46
уровень рентабельности активов производственного назначения был очень
низким.
Показатели рентабельности активов позволяют оценить эффективность
использования имущества предприятия. Для оценки эффективности
использования источников финансирования имущества был выполнен расчет
рентабельности собственного и заемного капитала (таблица 11).
Таблица 11
Показатели рентабельности собственного и заемного капитала АО
"Булочно-кондитерский комбинат"
показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Чистая прибыль, тыс.
руб.
2307
2516
2651
209
135
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
188346,5
190961
193544,5
2614,5
2583,5
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
552043,5
662990,5
670677
110947
7686,5
Рентабельность
собственного капитала,
%
1,22
1,31
1,37
0,09
0,06
Рентабельность
заемного капитала, %
0,42
0,38
0,40
-0,04
0,02
Результаты выполненных расчетов свидетельствуют о стабильно низких
значениях показателей рентабельности собственного и заемного капитала. В
сравнении с 2016 г. уровень рентабельности собственного капитала увеличился
на 0,06% и составил 1,37%. Это значит, что на 1 рубль средств собственников в
2017 г. было получено 1,37 коп. чистой прибыли. Сохранение низких значений
рентабельности собственного капитала может привести к снижению
инвестиционной привлекательности предприятия в будущем, что еще больше
ограничит возможности развития его материально – технической базы.
В 2015 – 2017 гг. рентабельности заемного капитала была ниже
рентабельности собственного капитала, что можно объяснить его высоким
удельным весом в общей сумме источников финансирования. В расчете на 1
рубль заемного капитала в 2017 г. было получено 0,40 коп. чистой прибыли.
При низком уровне рентабельности собственного и заемного капитала
47
предприятие может испытать недостаток собственных ресурсов, необходимых
для своевременного выполнения его обязательств перед кредиторами, что в
свою очередь может привести к снижению его платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Таким образом, по итогам анализа прибыли и рентабельности АО
"Булочно-кондитерский комбинат" существенных отклонений значений
показателей в 2017 г. по сравнению с показателями 2016 г. выявлено не было.
Вместе с тем был отмечен низкий уровень значений показателей
рентабельности продаж, активов, собственного и заемного капитала, что может
препятствовать дальнейшему развитию предприятия в будущем.
2.3. Факторный анализ финансовый результатов деятельности
предприятия
Т.к. по результатам выполненных расчетов на предприятии были
выявлены низкие значения показателей рентабельности, необходимо выявить
возможные резервы роста финансовых результатов. Для определения таких
резервов необходимо провести факторный анализ. Классификация основных
резервов роста прибыли предприятия проведена на рисунке 7.
Рисунок 7. Резервы роста прибыли предприятия
резервы увеличения суммы прибыли
текущие
совершенствование текущей деятельности
организации
инновационно – инвестиционная
деятельность предприятия
увеличение
объема
производст
ва и продаж
снижение
себестоим
ости
повышение
рентабельн
ости
внедрение
новых
технологий
реализация
финансово
–
инвестицио
нных
проектов
перспективные
освоение
новых
видов
продукции
(услуг),
новых
рынков
48
Особую роль в реализации возможностей увеличения финансовых
результатов выполняют текущие внутренние резервы. Наиболее общими
направлениями поиска таких резервов является мобилизация резервов роста
производства и реализации продукции или услуг за счет лучшего
использования трудовых ресурсов, материалов, основных фондов и т.д.
Изменение прибыли предприятия происходит под влиянием следующих
факторов:
- изменение объема реализации продукции;
- изменение структуры и ассортимента продукции;
- изменение себестоимости продукции;
- изменение средних цен на продукцию.
В качестве объекта факторного анализа рассмотрим валовую прибыль.
Изменение валовой прибыли в результате изменения объема реализации
продукции рассчитывается по следующей формуле:
100
%* ДППВП
ВП
база
оп
17
(8)
Где
оп
ВП
- отклонение валовой прибыли за счет изменения объема
продаж;
база
ВП
- валовая прибыль базового периода
ДПП%
- процентное изменение выручки, которое определяется как
отношение пересчитанной себестоимости продаж к себестоимости продаж
базового периода, умноженное на 100% и минус 100%.
Что касается такого фактора, как структура и ассортимент реализованной
продукции, то он может оказывать как положительное так и отрицательное
влияние на сумму валовой прибыли. Так, если увеличится доля более
рентабельных видов продукции в общем объеме ее продаж, то сумма валовой
прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса
низкорентабельных видов продукции сумма валовой прибыли уменьшится.
17
Чумакова Н.В. Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия // Научный альманах. -
2016. - № 9-1 (23). - С. 183
49
Влияние изменения структуры и ассортимента реализованной продукции
может быть рассчитано по следующей формуле:
опбазаперстр
ВПВПВПВП
(9)
Где
стр
ВП
- отклонение валовой прибыли за счет влияния структуры и
ассортимента продукции;
пер
ВП
- пересчитанная валовая прибыль, рассчитываемая как разность
пересчитанного объема продаж и пересчитанной себестоимости продаж;
база
ВП
- валовая прибыль базового периода;
оп
ВП
- изменение валовой прибыли за счет влияния объема продаж
Обратное влияние на величину валовой прибыли оказывает
себестоимость реализованной продукции. Влияние данного фактора
рассчитывается по следующей формуле:
)(
перотчсебест
СППСППВП
(10)
где
себест
ВП
- отклонение валовой прибыли за счет влияния себестоимости
продукции;
отч
СПП
- себестоимость продукции отчетного периода;
пер
СПП
- себестоимость продукции, пересчитанная исходя из фактического
объема продаж в отчетном периоде и себестоимости продаж базового периода.
Прямое влияние на сумму валовой прибыли оказывает изменение
средних цен реализации. Оценка влияния данного фактора осуществляется с
помощью следующей формулы
перотчцен
ДППДППВП
(11)
Где
цен
ВП
- отклонение валовой прибыли за счет изменения средних цен
реализации;
отч
ДПП
- выручка отчетного периода;
пер
ДПП
- выручка, пересчитанная на основе фактического объема продаж
в отчетном периоде и средних цен реализации в базовом периоде.
50
Для применения рассмотренной факторной модели к анализу валовой
прибыли АО "Булочно-кондитерский комбинат" необходимо осуществить
пересчет показателей выручки и себестоимости продаж. Исходные данные для
пересчета показателей приведены в таблице 12.
Таблица 12
Пересчет показателей себестоимости и выручки для
факторного анализа валовой прибыли АО "Булочно-кондитерский
комбинат"
Год
Объем
реализации
продукции в
натуральном
выражении, тонн
Средняя цена
реализации
одной тонн
готовой
продукции, тыс.
руб.
Средняя
себестоимость
одной тонны
готовой
продукции, тыс.
руб.
2016 год
18956
66,601
46,884
2017 год
17608
70,676
51,530
Значения показателей 2017 г. пересчитанные в условиях 2016 г. составили:
1. Выручка: 17608*66,601 = 1172710 тыс. руб.
2. Себестоимость продаж: 17608*46,884 = 825533 тыс. руб.
С учетом итогов выполненного пересчета была составлена таблица
исходных данных для проведения факторного анализа валовой прибыли АО
"Булочно-кондитерский комбинат"
Таблица 13
Исходные данные для проведения факторного анализа валовой
прибыли АО "Булочно-кондитерский комбинат"
показатели
2016 год
пересчет
2017 год
Выручка, тыс. руб.
1262486
1172710
1244459
Себестоимость
продаж, тыс. руб.
888728
825533
907344
Валовая прибыль,
тыс. руб.
373758
347177
337115
Изменение валовой прибыли под влиянием различных факторов составило:
1. В результате изменения объема продаж продукции:
(-7,11)*17608/ 100 = -2153 тыс. руб.
2. В результате изменения структуры и ассортимента проданной продукции:
347177 – 373758 – (2153) = -24428 тыс. руб.
3. Изменение себестоимости продаж:
- (907344 – 825533) = -81811 тыс. руб.
51
4. Изменение средних цен реализации:
1244459 – 1172710 = 71749 тыс. руб.
Совокупное влияние факторов:
(-2153) + (-24428) + (-81811) + 71479 = - 36643 тыс. руб.
Из расчетов видно, что валовая прибыль АО "Булочно-кондитерский
комбинат" в 2017 г. по сравнению с 2016 г. сократилась на 36643 тыс. руб.
Данное уменьшение было обусловлено снижением объема продаж на 7,11%,
что привело к уменьшению суммы валовой прибыли на 2153 тыс. руб. Рост
себестоимости продаж вызвал снижение валовой прибыли на 81811 тыс. руб.
Снижение удельного веса более рентабельной продукции в общем объеме
продаж по сравнению с 2016 г. привело к снижению суммы валовой прибыли
на 24428 тыс. руб.
Отрицательное влияние данных факторов было частично компенсировано
за счет роста средних цен реализации продукции. Под влиянием данного
фактора сумма валовой прибыли увеличилась на 71749 тыс. руб. Таким
образом, можно констатировать, что в АО "Булочно-кондитерский комбинат"
существуют резервы роста прибыли за счет увеличения объем продаж,
улучшения структуры ассортимента и снижения себестоимости продукции.
Реализация данных резервов позволит предприятию увеличить сумму валовой
прибыли на 108392 тыс. руб.
Факторный анализ прибыли от продаж АО "Булочно-кондитерский
комбинат" выполнен в таблице 14.
Таблица 14
Факторный анализ прибыли от продаж АО "Булочно-кондитерский
комбинат"
Показатели
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Результат
влияния,
тыс. руб.
Валовая прибыль
373758
337115
-36643
-36643
Коммерческие расходы
296174
253328
-42846
+42846
Прибыль от продаж
77584
83787
6203
Из таблицы 14 следует, что изменение прибыли от продаж произошло под
влиянием двух факторов: изменения валовой прибыли и коммерческих
расходов. В результате снижения суммы валовой прибыли прибыль от продаж
52
2017 г. сократилась на 36643 тыс. руб. Негативное влияние данного фактора
было полностью компенсировано сокращением коммерческих расходов на
42846 тыс. руб.
В таблице 15 выполнен факторный анализ прибыли до налогообложения
Таблица 15
Факторный анализ прибыли до налогообложения АО "Булочно-
кондитерский комбинат"
Показатели
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Результат
влияния,
тыс. руб.
Прибыль от продаж
77584
83787
6203
+6203
Проценты к получению
23343
24697
1354
+1354
Проценты к уплате
51995
46316
-5679
+5679
Прочие доходы
82125
95247
13122
+13122
Прочие расходы
123435
149537
26102
-26102
Прибыль до
налогообложения
7622
7878
256
-
Данные таблицы 15 свидетельствуют о том, что положительное влияние
на сумму прибыли до налогообложения оказали такие факторы, как увеличение
прибыли от продаж на 6203 тыс. руб., увеличение процентов к получению от
предоставления займов другим организациям на 1354 тыс. руб., снижение
процентов к уплате вследствие сокращения заемных средств на 5679 тыс. руб.,
а также рост прочих доходов на 13122 тыс. руб. Отрицательное влияние на
сумму прибыли до налогообложения оказал рост прочих расходов на сумму
26102 тыс. руб. Таким образом, предприятие может увеличить прибыль до
налогообложения за счет снижения прочих расходов.
Далее проведем факторный анализ основных показателей рентабельности
АО "Булочно-кондитерский комбинат"
Изменение рентабельности продаж происходит под влиянием следующих
факторов:
- изменение структуры и ассортимента продукции;
- изменение себестоимости единицы продукции;
- изменение средней цены реализации продукции.
53
Изменение рентабельности продаж под влиянием изменения структуры и
ассортимента продукции рассчитывается по следующей формуле
18
:
база
базабаза
пер
препер
стр
В
СВ
В
СВ
Р
(12)
Где
стрё
Р
- изменение уровня рентабельности продаж за счет влияния
структуры и ассортимента продукции
пер
В
- выручка, пересчитанная исходя из объема продаж отчетного года и
средней цены реализации базового года.
база
В
- выручка базового периода;
пер
С
-
себестоимость продаж, пересчитанная исходя из объема продаж
отчетного периода и себестоимости единицы продукции базового периода.
база
С
- себестоимость продаж базового периода
Влияние изменения себестоимости продукции на рентабельность продаж
рассчитывается следующим образом:
пер
перпер
пер
отчпер
с
В
СВ
В
СВ
Р
(13)
Где
с
Р
- изменение уровня рентабельности продаж за счет влияния
себестоимости продукции.
отч
С
- себестоимость продаж отчетного периода.
Влияние изменения средних цен реализации продукции на
рентабельность продаж рассчитывается по следующей формуле:
пер
отчпер
отч
отчотч
ц
В
СВ
В
СВ
Р
(14)
Где
ц
Р
- изменение уровня рентабельности продаж за счет влияния цены
реализации продукции.
Рассмотрим влияние данных факторов на уровень рентабельности
продаж:
18
Чумакова Н.В. Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия // Научный альманах. -
2016. - № 9-1 (23). - С. 185
54
1. Изменение уровня рентабельности продаж за счет влияния структуры и
ассортимента продукции:
58,0100*
1262486
8887281262486
100*
1172710
8255331172710
стр
Р
2. Изменение уровня рентабельности продаж за счет влияния
себестоимости продукции
с
Р
39,6100*
1172710
8255331172710
100*
1172710
8887281172710
3.Изменение рентабельности продаж за счет влияния средней цены
реализации:
46,463,2209,27100*
1172710
9073441172710
100*
1244459
9073441244459
ц
Р
Совокупное влияние факторов составило:
-0,58 + (-6,39)+ 4,46 = -2,51
Из расчетов следует, что снижение рентабельности продаж, рассчитанной
по валовой прибыли составило 2,51%. Данное снижение было обусловлено
отрицательным влиянием роста себестоимости продаж и изменения структуры
и ассортимента продукции. Отрицательное влияние данных факторов было
частично компенсировано ростом средних цен реализации. Таким образом,
можно констатировать, что на предприятии существуют внутренние резервы
роста уровня рентабельности продаж за счет снижения себестоимости и
улучшения структуры продукции.
С целью проведения факторного анализа рентабельности активов АО
"Булочно-кондитерский комбинат" были применена двухфакторная модель
DuPont:
оа
КROSROA *
19
(15)
Где
ROA
- коэффициент рентабельности активов;
ROS
- рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли;
оа
К
- коэффициент оборачиваемости активов.
19
Казакова Н.А. Финансовый анализ: Учебник и практикум. – М.: Юрайт, 2016. с. 237.
55
В соответствии с данной формулой, уровень рентабельности активов
изменяется под влиянием двух факторов: скорости оборота активов
предприятия и рентабельности продаж.
1. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения скорости
оборота активов
0,21*(1,44-1,48) = -0,008
2. Изменение рентабельности активов под влиянием изменения
рентабельности продаж:
1,48*(0,21-0,2) = 0,015
Из расчетов следует, что анализируемые факторы не оказали
существенного влияния на уровень рентабельности активов предприятия,
который в 2016 – 2017 гг. оставался относительно. Небольшое снижение
показателя объясняется замедлением оборачиваемости активов. Однако
негативное влияние данного фактора было полностью компенсировано ростом
уровня рентабельности продаж, рассчитанного по чистой прибыли.
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов
производственного назначения выполнен в таблице 16.
Таблица 16
Расчет влияния факторов на изменение рентабельности активов
производственного назначения
Подстановка
Взаимодействующие факторы
R активов
прозвод.
Назначен.
Размер
влияния
Обеспечен.
выручки ОС
Обеспечение
выручки
МПЗ
Рентабельность
продаж, %
0
0,15
0,05
0,20
0,99
1
0,15
0,05
0,20
0,99
0
2
0,15
0,06
0,20
1,01
0,02
3
0,15
0,06
0,21
1,02
0,01
Расчеты показывают, что анализируемые факторы не оказали
существенного влияния на уровень рентабельности активов производственного
назначения, что обусловило стабильность показателя в 2016 – 2017 гг.
Небольшие изменения уровня рентабельности активов производственного
назначения произошли в результате роста обеспечения выручки материально –
производственных запасов, а также увеличения рентабельности продаж.