей рентабельности ООО «Стройподряд» за
2017-2019 гг.
Наименование
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
31.12.2019 г.
Абс.
Изм.
Темп
роста,
%
Рентабельность продаж
(величина прибыли от
продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное
значение для данной
отрасли: 4% и более.
30,7
-5,9
-2,9
-33,6
-9,4
Рентабельность продаж по
EBIT (величина прибыли от
продаж до уплаты
процентов и налогов в
каждом рубле выручки).
30,6
-6,9
-3,9
-34,5
-12,7
Рентабельность продаж по
чистой прибыли (величина
чистой прибыли в каждом
рубле выручки).
Нормальное значение: не
менее 2%.
29,2
-8,8
-5,1
-34,3
-17,5
Прибыль от продаж на
рубль, вложенный в
производство и реализацию
продукции (работ, услуг)
44,3
-5,5
-2,8
-47,1
-6,3
Коэффициент покрытия
процентов к уплате (ICR),
коэфф. Нормальное
значение: не менее 1,5.
51,7
-12,5
–
-
-
Все три показателя рентабельности за последний год, приведенные в
таблице, имеют отрицательные значения, поскольку организацией получен
48
как убыток от продаж, так и в целом убыток от финансово-хозяйственной
деятельности.
Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего следует
отметить, что и на начало анализируемого периода частное от деления
прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей
рентабельности) находится на уровне среднеотраслевого значения, которое
составляет 10% На конец же периода общая рентабельность ООО
«Стройподряд» уже ниже среднего значения по отрасли.
2.4. Факторный анализ финансовых результатов
В таблице 9 представлены структура имущества и источники его
формирования.
Таблица 9
Структура имущества ООО «Стройподряд» и источники его
формирования
Показатель
31.12.2017
31.12.2018
31.12.2019
Абс.
Изм.
Темп
роста,
%
Актив
Внеоборотные
активы
868
3071
0
-868
0,0
Оборотные, всего
4459
2901
3015
-1444
67,6
в том числе: запасы
0
0
0
0
-
Денежные средства
и их эквиваленты
3821
2291
2724
-1097
71,3
Пассив
Собственный
капитал
3844
2987
2704
-1140
70,3
Долгосрочные
обязательства
678
0
0
-678
0,0
Краткосрочные
обязательства, всего
805
2985
311
-494
38,6
в том числе:
заемные средства
0
0
0
0
-
Валюта баланса
5327
5927
3015
-2312
56,6
Структура активов организации на 31.12.2019 характеризуется
отсутствием внеоборотных средств при 100% текущих активов. Активы
организации за весь период уменьшились на 2 312 тыс. руб. (на 43,4%).
Отмечая уменьшение активов, необходимо учесть, что собственный капитал
уменьшился в меньшей степени – на 29,7%. Отстающее снижение
49
собственного капитала относительно общего изменения активов является
положительным показателем.
На рисунке 4 наглядно представлено соотношение основных групп
активов организации.
Рисунок 4 – Соотношение основных групп активов ООО
«Стройподряд»
Снижение величины активов организации связано со снижением
следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля
изменения статьи в общей сумме всех отрицательно изменившихся статей):
⎯ денежные средства и денежные эквиваленты – 1 097 тыс. руб.
(47,4%);
⎯ материальные внеоборотные активы – 868 тыс. руб. (37,5%);
⎯ финансовые и другие оборотные активы – 347 тыс. руб. (15%).
Одновременно, в пассиве баланса снижение наблюдается по строкам:
⎯ капитал и резервы – 1 140 тыс. руб. (49,3%);
⎯ долгосрочные заемные средства – 678 тыс. руб. (29,3%);
⎯ кредиторская задолженность – 494 тыс. руб. (21,4%).
По состоянию на 31.12.2019 значение собственного капитала
составило 2 704,0 тыс. руб. Собственный капитал организации за весь
рассматриваемый период значительно снизился (на 1 140,0 тыс. руб., или на
29,7%).
90,30%
9,70%
Денежные средства Прочие оборотные активы
50
Далее проведем оценку стоимости чистых активов ООО
«Стройподряд», динамика которых представлена в таблице 10.
Таблица 10
Динамика стоимости чистых активов ООО «Стройподряд»
Показатель
Значение
показателя
Доля в
валюте
баланса
Изменения
31.12.2017
31.12.2018
31.12.2019
На начало
На конец
Абс. Изм.
Темп
роста,
%
Чистые активы
3844
2987
2704
72,2
89,7
-1140
70,3
Имеющаяся величина чистых активов положительно характеризует
финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных
актов к величине чистых активов организации. Однако необходимо отметить
снижение чистых активов на 29,7% за два года. Несмотря на нормальную
относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее
снижение может привести к ухудшению данного соотношения. На рисунке 5
более наглядно представлено изменение чистых активов организации.
Рисунок 5 – Динамика стоимости чистых активов ООО
«Стройподряд»
Проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств ООО «Стройподряд» (таблица
11).
3844
2987
2704
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019
Чистые активы
51
Таблица 11
Динамика финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств ООО
«Стройподряд»
Показатель собственных
оборотных средств (СОС)
Значение
показателя
Излишек
(недостаток)
на начало
анализируемого
периода
(31.12.2017)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2019)
на 31.12.2017
на 31.12.2018
на 31.12.2019
СОС1 (рассчитан без учета
долгосрочных и краткосрочных
пассивов)
2 976
2 704
+2 976
-84
+2 704
СОС2 (рассчитан с учетом
долгосрочных пассивов; фактически
равен чистому оборотному капиталу,
Net Working Capital)
3 654
2 704
+3 654
-84
+2 704
СОС3 (рассчитанные с учетом как
долгосрочных пассивов, так и
краткосрочной задолженности по
кредитам и займам)
3 654
2 704
+3 654
-84
+2 704
Как видно из представленной таблицы 4, По всем трем вариантам
расчета по состоянию на 31.12.2019 наблюдается покрытие собственными
оборотными средствами имеющихся у организации запасов, поэтому
финансовое положение по данному признаку можно характеризовать как
абсолютно устойчивое. Следует обратить внимание, что несмотря на
хорошую финансовую устойчивость все три показателя покрытия
собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период (с
31.12.2017 по 31.12.2019) ухудшили свои значения. По итогам 2018 года
финансовая устойчивость предприятия по трехкомплексному показателю
может быть оценена как кризисно-неустойчивое положение.
На основании данных финансовой отчетности (Приложения 3 и 4)
осуществим анализ финансовой устойчивости предприятия коэффициентным
способом, сведя результаты расчета в таблицу 12.
52
Таблица 12
Динамика относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Стройподряд»
Наименование
31.12.2017
г.
31.12.2018
г.
31.12.2019
г.
Абс.
Изм.
Темп
роста,
%
Коэффициент
автономии
0,72
0,5
0,9
0,18
125,0
Коэффициент
отношения
заемных и
собственных
средств
(финансовый
рычаг)
0,39
1
0,12
-0,27
30,8
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств.
5,14
0,94
0
-5,14
0,0
Коэффициент
отношения
собственных и
заемных средств
2,59
1
8,69
6,1
335,5
Коэффициент
маневренности
0,66
-0,03
1
0,34
151,5
Коэффициент
имущества
производственного
назначения
0,16
0,51
0
-0,16
0,0
Коэффициент
долгосрочно
привлеченных
заемных средств
0,15
0
0
-0,15
0,0
Коэффициент
кредиторской
задолженности
54,28%
100,00%
100,00%
0,457
184,2
Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям,
представленный в таблице 5, говорит о том, что, по представленным в
таблице показателям, по сравнению с базовым периодом (31.12.2017 г.)
ситуация на ООО «Стройподряд» в целом ухудшилась.
Показатель «Коэффициент автономии», за анализируемый период
снизился на -0.22 и на 31.12.2018 г. составил 0.5. Таким образом показатель
находится на уровне нормативного значения (0,5) при котором заемный
капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
53
Показатель «Коэффициент отношения заемных и собственных средств
(финансовый рычаг)», за анализируемый период увеличился на 0.61 и на
31.12.2018 г. составил 1 Чем больше этот коэффициент превышает 1, тем
больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень
часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую
очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно
необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств
и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская
задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает
довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных
средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой
оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой
оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения
собственных и заемных средств может намного превышать 1.
Показатель «Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств», за анализируемый период снизился на -4.19 и
на 31.12.2018 г. составил 0.94 Коэффициент определяется как отношение
мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской
задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам,
скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного
характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной
отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является
положительной тенденцией.
Показатель «Коэффициент маневренности», за анализируемый период
снизился на -0.69 и на 31.12.2018 г. составил -0.03. Это ниже нормативного
значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля
источников собственных средств находится в мобильной форме.
Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности
предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен
быть ниже, чем в материалоемких. На конец анализируемого периода ООО
54
«Стройподряд» обладает тяжелой структурой активов. Доля основных
средств в валюте баланса более 40 %. Таким образом, предприятие можно
причислить к фондоемким производствам и нормативное значение этого
показателя должно быть выше.
Показатель «Коэффициент обеспеченности запасов и затрат
собственными средствами», за анализируемый период остался на прежнем
уровне и на 31.12.2018 г. составил 0. Это ниже нормативного значения (0,6-
0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для
формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей
финансовой устойчивости в абсолютном выражении. Коэффициент равен
отношению разности между суммой источников собственных оборотных
средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к
величине запасов и затрат.
Проведем анализ ликвидности предприятия ООО «Стройподряд»,
представив результаты расчета показателей в динамике в таблице 13.
Таблица 13
Динамика показателей ликвидности баланса по относительным
показателям ООО «Стройподряд»
Наименование
31.12.
2017 г.
31.12.
2018 г.
31.12.
2019 г.
Абс.
Изм.
Темп
роста,
%
Коэффициент абсолютной ликвидности
4,75
0,77
8,76
4,01
184,4
Коэффициент промежуточной
(быстрой) ликвидности
5,54
0,97
9,69
4,15
174,9
Коэффициент текущей ликвидности
5,54
0,97
9,69
4,15
174,9
Коэффициент покрытия оборотных
средств собственными источниками
формирования
0,82
0,03
0,9
0,08
109,8
Коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
-
0,66
5,94
5,94
-
Как видно из таблицы 13 коэффициент абсолютной ликвидности и на
начало и на конец анализируемого периода (31.12.2017 г. - 31.12.2019 г.)
находится выше нормативного значения (0,2), что говорит о том, что
предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного
55
погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных
активов. На начало анализируемого периода - на 31.12.2017 г. значение
показателя абсолютной ликвидности составило 4.75. На конец
анализируемого периода значение показателя снизилось, составив 0.77.
Следует заметить, что на конец анализируемого периода значение показателя
находится выше нормативного уровня (0,5), что конечно же не угрожает
финансовой устойчивости предприятия, однако может говорить об избытке
собственных средств предприятия и необходимости направления их на
развитие.
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает,
какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет
наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение
показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны
покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало
анализируемого периода (на 31.12.2017 г.), значение показателя быстрой
(промежуточной) ликвидности составило 5.54. На 31.12.2018 г. значение
показателя снизилось, что можно рассматривать как положительную
тенденцию, так как величина показателя в начале анализируемого периода
превышала нормативную, и составило 0.97.
На начало анализируемого периода - на 31.12.2017 г. значение
показателя текущей ликвидности составило 5.54. На 31.12.2018 г. значение
показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную
тенденцию и составило (0.97) На конец анализируемого периода показатель
находится ниже нормативного значения (2), что говорит о том, что значение
коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей
ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2, и
Коэффициент текущей ликвидности ниже своего (0,1), рассчитывается