35
снизилась на 11,92 %. Фондовооруженность ПАО «Дикси Групп» снизилась на
242,47 тыс. руб. и составила в 2017 г. 509,52 тыс. руб. / чел.
Организации для осуществления хозяйственно-финансовой деятельности
должны располагать определенными видами основных и оборотных средств,
обеспечивающих бесперебойные процессы реализации продукции.
Рассмотрим имущественное состояние ПАО «Дикси Групп». Для этого
составив аналитические таблицы на основе данных раздела «Активы»
бухгалтерского баланса предприятия за 2015-2017 гг. (Приложение 1) (табл. 3).
Таблица 3
Анализ состава и структуры активов баланса ПАО «Дикси Групп»
Показатели
На начало
2016 года
На начало
2017 года
На конец
2017 года
Изменение
(+, -)
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
1.Внеоборотные
активы
65278333
64,28
65546528
66,43
53900298
66,57
-11378035
2,29
нематериальные
активы
23689225
23,33
23828644
24,15
17755642
21,93
-5933583
-1,40
основные
средства
37599781
37,02
39228393
39,76
33118865
40,90
-4480916
3,88
финансовые
вложения
1887592
1,86
144535
0,15
142786
0,18
-1744806
-1,68
отложенные
налоговые
активы
535595
0,53
853331
0,86
1568179
1,94
1032584
1,41
прочие
внеоборотные
активы
1566140
1,54
1491625
1,51
1314826
1,62
-251314
0,08
2. Оборотные
активы
36274865
35,72
33118095
33,57
27069195
33,43
-9205670
-2,29
запасы
22299229
21,96
19821638
20,09
18157485
22,43
-4141744
0,47
налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
2923716
2,88
2390387
2,42
1049719
1,30
-1873997
-1,58
дебиторская
задолженность
6423871
6,33
4548356
4,61
1873756
2,31
-4550115
-4,01
финансовые
вложения
38404
0,04
26832
0,03
17700
0,02
-20704
-0,02
денежные
средства
2920831
2,88
4104326
4,16
4579305
5,66
1658474
2,78
прочие
оборотные
активы
1668814
1,64
2226556
2,26
1391230
1,72
-277584
0,07
Итого
101553198
100
98664623
100
80969493
100
-20583705
0,00
36
За рассматриваемый период валюта баланса ПАО «Дикси Групп»
снизилась на 20,27 % (на 20583705 тыс. руб.), что указывает на сужение
деятельности организации. Среди активов организации преобладают
внеоборотные активы, доля которых в 2017 г. составила 66,57 % (а в 2015 г. –
64,28 %) валюты баланса. За 2015-2017 гг. удельный вес внеоборотных средств
организации вырос на 2,29 п.п.
Внеоборотные активы ПАО «Дикси Групп» в 2015-2017 гг. представлены
прежде всего основными средствами (в 2017 г. – 40,9 % от стоимости активов)
и нематериальными активами (21,93 %).
Наибольшую долю в структуре оборотных средств ПАО «Дикси Групп»
занимают запасы, на долю которых в 2017 г. приходилось 22,43 % совокупных
активов, 5,66 % приходилось на денежные средства, 2,31 % - на дебиторскую
задолженность. За рассматриваемый период структура оборотных активов
существенно не изменилась.
Далее изучим источники формирования имущества ПАО «Дикси Групп».
Для этого составим аналитическую таблицу 4.
Таблица 4
Анализ динамики и структуры пассивов баланса
ПАО «Дикси Групп»
Показатели
На начало
2016 года
На начало
2017 года
На конец
2017 года
Изменение
(+, -)
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1. Капитал и
резервы
32607616
32,11
29031200
29,42
14470382
17,87
-18137234
-14,24
уставный
капитал
20444035
20,13
19654058
19,92
11107549
13,72
-9336486
-6,41
нераспределенн
ая прибыль
12163581
11,98
9377142
9,50
3362833
4,15
-8800748
-7,82
2. Долгосрочные
обязательства
27402279
26,98
30089687
30,50
18176377
22,45
-9225902
-4,53
заемные
средства
25767841
25,37
28838759
29,23
17314447
21,38
-8453394
-3,99
отложенные
налоговые
обязательства
532698
0,52
487306
0,49
486261
0,60
-46437
0,08
прочие
обязательства
1101740
1,08
763622
0,77
375669
0,46
-726071
-0,62
37
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
6
7
8
9
3. Краткосрочные
обязательства
41543303
40,91
39543736
40,08
48322734
59,68
6779431
18,77
заемные
средства
7692260
7,57
2966689
3,01
16250688
20,07
8558428
12,50
кредиторская
задолженность
33334825
32,82
36029863
36,52
31432389
38,82
-1902436
6,00
прочие
обязательства
516218
0,51
547184
0,55
639657
0,79
123439
0,28
Итого
101553198
100
98664623
100
80969493
100
-20583705
0,00
Среди источников формирования имущества ПАО «Дикси Групп»
незначительно превалируют краткосрочные обязательства, на долю которых в
2017 г. приходилось 59,68 % валюты баланса (или 48322734 тыс. руб.). За
рассматриваемый период их величина увеличилась на 6779431 тыс. руб.
Удельный вес собственных средств выросла на 18,77 %.
На собственные средства в 2017 г. приходилось 17,87 % валюты баланса
(или 14470382 тыс. руб.). За рассматриваемый период их доля снизилась на
14,24 %, или на 18137234 тыс. рублей. На долгосрочные обязательства в 2017 г.
приходилось 22,45 % (или 18176377 тыс. руб.), при этом их доля снизилась за
2015-2017 гг. на 4,53 %. Наибольшую долю среди собственного капитала ПАО
«Дикси Групп» занимает уставный капитал (в 2017 г. – 77 % от стоимости
собственного капитала), на нераспределенную прибыль в 2017 г. приходилось
23 %. Наибольшую долю среди привлеченных источников ПАО «Дикси Групп»
занимают долгосрочные заемные средства (в 2017 г. – 21,38 % валюты баланса)
и кредиторская задолженность (38,82 %).
На основании данных структуры активов и пассивов ПАО «Дикси Групп»
рассчитаем показатели ликвидности предприятия за 2015-2017 гг. (таблица 5).
Таблица 5
Коэффициенты ликвидности ПАО «Дикси Групп»
Показатели
Норматив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
(+, -)
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,2-0,3
0,07
0,10
0,10
0,03
Коэффициент срочной
ликвидности
допуст. 0,7-0,8;
желат. ≥ 1
0,23
0,22
0,13
-0,1
Коэффициент текущей
ликвидности
мин.1; оптим. 2
0,87
0,84
0,56
-0,31
38
На основании рассчитанных в таблице 5 коэффициентов можно сделать
следующие выводы относительно ликвидности ПАО «Дикси Групп».
– Коэффициент текущей ликвидности за 2015-2017 гг. снизился на 0,31
п.п., достигнув к концу 2017 г. 0,56 п.п. Предприятие не покрывает
краткосрочные обязательства ликвидными активами. Значение коэффициента
не соответствовало нормативу в течение всего срока рассмотрения.
– Коэффициент срочной ликвидности показывает, что краткосрочные
обязательства ПАО «Дикси Групп» не покрывались денежными средствами и
средствами в расчетах. В 2015-2017 гг. уровень коэффициента срочной
ликвидности ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма
ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей
платежеспособности.
– Коэффициент абсолютной ликвидности ПАО «Дикси Групп» вырос на
0,03 п.п. и показывает, что к концу 2017 г. сумма краткосрочных обязательств
не может быть погашена за счет денежных средств и финансовых вложений.
Таким образом, данные таблицы 5 свидетельствуют о том, что ПАО
«Дикси Групп» абсолютно неликвидно и неплатежеспособно.
Рассчитаем основные показатели, характеризующие финансовую
устойчивость ПАО «Дикси Групп» в 2015-2017 гг. (таблица 6).
Таблица 6
Анализ финансовой устойчивости ПАО «Дикси Групп»
Показатель
Норматив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
(+, -)
1
2
3
4
5
6
Коэффициент автономии
min = 0,5;
оптим. ≥ 1
0,06
0,09
0,13
0,07
Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств
1
10,84
7,52
6,10
- 4,74
Коэффициент
маневренности
0,5
-5,14
-3,94
-3,62
1,52
Коэффициент концентрации
собственного капитала
-
0,32
0,29
0,18
0,07
Коэффициент концентрации
заемного капитала
-
0,68
0,71
0,82
0,14
Коэффициент финансовой
зависимости
-
3,11
3,40
5,60
2,49
39
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
Коэффициент структуры
заемного капитала
-
0,40
0,43
0,27
- 0,13
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов
0,1-0,5
-0,90
-1,10
-1,46
- 0,56
Коэффициент
обеспеченности запасов и
затрат
0,6-0,8
-1,47
-1,84
-2,17
- 0,7
На основании представленных в таблице 6 коэффициентов можно сделать
следующие выводы о финансовой устойчивости ПАО «Дикси Групп»:
– Коэффициент автономии в 2015-2017 гг. не соответствовал
нормативному значению, что свидетельствует о том, что ПАО «Дикси Групп»
работало преимущественно за счет заемных источников финансирования. За
рассматриваемый период коэффициент автономии вырос на 0,07 п.п. и
составил в 2017 г. 0,13 п.п. Его значение показывает, что имущество
предприятия только на 13 % сформировано за счет собственных средств.
– Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в ПАО
«Дикси Групп» в 2017 г. показывает, что на 1 рубль вложенных в активы
собственных источников приходилось 6 руб. 10 коп. заемных. Указанный
коэффициент снизился на 4,74 п.п. по сравнению с 2015 г., что свидетельствует
о снижении доли заемных средств в структуре капитала предприятия, однако
она по-прежнему остается высокой.
– Коэффициент маневренности собственных средств отражает долю
собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме,
позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В
2015-2017 гг. коэффициент маневренности ПАО «Дикси Групп» имел
отрицательное значение, что негативно характеризуют предприятие.
– Коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала
показывают, что доля заемных средств (82 %) больше, чем собственных (18 %),
т. е. предприятие не обладает финансовой устойчивостью.
– Коэффициент структуры заемного капитала в 2015-2017 гг. показывал,
40
что наибольшая доля в структуре заемного капитала ПАО «Дикси Групп»
приходилась на краткосрочные обязательства (73 %).
– Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за
счет собственного капитала. Предприятие достигает критического финансового
состояния, когда коэффициент имеет значение 10 % и ниже. Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами в ПАО «Дикси Групп»
не соответствовал нормативному значению.
Таким образом, анализ коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость ПАО «Дикси Групп», свидетельствует о том, что финансовая
устойчивость предприятия вызывает тревогу, так как в структуре средств
предприятия преобладают заемные источники финансирования.
2.2. Анализ динамики и структуры финансовых результатов организации
Финансовые результаты ПАО «Дикси Групп» формируются под
воздействием доходов и расходов организации. В связи с этим анализ
финансовых результатов ПАО «Дикси Групп» начнем с рассмотрения состава
и структуры доходов и расходов по данным Отчетов о финансовых результатах
организации за 2016 г. (Приложение 2) и 2017 г. (Приложение 3).
Структура доходов ПАО «Дикси Групп» представлена в таблице 7.
Таблица 7
Анализ доходов ПАО «Дикси Групп»
Статья
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
Изменение
(+,-)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
тыс. руб.
%
Выручка
от продаж
272344946
311237488
282811309
99,88
99,90
99,98
10466363
0,09
Прочие
доходы
323903
314004
67375
0,12
0,10
0,02
-256528
-0,09
Итого
доходов
272668849
311551492
282878684
100,00
100,00
100,00
10209835
0,00
41
Из таблицы 7 видно, что в 2017 г. по сравнению с 2015 г. совокупный
доход ПАО «Дикси Групп» увеличился на 10209835 тыс. руб. (или на 3,74 %),
при этом рост был обусловлен ростом выручи от продаж на 10466363 тыс. руб.
(или на 3,84 %). Прочие доходы ПАО «Дикси Групп» имеет тенденцию к
снижению в 2017 г. по сравнению с 2015 г. (на 256528 тыс. руб.), что вызвано
постепенным погашением суммы основного долга по предоставленным ПАО
«Дикси Групп» займам прочим организациям.
Структура доходов ПАО «Дикси Групп» в 2017 г. по сравнению с 2015 г.
не изменилась. Наибольшая доля совокупного дохода обеспечивалось за счет
основной деятельности – выручки от продаж (в 2017 г. - 99,98 %).
Структура выручки от продаж ПАО «Дикси Групп» представлена в
таблице 8.
Таблица 8
Анализ выручки от продаж ПАО «Дикси Групп»
Статья
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
Изменение
(+.-)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
тыс. руб.
%
Выручка от
реализации
товаров
270492513
309307946
280311861
99,32
99,38
99,12
9819348
-0,20
Доходы от
субаренды
1852433
1929542
2005982
0,68
0,62
0,71
153549
0,03
Маркетинговый
доход
0
0
493466
0,00
0,00
0,17
493466
0,17
Итого выручка
272344946
311237488
282811309
100
100
100
10466363
0,00
Таким образом, из таблицы 8 видно, что рост выручки от продаж ПАО
«Дикси Групп» на 10466363 тыс. руб. (на 3,84 %) в 2017 г. по сравнению с 2015
г. был вызван увеличением всех статей доходов. Наибольшее влияние оказало
увеличение выручки от реализации товаров на 9819348 тыс. руб. (или на 3,63
%). Рост выручки от реализации был обусловлен открытием новых магазинов.
Доходы от субаренды ПАО «Дикси Групп» выросли за 2015-2017 гг. на
8,29 % (или на 153549 тыс. руб.). В 2017 г. в ПАО «Дикси Групп» появился
42
маркетинговый доход в размере 493466 тыс. руб.
Наибольший объем в структуре выручки от продаж ПАО «Дикси Групп»
приходится на выручку от реализации товаров (99,12 % в 2017 г.), при этом ее
доля снизилась в 2017 г. по сравнению с 2015 г. на 0,2 %. На доходы от
субаренды в 2017 г. приходилось 0,71 %, на маркетинговый доход – 0,17 %.
Проведем анализ прочих доходов ПАО «Дикси Групп» (таблица 9).
Таблица 9
Анализ прочих доходов ПАО «Дикси Групп»
Статья
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
Изменение
(+,-)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
тыс.
руб.
%
Штрафы за
недопоставку товаров
55512
55706
27501
17,14
17,74
40,82
-28011
23,68
Курсовые разницы
29688
233071
15653
9,17
74,23
23,23
-14035
14,07
Инвентаризация
основных средств
1 141
0
676
0,35
0,00
1,00
-465
0,65
Маркетинговые услуги
24 004
0
0
7,41
0,00
0,00
-24004
-7,41
Резерв под снижение
стоимости материалов
27684
20925
0
8,55
6,66
0,00
-27684
-8,55
Штрафы, пени
5 514
0
0
1,70
0,00
0,00
-5514
-1,70
Прибыль прошлых лет,
выявленная в отчетном
периоде
153 265
0
0
47,32
0,00
0,00
-153265
-47,32
Оприходование
излишков
3 196
3 457
1696
0,99
1,10
2,52
-1500
1,53
Проценты банка на
остаток денежных
средств
465
515
925
0,14
0,16
1,37
460
1,23
Реализация основных
средств
720
330
0
0,22
0,11
0,00
-720
-0,22
Иные операции
22 714
0
20924
7,01
0,00
31,06
-1790
24,04
Итого прочие доходы
323903
314004
67375
100
100
100
-256528
0,00
В составе прочих доходов ПАО «Дикси Групп» в 2017 г. были признаны:
43
штрафы за недопоставку товаров в сумме 27501 тыс. руб. (40,82 %), курсовые
разницы (23,23 %), оприходование излишков (2,52 %), инвентаризация
основных средств (1 %), проценты, начисленные банком на остаток денежных
средств на расчетном счете (1,37 %), прочие доходы.
Перейдем к рассмотрению состояния расходов ПАО «Дикси Групп».
Структура расходов ПАО «Дикси Групп» представлена в таблице 10.
Таблица 10
Анализ расходов ПАО «Дикси Групп»
Статья
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
Изменение
(+,-)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
тыс. руб.
%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Себестоимость
реализации
192636332
228063374
206918500
70,84
72,49
71,43
14282168
0,59
Коммерческие
расходы
73899515
82336726
73921098
27,18
26,17
25,52
21583
-1,66
Прочие
расходы
5390111
4229954
8854182
1,98
1,34
3,06
3464071
1,07
Итого расходы
271925958
314630054
289693780
100
100
100
17767822
0,00
Из таблицы 10 видно, что структура расходов ПАО «Дикси Групп» не
изменилась. В 2017 г. на себестоимость продажи товаров приходилось 71,43 %
расходов, на коммерческие расходы – 25,52 %, на прочие расходы – 3,06 %.
Совокупные расходы ПАО «Дикси Групп» увеличились в 2017 г. по
сравнению с 2015 г. на 17767822 тыс. руб. (или на 6,53 %). На повышение
суммы расходов ПАО «Дикси Групп» повлияло увеличение себестоимости
продажи товаров (на 14282168 тыс. руб. или на 7,4 %), коммерческих расходов
(на 21583 тыс. руб.) и прочих расходов (на 3464071 тыс. руб. или на 64,3 %).
Рост себестоимости товаров был обусловлен ростом объемов
деятельности ПАО «Дикси Групп». Себестоимость продаж ПАО «Дикси
Групп» включает в себя себестоимость проданных товаров, транспортные
расходы и товарные потери (таблица 11).
44
Таблица 11
Анализ себестоимости продаж ПАО «Дикси Групп»
Статья
Сумма, тыс. руб.
Структура, %
Изменение
(+.-)
2015
2016
2017
2015
2016
2017
тыс. руб.
%
Себестоимость
проданных
товаров
181429634
216522552
197641684
94,18
94,94
95,52
16212050
1,33
Товарные
потери
8931726
8490018
7146671
4,64
3,72
3,45
-1785055
-1,18
Транспортные
расходы
2274972
3050804
2130145
1,18
1,34
1,03
-144827
-0,15
Итого
192636332
228063374
206918500
100
100
100
14282168
0,00
Из таблицы 11 видно, что рост себестоимость продаж ПАО «Дикси
Групп» на 14282168 тыс. руб. (на 7,4 %) в 2017 г. по сравнению с 2015 г. был
вызван увеличением себестоимости проданных товаров.
Себестоимость проданных товаров выросла на 16212050 тыс. руб. (или на
8,94 %), что вызвано ростом объемов бизнеса ПАО «Дикси Групп».
Товарные потери ПАО «Дикси Групп» сократились за 2015-2017 гг. на 20
% (или на 1785055 тыс. руб.), что связано с программами менеджмента по
улучшению в системе поставок в магазины и логистики.
Транспортные потери снизились на 144827 тыс. руб. (или на 6,4 %) за
2015-2017 гг., что связано с повышением эффективности системы логистики.
Наибольший объем в структуре себестоимости продаж ПАО «Дикси
Групп» приходится на себестоимость проданных товаров (95,52 % в 2017 г.),
при этом ее доля выросла по сравнению с 2015 г. на 1,33 %. На товарные
потери в 2017 г. приходилось 3,45 %, а на транспортные расходы – 1,03 %.
Проведем анализ коммерческих расходов ПАО «Дикси Групп» в 2015-
2017 гг. (таблица 12).