34
конец 2017 г. показатель начал уменьшаться и составил 23791 тыс. руб..
Наблюдаемая динамика свидетельствует о снижении объемов деятельности,
отсутствии инвестирования денежных ресурсов в основные средства
предприятия.
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса
Наименование показателя
2017 г.
%
2016 г.
%
2015 г.
%
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
1 500
1,98
1 700
2,21
2 200
3,26
Основные средства
22 291
29,48
25 652
33,41
20 959
31,05
Итого по разделу I
23 791
31,46
27 352
35,62
23 159
34,31
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
34 833
46,06
26 527
34,55
26 082
38,64
Налог на добавленную стоимость
по приобретенным ценностям
2 850
3,77
2 050
2,67
1 600
2,37
Дебиторская задолженность
11 470
15,17
10 350
13,48
6 615
9,80
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
1 460
1,93
1 460
1,90
1 600
2,37
Денежные средства и денежные
эквиваленты
1 215
1,61
9 045
11,78
8 440
12,50
Прочие оборотные активы
0,00
0,00
0,00
Итого по разделу II
51 828
68,54
49 432
64,38
44 337
65,69
БАЛАНС
75 619
100,00
76 784
100,00
67 496
100,00
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный
капитал, уставный фонд, вклады
товарищей)
20 000
26,45
20 000
26,05
20 000
29,63
Добавочный капитал (без
переоценки)
42 233
55,85
36 998
48,18
26 642
39,47
Резервный капитал
1 800
2,38
1 700
2,21
1 200
1,78
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
3 920
5,18
4 250
5,54
6 500
9,63
Итого по разделу III
67 953
89,86
62 948
81,98
54 342
80,51
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV
-
-
0,00
-
0,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
2 000
2,64
3 000
3,91
3 200
4,74
Кредиторская задолженность
5 246
6,94
10 536
13,72
9 754
14,45
Прочие обязательства
420
0,56
300
0,39
200
0,30
Итого по разделу V
7 666
10,14
13 836
18,02
13 154
19,49
БАЛАНС
75 619
100,00
76 784
100,00
67 496
100,00
35
Первый раздел баланса представлен основными средствами. Так,
данный показатель на 31.12.2015 г. составлял 20 959 тыс. руб., на конец 2016
г. 25652 тыс. руб. По состоянию на 31.12.2017 г. показатель продолжил
уменьшатся и составил 22291 тыс. руб.
Рисунок 3. Структура активов предприятия
Второй раздел за анализированный период также имел тенденцию к
уменьшению. Так, на конец 2015 г. сумма составила 44337 тыс. руб., на
конец 2016 г. 49432 тыс. руб. Отметим, что на наблюдаемую динамику
наибольшее влияние имело увеличение дебиторской задолженности. Так,
последний показатель на 31.12.2015 г. составлял 8440 тыс. руб., на конец
2016 г. уменьшился и составил 10 350., по состоянию на конец 2017 г.
составил 11470 тыс. руб. Данная динамика является отрицательной,
поскольку свидетельствует о некотором снижении эффективности политики
коммерческого кредитования в организации. Структура активов предприятия
представлена на рисунке 3.
Третий раздел баланса представлен основными двумя показателями:
уставный капитал и нераспределенная прибыль. На протяжении
анализируемого периода размер уставного капитала не менялся и составлял
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
На 31 декабря 2017 г.
На 31 декабря 2016 г.
На 31 декабря 2015 г.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
36
20000 тыс. руб.
Сумма нераспределенной прибыли в течении анализируемого периода
уменьшалась. За 2015 – 2017 удельный вес показателя снизился с 9,63% до
5,18% от общей суммы пассивов предприятия.
В течении рассмотренных трех лет динамика краткосрочных
обязательств была положительной. Так, кредиторская задолженность за
анализируемый период уменьшилась с 9 754 тыс. руб. до 5246 тыс. руб., что
свидетельствует о некотором повышении финансовой независимости
организации. Структура пассивов предприятия представлена на рисунке 4.
Рисунок 4. Структура пассивов предприятия
В следующей таблице (таблица 4) представим горизонтальный анализ
баланса.
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
На 31 декабря 2017 г.
На 31 декабря 2016 г.
На 31 декабря 2015 г.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
37
Таблица 4
Горизонтальный анализ баланса предприятия
Наименование показателя
На 31
декабря
2017 г.
На 31
декабря 2016
г.
На 31
декабря
2015 г.
Изменение, тыс. руб.
Изменение, %
АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
1 500
1 700
2 200
(700)
68,18
Основные средства
22 291
25 652
20 959
1 332
106,36
Итого по разделу I
23 791
27 352
23 159
632
102,73
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
34 833
26 527
26 082
8 751
133,55
Налог на добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
2 850
2 050
1 600
1 250
178,13
Дебиторская
задолженность
11 470
10 350
6 615
4 855
173,39
Финансовые вложения (за
исключением денежных
эквивалентов)
1 460
1 460
1 600
(140)
91,25
Денежные средства и
денежные эквиваленты
1 215
9 045
8 440
(7 225)
14,40
Прочие оборотные
активы
-
Итого по разделу II
51 828
49 432
44 337
7 491
116,90
БАЛАНС
75 619
76 784
67 496
8 123
112,03
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
(складочный капитал,
уставный фонд, вклады
товарищей)
20 000
20 000
20 000
-
100,00
Добавочный капитал (без
переоценки)
42 233
36 998
26 642
15 591
158,52
Резервный капитал
1 800
1 700
1 200
600
150,00
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
3 920
4 250
6 500
(2 580)
60,31
Итого по разделу III
67 953
62 948
54 342
13 611
125,05
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Итого по разделу IV
-
-
-
-
-
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
2 000
3 000
3 200
(1 200)
62,50
Кредиторская
задолженность
5 246
10 536
9 754
(4 508)
53,78
Прочие обязательства
420
300
200
220
210,00
Итого по разделу V
7 666
13 836
13 154
(5 488)
58,28
БАЛАНС
75 619
76 784
67 496
8 123
112,03
Первым этапом проанализируем показатели ликвидности и
платежеспособности предприятия.
38
Необходимо отметить, что проведение анализа ликвидности и
платежеспособности является взаимодополняющим процессом, поскольку
дают возможность провести полный анализ благополучия предприятия.
Активы компании делят на такие группы в зависимости от скорости
превращения в денежные средства:
А1 – активы, которые считаются абсолютно ликвидными.
А2 – активы, которые считаются быстрореализуемыми.
А3 – активы, которые считаются медленно реализуемыми.
А4 – активы, которые считаются труднореализуемыми.
Пассивы группируются по степени срочности обязательств, при этом
принято выделять следующие группы:
П1 – обязательства, которые считаются наиболее срочными.
П2 – обязательства, которые считаются среднесрочными.
П3 – обязательства, которые считаются долгосрочными.
П4 – пассивы, которые считаются постоянными.
Для того чтобы определить, платежеспособно предприятие или нет,
необходимо сопоставить группы активов с группами пассивов, результаты
представим в таблице 5. Считается, что предприятие является абсолютно
платежеспособным, если выполняются следующие условия.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса предприятия
Актив
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Пассив
Абсолютные величины,
тыс. руб.
2017 г.
2016 г.
2015 г.
2017 г.
2016 г.
2015 г.
А1
2 675
10 505
10 040
П1
5 246
10 536
9 754
А2
11 430
10 054
6 037
П2
2 420
3 300
3 400
А3
37 578
28 317
27 382
П3
0
0
0
А4
23 831
27 648
23 737
П4
67 848
62 688
54 042
Необходимой частью сравнения статей баланса по степени
ликвидности является анализ платежного излишка, или недостатка
предприятия (рисунок 5).
39
Рисунок 5. Платежный излишек (+), или недостаток (-)
По первой группе наблюдается платежный недостаток, что
свидетельствует о том, что организация не в состоянии расплатится с
кредиторской задолженностью.
Вторая группа характеризуется платёжным излишком на протяжении
всего анализируемого периода, что свидетельствует о том, что
анализируемое предприятие может в полной мере погасить краткосрочные
пассивы, к которым можно отнести краткосрочные заемные средства.
По третьей группе наблюдается платежный излишек. Такая динамика
свидетельствует о том, что анализируемая компания в состоянии погасить в
полной мере долгосрочные пассивы.
Сравнивая четвертую группу можно отметить отсутствие собственного
оборотного капитала, что характеризует недостаточную финансовую
устойчивость предприятия.
Платежеспособность в самом общем виде характеризуется степенью
ликвидности оборотных активов предприятия и свидетельствует о его
финансовых возможностях полностью в установленные сроки
расплачиваться по своим обязательствам. Платежеспособность предприятия
можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную.
Следующим этапом анализа ликвидности баланса проведем
-50 000 -40 000 -30 000 -20 000 -10 000 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000
А1П1
А2П2
А3П3
А4П4
2015 г. 2016 г. 2017
40
коэффициентный анализа (таблица 6).
Таблица 6
Коэффициентный анализ ликвидности предприятия
Наименование показателя
Нормативное
значение
2017 г.
2016 г.
2015 г.
Коэффициент текущей ликвидности
от 1,5 до 2,5
6,74
3,53
3,30
Коэффициент быстрой ликвидности
от 0,7 до 1,5
1,84
1,49
1,22
Коэффициент абсолютной ликвидности
более 0,2
0,35
0,76
0,76
Общий показатель ликвидности баланса
более или
равно 0,1
3,05
1,97
1,86
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
0,85
0,72
0,70
Коэффициент маневренности функционального
капитала
0,85
0,81
0,90
Первый показатель – коэффициент текущей ликвидности. Показатель
характеризует возможность анализируемой компании погасить
краткосрочные обязательства за счет использования собственных оборотных
активов. Так, на конец 2015 г. показатель составил 3,3, на конец 2016 г.
показатель составил 3,53, тогда как на конец 2017 г он составил уже 6,74, что
говорит о дисбалансе средств в компании.
Коэффициент «общий показатель ликвидности» демонстрирует
соответствие нормативному значению. Заметим, что данный коэффициент
характеризует возможность компании осуществлять необходимые расчеты
по всем видам обязательств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для
финансирования текущей деятельности. Наблюдаемая динамика
свидетельствует о том, что на предприятии достаточно собственных средств
для нормального финансирования текущей деятельности. На значение
повлияло увеличение суммы внеоборотных активов, что свидетельствует о
приобретении имущества или инвестиций в строительство, а также снижение
кредиторской задолженности.
41
Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению
собственного и заемного капитала, по темпам накопления собственного
капитала в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению
мобильных и иммобилизованных средств предприятия, по степени
обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом
(таблица 7).
Таблица 7
Определение и анализ типа финансовой устойчивости
Показатель
Период
2017 г.
2016 г.
2015 г.
Реальный собственный капитал
67 731
62 948
54 342
Внеоборотные активы
23 791
27 352
23 159
Источники собственных оборотных средств для
формирования запасов и затрат
43 900
35 300
30 605
Долгосрочные пассивы
0
0
0
Источники собственных и долгосрочных заемных
средств для формирования запасов и затрат
43 900
35 300
30 605
Краткосрочные кредитные и заемные средства
2 000
3 000
3 200
Общая величина источников средств с учетом
долгосрочных и краткосрочных заемных средств
45 900
38 300
33 805
Величина запасов и затрат, обращающихся в
активе баланса
37 683
28 577
27 682
Излишек источников собственных оборотных
средств
6 217
6 723
2 923
Излишек источников собственных средств и
долгосрочных заемных источников
6 217
6 723
2 923
Излишек общей величины всех источников для
формирования запасов и затрат
8 217
9 723
6 123
Тип финансовой устойчивости
(1;1;1)
(1;1;1)
(1;1;1)
Так, в 2015-2016 г. на предприятии наблюдалась стабильное
финансовое положение. Источниками финансирования являются
краткосрочные кредиты и собственные источники финансирования. Данная
ситуация характеризуется нормальной платежеспособности. На предприятии
не возникает необходимости привлечения дополнительных источников
финансирования.
42
Далее в Приложении приведены рассчитанные показатели
оборачиваемости ряда активов, которые характеризуют скорость возврата
авансированных на осуществление предпринимательской деятельности
средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности
при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Данные об оборачиваемости активов свидетельствуют о том, что
предприятие получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за
210 календарных дня. В среднем требуется 91 день, чтобы получить выручку
равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.
Рисунок 6. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности
Отметим коэффициент – средний срок оборота дебиторской
задолженности. В течении 2015 – 2017 гг. количество оборотов увеличилось
с 12 до 30 (рисунок 6). Такая динамика свидетельствует об ухудшении
платежной дисциплины клиентов, что может привести к нехватке денежных
средств для организации непрерывной деятельности». Для снижения суммы
0
5
10
15
20
25
30
35
2017 г. 2016 г. 2015 г.
Дни
Средний срок оборота
дебиторской
задолженности
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности
Средний срок оборота
кредиторской
задолженности
43
дебиторской задолженности необходимо продумать, каким именно клиентам
компания предоставляет отсрочку платежа. Логично делать это для давних и
надежных клиентов. Это позволит избежать возникновения просроченной
задолженности.
2.2. Анализ формирования прибыли
Прибыль (убыток) или финансовый результат представляет собой при-
рост (уменьшение) собственного капитала организации за отчетный период,
полученный в результате финансово-хозяйственной деятельности
организации. В таблице 8 представлен горизонтальный анализ отчета о
финансовых результатах предприятия.
Таблица 8
Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах предприятия
Наименование показателя
Горизонтальный анализ
Абсолютное изменение,
тыс. руб.
Относительное изменение,
%
2017 г.
-2016 г.
2017 г.
-2015г.
2016 г.
-2015г.
2017 г.
/2016г.
2017 г. /
2015 г.
2016 г. /
2015 г.
1
2
3
4
5
6
7
Выручка
5 985
30 724
24 739
104,8%
130,7%
124,7%
Себестоимость продаж
-26 649
-56 031
-29 382
127,2%
181,9%
142,9%
Валовая прибыль (убыток)
-20 664
-25 307
-4 643
23,3%
19,9%
85,3%
Коммерческие расходы
10 854
10 454
-400
17,1%
17,7%
103,1%
Управленческие расходы
679
72
-607
65,3%
94,7%
145,0%
Прибыль (убыток) от продаж
-9 131
-14 781
-5 650
23,3%
15,8%
67,8%
Прочие доходы
2 474
4 754
2 280
177,2%
613,9%
346,5%
Прочие расходы
-507
494
1 001
213,4%
65,9%
30,9%
Прибыль (убыток) до
налогообложения
-7 164
-9 533
-2 369
51,1%
44,0%
86,1%
Текущий налог на прибыль
-1 379
-1 845
-466
51,3%
44,0%
85,9%
Чистая прибыль (убыток)
-5 746
-7 688
-1 942
51,3%
44,0%
85,9%