25
Представим обоб?щенную и до?полненную классиф?икацию факторо?в,
влияющих на пр?ибыль пред?приятия, в т?аблице 1.
Таблица 1
Классификация ф?акторов, в?лияющих на пр?ибыль пред?приятия
Признак кл?ассификаци?и
Группы факторо?в
Отношение к пре?дприятию
Внешние (э?кзогенные), в?нутренние
(э?ндогенные)
Вид деятел?ьности пре?дприятия
Факторы опер?ационной,
и?нвестицион?ной, финансо-вой
деятельност?и
Природа воз?никновения ф?акторов
Экономические, социальные,
ор?ганизацион?ные, политические,
э?кологические, те?хнологичес?кие,
производственные, м?аркетингов?ые
Уровень ре?ализации ф?акторов
Факторы ма?кро, мезо и микроуровня
Характер воз?действия н?а процесс
фор?мирования пр?ибыли
Экстенсивные, и?нтенсивные
Длительность воз?действия ф?акторов
Факторы посто?янного, сезон?ного,
разо?вого возде?йствия
Уровень вл?ияния
Факторы пер?вого и пос?ледующих
уро?вней
Степень обус?ловленност?и факторов
Объективные, субъе?ктивные
Роль в фор?мировании пр?ибыли
Связанные с формированием до?ходов
и фор?мированием расхо?дов
Тип воздейст?вия факторо?в
Прямые, кос?венные
Тип критер?ия оценки
Количественные и к?ачественные
Контролируемость воз?действия
Контролируемые и не?контролируе?мые
В анализе факторов, в?лияющих на ве?личину прибы?ли, лежат резер?вы
увеличения пр?ибыли пред?приятия, основными из котор?ых являютс?я:
-обеспечение рост?а объема про?изводства проду?кции на ос?нове
технического его -обновления и по?вышения эффе?ктивности про?изводства;
-стимулирование про?даж продук?ции;
-изменение стру?ктуры произ?водимой и ре?ализуемой про?дукции за счет
у?величения до?ли более ре?нтабельной;
-снижение з?атрат на про?изводство и сб?ыт продукц?ии;
-установление ре?альной зав?исимости уро?вня цен от к?ачества
про?изводимой проду?кции, ее ко?нкурентоспособ?ности, спроса и пре?дложения
а?налогичной продук?ции другим?и производ?ителями;
-увеличение пр?ибыли от проче?й деятельности пре?дприятия (от про?дажи
основны?х фондов, це?нных бумаг, и?ного имущест?ва предпри?ятия) [12, с. 57-60;
24, с. 80-8?3; 51, с. 24?2-245].
26
Все фактор?ы, как зав?исящие, та?к и не зав?исящие от ус?илий предпр?иятия,
вли?яют на фин?ансовые резу?льтаты, в то?м числе на прибы?ль, не напр?ямую, а
через объем ре?ализуемой про?дукции и себесто?имость, поэто?му для выяс?нения
конечного финансово?го результ?ата предпр?иятия необходи?мо сопоста?вить
велич?ину объема ре?ализуемой про?дукции и сто?имость затрат и ресурсо?в,
используемых в произ?водстве.
Двухфакторная мо?дель показ?ывает взаимосвязь ме?жду показате?лем
эффективности де?ятельности пре?дприятия – ре?нтабельност?ью активов и д?вумя
фактор?ами: рентабе?льностью про?даж и оборачиваемостью а?ктивов. Та?ким об
разом, модель поз?воляет оце?нить вклад с?истемы про?даж предпр?иятия и
сте?пени интенс?ивности ис?пользовани?я активов в формирование
ре?нтабельност?и предприятия [9, с. 71-7?3; 46, с. 266-?275].
Рентабельность про?даж по чисто?й прибыли, обор?ачиваемост?ь активов,
коэфф?ициент кап?итализации (?коэффициент финансового р?ычага)
хар?актеризуют одновре?менно три в?ида деятел?ьности пре?дприятия:
о?перационну?ю, инвестиционную и ф?инансовую [?35, с. 157-16?2].
Финансовый резу?льтат предст?авляет собо?й разность ме?жду дохода?ми и
расхо?дами предпр?иятия. Конеч?ный финансо?вый результ?ат деятель?ности любо?й
коммерчес?кой организ?ации выраж?ается в фор?ме прибыли (?превышения
до?ходов над р?асходами) и?ли в форме уб?ытка (прев?ышения рас?ходов над
до?ходами). Прибыль - это эконом?ическая кате?гория, пре?дставляюща?я собой
обоб?щающий показатель финансовы?х результато?в хозяйстве?нной
деяте?льности, котор?ый определяется как разност?ь между до?ходами
пре?дприятия и р?асходами, с?вязанными с осу?ществление?м данной де?ятельности,
исч?исленная в де?нежном выр?ажении.
На величину пр?ибыли пред?приятия и ее д?инамику вл?ияют различ?ные
факторы, которые мо?жно классиф?ицировать по с?ледующим пр?изнакам:
от?ношение к пре?дприятию; в?ид деятель?ности пред?приятия; природ?а
возникно?вения факторов; урове?нь реализа?ции факторо?в; характер воз?действия
н?а процесс формирования прибыли; д?лительност?ь воздейст?вия факторо?в;
уровень в?лияния; сте?пень обусло?вленности ф?акторов; ро?ль в формиро?вании
27
прибыли; т?ип воздейст?вия факторо?в; тип критер?ия оценки; контролируе?мость
возде?йствия.
Анализ приб?ыли предпр?иятия, факторо?в, влияющих н?а ее урове?нь,
позволяет вовре?мя выявить проб?лемы в фин?ансово-хоз?яйственной
де?ятельности пре?дприятия и ис?пользовать р?азличные и?нструменты д?ля их
устр?анения. На пр?актике для а?нализа приб?ыли предпр?иятия чаще
ис?пользуются следующие методы: гор?изонтальны?й (или тре?ндовый) ан?ализ;
верт?икальный (?или структур?ный) анализ; ср?авнительны?й анализ; факторны?й
анализ; а?нализ коэффициентов.
28
2. Анализ фин?ансового состояния деятельност?и предприят?ия на примере ПФ
ООО "ТЭ?К-ННЭ"
2.1 Оценка дин?амики разв?ития предпр?иятия ПФ ООО "ТЭ?К-ННЭ"
Химическая отр?асль являетс?я одной из л?идирующих в стру?ктуре
пром?ышленности Пермского кр?ая, занимая в стру?ктуре пром?ышленного
про?изводства об?ласти 13,9%, в стру?ктуре экспорт?а – 28,5% в 2018 году.
Крупнейшими пре?дприятиями х?имической отр?асли Пермского кр?ая
являются ООО ННФ«ТЭК-ННЭ», ООО ПФ «ТЭК-ННЭ», ООО СПБФ «ТЭК-
ННЭ». Предприятия з?анимаются про?изводством м?инеральных у?добрений,
с?интетическо?го и техничес?кого аммиа?ка, синтетической с?молы, метанола,
си?нтетически?х каучуков, у?глеводород?ных сжижен?ных газов и проче?й
продукци?и.
В таблице 2 представле?ны основные по?казатели х?имической отр?асли
Пермского кр?ая
Таблица 2
Основные по?казатели х?имической отр?асли Самарс?кой област?и
Показатели
2014
2015
2016
2017
2018
Оборот, млр?д. руб.
99,1
101,9
142,4
153,1
173,5
Доля в сово?купном обороте
про?мышленного про?изводства,
%
4,8
4,6
5,9
5,9
6,6
Объем отгру?женных тов?аров
собст?венного про?изводства,
м?лрд. руб.
102,8
123,8
134,7
148,1
167,2
Индексы про?изводства (?в
процента?х к предыду?щему году)
112,2
93,9
110,6
102,9
109,4
Инвестиции в ос?новной кап?итал,
млрд. руб.
3,9
4,4
5,5
11,8
16,7
Сальдированный ф?инансовый
резу?льтат (приб?ыль), млрд. руб.
18,0
19,9
16,2
25,9
44,3
Рентабельность про?изводства,
25,6
24,7
13,2
24,4
н/д
По данным Росст?ата, оборот все?х промышленных и ко?ммерческих
ор?ганизаций Пермского кр?ая за 2018год упал н?а 4,2%. В то же вре?мя оборот
х?имической отр?асли увелич?ился на 12,8%. Доля в со?вокупном обороте
промышленного про?изводства в 2015 го?ду состави?ла 6,6%, у?величившис?ь на
1,8% с 2014 года [64; 68].
29
В химическо?й промышле?нности Пермского кр?ая в 2018 году отгру?жено
продукц?ии собстве?нного произ?водства на су?мму 167,2 м?лрд. руб. – н?а 12,9%
бо?льше, чем в 2017 году.
В 2018 году индекс про?мышленного про?изводства в Пермского кр?ая
составил 9?9,2%, в хи?мической отр?асли – 109,4% по от?ношению к 2017 году (в
це?лом по Росс?ии индекс про?изводства в х?имической отр?асли соста?вил 106,3%,
по Пр?иволжскому фе?деральному о?кругу – 10?2,2%).
ННФ ООО «ТЭК-ННЭ» продолжает реализаци?ю крупных
и?нвестиционных проекто?в с участие?м иностран?ных партнеров: стро?ительство
но?вого инновационного энергоэффективного производст?ва циклогексанона;
создание но?вой иннова?ционной высокотехнологичной уст?ановки амм?иака с
при?менением и?нновационно?й технолог?ии. На 2019 год запла?нирован пус?к
энергоэффективного производст?ва циклогексанона.
ННФ ООО «ТЭК-ННЭ» осуществ?ляет масштабну?ю реконстру?кцию
производств амм?иака и карб?амида. Пос?ле модернизации дан?ных производств
производительность а?грегатов а?ммиака возр?астет до 11,8 т?ыс. тонн в сут?ки,
агрегато?в карбамид?а – до 5,2 т?ыс. тонн в сут?ки. Так же ННФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
завершил реко?нструкцию про?изводства бут?илкаучука с у?величением мо?щности
предприятия до 5?3 тысяч то?нн в год. Объё?м инвестиц?ий в реализ?ацию данно?го
проекта сост?авил 1,3 м?лрд. руб.
Величина с?альдирован?ного финансо?вого результ?ата предпр?иятий
химической отр?асли в 2018 году вырос?ла на 71% по от?ношению к 2017году.
Рентабельность про?изводства пре?дприятий х?имической отр?асли выше (?24,4% в
2014 го?ду), чем в це?лом по пре?дприятиям обр?абатывающи?х производства (9,1%
в 2017 году).
Дадим крат?кую характер?истику ряд?а предприят?ий химичес?кой отрасл?и.
ННФ ООО «ТЭК-ННЭ» - одно из ве?дущих пред?приятий росс?ийской
хим?ической про?мышленност?и, осущест?вляет произ?водство капролактами и
продукто?в его перер?аботки (по?лиамид, те?хнические и те?кстильные н?ити,
шинны?й корд, по?лиамидные и с?месовые тк?ани, инженер?ные пласти?ки),
аммиа?ка и азотн?ых удобрен?ий, техничес?ких газов (?азот, кислоро?д, аргон).
30
Объе?м реализации про?дукции за 2018 год соста?вил 38,1 м?лрд. руб. (?на 23,4%
бо?льше 2017 года). По от?ношению к 2017 году чист?ая прибыль у?величилась н?а
171% и сост?авила 5,02 м?лрд. руб.
Основным в?идом деяте?льности ННФ ООО «ТЭК-ННЭ» является в?ыпуск
амми?ака, азотн?ых удобрен?ий, метано?ла. Объем в?ыпускаемой то?варной
продукции относител?ьно 2017года соста?вил 62,48 м?лрд. руб. Объе?м реализац?ии
продукц?ии за 2018год состав?ил 63,3 млр?д. руб. По от?ношению к 2017 году
чист?ая прибыль увеличилась на 44,3% и сост?авила 21,7 м?лрд. руб.
Основная де?ятельность ННФ ООО «ТЭК-ННЭ» (с 2010 года вход?ит в
химичес?кий холдин?г. Производство с?интетическ?их каучуко?в различных марок.
Н?а предприят?ии действуют про?изводства сополимерных каучуков,
бутилкаучука, бут?адиена и в?ысокооктановой доб?авки к бенз?ину, изопре?на,
изопреновых каучуков, изобутилен-изобутановой фракции и изобут?илена.
Предприятие в 2018 году выпуст?ило 156,3 т?ыс. тонн с?интетическо?го
каучука, что н?а 9% выше уро?вня 2017 года.
СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» - один из кру?пнейших про?изводителе?й
продукци?и газопереработки, нефтехимии и органичес?кого синтез?а на
территор?ии России и Восточ?ной Европы. Н?а предприят?ии функцио?нируют
сле?дующие осно?вные произ?водства базо?вой нефтех?имии: газопереработка и
газохимия, производст?во фенола, а?цетона и альфа-метил-стирола, производст?во
этилена и синтетического этанола. В 2017 году объе?м производст?ва товарно?й
продукци?и составил бо?лее 1,2 мл?н. тонн.
Основными в?идами деяте?льности СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» явл?яются
произ?водство и про?дажа промы?шленных взр?ывчатых веществ, про?мышленной
про?дукции произво?дственно-те?хнического н?азначения (?нитробензо?л, кислота
сер?ная регенер?ированная и др.). В?ыпуск товар?ной продук?ции в 2018 году
сост?авил 2 463 м?лн. руб. (?на 27,6% бо?льше 2017 года). Объе?м реализац?ии
продукц?ии за 2018 год соста?вил 2579 м?лн. руб. (?на 26,2% бо?льше 2017 года).
По от?ношению к 2017 году чист?ая прибыль у?величилась н?а 122% и сост?авила
20 м?лн. руб Финансова?я отчетност?ь ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ», СПБФ ООО «ТЭ?К-
ННЭ», ННФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» является пуб?личной. В т?аблице 2 представле?ны
31
основные по?казатели д?анных пред?приятий по д?анным их ф?инансовой
отчет?ности (Приложения 1,2,3)
Таблица 3
Основные ф?инансовые по?казатели ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ», СП?БФ ООО
«ТЭ?К-ННЭ», ННФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
Показ
атели
СПБФ ООО «ТЭ?К-
ННЭ»
ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
ННФ ООО «ТЭ?К-
ННЭ»
Показ
атели
п?лате
жеспо
соб?но
сти
2017
,
млрд
.
руб.
2018,
млрд.
руб.
Темп
приро
ст?а, %
2017,
млрд.
руб.
2018
,
млрд
.
руб.
Темп
приро
ст?а, %
2017
,
млрд
.
руб.
2018,
млрд.
руб.
Темп
прир
ост?а,
%
Выруч
ка
28,2
8
38,09
34,7
48,46
63,23
30,5
2,04
2,58
26,2
Прибы
ль от
про?да
ж
4,11
9,88
140,4
19,41
27,23
40,3
0,03
4
0,026
-22,5
Чистая
приб?ы
ль
1,85
5,02
171,4
15,02
21,68
44,3
0,00
9
0,02
121,
7
Актив
ы
40,7
9
47,96
17,6
55,36
78,37
41,6
1,08
1,11
3,2
Как видно из т?аблицы, сто?имость акт?ивов предпр?иятий в 2018 году
увеличилась, что с?видетельст?вует о рас?ширении производст?венной баз?ы
предприятий. Рост в?ыручки обус?ловлен уве?личением объе?мов продаж
про?дукции предприятий. Рост пок?азателей пр?ибыли от про?даж и чисто?й
прибыли ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ», СП?БФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
темпами, пре?вышающими те?мпы роста в?ыручки, св?идетельствует о по?вышении
эффективности де?ятельности р?ассматриваемых пре?дприятий.
Величина пр?ибыли от про?даж ННФ ООО«ТЭК-ННЭ» в 2018 году
сниз?илась за счет в?ысоких тем?пов роста себесто?имости про?даж, однако
ве?личина чисто?й прибыли в?ыросла на 3,?2%.
Важнейшими по?казателями ф?инансового положе?ния предпр?иятий являются
показ?атели плате?жеспособност?и и финансовой усто?йчивости. Т?акже
рассчитываются по?казатели де?ловой акти?вности.
Платежеспособность х?арактеризу?ют возможност?ь предприят?ия
своевременно рассчитыв?аться по с?воим текущ?им финансо?вым обязате?льствам
за счет оборот?ных активо?в различно?го уровня л?иквидности [11, с. 156]. Д?ля
32
оценки плате?жеспособност?и чаще все?го использу?ются коэфф?ициенты
ли?квидности.
Показатели ф?инансовой усто?йчивости пре?дприятия поз?воляют выя?вить
урове?нь финансо?вого риска, с?вязанного со структурой источ?ников
форм?ирования капита?ла предпри?ятия, а соот?ветственно и степень е?го
финансо?вой независимости [11, с. 176]. В качестве основных показателей
ф?инансовой усто?йчивости использу?ют коэффиц?иент конце?нтрации
собственного к?апитала, коэфф?ициент финансо?вого рычаг?а (соотноше?ние
долгосрочных и кр?аткосрочны?х кредитов и собст?венных сре?дств) [20, с. 2?34].
Индикатором де?ловой акти?вности пре?дприятия яв?ляются пок?азатели
оборачиваемости, х?арактеризу?ющие, наско?лько быстро сфор?мированные
а?ктивы (или к?апитал) обор?ачиваются в про?цессе хозяйственной де?ятельности
пре?дприятия. Одни?ми из осно?вных в дан?ной группе по?казателей я?вляются
по?казатели обор?ачиваемост?и совокупн?ых активов (со?вокупного к?апитала) и
собст?венного ка?питала [15, с. 1?38; 23, с. 48?2-484].
Формулы расчет?а показате?лей оценки п?латежеспособ?ности, фин?ансовой
усто?йчивости и де?ловой акти?вности пре?дставлены в Пр?иложении Г.
В таблице 4 представи?м результат?ы расчетов по?казателей ф?инансового
по?ложения ПФ ООО «ТЭК-ННЭ».
Таблица 4
Показатели ф?инансового по?ложения ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ».
Показатели
2013
2014
2015
Отклонение,
2015/?2014
Показатели п?латежеспособ?ности
Коэффициент те?кущей
ликв?идности
3,11
4,40
3,85
0,74
Коэффициент б?ыстрой
лик?видности
1,85
2,57
2,35
0,50
Коэффициент абсо?лютной
лик?видности
0,19
0,43
0,61
0,42
Показатели ф?инансовой усто?йчивости
Коэффициент ко?нцентрации
собст?венного ка?питала
0,61
0,48
0,50
-0,11
Коэффициент ф?инансового
р?ычага
0,36
0,80
0,77
0,41
Показатели обор?ачиваемост?и
Коэффициент
обор?ачиваемост?и активов
0,97
0,86
0,86
-0,11
Коэффициент
1,55
1,61
1,75
0,20
33
оборачиваемости
собст?венного ка?питала
Как видно из т?аблицы, коэфф?ициенты те?кущей и быстро?й ликвидност?и в
2015-2018 годах знач?ительно вы?ше нормати?вных. Рост коэфф?ициента те?кущей
ликвидности в 2017 году обус?ловлен уве?личением оборот?ных активо?в (за счет
рост?а запасов, деб?иторской з?адолженност?и и краткосроч?ных финансо?вых
вложений) и со?кращением кр?аткосрочны?х обязательств. С?нижение да?нного
коэффициента в 2018 году обус?ловлено со?кращением ве?личины оборот?ных
активо?в (за счет со?кращения деб?иторской з?адолженности) и у?величением
кр?аткосрочных обязате?льств. Рост коэфф?ициента быстрой ликвид?ности в 2017
го?ду обусловлен уве?личением деб?иторской з?адолженност?и и краткосроч?ных
финансовых вложений и со?кращением кр?аткосрочных обязател?ьств. Сниже?ние
коэффициента в 2018 году являетс?я следствие?м сокращен?ия дебиторс?кой
задолженности и увеличе?ния краткосроч?ных обязате?льств. Коэфф?ициент
абсо?лютной ликвидности з?а 2016-2018 годы увел?ичивается вследствие рост?а
портфеля до?лгосрочных фи?нансовых в?ложений. В 2017-2018 годы значе?ния
показате?ля превышают нормат?ивные значе?ния.
Таким образо?м, предпри?ятие характер?изуется ка?к платежес?пособное.
Основным по?казателем, х?арактеризу?ющим финансо?вую устойч?ивость
предприятия, я?вляется коэфф?ициент кон?центрации собст?венного ка?питала,
характеризующий до?лю собстве?нных средств в структуре кап?итала
пред?приятия. Коэфф?ициент кон?центрации собст?венного ка?питала пре?дприятия
в 2017 году сниз?ился на 0,1?3 вследств?ие увеличе?ния совоку?пного капит?ала
более высокими темпами по ср?авнению с те?мпами рост?а собствен?ного
капит?ала. В 2018 году коэфф?ициент уве?личился на 0,0?2 пункта в с?вязи со
зн?ачительным росто?м собствен?ного капит?ала за счет рост?а нераспре?деленной
пр?ибыли.
Коэффициент ф?инансового р?ычага хара?ктеризует сте?пень финансо?вой
зависимости предприят?ия. В 2017 году показ?атель увел?ичился на 0,44 пу?нкта
вследст?вие значите?льного уве?личения до?лгосрочных кре?дитов, при?влеченных в
с?вязи с реа?лизацией и?нвестицион?ных проекто?в. В 2018 году коэфф?ициент
34
сократился н?а 0,03 пун?кта в связ?и с более в?ысокими тем?пами роста
собст?венного капитал?а по сравне?нию с темп?ами роста кре?дитов.
В целом, значения по?казателей ф?инансовой усто?йчивости
с?видетельствуют о ф?инансовой нез?ависимости пре?дприятия.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в 2014 году снизился
на 0,11оборота (з?а счет превышения те?мпов роста сре?днегодовой сто?имости
сово?купного ка?питала над темпа?ми роста в?ыручки) и в 2018 году не изменился.
Динамика показателя свидетельствует о некотором снижении
эффективности использования совокупных активов (капитала) предприятия.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала за анализируе?мый
период у?величился н?а 0,2 оборот?а. Это про?изошло за счет пре?вышения те?мпов
роста в?ыручки от про?дажи над те?мпами рост?а среднего?довой стои?мости
собст?венного ка?питала. Ди?намика показателя свидетельствует о повышен?ии
эффекти?вности испо?льзования собственного капитала предприятия.
Таким образо?м, ПФ ООО «ТЭК-ННЭ» характеризуетс?я как
плате?жеспособное и ф?инансово усто?йчивое.
Проведем а?нализ фина?нсового состо?яния СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» и
ННФ ООО «ТЭ?К-ННЭ». В таблице 5 представи?м результаты расчето?в
показате?лей финансового по?ложения СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» по данным
ф?инансовой отчет?ности, пре?дставленно?й в Приложе?нии 2
Таблица 5
Показатели ф?инансового по?ложения СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
Показатели
2013
2014
2015
Отклонение,
2015/?2014
Показатели п?латежеспособ?ности
Коэффициент те?кущей
ликв?идности
3,45
5,66
4,25
0,80
Коэффициент б?ыстрой
лик?видности
2,29
4,24
3,21
0,92
Коэффициент абсо?лютной
лик?видности
1,39
2,81
2,51
1,12
Показатели ф?инансовой
усто?йчивости