33
предъявляемые к финансовой информации должны соблюдаться в обязательном
порядке, тем более, что данные характеристики указываются в законе,
регулирующем бухгалтерский учет и финансовую отчетность. Данные
характеристики также используются и как принципы формирования финансовой
информации и в рабочих документах аудиторов или аудиторских организаций,
аудиторском заключении по результатам проведенной аудиторской проверки.
2.2 Особенности методов анализа форм финансовой (бухгалтерской)
отчетности предприятия
Особенности анализа форм финансовой отчетности заключаются в
осуществлении методов финансового анализа, в выражении и формировании
формул, показателей необходимых для его реализации. Формы финансовой
(бухгалтерской) отчетности используются специалистами и менеджерами для
проведения анализа и оценки определенных финансовых показателей и
финансового состояния предприятия. Важность правильного определения
финансового состояния очевидна, так как от его уровня зависит и дальнейшее
существование предприятия.
Анализ финансовой отчетности осуществляется, прежде всего,
финансовыми менеджерами своей фирмы для выявления и устранения проблем
в текущей деятельности фирмы, для выработки и принятия оптимальных
решений по вопросам повышения эффективности производственно-сбытовых
операций, рационального использования имеющихся ресурсов, повышения
платежеспособности и усиления устойчивости финансового положения фирмы,
а также для обеспечения выполнения плановых финансовых показателей и
обязательств фирмы перед кредиторами и инвесторами.
Анализ финансовой (бухгалтерской) отчетности проводится также
аудиторами с целью ревизии отчетности и определения правильности уплаты
налогов и подтверждения достоверности ведения бухгалтерского учета на
предприятии. Аудиторы на основе анализа делают официальное заключение о
34
финансовом состоянии фирмы, которое включается в годовой отчет,
представляемый высшим руководством фирмы собранию акционеров.
Акционеров интересует в первую очередь прибыльность и надежность
ценных бумаг, держателями которых они являются. Финансовая отчетность
фирм, зарегистрированных на фондовой бирже, анализируется специалистами-
аналитиками этих бирж, поскольку от состояния дел фирмы зависит цена ее
акций на бирже. Крупные институциональные инвесторы - банки, страховые
компании, различные специализированные фонды - содержат в своем штате
профессиональных аналитиков, которые постоянно следят за изменением
показателей в финансовой отчетности интересующих их фирм.
В результатах анализа деятельности предприятия заинтересованы и
коммерческие банки. Они являются для предприятий источником
финансирования их деятельности, формирования дополнительного
собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Поэтому банки
перед тем как выдать кредитные ресурсы в обязательном порядке на основе
общепринятых и разработанных методик определяют кредитоспособность своих
будущих клиентов. Их методические указания включают расчеты финансовых
коэффициентов таких групп как ликвидности, финансовой устойчивости,
рентабельности, анализ и оценка прибыли предприятия. Даже когда уже банки
предоставили кредитные ресурсы все равно они проверяют текущее финансовое
состояние и проводят постоянный мониторинг финансового состояния
предприятия. Эти действия банки реализуют с целью предупреждения
возникновения различных финансовых рисков особенно кредитного. Тем более.
Что предприятию также невыгодно снижать уровень кредитоспособности из-за
того, что в будущем может возникнуть вопрос о невыдачи кредитных ресурсов
на его развитие. Поэтому формы отчетности предприятия всегда используются
банками и реализуются методы финансового анализа с целью недопущения
кредитных рисков предприятия.[13, c.196]
Анализ форм отчетности также проводят – консалтинговые фирмы,
предоставляющие услуги по ведению бухгалтерского учета, заполнения
35
отчетности необходимой, проведение финансового анализа с целью его
установления результатов и возможности правильного прогнозирования
финансовых показателей предприятия. Тем более. Что малые и средние
предприятия очень часто обращаются за такими услугами в определенные
фирмы. За эти услуги консультационного характера предприятие обязательно
оплачивает. На крупных предприятиях есть всегда возможность закупить и
применять программные различные продукты с целью проведения финансового
анализа.
Это относится и к справочно-кредитным фирмам, которые в результате
изучения показателей финансовой отчетности составляют заключения о
платежеспособности фирмы, предоставляемые своим клиентам или разовым
пользователям за заранее установленную в абонементе плату.
Такая информация интересует предпринимателей, которые либо
обращаются к специализированным фирмам, либо получают финансовые отчеты
от фирм-контрагентов и тщательно их изучают.
Предпринимателей интересует в первую очередь надежность и
кредитоспособность контрагента, то есть, в каких размерах фирма может нести
ответственность по своим обязательствам и что ее партнер получит в случае
ликвидации (банкротства) фирмы, а также сможет ли фирма-контрагент погасить
в срок свою задолженность.[22, c.174]
При выполнении различных контрактов предприятие в обязательном
порядке интересуется качественно деятельностью контрагента иначе может
попасть в ситуацию неплатежеспособности потребителя продукции.
Дебиторская задолженность перешедшая в ранг безнадежной является
результатом именно снижения платежеспособности предприятия-контрагента.
Поэтому предприятие отслеживает финансовое состояние своего контрагента,
тем более что в современном мире формы отчетности – это публичные данные.
Международная практика выработала определенные методы анализа
финансовой отчетности, которые основываются на различных абсолютных и
относительных типовых показателях, позволяющих проводить не только анализ
36
балансовых статей отдельной фирмы, но и сопоставительный анализ по ряду
фирм одной отрасли хозяйства или занимающихся аналогичными видами
деятельности.
Такие сопоставления обычно проводятся не только за отчетный год, но и
за ряд лет, отражающих довольно длительный период деятельности фирмы. Это
позволяет определить тенденции развития фирмы на перспективу, что имеет
большое значение в практической деятельности фирм, поскольку они
осуществляют как долгосрочное, так среднесрочное и текущее
внутрифирменное планирование.[24, c.184]
Предлагается к рассмотрению следующие группы показателей.
Показатели платежеспособности. Для анализа платежеспособности
организации рассчитываются финансовые коэффициенты, такие как:
- общий показатель платежеспособности предприятия;
- коэффициент абсолютной ликвидности;
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия делятся в следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы к ним относятся все статьи денежных
средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства (1)
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность (2)
А3. Медленно реализуемые активы – статья раздела II актива баланса,
включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую
задолженность (платежи по которой ожидаются более через 12 месяцев после
отчетной даты) и прочие оборотные активы.
37
А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие
активы (3)
Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская
задолженность.
П1 = Кредиторская задолженность (4)
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам
по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства (5)
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам
IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов +
резервы предстоящих расходов и платежей (6)
Способы расчета обозначенных показателей приведены в таблице 1.
Таблица 1
Финансовые коэффициенты платежеспособности
Наименован
ие
показателя
Способ расчета
Нормальн
ое
ограничен
ие
Пояснение
1.Общий
показатель
платежеспо
собности
Показывает
общую
ликвидность
2.Коэфф-нт
абсолютной
ликвид-сти
????
????
????
????
Показывает,
может погасить в
ближайшее время
за счет денежных
средств
3.Коэфф-нт
текущей
ликвид-сти
Необходим
ое
значение
1.5;
оптимальн
ое 2,0 +3,5
Показывает,
какую часть
текущих
обязательств
можно погасить,
мобилизовав все
оборотные
средства
38
4. Коэфф-нт
обеспеченн
ости
собственны
ми
средствами
Чем
больше,
тем лучше
Характеризует
наличие
собственных
средств у
организации,
необходимых для
ее текущей
деятельности
Показатели рентабельности. Следует отметить, что в странах с
развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой,
промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о
«нормальных» значениях показателей рентабельности.
Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами
позволяет сделать выводы о состоянии финансового положения компании.
Всех участников организации интересует её способность образовывать и
получать прибыль, которая оценивается показателями рентабельности.
Различают две группы коэффициентов рентабельности. Одна характеризует
эффективность услуги организации, другая использование ею капитала.[25,
c.185]
В первую группу показателей входит:
- рентабельность продаж, этот показатель характеризует размер выгоды
получаемой от продажи услуги и показывает прибыль, на один рубль проданной
организацией услуги. Рентабельность продаж можно наращивать путем
повышения цен на выпускаемую продукцию (работ, услуг) или снижения затрат.
Однако эти способы несут временный, также ненадежный характер, в нынешних
кризисных условиях с постоянно меняющийся экономической ситуацией в
стране. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям
укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать
производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость
которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры;
- маржа прибыли, является неотъемлемой частью исследования рентабельности
предприятия. Она показывает долю прибыли в цене продукции. Во вторую
группу показателей входят:
39
- рентабельность собственного капитала;
- рентабельность актива.
Особый интерес для внешней оценки эффективности финансово-
хозяйственной деятельности организации представляет анализ рентабельности
собственного капитала, который показывает, сколько прибыли приходится на
один рубль, принадлежащий организации. Чтобы оценить результаты
деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые
стороны, необходимо выделить ее сильные и слабые стороны, необходимо
синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-
следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.
Одним из синтетических показателей является экономическая
рентабельность, его еще принято называть рентабельностью активов. Это самый
общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация
получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности,
зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.
В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности
анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у
организации оборотными средствами (активами). С помощью этих активов
организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности.
Для расчета выше изложенных показателей рентабельности необходимо
применить формулы, представленные в таблице 2.
Таблица 2
Методика расчета показателей рентабельности
Наименование
показателя
Способ расчета
Примечания
Рентабельность
продаж
реализацииотВыручка
прибыльЧистая
Р
п
Показывает
сколько прибыли
приходится на один
рубль
реализованной
продукции
Маржа
прибыли
реализацииотВыручка
налогооблдоПрибыль
М
п
.
Доля прибыли в
цене продукции
40
Рентабельность
собственного
капитала
капиталйСобственны
прибыльЧистая
Р
ск
Показывает
сколько прибыли
приходится на один
рубль капитала
Рентабельность
активов
балансаАктив
прибыльЧистая
Р
а
Показывает
сколько прибыли
приходится на один
рубль актива
Показатели рентабельности, как и большинство финансовых
коэффициентов характеризующих эффективность функционирования
предприятия рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого
периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует
нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или
снижение значения). Вышеописанные показатели рентабельности это
показатели доходности деятельности предприятия. Они определяются в
обязательном порядке.
Показатели деловой активности. Одним из направления финансовой
оценки эффективности функционирования предприятия, является оценка
деловой активности анализируемого объекта. Другими словами к этой группе
коэффициентов относятся это показатели оборачиваемости. В их расчете
участвует выручка от реализации и средний показатель того элемента, которого
необходимо определить количество оборотов, совершаемых в течение
финансового года. Деловая активность проявляется в динамичности развития
организации, достижения ею поставленных целей, что отражает абсолютные
стоимостные и относительные показатели.[22, c.196]
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается
исследованиях уровней динамики разнообразных финансовых коэффициентов –
показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации. Во-первых, от
скорости оборота средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с
размерами оборота, а, следовательно, и оборачиваемостью, связана
относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем
41
меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение
оборота той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение
оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее
платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в
активы, превращаются в реальные деньги. Анализ деловой активности может
быть завершен расчетами операционного, производственного и финансового
циклов предприятия. Чем выше значение операционного цикла, тем медленнее
возвращаются денежные средства на предприятие. Любой руководитель
стремится сократить длительность операционного цикла. Финансовый или
денежный цикл может иметь значение отрицательное. Это действительно
возможно если предприятие берет в долг сырье, производит из него готовую
продукцию, получает денежные средства в виде выручки от реализации, а затем
не погашает изначально возникшую кредиторскую задолженность. Такая
финансовая ситуация указывает на неэффективность принимаемых и
разрабатываемых финансовых решений в области управления оборотными
активами и операционным циклом.
Для анализа деловой активности организации рассмотрим ряд общих
показателей представленных в таблице 3.
Таблица 3
Методика расчета коэффициентов деловой активности
Название
показателя
Способ расчета
Пояснения
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент
общей
оборачиваемост
и капитала
(ресурсоотдача)
активовстоимостьСреднегод
продажиотВыручка
d
.
1
Показывает
эффективность
использования
имущества.
Отражает
скорость оборота
Коэффициент
оборачиваемост
и оборотных
средств
активовоборстоимостьСреднегод
реализацииотВыручка
d
..
2
Показывает
скорость оборота
всех оборотных
средств
42
Фондоотдача
средствосновныхстоимостьСредняя
реализацииотВыручка
d
3
Показывает
эффективность
использования
основных средств
Коэффициент
отдачи
собственного
капитала
капиталасобствстоимостьСредняя
реализацииотВыручка
d
.
4
Показывает
скорость оборота
собственного
капитала
На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние
различные внешние и внутренние факторы.
К внешним факторам относят:
- отраслевая принадлежность;
- сфера деятельности организации;
- масштаб деятельности организации;
- влияние инфляционных процессов;
- характер хозяйственных связей с партнерами.
К внутренним факторам относят:
- эффективность стратегии управления активами;
- ценовая политика организации;
- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.
2.3 Современные проблемы анализа форм финансовой (бухгалтерской)
отчетности предприятия
Можно утверждать, что методология проведения анализа финансового
состояния предприятия освоена на достаточном уровне. Любому специалисту с
экономической подготовкой под силу рассчитать полный набор финансовых
показателей, характеризующих предприятие по таким направлениям, как:
ликвидность, финансовая устойчивость, прибыльность, рентабельность,
оборачиваемость.[15, c.197]
Однако нередко расчет коэффициентов носит «статистический» характер -
в проводимом анализе отсутствуют результирующие выводы о главных