24
необходимо составить соответствующее заявление на имя генерального
директора. Участник должен выразить в заявлении просьбу о принятии
дополнительного взноса в УК с указанием суммы и желаемого размера доли
в ООО. Заявление участника рассматривается на общем собрании,
положительное решение об увеличении номинальной стоимости и размера
доли этого участника и последующем изменении размеров долей других
участников общества должно быть принято единогласно.
Решение об увеличении уставного капитала за счет дополнительного
взноса может принять и единственный участник ООО. В этом случае
изменится только номинальная стоимость доли, размер доли, естественно,
остается прежним – 100%.
Внесение дополнительного вклада для увеличения УК одним или
некоторыми участниками должно произойти в такой же срок, как и для
третьих лиц, т.е. не позднее шести месяцев с даты принятия решения.
Увеличение уставного капитала за счет имущества ООО. Источником
увеличения уставного капитала в этом случае является имущество самой
организации. При этом не происходит перераспределение долей участников,
но возрастает их номинальная стоимость. Разумеется, в этом случае уставный
капитал не может быть увеличен на сумму, большую, чем стоимость
имущества ООО, а именно стоимость его чистых активов плюс резервного
фонда. Под чистыми активами понимают балансовую стоимость имущества
ООО, уменьшенную на сумму его обязательств.
Для принятия решения об увеличении УК за счет имущества общества
достаточно двух третей голосов участников, если устав не предусматривает
большего количества. Принимать такое решение можно только на основании
бухгалтерской отчетности за предыдущий год.
Таким образом, отметим процесс увеличения уставного капитала:
Шаг 1. Принять решение общего собрания или единственного участника об
увеличении уставного капитала, изменении устава и вхождении нового
25
участника (если увеличение происходит за счет вклада третьего лица). Если
УК будет увеличен за счет дополнительных вкладов всех участников, то
потребуется еще одно решение - об утверждении итогов внесения в уставный
капитал.
Шаг 2. Подготовить новую редакцию устава или изменение к нему, где
будет отражен новый размер уставного капитала.
Шаг. 3 Оплатить госпошлину на внесение изменений в устав (800
рублей).
Шаг 4. Подготовить документы, подтверждающие внесение
дополнительного взноса или вклада нового участника: приходный кассовый
ордер, квитанция, платежное поручение. При увеличении УК имуществом
необходимо также получить его оценку независимым оценщиком и составить
акт приема имущества на баланс общества.
Шаг 5. В течение месяца после внесения вкладов в УК надо подать в
ИФНС документы на регистрацию увеличения уставного капитала и
изменения устава:
нотариально заверенное заявление по форме Р13001;
протокол общего собрания участников или решение единственного
участника, заверенные нотариусом;
новая редакция устава или отдельный документ о внесении изменений
в устав (два экземпляра);
квитанция об уплате госпошлины;
документы, подтверждающие внесение взноса в уставный капитал.
Шаг 6. Через 5 рабочих дней вновь обратиться в налоговую за
получением листа записи в ЕГРЮЛ и экземпляра нового устава (изменения в
устав), заверенного налоговой инспекцией.
Таким образом, можно сделать вывод, что в процессе анализа
финансовых результатов важным является выявление факторов, повлиявших
на величину достигнутых финансовых результатов. Основными из этих
26
факторов являются: величина выручки от продаж, размер затрат
предприятия, в том числе управленческие расходы. Представленный
комплекс факторов влияет на прибыль не прямо, а через объемы реализуемой
продукции и себестоимость производства и реализации. В процессе ведения
производственно-хозяйственной деятельности предпринимателей данные
факторы находятся в тесной взаимосвязи и взаимозависимости. Для
изыскания резервов деятельности предпринимателей полезным будет любая
интерпретация результатов факторного анализа финансовых результатов.
1.3. Методы анализа финансовых результатов деятельности
предприятия
Одним из основных показателей, который характеризует финансовые
результаты деятельности предприятия, является прибыль. Между тем, цель
финансово-хозяйственной деятельности предприятий заключается не только
в получении прибыли, но в обеспечении высокой рентабельности [40, с. 236].
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
организации в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития в сравнительном
анализе с показателями других предприятий. Рентабельность является одним
из важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной
деятельности предприятий и отражает то, насколько эффективно
предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.
Рассмотрим методику формирования прибыли предприятия. Выделяют
разные виды прибыли, в зависимости от отдельных критериев, тем не менее,
порядок формирования прибыли, как правило, представляет собой вполне
определенный алгоритм (рис 1.) [8].
27
.
Рис. 1. Порядок формирования прибыли предприятия
По сути процесс формирования прибыли представляет собой комплекс
мероприятий по планированию величины прибыли, а также направлений ее
эффективного использования в соответствие с целями и задачами
предприятия.
Также необходимо отметить, что в зависимости от разного подхода к
издержкам, существующим в бухгалтерском и экономическом подходах,
выделяют бухгалтерскую и экономическую прибыль. Бухгалтерская прибыль
представляет собой совокупный доход компании за вычетом явных
(бухгалтерских) издержек. Экономическая прибыль отличается тем, что из
28
совокупного дохода, помимо явных, вычитаются дополнительно неявные
издержки, которые носят название экономических издержек.
Политика формирования прибыли организации, как правило,
направлена на максимизацию размера положительного финансового
результата за счет выполнения ряда задач по обеспечению увеличения
объемов производства продукции/услуг, эффективного управления
затратами, повышения эффективности использования материально-
технической базы, оптимизации состава и структуры оборотных средств,
повышения производительности труда [48, с. 73].
Также важно уделить внимание вопросам распределения прибыли. В
рамках данного процесса предприятию следует производить своевременную
уплату налоговых платежей, заниматься оптимизацией пропорций
распределения прибыли на части [19]. При распределении прибыли важно
оптимальное сочетание следующих задач и критериев: соответствие
выбранной стратегии развития предприятия; повышение уровня
благосостояния собственников предприятия; обеспечение прироста
рыночной стоимости предприятия в кратко- и долгосрочной перспективе;
повышение инвестиционной привлекательности предприятия; обеспечение
эффективного воздействия на трудовую активность.
Также целесообразно рассмотреть один из наиболее распространенных
методов анализа показателей рентабельности предприятий – факторную
модель Дюпона, которая была разработана в 1919 г. и в последние годы стала
активно использоваться в российской практике финансового анализа [9, с.
74].
Изначально данная модель имеет вид:
ROA= Р / К = (Р / N ) х ( N / К) = РП х ОА,
где: Р – прибыль (бухгалтерская или чистая);
К – авансированный капитал (активы);
N – выручка;
29
РП – рентабельность продаж;
ОА – оборачиваемость активов.
Данная формула называется двухфакторной моделью Дюпона, которая
показывает взаимосвязь между показателем эффективности деятельности
предприятия – ее рентабельностью (ROA) и двумя факторами:
рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов [40, с. 165].
У двухфакторной модели есть полезная модификация в
трехфакторную, которая позволяет оценить, как влияют на рентабельность
предприятия инвестиционная, операционная и финансовая деятельности:
ROE = P/CK = (Р / N ) х ( N / К) x ( K/CK ),
где: ROE (Return On Equity) – рентабельность собственного капитала;
СК – собственный капитал [43].
В данной модификации устанавливается взаимосвязь между
рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми
показателями предприятия:
рентабельностью продаж;
оборачиваемостью активов;
финансовым рычагом.
Для каждого конкретного случая модель позволяет определить
факторы, оказывающие наибольшее влияние на величину рентабельности
собственного капитала. Из представленной модели видно, что
рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов:
рентабельности продаж, оборачиваемости активов и структуры
авансированного капитала.
Еще одной, более углубленной модификацией модели Дюпона является
пятифакторная модель, которая представляет собой соотношение:
ROE = (Р / Пдн) х (Пдн / Пднв) х (Пднв / N) х ( N / К) х ( K/CK )
где: Пдн – прибыль до налогообложения (показатель налогового
бремени);
30
Пднв – прибыль до налогообложения и процентных выплат (показатель
процентного бремени).
Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности
собственного капитала от эффективности операционной и финансовой
деятельности компании. В частности, показатель налогового бремени
характеризует налоговую нагрузку по налогу на прибыль.
Увеличение данного показателя возможно за счет сокращения
налоговых обязательств посредством использования различных схем
налоговой минимизации. Показатель процентного бремени отражает
относительную стоимость привлечения заемных средств. Увеличение
данного показателя возможно за счет формирования кредитного портфеля с
минимально возможной средней процентной ставкой.
Положительным аспектом использования факторной модели Дюпона
является то, что эта модель достаточно проста в расчетах и анализе.
Недостатком является то, что бухгалтерская отчетность не является
абсолютно надежным источником информации о деятельности предприятия.
Таким образом, использование двух-, трех- и пятифакторных моделей
Дюпона дает руководителям предприятий инструмент для обоснования
принимаемых решений, направленных на улучшение результатов финансово-
хозяйственной деятельности компании. Подобный подход помогает выявить
ключевые факторы, на которые руководству компании следует оказать
первоочередное воздействие с целью повышения общей эффективности
деятельности предприятий.
31
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО
«СЕРЕБРИСТАЯ НИТЬ»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика
предприятия
Организационно-правовая форма исследуемого предприятия –
общество с ограниченной ответственностью. Учредительным документом
общества является Устав.
Основной вид деятельности ООО «Серебристая нить» – выпуск
чулочно-носочных изделий, бельевого и верхнего трикотажа.
В состав предприятия входят два основных производства: чулочное и
бельевое, объединяющее пять основных цехов: два вязальных, два
красильно-отделочных, закройно-швейный.
На предприятии установлено более 90 единиц основного
кругловязального и чулочно-вязального оборудования, 32 единицы
отделочного оборудования и 28 единиц раскройно-швейного оборудования
различных марок, классов, систем и диаметров.
Предприятие перерабатывает в год более 70 тонн различных видов
сырья: хлопчатобумажную полиамидную и полиэфирную нить, нить
вискозную. Освоен выпуск изделий из полиамидной и хлопчатобумажной
нити с вложением эластана (высокоэластичной нитью, аналогом лайкры).
Ассортимент изделий, выпускаемых предприятием, охватывает все
возрастные группы и размеры и насчитывает более 40 наименований.
На предприятии действует накопительная система скидок на
продукцию предприятия, отпускаемую со склада готовой продукции за
наличный и безналичный расчёт:
от 30000 рублей до 60 000 рублей – скидка 2%;
от 60000 рублей до 100 000 рублей – скидка 4%;
32
от 100000 рублей до 300 000 рублей – скидка 6%;
от 300000 рублей и выше – скидка 8%.
Численность работающих в компании по состоянию на конец прошлого
года составила 407 человек, из них промышленно-производственный
персонал – 387 человек. Структура управления предприятия представлена на
рисунке 2.
Рисунок 2. Схема структуры управления предприятием
Отчетность компании составлена верно. Присутствуют все формы
33
отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о
движении капитала, отчет о движении денежных средств), реквизиты, печати
и подписи, проведена счетная проверка финансовой отчетности, имеется
положительное аудиторское заключение.
Статей, свидетельствующих о крайне неудовлетворительной работе
коммерческой организации в отчетном периоде и сложившемся в результате
этого плохом финансовом положении, а также статей, свидетельствующих об
определенных недостатках в работе коммерческой организации в
финансовой отчетности не обнаружено, что свидетельствует о том, что
работа организации и финансовые результаты за отчетные периоды являются
удовлетворительными.
По данным экспресс-анализа можно сказать, что годовая финансовая
отчетность предприятия пригодна для чтения и дальнейшего углубленного
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Углубленный
анализ позволит более подробно определить финансовое положение
предприятия его устойчивость и ряд наиболее важных критерии для
успешного управления финансовыми ресурсами.
В таблице 3 представим вертикальный анализ баланса предприятия.
Активы представляют собой часть бухгалтерского баланса
организации, которая содержит информацию о составе ее имущества.
Активы организации принято подразделять на такие две группы: оборотные
и внеоборотные активы. Оборотные активы участвуют в одном
производственном цикле организации, в то время как внеоборотные активы –
в нескольких и переносят свою стоимость на текущую себестоимость
производимо продукции (работ, услуг) в виде амортизации. Группировка
активов в балансе организации осуществляется по степени ликвидности.
Наиболее ликвидными активами являются денежные средства, наименее –
внеоборотные активы. Сумма внеоборотных активов на конец 2015 г.
составляла 23159 тыс. руб., на конец 2016 г. составила 27352 тыс. руб.. На