47
Величина прибыли зависит от трех факторов первого порядка: объема
продажи (VPIT), себестоимости единицы (C) и среднереализационных цен (Ц).
Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов услугимеет
вид:
П = УРП*(Ц-С) (1)
Методика расчета влияния факторов способом цепной подстановки.
П
б
= УРП
б
*(Ц
б
-с
б
) (2)
П
б
= 1816 * (23-29) = -10896
Подставки:
П
усл1
=УРП
0
*(Ц-С
б
) (3)
П
усл1
= 1384 * (23-29) = -8304
П
усл2
= УРП
0
*(Ц
0
-С
б
) (4)
П
усл2
= 55457 (0,9-1,2) = -16637,1
П
усл3
= УРП
0
*(Ц
0
-С
0
) (5)
П
усл3
= 11896 * (4,3-5,4) = -13086
Отклонения:
П
общ
= П
о
-п
б
(6)
П
общ
= 30448 – (-10896) = 41344
За счет изменения объема продаж:
Пvpп = П
усл
-П
б
(7)
Пvpп = -8304 – (-10896) = 2592
За счет изменения средней реализации:
П
ц
= П
усл2
-П
усл1
(8)
П
ц
= 55360 – (-8304) = 63664
За счет изменения себестоимости единицы продукции:
П
0
=П
0
-П
усл2
(9)
П
0
= 30448 – 55360 = -24912
Кроме коэффициентного анализа финансовой устойчивости, проведем
расчет рентабельности ООО «Интер-Прайс» за анализируемый период.
48
1) К рентабельности продаж по основной деятельности по балансовой
прибыли = (валовая прибыль / объем реализованной продукции) * 100% (10)
2014 год = (2863348/7503201)*100%=38%
2015 год = (2863348/8061574)*100%=35%
2016 год = (3537251/8747848)*100%=40%
2) К рентабельности продаж по основной деятельности по чистой прибыли
= (чистая прибыль/объем реализованной продукции) * 100% (11)
2014 год =(623767/7503201)*100%=8%
2015 год =(1541133/8061574)*100%=19%
2016 год =(1105337/8747848)*100%=12%
3) К рентабельности продаж общая по балансовой прибыли = (валовая
прибыль / доходы от всех видов деятельности) * 100% (12)
2014 год =(7503201/(1442111+2573+2516483))*100%=189%
2015 год =(8061574/(1541133+31640+4210139))*100%=139%
2016 год =(8747848/(2087041+37109+4333389))*100%=135%
4) К рентабельности продаж общая по чистой прибыли = (чистая прибыль /
доходы от всех видов деятельности) * 100% (13)
2014 год =(623767/(1442111+2573+2516483))*100%=16%
2015 год =(1541133/(1541133+31640+4210139))*100%=27%
2016 год =(1105337/(2087041+37109+4333389))*100%=17%
5) К рентабельности активов общей суммы капитала по балансовой
прибыли = Коэффициент рентабельности продаж по основной деятельности по
балансовой прибыли * (объем реализованной продукции / общую сумму
капитала) (14)
2014 год =38%*(7503201/11172595)=25%
2015 год =35%*(8061574/12035020)=23%
2016 год =40%*(8747848/13140347)=27%
6) К рентабельности активов общей суммы капитала по чистой прибыли =
Коэффициент рентабельности продаж по основной деятельности по чистой
прибыли *(объем реализованной продукции / общую сумму капитала) (15)
49
2014 год =8%*(7503201/14991099)=4%
2015 год =19%*(8061574/13546112)=11%
2016 год =12%*(8747848/17195619)=6%
7) К рентабельности активов собственного капитала по балансовой
прибыли = Коэффициент рентабельности продаж по основной деятельности по
балансовой прибыли*(объем реализованной продукции / собственный капитал)
(16)
2014 год =38%*(7503201/1392899)=25%
2015 год =35%*(8061574/12035020)=23%
2016 год =40%*(8747848/13140347)=27%
8) К рентабельности активов собственного капитала по чистой прибыли =
Коэффициент рентабельности продаж по основной деятельности по чистой
прибыли * (объем реализованной продукции / собственный капитал) (17)
2014 год =8%*(7503201/1392899)=43%
2015 год =19%*(8061574/12035020)=13%
2016 год =12%*(8747848/13140347)=8%
Таблица 18
Сводная таблица показателей финансовой устойчивости
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменения
2015 г.
к 2014 г.
Изменения
2016 г.
к 2015 г.
Коэффициент финансовой
зависимости
1,2
1,2
1,3
0,0
0,1
Коэффициент заёмных и
собственных средств
0,21
0,24
0,3
0,03
0,06
Коэффициент
обеспеченности текущих
активов собственными
оборотными средствами
0,78
0,72
0,58
- 0,06
- 0,14
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,41
0,46
0,38
0,05
- 0,08
Коэффициент
маневренности
функционального
капитала
0,013
0,18
0,23
0, 177
0,5
50
Окончание таблицы 18
Показатель
2014
год
2015
год
2016
год
Изменения
2015 г.
к 2014 г.
Изменения
2016 г.
к 2015 г.
Коэффициент
обеспеченности
недвижимого имущества
собственным капиталом
1,42
1,53
1,41
0,11
- 0,12
Коэффициент реальной
стоимости имущества
0,38
0,37
0,37
- 0,01
0,0
Коэффициент
соотношения текущих
активов и недвижимости
0,72
0,91
0,84
0,19
- 0, 7
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными
оборотными средствами уменьшается с 2014 г. по 2016 г. с 0,84 до 0,63 в связи
с тем, что часть оборотных средств предприятия сформированных за счёт
собственного капитала уменьшилось на 21 процентов.
Коэффициент маневренности собственного капитала в 2015 г. повысился
на 0,05 в связи с увеличением собственных оборотных средств предприятия на
15 %, а в 2016 г. снизился на 0,8 по сравнению с 2014 г. в связи с уменьшением
роста собственных оборотных средств на 11 процентов.
Коэффициент маневренности функционального капитала с 2014 г. по
2016г. увеличился с 0,13 до 0,23 в связи с увеличением денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений на 28 процентов.
Коэффициент обеспеченности недвижимого имущества собственным
капиталом увеличивается с 2014 г. по 2015 г. на 0,11 в связи с увеличением
собственного капитала на 7 %, а в 2016 г. уменьшается на 0,12 в связи с
увеличением внеоборотных активов и дебиторской задолженности на 9
процентов.
Коэффициент реальной стоимости имущества снизился с 2014 г. по 2016 г.
с 0,38 до 0,37 на 0,1 в связи с увеличением внеоборотных и оборотных активов
на 26 процентов.
Коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости в 2015 г.
увеличился на 0,19 в связи с уменьшением дебиторской задолженности на 27 %
51
и в 2016 г. снизился на 0,8 в связи с увеличением дебиторской задолженности и
внеоборотных активов на 18 процентов.
Финансовая устойчивость определяется исходя из следующих
соотношений по балансу:
Итог раздела I + Запасы ≤ Итог по разделу III + Итог по разделу IV.
2014 г. 5724110+5388738≤ 11172595+1498588
11102848 ≤ 12671183
2015 г. 6171315+5965566 ≤ 12035020+1385390
12136881≤ 13420410
2016 г. 7325287 + 6487462≤13140347 + 1187842
13812749≤ 14328189
Произведённые расчёты сведены в таблицу 19.
Таблица 19
Таблица расчёта финансовой устойчивости
Показатель
Ед.изм.
2013 г.
2014 г.
2015 г.
А= Итог раздела I + Запасы
тыс. руб.
11102848
12136881
13812749
Б= Итог по разделу III +
Итог по разделу IV
тыс. руб.
12671183
13420410
14328189
В=А – Б
тыс. руб.
-1568335
-1283529
-515440
Из приведённых расчетов видно, что по данным критериям ООО «Интер-
Прайс» отвечает критериям платёжеспособности и обладает некоторой
финансовой устойчивостью. Финансовое состояние предприятия и его
устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом
располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они
ему приносят.
Таблица 20
Показатели деловой активности предприятия
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Отклонение
1. Ресурсоотдача (обороты)
0,18
0,15
0,13
-0,05
2.Коэффициент
оборачиваемости
мобильных средств
(обороты)
1,28
0,56
0,49
-0,79
52
Окончание таблицы 20
Показатели
2014 год
2015 год
2016 год
Отклонение
3.Коэффициент
оборачиваемости
материальных средств
(дни)
222
321
448
226
4.Отдача собственного
капитала (обороты)
0,21
0,16
0,15
-0,06
5.Отдача внеоборотных
активов (обороты)
0,21
0,16
0,19
-0,02
6. Срок оборачиваемости
денежных средств (дни)
1
5
12
11
7.Период погашения
дебиторской задолженности
(дни)
62
65
76
14
8.Фондоотдача
0,21
0,16
0,19
-0,02
9.Фондовооруженность
187,92
202,56
209,48
21,56
10.Период погашения
кредиторской
задолженности (дни)
189
215
306
117
При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его
изменения. Тенденция в сторону снижения ресурсоотдачи свидетельствует о
снижении эффективности использования экономического потенциала. В ООО
«Интер-Прайс» тенденция снижения: ресурсоотдача в отчетном году составила
0,13 тыс. руб. в прошлом году 0,18 тыс. руб. Снижение фондоотдачи на 9,52%
произошло в результате роста фондовооруженности труда (111,47%) при
снижении производительности труда (82,1%). Как видим, производительность
труда по сравнению с прошлым годом снизилась на 17,9%, а
фондовооруженность труда повысилась на 11,47 %. Степень влияния
производительности труда и фондовооруженности труда на изменение
фондоотдачи определяется с помощью факторного анализа, который
проводится способом цепной подстановки. Для этого произведем
последовательно следующие расчеты.
53
3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Основные мероприятия, направленные на увеличение положительных
финансовых результатов
Для анализа финансовой устойчивости ООО «Интер-Прайс» были
выбраны абсолютные показатели и относительные коэффициенты, которые
наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют
вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения.
В данных условиях предполагается использовать следующую программу
мероприятий для удержания показателей финансовой деятельности на прежнем
уровне или даже улучшить их:
1. Основой финансовой стратегии должна быть политика увеличения
собственных оборотных средств (особенно в части наиболее ликвидных
активов) в целях повышения платежеспособности и финансовой устойчивости,
так как в Компании присутствует тенденция утраты финансовой устойчивости;
2. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью
предполагает выполнение следующих задач:
‒ разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности
клиентов;
‒ контроль состояния расчетов с покупателями и подрядчиками, в
частности, применение общепринятых штрафных санкций;
‒ ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности путем
увеличения объема продаж (выручки).
3. Оптимизация структуры капитала обуславливает постановку и
достижение следующих целей:
‒ пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и
внешних источников;
‒ достижение высокого уровня рентабельности собственного капитала
путем получения достаточного уровня чистой прибыли.
54
Одной из главных задач функционирования любого предприятия является
максимизация уровня рентабельности собственного капитала при заданном
уровне финансового риска, которая реализуется различными методами. Одним
из основных механизмов реализации этой задачи является «финансовый
леверидж»:
‒ ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота.
‒ анализ политики управления собственным капиталом, а также политики
привлечения заемных средств. В качестве мер по устранению выявленной
проблемы могут выступать снижение кредитной зависимости и увеличение
нераспределенной прибыли предприятия, которая косвенно повлияет на
структуру пассивов (в частности, на долю заемных средств в валюте баланса).
Для разработки и реализации мероприятий по оптимизации и сокращению
расходов можно предложить передачу в долгосрочную аренду, консервацию и
списание ненужных, лишних, неиспользуемых зданий, машин, оборудования.
4. Управление заемным капиталом.
5. Разработка мероприятий по получению достаточного уровня чистой
прибыли для обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния
собственников в текущем и перспективном периодах, а, следовательно, это
означает обеспечение выполнение следующих задач:
‒ рост рентабельности, достаточный для инвестирования в
капстроительство и пополнения собственных оборотных средств;
‒ соблюдение максимальной пропорциональности между уровнем
формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;
‒ сохранение высокого качества формируемой прибыли;
‒ внедрение эффективных программ участия персонала в распределении
прибыли;
‒ сокращение коммерческих расходов;
‒ эффективное использование имеющихся ресурсов.
55
Подводя итог, можно выделить следующие пути повышения финансовой
устойчивости предприятия – увеличение собственных средств, управление
дебиторской задолженностью, оптимизация структуры капитала, снижение
издержек, обеспечение запасом, управление заемным капиталом. При
правильной политики организации в данных областях, она будет эффективно
функционировать и развиваться, что положительно скажется на ее финансовых
результатах.
Проведя три различных методики оценки вероятности банкротства,
получился различный прогноз, поэтому необходимо разработать метод
комплексной оценки финансового состояния организации для ООО «Интер-
Прайс», который позволяет одновременно оценивать степень риска его
банкротства. В основу лягут многолетние исследования авторов других
методик. Главными требованиями к методу являются достоверность и
соответствие сфере деятельности организации.
Для этого необходимо выбрать ряд отдельных финансовых показателей,
которые наилучшим образом характеризуют отдельные стороны деятельности
предприятия и при этом образуют систему показателей, образуя законченную
совокупность, дающую исчерпывающее представление о предприятии. Но
перед этим, введем договоренность, что рост каждого показателя Х
i
будет
предполагать снижение степени риска банкротства, а также улучшение
состояния организации. Другими словами, чем выше показатели, тем ниже риск
возникновения банкротства. Но если показатель имеет противоположную
тенденцию, то есть с его увеличением возрастает риск возникновения
банкротства, то его следует заменить на сопряженный. Например, показатель
доли заемных средств в активах предприятия разумно заменить показателем
доли собственных средств в активах.
Разработаем систему показателей, которые наилучшим образом
характеризуют отдельные стороны деятельности предприятия.
Основным признаком банкротства, в соответствии со статьей 6 Закона о
банкротстве, является следующее: юридическое лицо не рассчиталось с
56
кредитором по обязательству, срок оплаты по которому наступил три месяца
назад. Как раз, коэффициент ликвидности показывает возможность
своевременного и полного выполнения долговых и финансовых обязательств. В
данном случае необходим коэффициент абсолютной ликвидности, который
отражает способность организации расплачиваться по своим долгам в течение
трех месяцев и менее. Также необходимо рассмотреть коэффициент быстрой
ликвидности который отражает способность расплатиться по своим долгам в
течение 3 – 6 месяцев.
ООО «Интер-Прайс» использует заемные средства, причем они
превышают дебиторскую задолженность, что является негативным фактором,
поэтому следует провести оценку того, правильно ли предприятие управляет
своими и заемными средствами, на помощь придет коэффициент финансовой
устойчивости.
ООО «Интер-Прайс» имеет длительный производственный цикл и
поэтому долгое время может оставаться нерентабельным, поэтому применение
признака рентабельности в оценке может незаконно ухудшить оценку. Признак
рентабельности не будет присутствовать в оценке прогнозирования.
Для любого руководителя и акционера важен показатель прибыльности
организации, поэтому его также вносим в систему показателей. Его расчет
будем производить по отношению чистой прибыли к выручке от продаж.
Ну и последний показатель в системе будет коэффициент
обеспеченности, который использовался почти в каждой, уже разработанной,
методике прогнозирования. Доля оборотных средств в активах, которая
показывает наличие оборотных средств во всех активах предприятия (чистое
отношение текущих затрат к хозяйственным средствам, активам).
Система выбранных показателей, приняла следующий вид:
⎯Х
1
– коэффициент абсолютной ликвидности;
⎯Х
2
– коэффициент быстрой ликвидности;
⎯Х
3
– общий коэффициент финансовой устойчивости;
⎯Х
4
– коэффициент прибыльности;