46
Анализ таблицы 7 показал, все финансовые коэффициенты, кроме
коэффициента оборачиваемости денежных средств, имеют тенденцию к
снижению, что говорит о недостаточно успешной деятельности исследуемого
предприятия.
В частности, коэффициент оборачиваемости имущества снизился на
38,37%, коэффициент оборачиваемости оборотных активов – на 41,06%,
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 7,54%. Вместе
с тем, более чем в полтора раза возрос коэффициент оборачиваемости
денежных средств. Всего на 62% вырос коэффициент оборачиваемости
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Таблица 7 – Оценка деловой активности ООО «ВПБЗ «Дарьял»
Показатели
Годы
Отклонение
2018 г. от 2016
г.
2018
2017
2016
(+; –)
%
Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
192 165
196 459
311 785
-119620
61,63
Среднегодовая
стоимость имущества,
тыс.руб.
1202273
1222917
1254742
-52469
95,81
Коэффициент
оборачиваемости
имущества
0,160
0,161
0,248
-0,088
64,32
Среднегодовая
стоимость оборотных
активов, тыс.руб.
390427
380874
373342
17085
104,57
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
0,492
0,516
0,835
-0,34
58,93
Среднегодовая
стоимость дебиторской
задолженности, тыс.руб.
86718
114868
130081
-43363
66,66
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
2,216
1,710
2,397
-0,18
92,45
Среднегодовая
стоимость денежных
средств и
краткосрочных
3930
7898
10336
-6406
38,02
47
финансовых вложений,
тыс.руб.
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств и
краткосрочных
финансовых вложений
48,897
24,875
30,165
18,73
162,09
Значения расчетных коэффициентов деловой активности ООО ВПБЗ
«Дарьял» представлены на рисунке 5.
Рисунок 5 – Динамика коэффициентов деловой активности ООО
ВПБЗ «Дарьял»
Анализ финансовой устойчивости ООО ВПБЗ «Дарьял» проведен
поэтапно.
1 этап. Определение платежеспособности предприятия. Внешним
проявлением финансовой устойчивости предприятия является его
платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если
имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные
обязательства.
48
Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего
неравенства: Д >= М+Н. За отчетный год произошли следующие изменения.
На начало года указанное неравенство выглядело так: 6072 тыс. руб. < 6178
тыс. руб., то есть денежные средства и активные расчеты (краткосрочных
финансовых вложений у предприятия нет) не покрывали краткосрочных
обязательств предприятия, следовательно, оно являлось
неплатежеспособным. Однако разница между платежными средствами и
обязательствами была не так уж велика (106 тыс. руб.). К концу года
ситуация изменилась, и вышеуказанное неравенство приобрело следующий
вид: 7206 тыс. руб. > 3323 тыс. руб. Данный факт свидетельствует о том, что
на конец отчетного года предприятие является платежеспособным, более
того, платежные средства предприятия почти в два раза превышают его
краткосрочные обязательства. Таким образом, за прошедший год
предприятие не только сумело погасить часть своих краткосрочных
обязательств, но и остаток денежных средств на расчетном счете
предприятия на конец года превысил соответствующий остаток на начало
года более, чем в 4 раза, что говорит об эффективности деятельности
предприятия в истекшем году.
2 этап. Определение финансовой устойчивости предприятия.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является
обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой
показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и
затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников
средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа прежде всего
надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для
формирования его запасов и затрат.
А. Расчет источников средств
49
Наличие собственных оборотных средств ЕС рассчитывается по
формуле: ЕС=К+ПД-АВ
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ЕО=ЕС+М
Б. Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
+(-) ЕС=ЕС-З
Излишек(+) или недостаток (-) общей величины основных источников
для формирования запасов и затрат: +(-) ЕО=ЕО-З В.
Определение степени финансовой устойчивости предприятия.
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре
типа ситуаций (рис.3).:
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре
типа ситуаций:
Абсолютная устойчивость возможна при следующем условии:
З < ЕС+М
Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность
предприятия, возможна при условии: З = ЕС+М
Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением
платежеспособности и возникает при условии: З = ЕС+М+ИО,
где ИО – источники, ослабляющие финансовую напряженность
(временно свободные собственные средства, привлеченные средства,
кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие
заемные средства).
Кризисное финансовое состояние: З > ЕС+М.
Исходные данные:
1. внеоборотные активы;
2. запасы;
3. реальный собственный капитал;
4. долгосрочные пассивы;
5. краткосрочные кредиты и заемные средства.
50
Рисунок 3– Схема алгоритма идентификации типа финансовой
ситуации
Для более детального изучения финансового состояния ООО «ВПБЗ
«Дарьял» проанализируем наиболее важные финансово-экономические
показатели, характеризующие имущественный потенциал предприятия,
ликвидность его баланса, структуру капитала, рентабельность,
оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, финансовую
устойчивость и активность.
Для оценки финансового состояния следует провести анализ
ликвидности ООО «ВПБЗ «Дарьял», используя данные бухгалтерского
баланса организации посредством группировки его активов и пассивов. На
основе такой группировки рассчитаны коэффициенты ликвидности.
Расчетные данные представлены в таблице 8.
Вычисляемые показатели:
1. излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств;
2. излишек (+) или недостаток (-)
долгосрочных источников формирования
запасов;
3. излишек (+) или недостаток (-) общей
величины основных источников
формирования запасов.
Неустойчивое
состояние
51
Таблица 8- Показатели ликвидности ООО «ВПБЗ «Дарьял»
Наименование
показателя
Фактическое значение
показателя
Отклонен
ие 2018 К
2016
гг.(+,-)
2018
2017
2016
Наиболее ликвидные
активы (А1)
3 930
7 898
10 336
-6 406
Срочно реализуемые
активы (А2)
86 718
114 868
130 081
-43 363
Медленно реализуемые
активы (А3)
390 427
380 874
373 342
17 085
Труднореализуемые
активы (А4)
864 315
842 043
828 931
35 384
Наиболее срочные
обязательства (П1)
22 077
23 304
27 979
-5 902
Краткосрочные
пассивы (П2)
22 077
23 304
27 979
-5 902
Долгосрочные пассивы
(П3)
851 193
851 193
851 193
-
Постоянные пассивы
(П4)
381 472
348 420
323 101
+58 374
Сравнение А1 и П1
<
<
<
-
Сравнение А2и П2
>
<
>
-
Сравнение А3и П3
<
<
<
-
Сравнение А4и П4
>
>
>
-
Анализ данных таблицы 8 свидетельствует о том, что неравенства не
соответствуют нормативам и бухгалтерский баланс не является ликвидным.
Наблюдается снижение наиболее ликвидных активов, срочно
реализуемых активов, наиболее срочных обязательств и краткосрочных
пассивов.
Неизменной только остаются долгосрочные пассивы за весь
анализируемый период с 2016 года по 2018 год.
Для оценки относительных показателей ликвидности следует
рассчитать коэффициенты ликвидности, представленные в таблице 9.
Таблица 9- Коэффициенты ликвидности ООО «ВПБЗ «Дарьял»
52
Наименование
показателя
Рекомен
дованно
е
значени
е
Фактическое значение
показателя
Отклонен
ие (+,-)
Коэффициент текущей
ликвидности
Более 2
17,68
16,34
13,34
4,34
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Не менее
0,2
0,18
0,34
0,37
-0,19
Коэффициент быстрой
ликвидности
Более 1
3,93
4,93
4,65
-0,72
В целом позитивное положение выявлено по коэффициентам
ликвидности. Так, коэффициент текущей ликвидности в 2016-2018 гг. был
значительно выше нормы и к концу анализируемого периода увеличился на
4,34 пункта.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2018 году по сравнению с
2016 годом снизился на 0,19 пунктов, но все же был близко к значению
норматива.
Коэффициент быстрой ликвидности аналогично снизился за
анализируемый период, но все же был выше норматива.
В целом, учитывая вышеизложенное, можно определить финансовое
положение ООО «ВПБЗ «Дарьял» как удовлетворительно стабильное.
Таким образом, анализ финансовых показателей помогает конкретнее
подготовить соответствующие предложения.
Выводы по второй главе. Бухгалтерская отчетность как единая система
данных об имущественном и финансовом положении организации и о
результатах ее хозяйственной деятельности используется как внешними, так
и внутренними пользователями информации о работе организации в качестве
основного источника финансового анализа. Достоверность такого анализа,
возможность объективной оценки результатов деятельности организации с
53
помощью системы показателей ее финансовой независимости и устойчивос-
ти, рентабельности, ликвидности активов, обеспеченности собственным
капиталом, оборачиваемости активов полностью зависят от качества и
полноты отчетной информации, предоставления пользователям всех
необходимых для анализа данных. Корректировка данных бухгалтерского
баланса с учетом экономической сущности отдельных его статей и сроков
погашения обязательств позволяет исключить искажения аналитических
показателей, которые неизбежны при использовании данных типовой формы
баланса, и получить объективную картину финансового положения
организации. Типовая форма баланса требует и других корректировок, не
оказывающих влияния на уровень аналитических показателей, но
позволяющих более наглядно представить результаты работы организации.
Все финансовые коэффициенты, кроме коэффициента оборачиваемости
денежных средств, имеют тенденцию к снижению, что говорит о
недостаточно успешной деятельности исследуемого предприятия. Расчеты
показали позитивное положение по коэффициентам ликвидности.
54
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО СУБЪЕКТА НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
3.1 Выявленные проблемы и оценка их влияния на финансовое
состояние предприятия
Изучение проблем учета и анализа финансового результата и как
следствие финансового состояния организации для ООО «ВПБЗ «Дарьял»
актуально.
Процесс распределения прибыли начинается непосредственно после
завершения процесса формирования финансовых результатов ООО «ВПБЗ
«Дарьял». Основной проблемой в данной области выступает необходимость
рационального распределения конечного результата хозяйственной
деятельности в условиях финансовой самостоятельности предприятий.
Естественным стремлением предприятий является регулярное получение
положительного конечного финансового результата, который оказывает
стимулирующее воздействие на интенсификацию предпринимательской
деятельности при любой форме собственности и укрепление принципа
коммерческого расчета.
Положительный финансовый результат в виде чистой прибыли,
остающейся в распоряжении ООО «ВПБЗ «Дарьял», может быть использован
в целях капитализации или выплаты дивидендов собственникам
предприятия, что порождает конфликт интересов. Распределение прибыли
основывается на четырех принципах: обеспечение материальной
заинтересованности работников в достижении наивысших результатов при
наименьших затратах; накопление собственного капитала; удовлетворение
интересов собственников предприятия; выполнение налоговых обязательств
перед государственным бюджетом. Следует отметить, что существуют
различные трактовки процесса распределения прибыли, отличающиеся по
охвату и широте определения данного механизма.
55
Анализ имущественного потенциала предприятия за рассматриваемый
период свидетельствует о негативной динамике соответствующих
показателей ликвидности (по сравнению с рекомендованными параметрами),
что говорит о недостаточности ликвидности баланса предприятия.
Анализ показателей оборачиваемости активов, запасов, дебиторской и
кредиторской задолженности свидетельствует об определенном ухудшении
производственно-финансовых характеристик, неэффективной работе с
дебиторской и кредиторской задолженностью.
С одной стороны предприятие достаточно рентабельное и финансово-
активное, но есть определенные проблемы в сфере ликвидности и
налаженности производственного процесса и коммерческой службы.
Далее приведем расчеты коэффициентов рентабельности (табл.10),
которые призваны отражать степень эффективности деятельности
предприятия. Данные показатели являются относительными и оценивают
прибыльность различных систем предприятия. Чем выше коэффициенты
рентабельности, тем результативнее используются ресурсы предприятия.
Таблица 10 – Оценка рентабельности ООО «ВПБЗ «Дарьял»
Показатели
Годы
Отклонение
2018 г к
2016 г.
2016
2017
2018
Общая рентабельность
10,27
5,63
6,76
-3,51
Чистая рентабельность
имущества
3,30
0,84
1,01
-2,30
Общая рентабельность
собственного капитала
16,510
9,875
10,830
-5,68
Кроме того, рассматриваемые коэффициенты являются инструментом
управления инвестиционной, инновационной, кадровой, ценовой,
производственной и маркетинговой стратегии предприятия.
Приведенные данные в таблице 10, дают нам возможность сказать о
том, что все коэффициенты общей, чистой рентабельности, в отчетном году
снизились. Наибольшее снижение произошло по показателю рентабельности