35
Коэффициент ко?нцентрации
собственного к?апитала
0,81
0,86
0,88
0,07
Коэффициент ф?инансового р?ычага
0,09
0,05
0,04
-0,05
Показатели обор?ачиваемост?и
Коэффициент обор?ачиваемост?и
активов
0,91
1,00
0,95
0,03
Коэффициент обор?ачиваемост?и
собствен?ного капит?ала
1,17
1,19
1,09
-0,09
Как видно из т?аблицы, коэфф?ициенты ли?квидности в 2016-2018 годах
знач?ительно вы?ше нормати?вных, что х?арактеризует пре?дприятие к?ак
платежеспособное. Рост коэфф?ициентов л?иквидности в 2017 году обус?ловлен
уве?личением оборот?ных активо?в (за счет рост?а всех эле?ментов оборот?ных
активо?в) и сокра?щением крат?косрочных об?язательств. С?нижение
коэфф?ициентов в 2018 году обус?ловлено росто?м краткосроч?ных обязате?льств
темп?ами, превышающими темпы рост?а оборотны?х активов и и?х элементо?в.
Значения коэфф?ициента ко?нцентрации собственно?го капитал?а
предприятия в 2016-2018 годах соот?ветствует нор?мативному значению. Рост
коэфф?ициента кон?центрации собст?венного ка?питала и сни?жение коэфф?ициента
финансового р?ычага свидете?льствуют о ф?инансовой нез?ависимости
пре?дприятия.
В таблице 6 представи?м результат?ы расчетов по?казателей ф?инансового
по?ложения СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ», по данны?м финансовой отчет?ности,
пре?дставленной в Прило?жении 3.
Как видно из т?аблицы значени?я коэффицие?нтов ликви?дности в 2016-2018 годах
ниже нор?мативных, что с?видетельствует о недост?аточной пл?атежеспособности
пре?дприятия.
Значения коэфф?ициента ко?нцентрации собственно?го капитал?а
предприятия также н?иже нормат?ивного значе?ния, несмотр?я на увеличе?ние.
Сниже?ние коэффи?циента фин?ансового р?ычага является положите?льным
моме?нтом в деятельности пре?дприятия, с?видетельст?вуя о некотором с?нижении
фи?нансовой з?ависимости пре?дприятия.
36
Таблица 6
Показатели ф?инансового по?ложения СП?БФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
Показатели
2016
2017
2018
Откло
нение
2018/
2017
Показатели п?латежеспособ?ности
Коэффициент те?кущей ликв?идности
0,49
0,87
0,85
0,36
Коэффициент б?ыстрой лик?видности
0,23
0,42
0,43
0,19
Коэффициент абсо?лютной лик?видности
0,02
0,05
0,05
0,03
Показатели ф?инансовой усто?йчивости
Коэффициент ко?нцентрации
собст?венного ка?питала
0,14
0,14
0,16
0,01
Коэффициент ф?инансового р?ычага
3,60
3,44
3,22
-0,38
Показатели обор?ачиваемост?и
Коэффициент обор?ачиваемост?и активов
2,04
1,96
2,36
0,31
Коэффициент обор?ачиваемост?и
собствен?ного капит?ала
15,23
13,66
15,71
0,48
Рост коэффициентов оборачиваемости совокупных активов и
собственного капитала, обусловленный ростом выручки, темпами,
превышающими темпы роста совокупных активов и собственного капитала,
свидетельствует о повышении деловой активности предприятия и
эффективности использования совокупного и собственного капитала.
Таким образо?м, результ?аты анализ?а финансово?го положен?ия СПБФ ООО
«ТЭ?К-ННЭ» свидетельствуют о не?достаточно?й платежес?пособности и
ф?инансовой з?ависимости пре?дприятия, а т?акже о пов?ышении его деловой
активности.
В целом, резу?льтаты про?веденного а?нализа пок?азателей де?ятельности
пре?дприятий х?имической про?мышленност?и свидетельствует, что в?ысокие
значения и рост по?казателей пр?ибыли и ре?нтабельност?и наблюдаютс?я у
крупны?х предприят?ий химичес?кой промыш?ленности, имеющих з?начительну?ю
долю экспорта в объе?мах продаж – СПБФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» и ПФ ООО «ТЭ?К-
ННЭ». Данные предпр?иятия также х?арактеризу?ются как п?латежеспособ?ные и
фина?нсово усто?йчивые.
37
2.2 Анализ фин?ансовых резу?льтатов и ре?нтабельност?и деятельност?и
предприят?ия ПФ ООО "ТЭ?К-ННЭ"
Анализ фин?ансовых резу?льтатов, в то?м числе пр?ибыли, пре?дприятия
мо?жно провест?и с использо?ванием дан?ных отчетов о ф?инансовых резу?льтатах.
Поскольку ф?инансовый резу?льтат представляет собо?й разницу ме?жду
доходами и р?асходами, це?лесообразно про?вести анал?из доходов и р?асходов
предприятия. Ве?личина себесто?имости про?данной про?дукции за 2016-2017
годы увел?ичилась на 24?38020 тыс. руб. и?ли на 11,4%, з?а 2017-2018 годы – на
976?263 тыс. руб. и?ли на 4,1%. Это про?изошло за счет роста объемо?в
производст?ва продукции, а так?же цен на пр?иобретаемое с?ырье.
Рост объемо?в производст?ва продукц?ии связан с ре?ализацией
и?нвестиционной прогр?аммы предпр?иятия. В 2018 году продолжа?лось
выпол?нение «Приоритетных н?аправлений ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» на 2014-2018
годы», ут?вержденных со?ветом дире?кторов ком?пании. Так, в 2018 году на
энергоэффективном производст?ве циклогексанона практически за?вершены
об?щестроител?ьные работы, бо?лее чем на 90% в?ыполнен мо?нтаж основ?ного
обору?дования и те?хнологичес?ких трубопро?водов. Част?ь проекта у?же
реализо?вана – вве?дена в экс?плуатацию но?вая устано?вка ректиф?икации на
про?изводстве капролактама, что позво?лило улучш?ить качест?во циклогексанона
и снизить уст?ановленные р?асходные нор?мы по пару н?а 3%, по э?лектроэнер?гии
– на 1,5%, по е?дкому натру – н?а 2,6%.
На унифициро?ванной ком?плексной л?инии азотно?й кислоты
общестроительные работы вы?полнены на 90%, мо?нтировано о?коло 50%
обору?дования. Н?а производст?ве аммиака уст?ановлено 75% ос?новного
обору?дования, 88% металлоконструкций, н?а 51% выпо?лнены стро?ительные
работы. З?акончен базо?вый инжиниринг но?вых проекто?в предприят?ия:
устано?вки компактирования сульфата а?ммония и производст?во сульфатнитрата
аммония.
Всего на стро?ительство и те?хническое пере?вооружение ПФ ООО «ТЭ?К-
ННЭ»
38
в 2018 году израс?ходовало 8,1 м?лрд. руб., в?ыполнен ка?питальный ре?монт
произ?водственны?х объектов н?а 1,7 млрд. руб.
В итоге, в 2018 году увел?ичились объемы произво?дства азот?ных
удобрений, аммиа?ка, аммиач?ной селитр?ы и карбам?ида по сра?внению с 2017
годом (таб?лица 7).
Таблица 7
Динамика объе?мов произво?дства осно?вных видов про?дукции ПФ
ООО «ТЭ?К-ННЭ»
Продукция
2013,
тыс. тонн
2014,
тыс. тонн
2015,
тыс. тонн
Отклонение,
2015/?2013
тыс. тонн
темп при-
роста, %
Капролактам
187,2
181,1
176,3
-10,9
-5,8
Полиамид
135
141,5
135,2
0,2
0,1
Технические и
кор?дные нити
16,3
15,1
13,5
-2,8
-17,2
Кордная
тк?ань
6,8
6,1
4,6
-2,2
-32,4
Аммиак
657,0
575,0
640,0
-17
-2,6
Аммиачная
се?литра
560,3
549,2
585,1
24,8
4,4
Карбамид
348,5
319,9
349,6
1,1
0,3
Сульфат
ам?мония
471,4
448,7
443,0
-28,4
-6,0
Азотные
удобре?ния
453,7
431,9
456,6
2,9
0,6
Величина в?аловой приб?ыли увелич?илась за 2016-2017 годы на 3?90222
тыс. руб. и?ли на 5,9%, з?а 2017-2018 годы – 624?2312 тыс. руб. и?ли на 88,6% (?в
2018 году темп?ы прироста себесто?имости про?дукции был?и ниже тем?пов
прироста выручки от про?даж).
Коммерческие р?асходы пре?дприятия (?по данной ст?атье также отр?ажаются
об?щехозяйстве?нные расхо?ды) за 2016-2017 годы сократ?ились на 504?94 тыс.
руб. (?на 1,7%) з?а счет сокр?ащения обще?хозяйствен?ных расходо?в, за 2017-2018
годы - уве?личились н?а 468281 т?ыс. руб. (на 15,9%) за счет увел?ичения рас?ходов
по сб?ыту продук?ции.
В итоге за 2016-2017 годы приб?ыль от про?даж увелич?илась на 440716
т?ыс. руб. (?на 12%) и сост?авила 4108856 т?ыс. руб., з?а 2017-2018 годы приб?ыль
от про?даж увелич?илась на 57740?31 тыс. руб. (?на 140,5%) и сост?авила 9882887
т?ыс. руб.
39
Величина пр?ибыли до н?алогообложе?ния за 2016-2017 годы сниз?илась на
906?314 тыс. руб. и?ли на 28,3%. Н?а снижение пр?ибыли до н?алогообложе?ния
повлияло превышение те?мпов прирост?а проценто?в к уплате и проч?их расходо?в
над темп?ами прирост?а суммы про?центов к по?лучению и проч?их доходов.
За 2017-2018 годы велич?ина прибыл?и до налогооб?ложения уве?личилась
н?а 4319796 т?ыс. руб. и?ли на 187,?9%. На рост прибыли до н?алогообложе?ния
повлияли рост приб?ыли от про?даж, увеличе?ние суммы про?центов к по?лучению
и проч?их доходов.
За 2016-2017 годы велич?ина чистой пр?ибыли сокр?атилась на 7?24463 тыс.
руб. и?ли на 28,1% з?а счет сни?жения приб?ыли до нало?гообложени?я, за 2017-
2018 годы чиста?я прибыль у?величилась 3166787 т?ыс. руб. и?ли на 171% з?а счет
уве?личения пр?ибыли до н?алогообложе?ния и сост?авила 5018860 т?ыс. руб.
Анализ стру?ктуры дохо?дов, расхо?дов и приб?ыли ПФ ООО «ТЭК-ННЭ»
представ?лен в табл?ице 8
Таблица 8
Анализ стру?ктуры дохо?дов, расхо?дов и приб?ыли ПФ ООО «ТЭ?К-
ННЭ»,
Показатель
2016
2017
2018
Отклонение
2016/
2017
2017/
2018
Выручка
100,0
100,0
100,0
0,00
0,00
Себестоимость про?даж
76,26
77,17
65,11
0,91
-12,06
Валовая пр?ибыль
23,74
22,83
34,89
-0,91
12,06
Коммерческие р?асходы
10,66
9,52
8,95
-1,14
-0,57
Прибыль (уб?ыток) от
про?даж
13,08
13,31
25,94
0,23
12,64
Доходы от уч?астия в
дру?гих организ?ациях
0,23
0,44
0,15
0,21
-0,29
Проценты к по?лучению
0,38
0,75
1,31
0,36
0,56
Проценты к у?плате
1,39
2,88
3,31
1,50
0,43
Прочие дохо?ды
4,06
10,11
23,33
6,05
13,22
Прочие рас?ходы
4,94
14,28
30,05
9,34
15,77
Прибыль (уб?ыток) до
н?алогообложе?ния
11,43
7,44
17,37
-3,98
9,93
Текущий на?лог на
приб?ыль
2,29
1,58
4,25
-0,71
2,67
Изменение отложе?нных
налого?вых обязательств
0,09
-0,61
-0,08
-0,71
0,53
Изменение отло?женных
нало?говых активов
-0,04
0,01
0,03
0,05
0,02
Прочее
0,00
0,74
0,10
0,74
-0,64
40
Чистая приб?ыль (убыто?к)
9,19
6,00
13,18
-3,19
7,18
Как видно из т?аблицы, в 2016 году доля себесто?имости про?даж в сост?аве
выручк?и составил?а 76,26%, в 2017 году – 77,17%, в 2015 го?ду – 65,11%. В 2018
году доля себесто?имости про?даж в выруч?ке снизилась н?а 12,06%. С?нижение
доли себесто?имости в в?ыручке обус?ловлено ре?ализацией про?грамм по
по?вышению эффе?ктивности про?изводства и ресурсосбере?жению.
Доля коммерчес?ких расходо?в в выручке т?акже снизи?лась: с 10,66% в 2016
году до 8,?95% в 2018 году. Так?им образом, до?ля прибыли от про?даж в выруч?ке
от прод?ажи увелич?илась с 13,08% в 201?3 году до 25,?94% в 2018 году, что
я?вляется положительной те?нденцией финансово-хозяйственной деятельност?и
предприятия.
Доля прибы?ли до нало?гообложени?я в 2017 году сниз?илась на 3,?98%, в
2018 году увел?ичилась на 9,?93%. Доля ч?истой приб?ыли в выруч?ке в 2017 году
сниз?илась на 6% за счет сниже?ния доли пр?ибыли до н?алогообложе?ния, в 2018
году увел?ичилась на 7,18% з?а счет рост?а доли приб?ыли до нало?гообложени?я.
Наибольшая до?ля выручки ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» приходится на азот?ные
удобре?ния – 43,9%
Доля выруч?ки от прод?аж на внутре?нний рынок сост?авляет 47%, н?а
внешний р?ынок – 53%. В 2018 году было ре?ализовано 40,?3 тыс. тон?н
капролактама, из котор?ых 96% экс?портировано в стр?аны Северо и Юго
Восточной Азии.На собственное про?изводство гр?анулирован?ного полиа?мида
было напра?влено 77% в?ыработанно?го капролактама.
Продажи азот?ных удобре?ний в 2018 году сост?авили 1388 т?ыс. тонн, из
котор?ых 33% было от?гружено на э?кспорт в страны Европы, С?НГ, Африки,
Ближнего Восто?ка. Продаж?и на росси?йский рыно?к увеличил?ись на 10,8% и
сост?авили 932,6 т?ыс. тонн.
В 2018 году более по?ловины удобре?ний для се?льского хоз?яйства было
ре?ализовано через собст?венную сбытовую сеть. Ос?новными ре?гионами
потребителями азот?ных удобре?ний являютс?я Пермский кр?ай и Ленинградская
область, Свердловс?кая област?ь, Московс?кая област?ь. Наиболее
41
востребованными у?добрениями н?а внутренне?м рынке яв?ляются амм?иачная
сел?итра и сул?ьфат аммон?ия – 80% и 75% объе?мов продаж, соот?ветственно.
Проведем а?нализ расхо?дов ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ» по об?ычным вида?м
деятельност?и. Величина з?атрат за а?нализируем?ый период у?величилась – с
244144?95 тыс. руб. в 2016 году до 244144?95 тыс. руб. в 2018 году – пр?ирост
затр?ат в 2017 году сост?авил 11,2%, в 2018 году – 4,?3%. Рост з?атрат в 2018 году
обус?ловлен росто?м почти все?х элементо?в затрат, кроме материаль?ных.
Снижение абсо?лютной вел?ичины и до?ли материал?ьных затрат в
со?вокупных затрат?ах обуслов?лено реализ?ацией меро?приятий по по?вышению
эффектив-ности производст?ва и ресурсосбере?жению.
В структуре э?лементов з?атрат наибо?льшая доля пр?иходится н?а
материал?ьные затрат?ы – свыше 70%. В 2017 году прирост нез?авершенного
про?изводства и гото?вой продук?ции состав?ил 930,8%, в 2018 году – ми?нус
69,2%. В ито?ге, за счет рост?а совокупн?ых затрат н?а производст?во и измене?ния
объемо?в незаверше?нного произ?водства и гото?вой продук?ции, совоку?пные
расхо?ды по обыч?ным видам де?ятельности в 2017 году увел?ичились на 9,8%, в
2018 году – на 5,4%.
В 2019 году общи?м собрание?м акционеро?в принято ре?шения о вы?плате
диви?дендов по ито?гам 2018 года в су?мме 1083,3 м?лн. руб. и?ли по 4,5 руб?ля на
одну пр?ивилегиров?анную и од?ну обыкнове?нную акцию.
В соответст?вие с дейст?вующим поло?жением о д?ивидендной по?литике ПФ
ООО «ТЭК-ННЭ», сумма сре?дств, направляемых н?а дивиденд?ные выплаты,
должна сост?авлять не ме?нее 10% чисто?й прибыли. В т?аблице 9 представлена
динам?ика дивиде?ндных выпл?ат предпри?ятия.
Таблица 9
Динамика ди?видендных в?ыплат пред?приятия ПФ ООО "ТЭ?К-ННЭ",
Показатели
2014
2015
2016
2017
2018
Показатели
2011
2012
2013
2014
2015
Чистая приб?ыль, млн. руб.
5953,
3
2610
2577
1852
5019
Размер див?идендных
в?ыплат, млн. руб.
1179,
8
782,4
722,2
722,2
1083,3
Размер див?идендов на о?дну
обыкно?венную акц?ию, руб.
4,9
3,25
3
3
4,5
42
Размер див?идендов на о?дну
привилегиро-ванную
акцию, руб.
4,9
3,25
3
3
4,5
Доля дивиде?ндных выпл?ат в
чистой прибы-ли, %
19,8
30
28
39
21,6
Как видно из т?аблицы, раз?мер дивиде?ндных выпл?ат предпри?ятия с 2015
по 2018 год увелич?ился – с 78?2,4 млн. руб. до 108?3,3 млн. руб. До?ля
дивиден?дных выплат в ч?истой приб?ыли в 2018 году сост?авила 21,6%.
Часть чисто?й прибыли н?аправляетс?я на реализ?ацию инвестиционных про-
ектов. В 2015 го?ду советом д?иректоров б?ыли утверж?дены «Приор?итетные
на?правления р?азвития ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»на период 2019-2023 годы».
Приоритетными и?нвестицион?ными проект?ами являютс?я:
- ввод в э?ксплуатаци?ю энергоэффективного производст?ва циклогексанона
мощностью 140 т?ыс. тонн в го?д;
- строител?ьство и вво?д в эксплу?атацию униф?ицированно?й комплекс?ной
линии;
- пуск четвертой очереди про?изводства по?лиамида;
- ввод в э?ксплуатаци?ю воздухор?азделитель?ной устано?вки
- строител?ьство в ре?жиме совмест?ных предпр?иятий произ?водства
ам?миака и уст?ановки компактирования сульфата а?ммония;
- строител?ьство произ?водства су?льфат-нитр?ат аммония.
В 2019 году на эт?и цели зап?ланировано бо?лее 11,5 м?лн. руб.
Показатель абсо?лютной сум?мы прибыли при ан?ализе резу?льтатов
де?ятельности пре?дприятия не мо?жет полност?ью охарактер?изовать, н?асколько
эффективно о?но работало. То?лько соотно?шение приб?ыли и сумм?ы затрачен?ных
средст?в (или объе?ма реализа?ции продук?ции), хара?ктеризующеес?я уровнем рен-
табельности, позволяет о?ценить про?изводствен?но-хозяйст?венную деяте?льность
пре?дприятия в отчет?ном году, ср?авнить с резу?льтатами пре?дыдущих отчет?ных
периодо?в, а также о?пределить место а?нализируемо?го предпри?ятия среди дру?гих
одноти?пных.
Для анализ?а рентабел?ьности деяте?льности предпр?иятия испо?льзуем
пок?азатели, расс?мотренные в пер?вой главе р?аботы.
43
В таблице 10 представи?м исходные д?анные для р?асчетов, в т?аблице 10
результат?ы расчетов ре?нтабельност?и ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ».
Таблица 10
Исходные д?анные для р?асчета пок?азателей ре?нтабельност?и ПФ
ООО «ТЭ?К-ННЭ»
Показатели
2016,
тыс. руб.
2017,
тыс. руб.
2018,
тыс. руб.
Отклонение,
2015/?2014
тыс. руб.
Темп при-роста, %
Выручка
28045053
30873295
38091870
100468
17
35,8
Себестоимость
про?даж
21387373
23825393
24801656
341428
3
16,0
Прибыль от
про?даж
3668140
4108856
9882887
621474
7
169,4
Прибыль до
налогообложе-
ния
3204734
2298420
6618216
341348
2
106,5
Сальдо
фин?ансовых
расхо-дов и
доходов
281318
659005
761829
480511
170,8
Чистая приб?ыль
2576536
1852073
5018860
244232
4
94,8
Среднегодовая
ве?личина ак-
тивов
28944449
35739426
44378300
154338
51
53,3
Среднегодовая
ве?личина соб-
ственного
капитала
18042243
19224678
21772518
373027
5
20,7
Среднегодовая
сто?имость
осно?вных
фондо?в
8391713
8261766
9008029
616316
7,3
Как видно из т?аблицы, по?казатели ре?нтабельност?и продаж и про?дукции
за а?нализируем?ый период ст?абильно уве?личиваются. Рост по?казателя
ре?нтабельности прод?аж к концу 2018 года обус?ловлен тем, что те?мпы прирост?а
прибыли от про?даж были в?ыше, чем те?мпы прирост?а выручки от про?даж.
(169,4% и 35,8% соот?ветственно). Рост по?казателя ре?нтабельност?и продукци?и
также обус?ловлен тем, что те?мпы прирост?а прибыли от про?даж были в?ыше,
чем те?мпы прирост?а себестои?мости прод?аж (169,4% и 16% соот?ветственно).
Д?анное обстоятельство свидетельст?вует о пов?ышении эффективности
хоз?яйственной де?ятельности пре?дприятия и пре?дставлено в т?аблице 11
44
Таблица 11
Показатели ре?нтабельности ПФ ООО «ТЭ?К-ННЭ»
Показатели
2016
2017
2018
Отклонение2
018/2017
Рентабельность про?дукции
17,2
17,2
39,8
22,7
Рентабельность про?даж
13,1
13,3
25,9
12,9
Рентабельность а?ктивов:
- по чисто?й прибыли
8,9
5,2
11,3
2,4
- по EBIT
12,0
8,3
16,6
4,6
Рентабельность
собст?венного ка?питала:
- по чисто?й прибыли
14,3
9,6
23,1
8,8
Фондорентабельность
43,7
49,7
109,7
66,0
Фондорентабельность за анализ?ируемый пер?иод увелич?илась на 66%.
Рост данно?го показате?ля обуслов?лен превыше?нием темпо?в прироста
пр?ибыли от про?даж над те?мпами прирост?а среднего?довой стои?мости осно?вных
фондо?в предприят?ия (169,4% и 7,?3% соответст?венно) и с?видетельствует о росте
эффе?ктивности ис?пользовани?я основных фо?ндов предпр?иятия.
Показатели ре?нтабельност?и совокупн?ых активов и собст?венного ка?питала
рассч?итаны с ис?пользование?м в числителе суммы ч?истой приб?ыли и прибыли
до у?платы проце?нтов за кредит и н?алога на пр?ибыль.
Показатель прибыли до у?платы проце?нтов за кре?дит и нало?га на приб?ыль
характеризует ве?личину прибы?ли предпри?ятия, дост?аточной для то?го, чтобы
от?ветить по с?воим обязате?льствам пере?д кредитор?ами и госу?дарством. Д?анный
показ?атель чаще все?го рассчит?ывается как сумма пр?ибыли до на?логообложе?ния
и саль?до финансо?вых расходо?в и доходо?в.
Показатели ре?нтабельност?и активов и собст?венного ка?питала ПФ ООО
«ТЭК-ННЭ» за анализ?ируемый пер?иод также по?высились: ре?нтабельност?ь
активов по чистой пр?ибыли – на 2,4%, по по?казателю прибыли до у?платы
проце?нтов за кре?дит и нало?га на приб?ыль – на 4,6%; рентабельность
собственно?го капитал?а по чисто?й прибыли – н?а 8,8%, по показателю, прибыль
до уплаты про?центов за кре?дит и нало?га на приб?ыль – на 14,6%
Рост показ?ателей рент?абельности по ч?истой приб?ыли обусло?влен
превы?шением тем?пов прирост?а чистой пр?ибыли (94,8%) н?ад темпами пр?ироста
акт?ивов и собст?венного ка?питала (53,?3% и 20,7% соот?ветственно). Рост
по?казателей ре?нтабельност?и по EBIT обус?ловлен пре?вышением те?мпов