44
Показатель выручки за анализированный период увеличился на 30 724
тыс. руб., что свидетельствует о расширении деятельности компании,
увеличении спроса на предлагаемые услуги. Несомненно, это является
положительной тенденцией. Также обратим внимание, что наибольший
прирост получили показатели прочие доходы и расходы. Так, изменение
составило 613,9 % и 65,9% соответственно.
Прибыль за анализируемый период (2016-2017гг.) снизилась на 20664
тыс. руб.: ΔП=6293-26957=-20664
Четырехфакторная модель.
1. Если сравнивать сумму прибыли на начало периода и прибыль,
рассчитанную исходя из фактического объема и ассортимента, но при ценах
и себестоимости продукции на начало периода, то разница между ними
показывает, насколько произошло изменение прибыли за счет объема и
структуры продукции отчетного периода:
ΔП(P) = 47754-26957 = 20797 тыс. руб.
В следующей таблице представим исходные данные (таблица 9)
Таблица 9
Исходные данные, тыс. руб.
Показатели
На начало
периода (по
базису)
По базису на
фактически
реализованную
продукцию
На конец периода
(фактические
данные)
1. Выручка от реализации (В)
124781
145578
130766
2. Себестоимость
реализованной продукции
(C.c)
97824
97824
124473
3. Прибыль от реализации
(П) (п.1-п.2)
26957
47754
6293
2. Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо прибыль
на начало периода умножить на процент роста объема производства, который
определяется делением выручки от реализации, рассчитанной, исходя из
45
базисной цены и фактического объема реализованной продукции. на выручку
от реализации на начало периода:
Процент роста объема производства: k = 145578:124781*100%-100% =
16.67%
ΔП(V) = 26957*16.67% = 4493.732 тыс.руб.
3. Определим влияние структурного фактора:
ΔП(уд.в) = 20797-4493.732 = 16303.268 тыс.руб.
4. Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли
устанавливается сравнением затрат, полученных при фактическом объеме
реализации и себестоимости единицы продукции на начало периода и полной
фактической себестоимостью на конец периода:
ΔП(c.c) = 97824-124473 = -26649 тыс.руб.
5. Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию
определяется сопоставлением фактической выручки от реализации на конец
отчетного периода с выручкой от реализацией, рассчитанной при
фактических объемах продаж и ценах на начало периода:
ΔП(ц) = 130766-145578 = -14812 тыс.руб.
Общее изменение прибыли от данных факторов находится как
суммирование полученных результатов:
ΔП = 4493.732+16303.268-26649-14812 = -20664 тыс.руб.
Аналогичный анализ можно проделать, используя способ цепной
подстановки (таблица 10).
Изменение суммы прибыли за счет:
1. объема реализации продукции:
ΔП(V) = 31450.732-26957 = 4493.732 тыс.руб.
2. структуры товарной продукции
ΔП(уд.в.) = 47754-31450.732 = 16303.268 тыс.руб.
3. средних цен реализации:
ΔП(ц)=32942-47754 = -14812 тыс.руб.
46
3. себестоимости:
ΔП(с.с.) = 6293-32942 = -26649 тыс.руб.
Таблица 10
Расчет влияния факторов на изменение суммы прибыли от реализации
продукции способом цепных подстановок.
Показатель
Формула
Порядок расчета
На начало периода
ВР
0
-С/с
0
26957
Усл. 1
П0*Кроста
26957*145578/124781=31450.732
Усл. 2
ВР
усл.
-С/с
усл.
47754
Усл. 3
ВР
1
- С/с
130766-97824=32942
На конец периода
ВР
1
- С/с
1
6293
Общее изменение прибыли от данных факторов находится как
суммирование полученных результатов:
ΔП=4493.732+16303.268-14812-26649=-20664 тыс.руб.
Трехфакторная модель.
Отклонение суммы прибыли от реализации продукции вследствие
изменения:
а) средних цен реализации ΔП(p)=∑(q1p1-q1z1)-∑(q1p0-q1z1)
ΔП(p)=(130766-124473)-(145578-124473)=-14812 тыс.руб.
б) себестоимости единицы продукции ΔП(z)=∑( q1p0-q1z1)-∑(q1p0-
q1z0)
ΔП(z)=(145578-124473)-(145578-97824)=-26649 тыс.руб.
в) количества реализованной продукции ΔП(q)=∑(q1p0-q1z0)-∑(q0p0-
q0z0)
ΔП(q)=(145578-97824)-(124781-97824)=20797 тыс.руб.
Взаимосвязь ΔП=ΔП(p)+ΔП(z)+ΔП(q)=-14812-26649+20797=-20664
тыс.руб.
Индексный анализ прибыли.
Индексная модель.
47
=
Общий индекс изменения прибыли:
а) влияние на прибыль себестоимости;
б) влияние на прибыль цены;
в) влияние на прибыль объема реализации.
Итого: I=0.191*0.6898*1.7715=0.2334
Факторный анализ рентабельности продаж.
Общее изменение рентабельности:
в том числе:
а) из-за изменения цен:
б) из-за изменения себестоимости:
в) из-за изменения структуры продукции:
Взаимосвязь Δr=Δr(p)+Δr(z)+Δr(q)=-21.41-22.35+21.26=-22.5%
Проведем факторный анализ факторных влияний на прибыль от
реализации продукции (таблица 11).
48
Таблица 11
Показатели деятельности предприятия за 2017 г. в сопоставимых ценах
Показатель
Базисный период,
2016 г.
2017 г. в сопоставимых ценах
Отчетный период,
2017 г.
усл.
обознач.
тыс.
руб.
усл.
обознач.
формула
расчета
тыс. руб.
усл.
обознач.
тыс.
руб.
Выручка от
реализации
продукции
(товаров)
В
0
124 781
В'
q
1
x p
0
145 578
В
1
130 766
Полная
себестоимость
S
0
112 881
S'
131 695
S
1
127 997
Прибыль от
реализации
товарной
продукции
П
0
11 900
П'
13 883
П
1
2 769
В таблице 12 представим расчет факторных влияний на прибыль от
реализации продукции.
Таблица 12
Расчет факторных влияний на прибыль от реализации продукции
Фактор
Ед. изм.
Величина
показателя
Удельный
вес, %
Изменение отпускных цен на продукцию
(∆p1 = В1 - В')
тыс. руб.
-14 812
162,2%
Изменение в объеме продукции
(Δp2 = П0 x (S'/ S0) - П0)
тыс. руб.
1 983
-21,7%
Изменение в структуре продукции
(∆p3 = p0 x ((В' / В0) - (S' / S0)))
тыс. руб.
-0
0,0%
Влияние на прибыль экономии от снижения по
себестоимости продукции
(∆p4 = S' - S1)
тыс. руб.
3 698
-40,5%
Изменение себестоимости за счет структурных
сдвигов в составе продукции
(∆pP5 = S0 x (В' / В0) - S')
тыс. руб.
0
0,0%
Совокупное влияние факторов
тыс. руб.
-9 131
100,0%
Таким образом, наиболее влияние на прибыль от реализации оказало
изменение показателя отпускных цен на продукцию. Влияние показателя
составило 162,2%.
49
2.3. Оценка рентабельности предприятия
Рентабельность является важнейшим показателем, отражающим
конечные финансовые результаты деятельности предприятия и означает
жизнеспособность организации в долгосрочной перспективе, но никак не его
способность погашать долги. Организация может быть прибыльной, но не
неплатежеспособной, и наоборот. Рентабельность – относительный
показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели
рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность
деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с
различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников
экономического процесса (таблица 13).
Таблица 13
Динамика показателей рентабельности
Показатель
Период
Изменение, тыс.
руб.
Темп роста, %
2017 г.
2016 г.
2015 г.
2017 г.
-2016г.
2017 г.
-2015г.
2017 г.
/2016г.
2017 г.
/2015г.
Выручка (нетто)
130 766
124 781
100 042
5 985
30 724
104,8%
130,7%
Прибыль (убыток) от
продаж
2 769
11 900
17 550
-9 131
-14 781
23,3%
15,8%
Прибыль (убыток) до
налогообложения
7 494
14 658
17 027
-7 164
-9 533
51,1%
44,0%
Чистая прибыль
(убыток)
6 044
11 790
13 732
-5 746
-7 688
51,3%
44,0%
Среднегодовая сумма
всех активов
76 202
72 140
33 748
4 062
42 454
105,6%
225,8%
Среднегодовая
стоимость
собственного
капитала
65 451
58 645
27 171
6 806
38 280
111,6%
240,9%
Полная
себестоимость
товаров, работ/услуг
127 997
112 881
82 492
15 116
45 505
113,4%
155,2%
Рентабельность
активов (ROA)
9,8%
20,3%
50,5%
-10,5%
-40,6%
48,4%
19,5%
Коэффициент
рентабельности
собственного
капитала (ROE)
9,2%
20,1%
50,5%
-10,9%
-41,3%
45,9%
18,3%
50
Показатель
Период
Изменение, тыс.
руб.
Темп роста, %
2017 г.
2016 г.
2015 г.
2017 г.
-2016г.
2017 г.
-2015г.
2017 г.
/2016г.
2017 г.
/2015г.
Коэффициент
рентабельности
продаж (ROS) по
чистой прибыли
4,6%
9,4%
13,7%
-4,8%
-9,1%
48,9%
33,7%
Коэффициент
рентабельности
продаж (ROS) по
прибыли от продаж
2,1%
9,5%
17,5%
-7,4%
-15,4%
22,2%
12,1%
Рентабельность
производства
4,7%
10,4%
16,6%
-5,7%
-11,9%
45,2%
28,4%
Рентабельность производства в течении анализируемого периода
уменьшилась на 11,9 процентных пункта, что свидетельствует о снижение
показателей выручки от реализации предоставляемых услуг предприятием
(рисунок 7).
Рисунок 7. Динамика показателей рентабельности предприятия
Рентабельность текущих активов в течении 2016-2017 гг. уменьшилась
с 20,3 до 9,08. Наблюдаемое значение свидетельствует об отсутствии
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
2017 г. 2016 г. 2015 г.
Рентабельность активов (ROA)
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)
Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по чистой прибыли
Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по прибыли от продаж
Рентабельность производства
51
возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по
отношению к используемым оборотным средствам компании. Наблюдаемое
значение свидетельствует о малоэффективном способе использования
оборотных средств.
Рентабельность продаж по чистой прибыли в течении анализируемого
периода (2016-2017 гг.) уменьшилась на 4,8 пункта, что свидетельствует о
снижении показателей выручки от реализации предоставляемых услуг
предприятием.
Также в дополнение к факторному анализу прибыли, проведенному в
предыдущем разделе работы, целесообразно провести факторный анализ
рентабельности активов. В таблице 14 представлены исходные данные,
необходимые для проведения факторного анализа рентабельности активов.
Таблица 14
Исходные данные факторного анализа рентабельности активов предприятия
Показатель
Отчетный период,
2017 г.
Базисный период,
2016 г.
Абс.
изменен
ие,
тыс. руб.
Относит
.измене
ние, %
усл.
обозн.
тыс. руб.
усл.
обозн.
тыс. руб.
Прибыль (убыток) от
продаж
П
1
2 769
П
0
11 900
-9 131
-76,7%
Выручка от продажи
продукции, работ или услуг
В
1
130 766
В
0
124 781
5 985
4,8%
Полная себестоимость
реализованной продукции
S
1
127 997
S
0
112 881
15 116
13,4%
Средние остатки запасов
включая НДС
Q
1
33 130
Q
0
28 130
5 001
17,8%
Средние остатки
оборотных активов
ОА
1
50 630
ОА
0
46 885
3 746
8,0%
Средние остатки активов
А
1
76 202
А
0
72 140
4 062
5,6%
Выручка на 1 руб.
себестоимости (п.2 / п.3)
1,02
1,11
Доля оборотных активов
(п.5 / п.6)
0,66
0,65
Доля запасов в
формировании оборотных
активов (п.4 / п.5)
0,65
0,60
Оборачиваемость запасов
4
4
Рентабельность активов, Ra
3,6%
16,5%
Изменение рентабельности
активов к переменной базе
-12,9%
52
На основании исходных данных рассчитаем факторные влияния
показателей на итоговый показатель рентабельности активов (таблица 15).
Таблица 15
Оценка влияния факторов на изменение рентабельности активов
Фактор
Ед. изм.
Величина
показателя
Выручка на 1 руб. cебестоимости, DRx
%
-13,1%
Доля оборотных активов в формировании активов,
DRy
%
0,1%
Доля запасов в формировании оборотных активов,
DRz
%
0,3%
Оборачиваемость запасов в оборотах, DRl
%
-0,1%
Совокупное влияние всех факторов
%
-12,9%
Таким образом, наибольшее влияние на изменение рентабельности
активов оказал показатель выручка на 1 руб. себестоимости.
Между наблюдаемыми показателями обратная зависимость, при
увеличении соотношения выручки на 1 рубль себестоимости показатель
рентабельности активов предприятия снижается.
53
3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1. Резервы повышения прибыли и рентабельности предприятия
На основании проведенного анализа целесообразно сформировать
основные направления улучшения финансовых результатов и повышения
финансовой устойчивости предприятия. Как упоминалось в первой главе,
важным источником улучшения показателей рентабельности могут стать
мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской
задолженности. Управление дебиторской задолженностью с использованием
современных методов управления, с помощью которых будет
осуществляться постоянный мониторинг, анализ ее состояния и динамики
позволит снизить дебиторскую задолженность и инфляционные потери, а
также избежать дополнительного привлечения кредитных ресурсов.
Отметим, что использование кредитных ресурсов является
эффективным до определенного процента в общей структуре капитала.
Поскольку слишком высокий удельный вид привлеченных ресурсов
негативно влияет на общее финансовое состояние организации.
Финансирование деятельности компании преимущественно за счёт
заёмного капитала предоставляет возможность мобилизации значительных
средств для инвестирования, обеспечивает рост рентабельности собственного
капитала благодаря эффекту финансового рычага, щедрые дивидендные
выплаты. Однако этой стратегии сопутствует низкая финансовая
устойчивость, высокий предпринимательский риск и вероятность
банкротства.
Сопоставляя преимущества и недостатки различных стратегий
финансирования, финансовые менеджеры предпринимают попытки
оптимизировать структуру источников финансирования, найти разумное