24
сумма капитала организации не изменяется
30
.
Следует также добавить, что в научной и специализированной
литературе по финансовому анализу весьма распространен термин "качество
прибыли". Однако широкое применение этого термина не подразумевает
полного согласия ученых и специалистов даже по самой сути качества прибыли.
Некоторые авторы сводят качество прибыли к проблеме достоверности
финансовой отчетности. Другие считают, что качество прибыли-это
обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли
организации. При этом авторы в полной мере учитывают проблему
достоверности и совершенствования финансовой отчетности в процессе оценки
качества прибыли. Другая точка зрения заключается в том, что качество
прибыли отражает, насколько организация характеризуется (стабильный)
достигнутый уровень прибыли, а также степень использования хозяйственных
резервов для его достижения
31
.
Рисунок 3. Система количественных показателей качества
прибыли предприятия
Качество прибыли можно рассматривать как с качественной, так и с
количественной точки зрения. Однако автор экономических статей, О.А.
Дроздов, признавая важнейшее значение исследования подобных показателей
30
Смирнова Ю.В. Рентабельность маржинальной прибыли в системе маржинального анализа экономического
субъекта // Аудитор. - 2018. - № 10. - С. 53.
31
Ясменко Г.Н. Формирование финансовых результатов в современных условиях // Все для бухгалтера. - 2017. -
№ 15. – С. 14.
Качество валовой прибыли предприятия
Качество прибыли от продаж предприятия
Качество прибыли до налогообложения
предприятия
Качество чистой прибыли предприятия
Показатели
качества
прибыли
предприятия
25
при анализе качества прибыли, по необходимости сосредоточивается на
описании именно количественных показателей. На рисунке 3 представлена
система количественных показателей качества прибыли.
32
В связи с выше сказанным, следует раскрыть рекомендуемую систему
показателей качества прибыли предприятия.
1. Анализ качество валовой прибыли предприятия включает:
устойчивость коэффициента (нормы) валовой прибыли
предприятия:
К
ВПt
>... K
DG3
> K
DG2
> K
DG1
> K
DG0
(1.1)
Где К
ВПt
– коэффициент (норма; валовой прибыли в последнем
(анализируемом) периоде; K
ВП3
, K
ВП2
, K
ВП1
;
K
ВП0
– коэффициенты (нормы) валовой прибыли предшествующих
периодов.
Коэффициент (норма) валовой прибыли определяется следующим
образом:
К
ВП
= ВП/В (1.2)
Где К
ВП
– коэффициент (норма) валовой прибыли;
ВП – валовая прибыль анализируемого периода;
В – выручка от продажи продукции.
Очевидно, что при соблюдении неравенства (1.1) для предприятия будет
характерным стабильный рост объемов продаж, выручки от реализации
продукции, снижение ее себестоимости и, соответственно, устойчивый прирост
доли валовой прибыли в выручке от продаж. Иными словами, данного
неравенство отражает положительные изменения в характере формирования
валовой прибыли. Все это будет свидетельствовать о высоком качестве валовой
прибыли. Неустойчивость же коэффициента, демонстрируя нестабильность
величины валовой прибыли и структуры источников ее формирования, дает
основания говорить о невысоком качестве валовой прибыли. Необходимость
превышения значений К
ВП
над их значениями в предшествующих периодах
32
Дроздов О.А. Система количественных показателей качества прибыли предприятия / [Электронный ресурс].
Электрон. дан. – Режим доступа: http://www.1-fin.ru/?id=456 (дата обращения 14.11.2018)
26
отражает тот факт, что финансово-хозяйственная деятельность предприятий
осуществляется в условиях инфляции.
индикатор качества валовой прибыли предприятия:
T ВПt >= T Вt > T Сt при T Вt > T (1.3)
Где T
ВПt
– темп прироста валовой прибыли предприятия в
анализируемом периоде;
Т
Вt
– темп прироста выручки от реализации продукции в анализируемом
периоде;
T
Сt
– темп прироста себестоимости продукции в анализируемом периоде;
Т
ПЦt
– темп прироста цен в экономике страны в анализируемом периоде.
По-видимому, определенную сложность при использовании индикатора
качества валовой прибыли предприятия представляет конкретизация показателя
«темп прироста цен в экономике». При анализе качества прибыли можно было
бы использовать среднеотраслевые темпы прироста цен. В таком случае
соблюдение неравенства (1.3) будет свидетельствовать о том, что объемы
продаж предприятия в анализируемом периоде выросли; темпы прироста
выручки от реализации продукции предприятия превысили среднеотраслевые
темпы прироста и темпы прироста себестоимости продукции, значит, рост цен
на продукцию предприятия не явился главным фактором изменения суммы
выручки (в этом случае речь идет об экономии, обусловленной относительным
снижением себестоимости проданной продукции). В совокупности с
отмеченным ранее превышение темпов прироста валовой прибыли над темпами
прироста выручки от реализации продукции свидетельствует об улучшении
качества валовой прибыли предприятия в анализируемом периоде.
устойчивость темпов прироста валовой прибыли предприятия:
T
ВПt
>=...>= T
ВП3
>= T
ВП2
>= T
ВП1
> 0 (1.4)
Соблюдение неравенства (1.4) свидетельствует о том, что темп прироста
валовой прибыли устойчив (стабилен) и, соответственно, демонстрирует
высокое качество валовой прибыли.
Каждый из приведенных показателей качества валовой прибыли имеет
27
собственную аналитическую ценность. Очевидно, что лишь при соблюдении
всех показателей качество валовой прибыли предприятия может быть признано
высоким.
2. Качество прибыли от продаж предприятия характеризуется
следующими показателями:
устойчивость показателя соотношения прибыли от продаж и
валовой прибыли предприятия:
К
Ппt
>=...>= К
Пп3
>= К
Пп2
>= К
Пп
(1.5)
Где К
Ппt
– значение показателя соотношения прибыли от продаж и
валовой прибыли предприятия в последнем (анализируемом) периоде;
К
ПпЗ
К
Пп2
К
Пп1
– значения показателя соотношения прибыли от продаж и
валовой прибыли предприятия в предшествующих периодах.
Показатель соотношения прибыли от продаж и валовой прибыли
предприятия определяется по формуле:
К
Ппt
= Пn / ВП (1.6)
индикатор качества прибыли от продаж предприятия:
Т
впt
> = Т
вt
> T
сппt
при Т
вt
> Т
пt
(1.7)
Где T
СППt
– темп прироста себестоимости проданной продукции.
Соблюдение неравенства (1.7) свидетельствует о повышении качества
прибыли от продаж предприятия, его невыполнение – о низком или
снижающемся качестве этой прибыли.
устойчивость темпов прироста прибыли от продаж предприятия:
Т
Ппt
>= Т
Пп3
>= Т
Пп2
>= Т
Пп1
> 0 (1.8)
Соблюдение неравенства (1.8) свидетельствует о том, что темп прироста
прибыли от продаж устойчив и, соответственно, говорит о высоком качестве
прибыли от продаж, полученной в анализируемом периоде.
Сделать вывод о высоком качестве прибыли от продаж предприятия
можно лишь при соблюдении показателей (1.5), (1.7), (1.8).
3. Качество прибыли до налогообложения предприятия
характеризуется следующими показателями:
28
Показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до
налогообложения предприятия:
1 > = К
Ппнt
>= 0,51 (1.9)
Где К
Ппнt
– показатель соотношения прибыли от продаж и прибыли до
налогообложения предприятия анализируемого периода. Этот показатель, в
свою очередь, определяется по формуле:
К
Ппнt
= П
nt
/ П
нтt
(1.10)
В том случае, если показатель качества прибыли до налогообложения
предприятия попадает в границы от 0,51 до 1, можно утверждать, что качество
прибыли до налогообложения предприятия высокое. При соблюдении
неравенства (1.9) очевидно, что прибыль до налогообложения в основном или
даже полностью формируется за счет прибыли от основной деятельности. Когда
указанный показатель оказывается ниже 0,51, предприятие сворачивает свою
основную деятельность, отдавая предпочтение получению доходов за счет
временных, случайных источников. Очевидно, что при превышении этим
показателем значения 1 прибыль от основной деятельности направляется на
покрытие отрицательного сальдо доходов и расходов по прочим видам
деятельности. Таким образом, несоблюдение неравенства (1.9) является одним
из решающих аргументов в пользу того, что прибыль до налогообложения
объекта исследования некачественная.
устойчивость темпов прироста прибыли до налогообложения
предприятия:
Т
Пнt
>= ... >= Т
Пн3
>= Т
Пн2
>= Т
Пн1
> 0 (1.11)
где Т
Пн3
, Т
Пн2
, Т
Пн1
– темпы прироста прибыли до налогообложения в
предшествующих периодах.
Соблюдение неравенства (1.11) свидетельствует о том, что темпы
прироста прибыли до налогообложения устойчивы, и говорит о высоком
качестве прибыли до налогообложения. Таким образом, если в ходе анализа
оказывается, что неравенства (1.9), (1.10) соблюдаются, можно смело
заключить, что качество прибыли до налогообложения высокое. В противном
29
случае делается вывод о низком качестве прибыли до налогообложения.
4. Качество чистой прибыли предприятия основывается на анализе
следующих показателях:
устойчивость коэффициента чистой прибыльности предприятия:
К
ЧПt
>= ... >= К
ЧП3
>= К
ЧП2
>= К
ЧП1
> 0 (1.12)
Где, К
ЧП3
, К
ЧП2
, К
ЧП1
– значения коэффициента чистой прибыльности
предприятия в предшествующих периодах.
К
ЧП
= ЧТ / В * 100% (1.13)
Под прибыльностью предприятия подразумевается его выгодность,
доходность, эффективность, т. е. рентабельность. Коэффициент чистой
прибыльности (известный в литературе и в практике управления финансами
также и как «рентабельность продаж», «рентабельность продаж по чистой
прибыли»; «коэффициент чистой рентабельности продаж») демонстрирует
долю чистой прибыли в выручке от реализации продукции (товаров, услуг) или
сумму чистой прибыли, полученную предприятием от 1 руб. выручки.
Очевидно, что рост указанного коэффициента может быть характеристикой
положительных изменений в структуре элементов, формирующих чистую
прибыль. Соответственно, соблюдение неравенства (1.12) может
свидетельствовать о высоком качестве чистой прибыли, в том числе полученной
в последнем анализируемом периоде, т. к. темпы ее прироста стабильны.
устойчивость показателя соотношения чистой прибыли и прибыли
до налогообложения предприятия:
К
Пчt
>= К
Пч3
>= К
Пч2
>= К
Пч1
> 0 (1.14)
Где К
Пч3
>= К
Пч2
>= К
Пч1
– значения показателя соотношения чистой
прибыли и прибыли до налогообложения предприятия в предшествующих
периодах.
показатель соотношения чистой прибыли и прибыли до
налогообложения предприятия определяется по формуле:
К
Пч
= П
ч
/ П
н
(1.15)
Соблюдение неравенства (1.15) свидетельствует о высоком качестве
30
чистой прибыли.
устойчивость темпов прироста чистой прибыли предприятия:
Т
Пчt
>= ... >= Т
Пч3
>= Т
Пч2
>= Т
Пч1
> 0 (1.16)
где Т
Пч3
, Т
Пч2
, Т
Пч1
– темп прироста чистой прибыли в
предшествующих периодах;
Т
Пчt
– темп прироста чистой прибыли в анализируемом (отчетном)
периоде. Соблюдение неравенства (1.16) свидетельствует о том, что темп
прироста чистой прибыли устойчив и, соответственно, говорит о высоком
качестве чистой прибыли.
Показатели (1.11) - (1.16) взаимно дополняют друг друга, а значит, лишь
при соблюдении всех их в совокупности возможно сделать вывод о высоком
качестве чистой прибыли предприятия.
По-видимому, окончательные выводы о качестве отдельных финансовых
результатов, и общая оценка качества прибыли зависят от числа отчетных
периодов, выбранных для анализа. Стабильными (устойчивыми) темпы
прироста суммы различных видов прибыли можно признать лишь в том случае,
если уравнения (1.1), (1.3), (1.4), (1.7), (1.9) - (1.15) соблюдаются не менее, чем в
трех последних анализируемых периодах. Реалистичность оценки значительно
возрастет при увеличении количества исследуемых отчетных периодов. Это
позволяет дать некоторые рекомендации для формулировки выводов о качестве
прибыли.
Кроме того, результативность, прибыльность, являясь основным
критерием эффективности предприятия, одним из основных направлений
анализа является деловая активность, которая в финансовом смысле
проявляется в скорости оборота средств предприятия и темпов их развития. О
деловой активности свидетельствуют динамичность развития предприятия и
достижение им поставленных целей.
По мнению М. Киселева оценивать динамику основных показателей
деятельности фирмы необходимо, сопоставляя темпы их изменения.
Сначала дается оценка изменения общей стоимости имущества. В
31
качестве критерия в данном случае целесообразно использовать сравнительную
динамику показателей изменения активов и полученных в анализируемом
периоде количественных (объем реализации) и качественных (прибыль)
результатов.
Оптимальное соотношение:
Т
п
>Т
в
>Т
ак
> 100% (1.17)
Где Т
п
– темп изменения прибыли;
Т
в
– темп изменения выручки от продажи продукции (работ, услуг);
Т
ак
– темп изменения активов (имущества) предприятия.
Такое соотношение в мировой практике получило название «золотое
правило экономики предприятия», для определение которого необходимо
рассчитать ряд следующих показателей:
Т
п
= П
1
/ П
0
* 100% (1.18)
Где П
1,0
– чистая прибыль отчетного периода к предшествующему года.
Т
ак
= А
1
/ А
0
* 100% (1.19)
Где А
1,0
– величина активов отчетного периода к предшествующему году.
Т
в
= В
1
/ В
0
* 100% (1.20)
Где В
1,0
– объем выручки отчетного периода к предшествующему году.
Суть «золотого правила экономики предприятия» заключается в том, что
темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от продажи
товаров и оказания торговых услуг, а темпы роста выручки от продаж должны
превышать темпы роста активов. Более высокие темпы роста прибыли по
сравнению с темпами роста выручки от продажи свидетельствуют об
относительном снижении издержек обращения, что отражает повышение
экономической эффективности предприятия. Более высокие темпы роста
выручки от реализации товаров по сравнению с темпами роста активов
организации свидетельствуют о повышении эффективности использования
ресурсов предприятия. В целом экономический потенциал предприятия
возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
33
33
Чернова А.Г. Анализ деятельности фирмы в соответствии «Золотому правилу экономики предприятия» /
32
В заключение следует отметить, что при рассмотрении различных
методов анализа формирования и распределения прибыли, очевидно, что
Управление прибылью зависит от степени детализации экономического
анализа, организации финансового и управленческого учета. Выявленные
проблемы анализа формирования и использования прибыли позволяют
сформулировать и выделить следующие основные моменты:
1. Прибыль является стратегическим показателем развития бизнеса как с
позиции предпринимателя (производителя), так и региона, и государства в
целом.
2. Особенности формирования и учета при приводили к искажению
реального результата хозяйственной деятельности, в связи с чем необходимо
различать понятия экономической и учетной прибыли, а также учитывать их
взаимосвязь.
3. Результаты анализа прибыли и рентабельности, в том числе качество
аналитических исследований и рациональность на их основе последующих
управленческих решений, будут зависеть от организации раздельного учета
постоянных и переменных затрат, внедрения системы бюджетирования на
предприятии. В условиях управленческого учета метод факторного анализа
прибыли и рентабельности усложняется математически, но его результаты
становятся более прозрачными с экономической точки зрения. В то же время
возможности использования информации в стратегическом долгосрочном
анализе.
4. Несовершенство учета распределения чистой прибыли и отсутствие
его полноты, отраженные в финансовой отчетности, не позволяют провести
детальный анализ распределения прибыли. Основным методологическим
принципом учета нераспределенной прибыли должен быть принцип
ограничения распределения прибыли, объединяющий два подхода: с точки
зрения государства и коммерческих организаций.
5. Необходимо установить обоснованность структуры распределения
[Электронный ресурс]. Электрон. дан. – Режим доступа: http://science-
bsea.narod.ru/2011/ekonom_2011_1/chernova_analiz.htm (дата обращения 05.12.2018)
33
чистой прибыли по каждому направлению относительно показателей,
характеризующих инвестиционную, экономическую и финансовую
деятельность организации.
1.3 Методика анализа показателей рентабельности предприятия
Рентабельность – важнейший показатель эффективности,
характеризующий прибыльность работы предприятия. Основным принципом
определения рентабельности является сопоставление конечного результата
(прибыли) к затратам или количественным показателям производства и
реализации продукции.
Вопросы повышения рентабельности торговых предприятий были
предметом рассмотрения таких зарубежных и отечественных учёных-
экономистов, как: Е. Азарян, Т. Амельченко, И. Бланк, Е. Бригхем, Л.
Лигоненко, А. Мазараки, Ф. Модильяни, М. Миллер, Л. Омелянович и другие.
В широком смысле слова понятие рентабельности означает
прибыльность, доходность. Организация считается рентабельной, если доходы
от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства
(обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для
нормального функционирования организации.
Рентабельность – один из основных стоимостных качественных
показателей эффективности производственной деятельности коммерческой
организации, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования
средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).
34
Как утверждает Н.С. Пласкова, кандидат экономических наук,
рентабельность является важнейшим оценочным показателем,
характеризующим результативность бизнеса. Существует целый ряд
показателей рентабельности, которые отражают относительный уровень
прибыльности функционирующего собственного и заемного капитала,
34
Кибиткин А.И., Дрождинина А.И., Мухомедзянова Е.В., Скотаренко О.В. Учет и анализ в коммерческой
организации. – М.: Издательство «Академия Естествознания», 2012. – С. 124.