41
Результаты факторного анализа показали, что прибыль в 2017 году
снизилась на 6,055 тыс. руб., в 2018 году – на 239,267 тыс. руб., а в 2019 году
- увеличилась на 385,709 тыс. руб. На величину прибыли от продаж огромное
влияние оказывает изменение уровня себестоимости единицы продукции: в
2017 году произошло увеличение себестоимости единицы продукции на
159,022 тыс. руб., в 2018 году произошло снижение на 1754,097 тыс. руб., а в
2019 году – на 2381,643 тыс. руб. Темп прироста выручки в 2018 году
(67,2%), как и в 2019 (28,7%), опережал темп прироста себестоимости
продукции (соответственно: 61,7% и 24,1%), что привело к снижению
удельных затрат.
К негативным факторам следует отнести опережающие темпы
прироста управленческих расходов (50,1%) в 2019 году по сравнению с
темпом прироста выручки от продажи продукции. Это привело к снижению
суммы прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом на
927,839 тыс. руб. В 2018 темп прироста управленческих расходов составил
60,5%, что на 6,7% меньше темпа прироста выручки, а это является
положительным фактором, так как привело к увеличению прибыли на
182,358 тыс. руб.
Следовательно, резервом дальнейшего роста прибыли является
снижение управленческих расходов.
2.4. Анализ показателей рентабельности предприятия
Результативность деятельности организации за ряд лет
характеризует относительный показатель рентабельности (прибыльности),
который может быть исчислен и проанализирован в динамике.
Рентабельность — это относительный показатель, определяющий
уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют
эффективность работы предприятия в целом, доходность различных
42
направлений деятельности (производственной, коммерческой,
инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина
показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными
ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности
предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и
ценообразовании.
Анализ рентабельности и финансовых показателей имеет существенное
значение для определения стратегии развития организации, критериев
повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы.
Он проводится на основании данных, указанных в Отчете о прибылях и
убытках. Все показатели рентабельности могут рассчитываться на основе
прибыли от продаж, валовой прибыли, прибыли до налогообложения, чистой
прибыли по данным формы №2 бухгалтерской отчетности [8, с. 232]:
1.Рентабельность затрат (R
З
) характеризуется отношением прибыли от
продажи продукции (ПП) к себестоимости продаж (С), %:
2017 г.: -356 : 34317*100 = -1,03
2018 г.: 1343 : 55445*100 = 2,42
2019 г.: 3182 : 69915*100 = 4,55
Исходя из расчетов, заметна положительная динамика коэффициентов
рентабельности затрат предприятия: если в 2017 году значение
рентабельности затрат было отрицательным (-1,03%), то в 2018 году этот
показатель составил 2,42%, а в 2019 году – 4,55%. Это означает, что с
каждого затраченного рубля предприятие получило в 2017 году – 1 рубль 3
коп. убытка, в 2018 году 2 рубля 42 коп. прибыли, а в 2019 году – 4 рубля 55
коп. прибыли.
2.Рентабельность продаж (R
П
) измеряется отношением величины
прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки
43
от продаж продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов
и аналогичных обязательных платежей. Может определяться:
от прибыли от продаж (ПП):
2017 г.: -356 : 33961*100 = -1,05
2018 г.: 1343 : 56788*100 = 2,36
2019 г.: 3182 : 73097*100 = 4,35
Расчеты показателя рентабельности продаж по прибыли от продаж
показали, что с каждого рубля продаж предприятием получено в 2017 году 1
рубль 5 коп. убытка, в 2018 году 2 рубля 36 коп. прибыли, в 2019 году – 4
рубля 35 коп. прибыли.
от прибыли до налогообложения (ПН):
2017г.: 193 : 33961*100 = 0,57
2018г.: 1372 : 56788*100 = 2,42
2019г.: 3044 : 73097*100 = 4,16
В связи с полученными расчетами можно сделать вывод о том, что на
предприятии ООО «ЮВЕЛИРНЫЙ ДОМ 999.9» наблюдается улучшение
эффективности предпринимательской деятельности: в 2017 году с каждого
рубля продаж получило 57 коп. прибыли, в 2018 году – этот показатель
увеличился и составил 2 рубля 42 коп. с каждого рубля продаж, а в 2019 году
– 4 рубля 16 коп. с каждого рубля продаж.
от чистой прибыли (ЧП):
2017 г.: 85 : 33961*100 = 0,25
2018 г.: 914 : 56788*100 = 1,61
2019 г.: 2253 : 73097*100 = 3,08
44
Наблюдается улучшение показателя рентабельности продаж от чистой
прибыли и повышение эффективности предпринимательской деятельности: в
2017 году предприятие ООО «Ювелирный Дом 999.9» получило 25 коп.
прибыли с каждого рубля продаж, в 2018 году – 1 рубль 61 коп. прибыли с
каждого рубля продаж, а в 2019 году – 3 рубля 8 коп. чистой прибыли с
каждого рубля продаж.
Коэффициент рентабельности продаж, исчисленный по прибыли до
налогообложения в 2017 году (0,57%) выше уровня рентабельности продаж,
исчисленной по прибыли от продажи (-1,05%), так как на формирование
показателя прибыли до налогообложения огромное влияние оказало
положительное сальдо от прочей деятельности предприятия. В 2018 году
показатель рентабельности продаж, рассчитанный по прибыли до
налогообложения (2,42%) выше уровня рентабельности продаж,
рассчитанной по прибыли от продаж (2,36%), что также объясняется
влиянием положительного сальдо от прочей деятельности. В 2019 году
значение коэффициента рентабельности продаж по прибыли до
налогообложения (4,16%) ниже уровня рентабельности продаж, исчисленной
по прибыли от продажи (4,35%), разница объясняется отрицательным сальдо
от прочей деятельности. Значение коэффициента рентабельности продаж,
исчисленного по чистой прибыли, ниже предыдущих показателей, поскольку
отражается «давление налогового пресса» на доходы предприятия ООО
«Ювелирный Дом 999.9».
3.Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением
величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных
частей.
При расчете коэффициентов используется прибыль до
налогообложения (ПН), чистая прибыль (ЧП).
В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:
а) Рентабельность всего имущества (R
И
) – как отношение прибыли до
налогообложения предприятия к среднегодовой стоимости имущества
45
предприятия. Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли
получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов)
независимо от источников привлечения средств [29, с. 276]. Для расчета
коэффициента рентабельности всего имущества необходимо рассчитать
среднегодовую стоимость имущества:
Среднегодовая стоимость имущества анализируемого предприятия по
данным бухгалтерского баланса составила:
И
СР
= , (26)
2017 г.:
5,7398
2
)70497748(
тыс. руб.
2018 г.:
11215
2
)153817049(
тыс. руб.
2019 г.:
5,22788
2
)3019615381(
тыс. руб.
Рентабельность всего имущества составила:
2017 г.: 193 : 7398,5*100 = 2,61
2018 г.: 1372 : 11215*100 = 12,23
2019 г.: 3044 : 22788,5*100 = 13,36
Данные полученных расчетов позволяют сделать следующие выводы: в
целом по предприятию наблюдается улучшение использования имущества. С
каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в
отчетном году прибыли больше, чем в предыдущих периодах: в 2017 году
каждый вложенный в имущество рубль приносил 2 рубля 61 коп., в 2018 году
– уже 12 рублей 23 коп., а в 2019 году каждый вложенный в имущество рубль
приносил 13 рублей 36 коп.
46
б) Рентабельность Собственного капитала (R
СК
) вычисляется
отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного
(акционерного) капитала. Коэффициент играет важную роль при оценке
уровня котировки акций акционерных компаний на бирже [44, с. 355].
Для расчета данного коэффициента необходимо найти среднегодовую
стоимость собственного капитала, определяемую как среднеарифметический
итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива
баланса) на начало (СК
Н
) и конец (СК
К
) анализируемого периода, тыс. руб.:
2017 г.:
5,1586
2
)16291544(
тыс. руб.
2018 г.:
2086
2
)25431629(
тыс. руб.
2019 г.:
5,3669
2
)47962543(
тыс. руб.
Рентабельность Собственного Капитала составила:
2017 г.: 85 : 1586,5*100 = 5,36
2018 г.: 914 : 2086*100 = 43,86
2019 г.: 2253 : 3669,5*100 = 61,4
При расчете данного показателя также выявлена положительная
тенденция. Рентабельность собственного капитала повысилась в 2018 году по
сравнению с 2017 на 38,50 пункта, а в 2019 году по сравнению с 2018 – на
17,58 пункта. Это говорит о том, что в 2018 году каждый вложенный в
собственный капитал рубль стал приносить на 38 рублей 50 копеек больше
прибыли, чем в предыдущем. Следовательно, в отчетном 2019 году
предприятие ООО «Ювелирный Дом 999.9» с каждого вложенного в
собственный капитал рубль получило на 17 рублей 58 копеек больше
прибыли, чем в предыдущем периоде.
47
Для определения динамики коэффициентов рентабельности составим
аналитическую таблицу, где будут отражены все рассчитанные показатели, а
также построим рисунок 5.
-2
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2015 2016 2017
Рентабельность затрат
Рентабельность продаж
по прибыли от продажи
Рентабельность продаж
по прибыли до
налогообложения
рентабельность продаж
по чистой прибыли
Рентабельность
имущества
Рисунок 5 – Динамика показателей рентабельности за 2017-2019г.г., процент
Таблица 9 – Динамика коэффициентов рентабельности
Показатели
2017 год
2018 год
2019 год
Изменение
за 2017 –
2018 гг.
Изменение
за 2018 –
2019 гг.
Исходные данные, тыс. руб.:
1.Выручка (нетто) от
продажи продукции
33961
56788
73097
22827
16309
2.Полная себестоимость
реализованной продукции
34317
55445
69915
21128
14470
3.Прибыль от продажи
продукции
-356
1343
3182
1699
1839
4.Прибыль до
налогообложения
193
1372
3044
1179
1672
5.Чистая прибыль
85
914
2253
829
1339
Коэффициенты рентабельности, %:
6.Рентабельность затрат
-1,03
2,42
4,55
1,39
2,13
7.Рентабельность продаж по
прибыли от продажи
-1,05
2,36
4,35
1,31
1,99
8.Рентабельность продаж по
прибыли до
налогообложения
0,57
2,42
4,16
1,85
1,74
9.Рентабельность продаж по
чистой прибыли
0,25
1,61
3,08
1,36
1,47
10.Рентабельность
имущества
2,61
12,23
13,36
9,62
1,13
11.Рентабельность
собственного капитала
5,36
43,82
61,40
38,46
17,58
48
Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.
В целом по предприятию наблюдается улучшение экономической
эффективности его деятельности. Произошло увеличение уровня
рентабельности затрат как в 2018, так и в 2019 году. Это говорит о снижении
темпов прироста затрат и является положительным фактором, так как
следствием этого снижения затрат является повышение прибыльности
вкладываемых в производство средств.
Положительным моментом также является повышение показателей
рентабельности продаж, рассчитанных от различных показателей прибыли,
что говорит о повышении эффективности предпринимательской
деятельности.
Наблюдается заметное увеличение показателей рентабельности
имущества по годам, что говорит об увеличении эффективности
использования имущества.
Значительное увеличение показателя рентабельности собственных
средств в отчетном и предыдущем периодах свидетельствует о рациональной
политике предприятия в области собственного капитала, так как значения
данного показателя намного выше значений показателя рентабельности всего
капитала, и говорит о достаточности собственных средств предприятия и
эффективном их использовании.
49
Глава 3. Использование инвестиции как фактора улучшения
финансовых результатов ООО «Ювелирный Дом 999.9»
3.1. Внедрение и реализация инвестиционного проекта в деятельность
предприятия
Реализация инвестиционных проектов в условиях нестабильной
рыночной экономики - сложный процесс, сопровождаемый большим
количеством сложных ситуаций. Для успешной реализации инвестиционного
проекта необходимо его всестороннее изучение, в рамках которого
учитываются все факторы эффективности, т.е. проводится анализ проекта, на
основе результатов которого принимаются управленческие решения.
В качестве объекта исследования выступил объект недвижимости –
торговый центр со встроенными складскими и бытовыми помещениями,
расположенный в г. Пятигорске по ул. Московская.
Проект строительства торгового центра по ул. Московская выполнен
на основании: архитектурно-планировочного задания.
Торговый центр предусмотрен отдельно стоящим двухэтажным
зданием.
Земельный участок под строительство магазина находится в северо-
западной части города Пятигорск по ул. Московской. Участок свободен от
застройки. Площадь участка – 4747.7 м
2
.
Право собственности включает «права владения, пользования и
распоряжения имуществом. Собственник вправе по своему усмотрению
совершать в отношении принадлежащего ему имущества любые действия, не
противоречащие закону и иным правовым актам и не нарушающие права и
интересы других лиц, в том числе отчуждать свое имущество в
собственность другим лицам; передавать им, оставаясь собственником права
владения, пользования и распоряжения имуществом; отдавать имущество в
50
залог и обременять его другими способами, распоряжаться им иным
образом…».
Право частной собственности означает принадлежность правомочий
владения, пользования, распоряжения земельными участками отдельным
конкретным физическим или юридическим лицам, которые выступают
субъектами права частной собственности на землю.
Соответственно по субъектам право частной собственности делится
на два вида: право частной собственности физических и право частной
собственности юридических лиц. Российское земельное законодательство
максимально расширяет круг физических и юридических лиц — субъектов
права частной собственности и включает в их число граждан РФ,
иностранных граждан, лиц без гражданства, отечественные, иностранные,
международные организации, совместные предприятия, общественные
организации и др. Вместе с тем право частной собственности иностранных
физических и юридических лиц существенно ограничено. Иностранные
граждане не могут быть собственниками земель, предоставляемых для
ведения садоводства и огородничества, фермерского хозяйства, не могут
быть собственниками земельных долей.
Объектами права частной собственности выступают земельные участки
лишь некоторых категорий земель. Наиболее либерален в этом смысле
правовой режим земель сельскохозяйственного назначения, право частной
собственности на которые фактически не ограничивается. В отличие от
этого, право частной собственности не может быть установлено на земли
лесного фонда, земли, занятые объектами обороны, земли общего
пользования в населенных пунктах и некоторые другие.
Земельные участки, находящиеся в частной собственности, могут
использоваться только для установленных целей, указание на которые
содержится в правоустанавливающих документах — свидетельствах о
регистрации права частной собственности. Они могут включать
использование земель для ведения фермерского хозяйства, садоводства,