43
причинах ухудшения состояния организации и рекомендуемых рычагах его
оптимизации. Возможно, это связано с тем, что при проведении анализа не
вполне четко представляются взаимосвязи и закономерности, существующие в
экономике предприятия. Проведенный финансовый анализ, полученные его
результаты в обязательном порядке необходимо проанализировать и обсудить со
специалистами высшего уровня. Выявить причины и факторы, приведшие к
такому финансовому состоянию.
Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный
процесс, должен иметь свою технологию - последовательность шагов,
направленных на выявление причин ухудшения состояния предприятия и
рычагов его оптимизации. В научной литературе имеется несколько методик
проведения финансового состояния, например, сначала проводится экспресс-
диагностика предприятия, а затем фундаментальная более углубленная.
Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии
организации, в конечном итоге имеют два основных проявления. Их можно
сформулировать как:
низкая ликвидность (дефицит денежных средств);
недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (низкая
рентабельность).
Индикаторами низкой ликвидности являются неудовлетворительные
показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность,
сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и
кредитующими организациями. Проблемы с реализацией продукции, снижением
выручки от реализации.
О недостаточной отдаче на вложенный в предприятие капитал
свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший
интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору
удовлетворения интересов собственников организации.
44
Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений,
возникающих в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно
сформулировать как:
отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень
финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);
нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное
управление финансами).
Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению
финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В
зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений,
направленных на оптимизацию финансового положения организации.
Можно выделить три основные составляющие, которые относятся к
области управления результатами деятельности организации - это управление
оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной
политикой и управление структурой источников финансирования.
Управление оборотными средствами. Для многих действующих
предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в
нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на
предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются
адекватными изменившимся экономическим условиям. В понятие «управление
оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-
техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов
предприятия с покупателями и поставщиками. Для характеристики
сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом
используются результаты анализа структуры Баланса, показателей
оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о
движении денежных средств. [16, с.63] Управление оборотными активами
является одной из наиболее главных областей управления деятельностью
предприятия. Именно оборотные активы влияют на платежеспособность
предприятия. Менеджеры должны ставить себе задачи эффективного управления
45
оборотными активами, иначе удлинение операционного цикла может привести к
невозврату денежных средств, что отрицательно скажется на результатах
деятельности предприятия.
Инвестиционная политика. В данном случае под инвестиционной
политикой понимается распределение финансовых ресурсов (собственных и
заемных) по различным направлениям деятельности предприятия.
Инвестиционная политика предполагает выделение приоритетов и объемов
финансирования основной, инвестиционной и прочих видов деятельности
организации.[14, с.532]
Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет
показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала,
а также отчет о движении денежных средств. При намерении реализовывать
инвестиционный проект необходимо разрабатывать и просчитывать все
возможности для покрытия имеющихся инвестиционных затрат. При реализации
долгосрочных инвестиционных проектов существуют риски, которые могут
привести к нереализации периода окупаемости заранее рассчитанного. В этом
случае необходимо проанализировать действие факторов, могущих негативно
воздействовать на деятельность предприятия при реализации этого
инвестиционного проекта.
Предприятие также должно во избежании возникновения финансовых
проблем тщательно анализировать и оценивать источники финансирования его
деятельности. Источниками может быть как собственный, таки заемный капитал
банка. Каждый источник капитала имеет свою стоимость. Собственный капитал
включает дивидендные выплаты и инфляционные потери, а заемный капитал
имеет процентную ставку. Причем предприятие всегда должно взвешивать и
просчитывать стоимость таких источников, иначе предприятие получит
отрицательные финансовые показатели. С целью привлечения заемных средств
предприятию рекомендуется рассчитывать эффект финансового рычага,
который указывает на уровень финансового риска при влечении заемных
средств. Эффект финансового рычага необходимо рассчитывать, полученный
46
результата анализировать. Если его значение положительная величина, значит,
стоит привлекать эту сумму средств, если же величина отрицательная, то не
стоит привлекать эту сумму средств, под указанную процентную ставку банка.
Среди концепций в области финансового менеджмента имеется концепция
стоимости капитала.
Деятельность предприятия должна быть прибыльной, иначе нет смысла
его существования и хозяйственной деятельности. Снова же при определении
прибыльности предприятия необходимо рассчитать ряд показателей,
указывающих на нее. К таким показателям можно отнести: рентабельность
продаж, рентабельность активов, рентабельность собственного и
инвестированного капитала и другие. Важность этих показателей говорить сама
за себя. В любой методике финансового анализа имеется место им для
определения прибыльности или доходности предприятия. Анализ и оценка
прибыли предприятия должны проводиться в системе, постоянно и на основе
форм отчетности предприятия.
Подводя итог второй главы, следует подчеркнуть главное. Во-первых,
формы финансовой (бухгалтерской) отчетности составляются на предприятиях с
целью не только тщательного и правильного учета всех хозяйственных
операций, но и для их использования в деятельности предприятия,
непосредственно для реализации финансового анализа.
Формы отчетности включают: балансовый отчет о финансовом
положении, отчет о совокупном доходе, отчет об изменениях капитала, отчет о
движении денежных средств, приложение к балансовому отчету и отчет о
целевом использовании денежных средств. Во-вторых, особенности анализа
форм отчетности заключаются в реализации различных методов осуществления
самого финансового анализа на основе указанных выше форм, среди основных
методов – горизонтальный, вертикальный, коэффициентный метод. В-третьих,
при реализации финансового анализа могут возникать проблемы, которые
включают в себя: в проводимом анализе отсутствуют результирующие выводы о
главных причинах ухудшения состояния организации и рекомендуемых рычагах
47
его оптимизации; реализация анализа должна содержать определенную
последовательность; две глобальные проблемы, возникающих в финансовом
состоянии предприятия - отсутствие потенциальных возможностей сохранять
приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой
прибыли); - нерациональное управление результатами деятельности
(нерациональное управление финансами).
Глава 3. АНАЛИЗ ФОРМ ФИНАНСОВОЙ (БУХГАЛТЕРСКОЙ)
ОТЧЕТНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Общая экономическая характеристика предприятия
ООО «СитиСтройПроект» - это общество с ограниченной
ответственностью созданное 14 октября 2010 года. Предприятие относится к
малому бизнесу. Основным видом деятельности является архитектурно-
строительное проектирование жилых, общественных, производственных зданий
и сооружений. Данное предприятие расположено в городе Тирасполь. Лицензия
АЮ № 0016184.
Потребителями услуг являются как физические, так и юридические лица
государства. Заказы касаются осуществление проектных работ, которые на
сегодняшний день достаточно востребованы, создаются торговые центры,
благоустраиваются улицы города в отношении малых предприятий торговли,
общественного питания; граждане осуществляют постройку домов частного
пользования и другое. Современное развитие общества требует эстетики
развития построений, вписывающихся в общую стилистику архитектуры
построений зданий и сооружений, домов, офисов.
Услуги оказываются платно в зависимости от объема работ. Штат
предприятия небольшой пять человек, включая директора предприятия,
главного бухгалтера, трех проектировщиков и архитекторов. Организационная
48
структура малого предприятия – линейная, действующая по принципу
единоначалия.
Для проведения оценки экономической характеристики предприятия
необходимо использовать форму № 2 «Отчет о совокупном доходе» за 2013 год
(см. приложение 1), 2014 год (см. приложение 2), 2015 год (см. приложение 3).
Проведем анализ финансовых результатов деятельности предприятия за
последних три года, составив таблицу 4.
Таблица 4
Показатели доходов и расходов и их изменения ООО
«СитиСтройПроект»
№
№
Показатель
руб.
2013
год
2014
год
2015
год
Абсолютное
изменение,
руб.
Относительн
ое
изменение,
%
2014
год к
2013
году
2015
год к
2014г
оду
2014
год к
2013
году
2015
год к
2014
году
1.
Выручка от
реализаци
и
215853
14
250774
35
219897
43
34921
21
-
30876
92
13,03
-12,31
2.
Себестоим
ость
продукции
172594
05
199332
02
172322
51
26737
97
-
27009
51
15,49
-13,55
3.
Валовая
прибыль
432590
9
514423
3
475749
2
81832
4
-
38674
1
18,9
- 7,51
4.
Балансова
я прибыль
300335
8
361796
1
288607
9
61460
3
-
73188
2
20,46
-
20,22
5.
Обязатель
ные
платежи из
прибыли
575229
361796
1
692501
30427
32
-
29254
60
528,9
- 81
6.
Чистая
прибыль
242812
9
287212
9
219357
8
44400
0
-
67855
1
18,28
- 24,0
По данным указанным в таблице можно сделать следующие выводы.
Выручка от реализации в 2014 году увеличилась на 3 492 121 рубль или на
13,03%, в 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 3 087 692 рубля
или на – 12,31%. Это уменьшение связано с кризисными явлениями в экономике
49
государства внутри и за пределами.
Все остальные рассчитанные экономические показатели также показывают
увеличение значений в 2014 году и их снижение в 2015 году: себестоимости
продукции на 13,55%, валовой прибыли на 7,51%, балансовой прибыли на
20,22%, обязательных платежей из прибыли на 81%, чистой прибыли на 24,0%.
Причем чистая прибыль снизилась на величину больше чем валовая
прибыль, что в свою очередь снизилась больше чем себестоимость продукции и
выручка от реализации. Стоит отметить, что показатели выросли в 2014 году
значительно, то есть себестоимость выросла на 15,49%, валовая прибыль на
20,46%, сумма обязательных платежей на 528,9%, чистая прибыль на 18,28%.
Снижение показателей в 2015 году связано с ухудшением экономической
ситуации внутри государства, снижением активности развития бизнеса,
снижением доходов населения.
Проанализируем также обязательства и вместе с ними дебиторскую
задолженность. При анализе обязательств следует различать это долгосрочные и
краткосрочные кредиты и займы, а потом уже можно проанализировать
кредиторскую задолженность.
Оценку долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторской
задолженности ООО «СитиСтройПроект» целесообразно провести с анализа
структуры и динамики кредиторской задолженности за период 2013 – 2015 годы
на основе бухгалтерских данных формы № 1 за 2013 год (см. приложение 4), 2014
год (см. приложение 5), 2015 год (см. приложение 6).
Структура и динамика сложного показателя определяется при реализации
горизонтального и вертикального методов финансового анализа.
Горизонтальный метод анализа предполагает нахождение абсолютного и
относительного отклонений путем вычисления разности между показателями по
периодам и темпа прироста исследуемого показателя.
Абсолютное изменение выражается в денежной единице (рублях), темп
прироста – в процентах.[17, c.125] Вертикальный метод анализа предполагает
выделение доли определенного показателя в общей сумме сложного показателя,
50
доля выражается десятично.
При этом возможно использовать метод горизонтального анализа и в
отношении выделенных долей, то есть можно посчитать абсолютное изменение
доли определенного показателя и определить темп прироста доли в течение
одного финансового года.
Определим долевую составляющую долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов в общей сумме пассивов.
На конец 2013 года доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов
в общей сумме пассивов составит:
0
9377254
0
ВБ
ДККЗ
D
КЗ
ДК
На конец 2014 года доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов
в общей сумме пассивов составит:
0
8997208
0
ВБ
ДККЗ
D
КЗ
ДК
На конец 2015 года доля долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов
в общей сумме пассивов составит:
0
9662341
0
ВБ
ДККЗ
D
КЗ
ДК
По результатам расчетов можно отметить, что доля долгосрочных и
краткосрочных кредитов и займов в общей сумме пассивов равна нулю,
предприятие не привлекает банковские средства в виде кредитов.
Определяется динамика кредиторской задолженности за 2013 год на
начало и на конец этого финансового периода.
1) Изменение кредиторской задолженности:
абсолютное:
388262275200663462
01
КЗКЗКЗ
руб.
относительное:
%141%100*
275200
388262
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
Кредиторская задолженность в отчетном периоде увеличилась на 141%,
что составляет 388 262 рубля.
51
Определяется динамика кредиторской задолженности за 2014 год на
начало и на конец этого финансового периода.
1) Изменение кредиторской задолженности:
абсолютное:
6568916634626571
01
КЗКЗКЗ
рублей
относительное:
%99%100*
663462
656891
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
Кредиторская задолженность в отчетном периоде уменьшилась на 99%,
что составляет 656 891 рубль.
Определяется динамика кредиторской задолженности за 2015 год на
начало и на конец этого финансового периода.
1) Изменение кредиторской задолженности:
абсолютное:
6486657185
01
КЗКЗКЗ
рублей
относительное:
%7,98%100*
6571
6486
%100*
0
КЗ
КЗ
T
пр
Кредиторская задолженность в отчетном периоде уменьшилась на
98,7%, что составляет 6 486 рублей.
За три года самое большее уменьшение кредиторской задолженности и её
составляющих произошло в 2014 и 2015 годах. Данная ситуация может быть
охарактеризована как положительная, так как хозяйствующий субъект
рассчитывается по своим денежным долгам перед поставщиками и
подрядчиками не накапливая и не увеличивая кредиторскую задолженность.
Для дальнейшего анализа состояния кредиторской задолженности
необходимо определить коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности и период её оборота в днях на основе данных формы № 2 (см.
приложение 1, 2, 3).
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за
соответствующие годы рассчитывается по следующей формуле:
2013
3
КЗоб
К
8,41
5,516362
21585314
КЗвеличинаСредняя
реализацииотВыручка
2014.КЗоб
К
2,52
5,400498
25077435
КЗвеличинаСредняя
реализацииотВыручка
52
2015.КЗоб
К
241
78024
21989743
КЗвеличинаСредняя
реализацииотВыручка
По полученным результатам следует отметить, что значение
коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности увеличивается в
течение трех лет, если данное значение в 2013 году было 41,8 оборотов в год, то
в 2014 году – 52,2 оборота в год, а в 2015 году – 241 оборот. Увеличение данного
показателя можно рассматривать как положительная тенденция, потому что
предприятие погашать кредиторскую задолженность быстрее, чем раньше.
Предприятие рассчитывается по своим долгам более мобильнее. Такая ситуация
возникает из-за того, что уменьшается кредиторская задолженность и
значительно, это характеризует старания руководство предприятия по снижению
своих долгов и увеличении ликвидности.
Результаты расчетов укажем на рисунке 1.
Рисунок 1- Показатели оборачиваемости кредиторской
задолженности
За три года коэффициент увеличился, что подчеркивает повышение
финансовой возможности погашения суммы кредиторской задолженности, но
это увеличение произошло еще за счет значительного снижения самой
0
50
100
150
200
250
2013 2014 2015
48,3
52,2
241
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Оборачиваемость
кредиторской задолженности