25
расходы».
Общее изменение ΔПР = ПР
1
– ПР
0
складывается из суммы изменений
прибыли от реализации за счет изменения каждого фактора при фиксированных
значениях остальных факторов:
ΔПР = ΔПР(в) + ΔПР(с) + ΔПР(кр) + ΔПР(ур) (22)
После осуществления анализа финансовых результатов от основной
деятельности (прибыли от реализации) проводится анализ финансового
результата от прочих видов деятельности организации.
Прочие доходы и расходы организации, как правило, не планируют,
поэтому их анализ предусматривает сравнение за ряд лет и выявление
изменений в структуре результатов от прочих видов деятельности.
Факторный анализ сальдо прочих доходов и расходов проводится
аналогично факторному анализу прибыли от реализации:
СДР
0
= ПП
0
– ПУ
0
+ ПрД
0
– ПрР
0
(23)
СДР
(ПП )
= ПП
1
– ПУ
0
+ ПрД
0
– ПрР
0
(24)
СДР
(ПУ )
= ПП
1
– ПУ
1
+ ПрД
0
– ПрР
0
(25)
СДР
(ПрД)
= ПП
1
– ПУ
1
+ ПрД
1
– ПрР
0
(26)
СДР
1
= ПП
1
– ПУ
0
+ ПрД
1
– ПрР
1
(27)
где ПП
0
, ПУ
0
, ПрД
0
, ПрР
0
- базисные значения факторов, оказывающих
влияние на обобщающий показатель СДР (процентов к получению, процентов к
уплате, прочих доходов и прочих расходов соответственно);
ПП
1
, ПУ
1
, ПрД
1
, ПрР
1
- фактические значения факторов;
СДР
(ПП)
, СДР
(ПУ)
и СДР
(ПрД)
- промежуточные (условные) изменения сальдо
прочих доходов и расходов, связанные с изменением факторов ПП, ПУ и ПрД
соответственно.
Влияние фактора «Проценты к получению» на сумму прибыли от
реализации можно рассчитать при помощи формулы:
0)(
)( СДРСДРппСДР
пп
, (28)
где ΔСДР (пп) – изменение от фактора «Проценты к получению».
Фактор «Проценты к уплате» определяется по формуле:
26
)()()( ппСДРпуСДРпуСДР
, (29)
где ΔСДР (пу) - изменение под влиянием фактора «Проценты к уплате».
Воздействие прочих доходов определяется по формуле:
)()(
)(
пуСДРСДРПрДСДР
ПрД
, (30)
где ΔСРД (ПрД) – изменение от фактора «Прочие доходы».
Воздействие прочих расходов определяется по формуле:
)()(
1
ПрДСДРСДРПрРСДР
,
(31)
где ΔСРД(ПрР) – изменение от фактора «Прочие расходы».
Общее изменение складывается из суммы изменений сальдо прочих
доходов и расходов за счет изменения каждого фактора при фиксированных
значениях остальных факторов:
ΔСДР= ΔСДР(пп) + ΔСДР(пу) + ΔСДР(ПрД) + ΔСДР(ПрР) (32)
Изменение прибыли под воздействием изменение прибыли от продаж и
сальдо прочих доходов и расходов определяется по формуле:
ΔПН = ΔПР + ΔСДР (33)
В завершении анализа прибыли может быть проведен маржинальный
анализ. Денежное выражение объема реализованной продукции (выручка),
издержки (затраты на производство) и чистый доход (прибыль) прямо и
непосредственно связаны друг с другом.
Точка безубыточности (break-evenpoint – BEP) – объем продаж, при
котором прибыль предпринимателя равна нулю. Данный показатель помогает
определить, сколько продукции надо продать (работ выполнить, услуг оказать),
чтобы сработать в ноль. Таким образом, в точке безубыточности доходы
покрывают расходы. При превышении точки безубыточности предприятие
получает прибыль, если точка безубыточности не достигнута – предприятие
несет убытки.
Для расчета точки безубыточности необходимо рассчитать коэффициент
маржинального дохода (долю маржинального дохода в выручке), т.к. этот
показатель используется при расчете точки безубыточности в денежном
27
выражении, и маржинальный доход.
Валовая маржа – это промежуточный показатель прибыли, позволяющий
дать количественную оценку результату деятельности предприятия – если он
покрывает постоянные затраты и дает дополнительную прибыль – значит,
бизнес работает эффективно.
Рассчитать ее можно двумя способами:
1. МR = В - Зпер, (34)
где МR – валовая маржа,
Зпер – сумма переменных затрат.
Удельная валовая маржа (на единицу продукции) рассчитывается как
разность цены и переменных затрат на единицу продукции.
2. МR = ПР + Зпост, (35)
где Зпост – сумма постоянных затрат.
Удельную валовую маржу по данному способу не рассчитывают,
поскольку это требует предварительно найти прибыль и постоянные затраты на
единицу, а это – не очень удобно.
Абсолютные показатели результата деятельности менее информативны,
чем относительные. Коэффициент валовой маржи (K
MR
) отражает
экономическую эффективность, и позволяет отслеживать ее динамику в разных
периодах (относительные показатели сглаживают инфляционное влияние), а
также сравнивать с другими предприятиями в отрасли.
Коэффициент валовой маржи рассчитывается следующим образом:
К
MR
= MR / В (36)
Он показывает покрытие постоянных затрат и прибыли, заключенное в 1
рубле чистой выручки от продаж.
Точка безубыточности в денежном выражении (этот показатель также
называют «порог рентабельности») рассчитывает по следующей формуле:
BEP = Зпост / K
MR
(37)
На основании рассчитанной точки безубыточности можно определить
запас финансовой прочности организации.
28
Запас финансовой прочности – разница между текущим объемом продаж
и объемом продаж в точке безубыточности. Чем больше предприятие
обеспечивает требуемых объем продаж, тем большим объемом финансов оно
располагает, и, следовательно, выше способность погасить задолженности
перед кредиторами. Высокий запас финансовой прочности позволяет
предприятию в случае ухудшения экономической ситуации сохранить свою
прибыльность производства и долгосрочное устойчивое развитие.
В абсолютном выражении, расчет запаса финансовой прочности
представляет разницу между запланированным объемом реализации и точкой
безубыточности, т. е. запас финансовой прочности показывает на сколько
рублей можно сократить реализацию продукции, не неся при этом убытков.
Формула расчета показателя в абсолютном выражении имеет вид:
ЗФП = В – BEP, (38)
где ЗФП – запас финансовой прочности в денежном выражении.
Расчет запаса финансовой прочности в относительном выражении или
коэффициент финансовой прочности (К
ФП
) производится по формуле:
К
ФП
= (В – BEP) / В (39)
Показатели маржинального анализа используется для расчета такого
показателя финансового менеджмента как сила влияния операционного рычага.
Показатели прибыли не могут охарактеризовать результативность
деятельности организации в полном объеме, вследствие этого проводится
анализ рентабельности.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют
окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их
применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент
инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности представляют собой показываемые в
процентах относительные показатели, в которых прибыль сравнивается с
некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон —
29
ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной в процессе
осуществления текущей деятельности.
Анализ финансовой рентабельности предполагает расчет различных
показателей рентабельности:
1. Коэффициент общей рентабельности (КР
о
) – самый популярный и
востребованный аналитиками:
КР
о
=
В
ЧП
(41)
2. Коэффициенты рентабельности продаж (КР
п
) показывают, какое
количество прибыли приходится на каждый рубль выручки от продажи
товаров. Формула расчета имеет вид:
КР
п
=
В
ПР
(42)
3. Коэффициенты рентабельности затрат (КР
з
) характеризуют, насколько
эффективно компания тратит свои средств. Коэффициент показывает, сколько
прибыли дает один рубль затрат.
КР
з
=
С
ВП
(43)
4. Коэффициенты рентабельности капитала и его составляющих (КР
к
)
показывают, насколько эффективно управление капиталом.
КР
з
=
ВБ
ЧП
, (44)
где ВБ – валюта баланса.
5. Коэффициент рентабельности собственного капитала (КР
ск
)
показывает, насколько эффективно управление собственным капиталом.
КР
ск
=
СК
ЧП
, (45)
где СК – собственный капитал.
Показатели рентабельности предприятия аналогично показателям
прибыли рассчитываются в динамике за ряд лет. Также возможно проведение
факторного анализа рентабельности.
Таким образом, анализ финансовых результатов позволяет выявить
30
возможности улучшения финансового положения и по результатам расчетов
принять экономически обоснованные решения. Для решения конкретных задач
управления прибылью применяется целый ряд специальных методов анализа,
позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов ее
формирования, распределения и использования.
31
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПАО «ДИКСИ ГРУПП»
2.1. Краткая характеристика организации
Публичное акционерное общество «Дикси Групп» (далее по тексту –
ПАО «Дикси Групп») зарегистрировано 5 января 2003 г. регистратором
Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве.
Местонахождение ПАО «Дикси Групп»: 119361, город Москва, улица
Очаковская Б., 47а стр. 1.
Группа Компаний «Дикси» - одна из ведущих российских компаний,
занимающихся розничной торговлей продуктами питания и товарами
повседневного спроса. Магазины «Дикси» расположены по всей России – как в
крупных, так и в небольших городах Центрального, Северо-Западного,
Уральского и Приволжского федеральных округов. Всего сеть ПАО «Дикси
Групп» охватывает 778 населенных пунктов и насчитывает 2646 магазина «у
дома». Первый магазин «Дикси» был открыт в Москве в 1999 году и с тех пор
сеть «Дикси» растет быстрыми темпами.
Компания «Дикси» стремительно развивается и расширяет географию
своего присутствия, открывая новые магазины в различных регионах России.
Компания успешно развивает различные форматы магазинов в рамках
современного формата универсама, что позволяет обеспечивать динамичный
рост продаж за счёт охвата более широкого круга покупателей с самыми
разными потребительскими предпочтениями и доходами. Компания уделяет
большое значение лояльности покупателей, стремясь постоянно обеспечивать
низкие цены, широкий ассортимент, быстрое и вежливое обслуживание.
Ассортимент и количество наименований товаров для каждого магазина
подбирается с учетом специфики потребительского спроса в конкретном
регионе. Большое внимание уделяется сотрудничеству с локальными
производителями и поставщиками, что позволяет оперативно решать вопросы
обеспечения сетей магазинов свежими товарами местного производства.
32
ПАО «Дикси Групп» создана эффективная система логистики и
дистрибуции товаров – для поставок в магазины используются восемь
распределительных центров общей площадью свыше 127 тысяч кв. м.,
расположенных в ключевых регионах присутствия магазинов Дикси. Компания
располагает также собственным автопарком, что позволяет оптимизировать
транспортные издержки и обеспечивать своевременную доставку продуктов в
магазины. ПАО «Дикси Групп» активно применяет современные
информационные технологии, в том числе автоматизированную систему
управления всем циклом товародвижения Aldata GOLD system, используемую
компаниями Сarrefour, Tesco, Ahold and Casino, которая способствует
повышению эффективности всех операционных бизнес-процессов, снижению
издержек и росту оборачиваемости товарных запасов.
Основными видами деятельности ПАО «Дикси Групп» являются:
– розничная торговля продуктами питания;
– розничная торговля пивом, алкогольными и другими напитками;
– прочая торгово-закупочная деятельность, а конкретно: производство
готовых к употреблению пищевых продуктов и заготовок для их
приготовления; розничная и оптовая торговля через агентов; поставка
продукции общественного питания;
– транспортная обработка грузов, их хранение и складирование;
– осуществление других видов деятельности, не противоречащих
законодательству Российской Федерации.
Правовое положение ПАО «Дикси Групп» определяется действующим
законодательством РФ и Уставом предприятия. ПАО «Дикси Групп» относится
к юридическим лицам и обладает собственным имуществом, которое
учитывается на его независимом балансе, имеет право от своего имени
покупать и реализовывать имущественные и личные неимущественные права,
несет обязанности, может выступать истцом и ответчиком в суде.
Права и обязанности юридического лица ПАО «Дикси Групп» приобрело
с даты своей государственной регистрации. ПАО «Дикси Групп» обладает
33
круглой печатью с личным фирменным названием и указанием его
местонахождения. ПАО «Дикси Групп» имеет расчетный счет в рублях в
отделение Сбербанка России. Общество имеет свой фирменный знак, а также
штампы и бланки с его личным наименованием и прочие средства визуальной
идентификации. ПАО «Дикси Групп» обладает гражданскими права и
выполняет гражданские обязанности в рамках осуществления им закрепленной
в уставе деятельности в соответствии с действующим законодательством.
Имущество ПАО «Дикси Групп» учитывается на его балансе, является
его собственностью. Участники ПАО «Дикси Групп» не имеют никаких
отдельных личных прав на входящие в состав его имущества объекты.
Деятельность ПАО «Дикси Групп» осуществляется в соответствии с
Уставом компании. Структура управления ПАО «Дикси Групп» построена по
линейно-функциональному типу (рисунок 5).
Рисунок 5. Организационная структура ПАО «Дикси Групп»
ПАО «Дикси Групп» отвечает по всем своим обязательствам каждым
Помощник директора
Заместитель по
производственной
деятельности
Заместитель по
торговле
Главный
бухгалтер
Руководитель
кадровой
службы
Начальник
службы охраны
Производство
рыбных
полуфабрикатов
Бухгалтерия
Охрана
Старший
менеджер
торгового
зала
Администратор
Специалисты
по кадрам
Производство
кондитерских
изделий
Снабжение
Клиринг
Склад
Работник
торгового зала
Производство
мясных
полуфабрикатов
Хозяйственный
отдел
Кассиры
Прочее
производство
Директор
Отдел контроля
качества
продукции
34
принадлежащим ему объектом имущества, в соответствии с законодательством
РФ на которое возможно обратить взыскание. В качестве источников
формирования имущества организации выступают полученные от реализации
товаров, продукции, работ и услуг ПАО «Дикси Групп» доходы.
Для полной экономической характеристики ПАО «Дикси Групп»
необходимо проанализировать основные экономические показатели ее
деятельности за 2015-2017 гг. (таблица 2).
Таблица 2
Основные экономические показатели деятельности
ПАО «Дикси Групп» за 2015–2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Темп
роста, %
1. Выручка от реализации товаров,
тыс. руб.
272344946
311237488
282811309
103,84
2. Среднегодовая стоимость
основных фондов, тыс. руб.
37599781
39228393
33118865
88,08
3. Среднегодовое количество
персонала, чел.
50000
58000
65000
130,00
4. Фондоотдача, руб. (п. 1 / п. 2)
7,24
7,93
8,54
117,89
5. Фондоемкость, руб. (п. 1 / п. 4)
0,14
0,13
0,12
84,82
6. Фондовооруженность,
тыс. руб. / чел. (п. 2 / п. 3)
752,00
676,35
509,52
67,76
7. Производительность труда,
тыс. руб. / чел. (п. 1 / п. 3)
5446,90
5366,16
4350,94
79,88
Из таблицы 2 следует, что за анализируемый период произошло
изменение выручки от продаж ПАО «Дикси Групп» на 10466363 тыс. руб.
(увеличилась на 3,84 %). Доходы по обычным видам деятельности в отчетном
периоде составили 282811309 тыс. руб. (в предыдущем отчетном периоде
311237488 тыс. руб.).
Численность персонала ПАО «Дикси Групп» по состоянию на 31 декабря
2017 г. составила более 65000 человек (на 31 декабря 2016 г. – более 58000
человек, на 31 декабря 2015 г. – более 50000 человек). Годовая
производительность труда снизилась на 20,12 % и составила 4350,94 тыс. руб. /
чел., что связано с превышением темпов роста численности работников над
темпами роста объемов продаж.
За период с 2015 по 2017 гг. среднегодовая стоимость основных фондов