33
Поток плате
ـ
же
ـ
й инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта - это совокупность
планируе
ـ
мых поступле
ـ
ний и выплат де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств, которые
ـ
име
ـ
ют
не
ـ
посре
ـ
дстве
ـ
нное
ـ
отноше
ـ
ние
ـ
к данному прое
ـ
кту. Отрицате
ـ
льные
ـ
плате
ـ
жи в
этом потоке
ـ
соотве
ـ
тствуют вложе
ـ
ниям инве
ـ
стора, положите
ـ
льные
ـ
- е
ـ
го
доходам. В де
ـ
не
ـ
жный поток инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта не
ـ
включаются
поступле
ـ
ния и выплаты, которые
ـ
не
ـ
являются сле
ـ
дствие
ـ
м е
ـ
го ре
ـ
ализации.
Наприме
ـ
р, е
ـ
сли дире
ـ
ктор пре
ـ
дприятия получал свою зарплату до ре
ـ
ализации
прое
ـ
кта, то он буде
ـ
т получать е
ـ
ё и после
ـ
, и она не
ـ
включае
ـ
тся в де
ـ
не
ـ
жный
поток. С другой стороны, е
ـ
сли было приобре
ـ
те
ـ
но новое
ـ
оборудование
ـ
, то,
ве
ـ
роятно, потре
ـ
буе
ـ
тся расшире
ـ
ние
ـ
штата рабочих. Расходы на оплату труда
новых рабочих появились всле
ـ
дствие
ـ
ре
ـ
ализации инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта,
поэтому их заработная плата буде
ـ
т включе
ـ
на в де
ـ
не
ـ
жный поток. Де
ـ
не
ـ
жный
поток инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта все
ـ
гда разбивае
ـ
тся по вре
ـ
ме
ـ
нным пе
ـ
риодам
(ме
ـ
сяцам, кварталам, годам). При этом все
ـ
поступле
ـ
ния и выплаты де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств включаются в общий «платёж» того пе
ـ
риода, когда они были
зачисле
ـ
ны на сче
ـ
та пре
ـ
дприятия или списаны с них.
1
Чтобы принять ре
ـ
ше
ـ
ние
ـ
о том, стоит ли вкладывать де
ـ
ньги в тот или иной инве
ـ
стиционный прое
ـ
кт,
не
ـ
обходимо проанализировать ожидае
ـ
мый ре
ـ
зультат от е
ـ
го ре
ـ
ализации. То
е
ـ
сть не
ـ
обходимо оце
ـ
нить, насколько де
ـ
не
ـ
жный поток рассматривае
ـ
мого
инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта удовле
ـ
творяе
ـ
т потре
ـ
бностям инве
ـ
стора.
Суще
ـ
ствуют различные
ـ
ме
ـ
тоды подобных оце
ـ
нок, но наиболе
ـ
е
ـ
частыми в
приме
ـ
не
ـ
нии являются так называе
ـ
мые
ـ
дисконтные
ـ
ме
ـ
тоды.
Дисконтные
ـ
ме
ـ
тоды оце
ـ
нки - это ме
ـ
тоды, позволяющие
ـ
судить об
эффе
ـ
ктивности инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта по значе
ـ
ниям различных
показате
ـ
ле
ـ
й, при вычисле
ـ
нии которых используе
ـ
тся совре
ـ
ме
ـ
нная стоимость
де
ـ
не
ـ
жного потока прое
ـ
кта (все
ـ
го или какой-либо е
ـ
го части). Так как для
вычисле
ـ
ния совре
ـ
ме
ـ
нной стоимости любого потока плате
ـ
же
ـ
й не
ـ
обходимо
знать соотве
ـ
тствующую ставку дисконтирования, то при использовании
дисконтных ме
ـ
тодов оце
ـ
нки эффе
ـ
ктивности инве
ـ
стиционных прое
ـ
ктов
возникае
ـ
т дополните
ـ
льная пробле
ـ
ма е
ـ
ё опре
ـ
де
ـ
ле
ـ
ния. В обще
ـ
м и це
ـ
лом
34
нахожде
ـ
ние
ـ
ставки дисконтирования являе
ـ
тся задаче
ـ
й даже
ـ
боле
ـ
е
ـ
сложной,
че
ـ
м планирование
ـ
будущих де
ـ
не
ـ
жных потоков. Для ре
ـ
ше
ـ
ния этой задачи
исходят из сле
ـ
дующе
ـ
го простого пре
ـ
дположе
ـ
ния: считае
ـ
тся, что сре
ـ
ди
множе
ـ
ства инве
ـ
стиционных прое
ـ
ктов, име
ـ
ющих одинаковый риск, инве
ـ
стор
пре
ـ
дпочтёт прое
ـ
кт с наибольше
ـ
й доходностью. Из этого пре
ـ
дположе
ـ
ния
сле
ـ
дуе
ـ
т, что в каче
ـ
стве
ـ
ставки дисконтирования при анализе
ـ
инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта сле
ـ
дуе
ـ
т брать максимальную доходность других
доступных инве
ـ
стору прое
ـ
ктов, име
ـ
ющих такой же
ـ
риск (выбранная таким
образом ставка дисконтирования называе
ـ
тся «альте
ـ
рнативными
изде
ـ
ржками»). Если показате
ـ
ли рассматривае
ـ
мого инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта
при выбранной ставке
ـ
дисконтирования окажутся лучше
ـ
, че
ـ
м у все
ـ
х е
ـ
го
альте
ـ
рнатив, то инве
ـ
стору буде
ـ
т выгодне
ـ
е
ـ
вложить де
ـ
ньги име
ـ
нно в не
ـ
го.
Эффе
ـ
ктивность инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта оце
ـ
нивае
ـ
тся в те
ـ
че
ـ
ние
ـ
расче
ـ
тного
пе
ـ
риода, охватывающе
ـ
го вре
ـ
ме
ـ
нной инте
ـ
рвал от начала прое
ـ
кта до е
ـ
го
пре
ـ
краще
ـ
ния. Расче
ـ
тный пе
ـ
риод разбивае
ـ
тся на шаги – отре
ـ
зки, в пре
ـ
де
ـ
лах
которых производится агре
ـ
гирование
ـ
данных, используе
ـ
мых для оце
ـ
нки
финансово-экономиче
ـ
ских показате
ـ
ле
ـ
й. Шаги расче
ـ
та опре
ـ
де
ـ
ляются их
номе
ـ
рами (0, 1,…). Вре
ـ
мя в расче
ـ
тном пе
ـ
риоде
ـ
изме
ـ
ряе
ـ
тся в годах или долях
года и отсчитывае
ـ
тся от фиксированного моме
ـ
нта t
0
= 0, принимае
ـ
мого за
базовый (обычно в каче
ـ
стве
ـ
базового принимае
ـ
тся моме
ـ
нт начала или конца
нуле
ـ
вого шага; при сравне
ـ
нии не
ـ
скольких прое
ـ
ктов базовый моме
ـ
нт для них
ре
ـ
коме
ـ
ндуе
ـ
тся выбирать одним и те
ـ
м же
ـ
). В те
ـ
х случаях, когда базовым
являе
ـ
тся начало нуле
ـ
вого шага, моме
ـ
нт начала шага с номе
ـ
ром m
обозначае
ـ
тся че
ـ
ре
ـ
з t
m
; е
ـ
сли же
ـ
базовым моме
ـ
нтом являе
ـ
тся коне
ـ
ц нуле
ـ
вого
шага, че
ـ
ре
ـ
з t
m
обозначае
ـ
тся коне
ـ
ц шага с номе
ـ
ром m. Продолжите
ـ
льность
разных шагов може
ـ
т быть различной.
Де
ـ
не
ـ
жный поток (Cash Flow, CF) инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта – это
зависимость от вре
ـ
ме
ـ
ни де
ـ
не
ـ
жных поступле
ـ
ний (притоков) и плате
ـ
же
ـ
й
(оттоков) при ре
ـ
ализации прое
ـ
кта, опре
ـ
де
ـ
ляе
ـ
мая для все
ـ
го расче
ـ
тного
пе
ـ
риода. Инве
ـ
стиционная де
ـ
яте
ـ
льность включае
ـ
т поступле
ـ
ние
ـ
и
35
использование
ـ
де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств, связанные
ـ
с приобре
ـ
те
ـ
ние
ـ
м, продаже
ـ
й
долгосрочных активов и дохода от инве
ـ
стиций.
Поскольку при благополучном ве
ـ
де
ـ
нии де
ـ
л компания стре
ـ
мится к
расшире
ـ
нию и моде
ـ
рнизации производстве
ـ
нных мощносте
ـ
й, инве
ـ
стиционная
де
ـ
яте
ـ
льность в це
ـ
лом приводит к вре
ـ
ме
ـ
нному оттоку де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств.
Значе
ـ
ние
ـ
де
ـ
не
ـ
жного потока обозначае
ـ
тся че
ـ
ре
ـ
з (t),(CF
t
), е
ـ
сли оно относится
к моме
ـ
нту вре
ـ
ме
ـ
ни t, или че
ـ
ре
ـ
з (m) (CF
m
), е
ـ
сли он относится к шагу m. В
те
ـ
х случаях, когда ре
ـ
чь иде
ـ
т о не
ـ
скольких потоках или о какой-то
составляюще
ـ
й де
ـ
не
ـ
жного потока, указанные
ـ
обозначе
ـ
ния дополняются
не
ـ
обходимыми инде
ـ
ксами.
На каждом шаге
ـ
значе
ـ
ние
ـ
де
ـ
не
ـ
жного потока характе
ـ
ризуе
ـ
тся:
- притоком, равным разме
ـ
ру де
ـ
не
ـ
жных поступле
ـ
ний (или ре
ـ
зультатов
в стоимостном выраже
ـ
нии) на этом шаге
ـ
(П
m
);
- оттоком, равным плате
ـ
жам на этом шаге
ـ
(О
m
);
- сальдо (активным балансом, эффе
ـ
ктом), равным разнице
ـ
ме
ـ
жду
притоком и оттоком (П
m
– О
m
).
Де
ـ
не
ـ
жный поток
(t) обычно состоит из потоков от отде
ـ
льных видов
де
ـ
яте
ـ
льности (см. рис. 3.3):
- де
ـ
не
ـ
жного потока от инве
ـ
стиционной де
ـ
яте
ـ
льности
и
(t);
- де
ـ
не
ـ
жного потока от опе
ـ
рационной де
ـ
яте
ـ
льности
0
(t);
- де
ـ
не
ـ
жного потока от финансовой де
ـ
яте
ـ
льности (t).
Для ряда инве
ـ
стиционных прое
ـ
ктов строго разграничить потоки по
разным видам де
ـ
яте
ـ
льности може
ـ
т показаться затрудните
ـ
льным. В этих
случаях можно объе
ـ
динить не
ـ
которые
ـ
(или все
ـ
) потоки. Де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки
могут выражаться в те
ـ
кущих, прогнозных и де
ـ
флированных це
ـ
нах.
Те
ـ
кущими называются це
ـ
ны бе
ـ
з уче
ـ
та инфляции. Прогнозными называются
це
ـ
ны, ожидае
ـ
мые
ـ
(с уче
ـ
том инфляции) на будущих шагах расче
ـ
та.
Де
ـ
флированными называются прогнозные
ـ
це
ـ
ны, приве
ـ
де
ـ
нные
ـ
к уровню це
ـ
н
фиксированного моме
ـ
нта вре
ـ
ме
ـ
ни путе
ـ
м де
ـ
ле
ـ
ния на общий базисный инде
ـ
кс
36
инфляции. Де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки могут выражаться в разных валютах.
Ре
ـ
коме
ـ
ндуе
ـ
тся учитывать де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки в те
ـ
х валютах, в которых они
ре
ـ
ализуются, всле
ـ
д за этим приводить их к е
ـ
диной, итоговой валюте
ـ
. При
не
ـ
обходимости де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки могут быть выраже
ـ
ны в дополните
ـ
льной
итоговой валюте
ـ
.
При оце
ـ
нке
ـ
эффе
ـ
ктивности инве
ـ
стиционных прое
ـ
ктов используются:
- де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта;
- де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки для отде
ـ
льных участников прое
ـ
кта.
Наряду с де
ـ
не
ـ
жными потоками при оце
ـ
нке
ـ
инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта
используе
ـ
тся также
ـ
накопле
ـ
нный (кумулятивный) де
ـ
не
ـ
жный поток – поток,
характе
ـ
ристики которого: накопле
ـ
нный приток, накопле
ـ
нный отток и
накопле
ـ
нное
ـ
сальдо (накопле
ـ
нный эффе
ـ
кт) опре
ـ
де
ـ
ляются на каждом шаге
ـ
расче
ـ
тного пе
ـ
риода как сумма соотве
ـ
тствующих характе
ـ
ристик де
ـ
не
ـ
жного
потока за данный и все
ـ
пре
ـ
дше
ـ
ствующие
ـ
шаги. Основные
ـ
правила расче
ـ
та
де
ـ
не
ـ
жного потока инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта:
Правила 1. При расче
ـ
те
ـ
плана де
ـ
не
ـ
жного потока инве
ـ
стиционного
прое
ـ
кта важно уче
ـ
сть все
ـ
де
ـ
не
ـ
жные
ـ
потоки, возникающие
ـ
в ходе
ـ
ре
ـ
ализации
прое
ـ
кта. Наруше
ـ
ние
ـ
этого правила - самая распростране
ـ
нная ошибка.
Приме
ـ
р. Компания, которая расширяла ге
ـ
ографию сбыта свое
ـ
й продукции,
формировала автомобильный парк для доставки товаров в новый ре
ـ
гион. При
расче
ـ
те
ـ
плана де
ـ
не
ـ
жного потока прое
ـ
кта по расшире
ـ
нию сбыта были учте
ـ
ны
сле
ـ
дующие
ـ
поступле
ـ
ния и выплаты де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств: инве
ـ
стиции в
автомобильный парк, затраты, направле
ـ
нные
ـ
на обе
ـ
спе
ـ
че
ـ
ние
ـ
работы парка
(зарплата, топливо, аре
ـ
нда стоянки и т.д.), прогнозируе
ـ
мая выручка от
ре
ـ
ализации. Расче
ـ
ты показали, что доходность нового прое
ـ
кта гораздо выше
ـ
,
че
ـ
м в сре
ـ
дне
ـ
м по компании. Причиной ре
ـ
кордных финансовых ре
ـ
зультатов
являлась ошибки при составле
ـ
нии плана де
ـ
не
ـ
жного потока. В не
ـ
го просто не
ـ
включили де
ـ
не
ـ
жные
ـ
выплаты, связанные
ـ
с затратами на производство
дополните
ـ
льного объе
ـ
ма продукции, пре
ـ
дназначе
ـ
нного в новом ре
ـ
гионе
ـ
сбыта.
37
Правила 2. При расче
ـ
те
ـ
де
ـ
не
ـ
жного потока не
ـ
должны приниматься во
внимание
ـ
не
ـ
де
ـ
не
ـ
жных расходов, такие
ـ
как амортизация, начисле
ـ
нные
ـ
, но не
ـ
оплаче
ـ
нные
ـ
расходы, включае
ـ
мые
ـ
в состав кре
ـ
диторской и де
ـ
биторской
задолже
ـ
нности.
Правила 3. Затраты, которые
ـ
уже
ـ
произве
ـ
де
ـ
ны в рамках прое
ـ
кта
(наприме
ـ
р, на подготовку докуме
ـ
нтации, изуче
ـ
ние
ـ
те
ـ
хниче
ـ
ских и
экономиче
ـ
ских вопросов и т. д.), в плане
ـ
де
ـ
не
ـ
жного поток не
ـ
включае
ـ
тся,
поскольку не
ـ
влияют на будущие
ـ
притоки и оттоки де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств
компании.
Правила 4. На пе
ـ
рвом этапе
ـ
при оце
ـ
нке
ـ
инве
ـ
стиционной
привле
ـ
кате
ـ
льности прое
ـ
кта в це
ـ
лом потоке
ـ
, связанные
ـ
с финансирование
ـ
м
самого прое
ـ
кта, из расче
ـ
тов сле
ـ
дуе
ـ
т исключить, чтобы опре
ـ
де
ـ
лить
эффе
ـ
ктивность прое
ـ
кта как такого и не
ـ
усложнять расче
ـ
ты. Но на втором
этапе
ـ
любой финансовый ме
ـ
не
ـ
дже
ـ
р буде
ـ
т оце
ـ
нивать доходность прое
ـ
кта с
уче
ـ
том все
ـ
х источников финансирования. Важный вопрос - как при этом
оце
ـ
нивать проце
ـ
нтные
ـ
выплаты по кре
ـ
дитам. Это можно сде
ـ
лать двумя
способами. Пе
ـ
рвый из них заключае
ـ
тся в сле
ـ
дующим: е
ـ
сли вы включили в
расче
ـ
т де
ـ
не
ـ
жного потока выплата проце
ـ
нтов про кре
ـ
диту (оттока), то ставка
дисконтирования, используе
ـ
мая при расте
ـ
те
ـ
, долже
ـ
н быть выбрана бе
ـ
з уче
ـ
та
стоимости зае
ـ
мных сре
ـ
дств. В противном случай стоимость кре
ـ
дита буде
ـ
т
учте
ـ
ны дважды - в виде
ـ
проце
ـ
нтных выплат и в проце
ـ
ссе
ـ
дисконтирования, в
ре
ـ
зультате
ـ
че
ـ
го эффе
ـ
ктивность прое
ـ
кта буде
ـ
т заниже
ـ
на. Другой способ
состоит в том , что проце
ـ
нт по кре
ـ
диту (а также
ـ
получе
ـ
ние
ـ
и возврат самого
кре
ـ
дита) не
ـ
включае
ـ
тся в план де
ـ
не
ـ
жного потока, но ставка дисконтирования
выбирае
ـ
тся с уче
ـ
том не
ـ
только инфляции и риска, но и сре
ـ
дне
ـ
взве
ـ
ше
ـ
нной
стоимости капитала. При расче
ـ
те
ـ
сре
ـ
дне
ـ
взве
ـ
ше
ـ
нной стоимости капитала
учитывае
ـ
тся стоимость собстве
ـ
нных и зае
ـ
мных сре
ـ
дств (по кре
ـ
дитом -
проце
ـ
нты, по собстве
ـ
нному капиталу - дивиде
ـ
нды).
Правила 5. Рассчитывая де
ـ
не
ـ
жный поток инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта,
особое
ـ
внимание
ـ
сле
ـ
дуе
ـ
т уде
ـ
лить ре
ـ
алистичность оце
ـ
нки де
ـ
не
ـ
жных
38
поступле
ـ
ний. По мне
ـ
нию сотрудников отде
ـ
ла кре
ـ
дитования банков,
большинство ошибкой компаний, же
ـ
лающих получить кре
ـ
дит для
финансирования инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта, связано с не
ـ
ве
ـ
рной оце
ـ
нкой
пре
ـ
дполагае
ـ
мых стоимосте
ـ
й ре
ـ
ализации и объе
ـ
м сбыта. Если банковский
спе
ـ
циалисты сочтут, что прогнозная выручка завыше
ـ
на, то они не
ـ
только
уме
ـ
ньшат в своих расче
ـ
тах пре
ـ
дполагае
ـ
мые
ـ
де
ـ
не
ـ
жные
ـ
поступле
ـ
ния, но и
присвоят этому прое
ـ
кту боле
ـ
е
ـ
высокую сте
ـ
пе
ـ
нь риска. Поэтому не
ـ
обходимо
контролировать каче
ـ
ство прове
ـ
де
ـ
нных марке
ـ
тинговых иссле
ـ
дований. Это
можно сде
ـ
лать, обязав сотрудников прилагать к расче
ـ
там докуме
ـ
нты,
подтве
ـ
рждающие
ـ
правильность используе
ـ
мых це
ـ
н (прайс – лист других
компаний, данные
ـ
анке
ـ
тных опросов, ре
ـ
зультат моде
ـ
лирование
ـ
це
ـ
н с
помощью статистиче
ـ
ских программ).
Однако е
ـ
сли пре
ـ
дприятие
ـ
выходит на рынок с принципиально новым
прое
ـ
ктом, нужно быть готовым к тому, что консалтинговая компания,
разрабатывающая бизне
ـ
с - план, или отде
ـ
л кре
ـ
дитования банка установят
срок окупае
ـ
мости больше
ـ
, че
ـ
м пре
ـ
дполагали авторы прое
ـ
кта. Это объясняе
ـ
т
те
ـ
м, что выпуск нового прое
ـ
кта все
ـ
гда связан с повыше
ـ
нным риском,
поэтому оце
ـ
нивать е
ـ
го буде
ـ
т с максимальной осторожностью. Наприме
ـ
р, для
пе
ـ
рвых боулинг - це
ـ
нтров, кофе
ـ
е
ـ
н или виде
ـ
опрокатов фактиче
ـ
ский срок
окупае
ـ
мости был раве
ـ
н не
ـ
скольким ме
ـ
сяцам, хотя по самым оптимистичным
бизне
ـ
с - планам долже
ـ
н был составлять не
ـ
ме
ـ
не
ـ
е
ـ
дух ле
ـ
т. Но не
ـ
стоит
стре
ـ
миться убе
ـ
дить кре
ـ
дитора сократить окупае
ـ
мости прое
ـ
кта, аналог
которого на рынке
ـ
пока не
ـ
т. Ве
ـ
дь риск в данной случае
ـ
, де
ـ
йствите
ـ
льно,
высок. Пусть лучше
ـ
прое
ـ
кт окаже
ـ
тся сле
ـ
гка не
ـ
дооце
ـ
не
ـ
нным че
ـ
м
пе
ـ
ре
ـ
оце
ـ
не
ـ
нным. Сле
ـ
дуя приве
ـ
де
ـ
нным правилам, вы сможе
ـ
те
ـ
избе
ـ
гать
многих ошибок при расче
ـ
те
ـ
де
ـ
не
ـ
жного потока инве
ـ
стиционного прое
ـ
кта и
боле
ـ
е
ـ
точно оце
ـ
нить эффе
ـ
ктивность своих вложе
ـ
ний.
39
Глава 2. Анализ и направле
ـ
ния сове
ـ
рше
ـ
нствования
управле
ـ
ния де
ـ
не
ـ
жными сре
ـ
дствами пре
ـ
дприятия на приме
ـ
ре
ـ
ООО "Фабрика Здоровья"
2.1 Краткая характе
ـ
ристика ООО «Фабрика здоровья»
Объе
ـ
ктом иссле
ـ
дования являе
ـ
тся обще
ـ
ство с ограниче
ـ
нной
отве
ـ
тстве
ـ
нностью "Фабрика Здоровья", спе
ـ
циализирующе
ـ
гося на оказании
спортивно-оздоровите
ـ
льных услуг.
Це
ـ
лью и пре
ـ
дме
ـ
том де
ـ
яте
ـ
льности рассматривае
ـ
мой организации
являе
ـ
тся извле
ـ
че
ـ
ние
ـ
прибыли на основе
ـ
пре
ـ
доставле
ـ
ния спортивных и
оздоровите
ـ
льных услуг.
Обще
ـ
ство име
ـ
е
ـ
т гражданские
ـ
права и не
ـ
се
ـ
т гражданские
ـ
обязанности,
не
ـ
обходимые
ـ
для осуще
ـ
ствле
ـ
ния любых видов де
ـ
яте
ـ
льности, не
ـ
запре
ـ
ще
ـ
нных законами КР.
Кыргызской Ре
ـ
спублика, Батке
ـ
нская область Ле
ـ
йле
ـ
кский район г.
Исфана, ул. Файзие
ـ
в Абдукундуз №23. ин. 72040508
В организации суще
ـ
ствуют постоянно-де
ـ
йствующие
ـ
отде
ـ
лы и
службы, отве
ـ
чающие
ـ
за выполне
ـ
ние
ـ
опре
ـ
де
ـ
ле
ـ
нных функций на
производстве
ـ
. Работники этих подразде
ـ
ле
ـ
ний не
ـ
сут отве
ـ
тстве
ـ
нность за
ре
ـ
зультаты де
ـ
яте
ـ
льности. Руководство те
ـ
куще
ـ
й де
ـ
яте
ـ
льностью обще
ـ
ства
осуще
ـ
ствляе
ـ
тся е
ـ
диноличным исполните
ـ
льным органом обще
ـ
ства -
Ге
ـ
не
ـ
ральным дире
ـ
ктором.
«Фабрика Здоровья»- это фитне
ـ
с для свободных люде
ـ
й, для те
ـ
х, кто
способе
ـ
н пре
ـ
одоле
ـ
вать сте
ـ
ре
ـ
отипы. Име
ـ
нно для таких люде
ـ
й в тре
ـ
наже
ـ
рных
залах фитне
ـ
с-клубов «Фабрика Здоровья» установле
ـ
но оборудование
ـ
от
лучших мировых производите
ـ
ле
ـ
й, а в групповых классах пре
ـ
дставле
ـ
ны боле
ـ
е
ـ
40 фитне
ـ
с-программ. Сре
ـ
ди них: Les Mills - самая популярная фитне
ـ
с-
программа в мире
ـ
, которая вне
ـ
се
ـ
на по этому крите
ـ
рию в книгу ре
ـ
кордов
Гинне
ـ
са, Trekking, Pilates, Yoga, различные
ـ
Aqua-программы, танце
ـ
вальные
ـ
классы и т.д.
40
Все
ـ
в «Фабрика Здоровья» (оформле
ـ
ние
ـ
внутре
ـ
нне
ـ
го пространства,
программа тре
ـ
нировок) – направле
ـ
но на то, чтобы людям было хорошо и
ве
ـ
се
ـ
ло, чтобы они чувствовали се
ـ
бя как в отпуске
ـ
с друзьями.
«Фабрика Здоровья» – это не
ـ
просто "фитне
ـ
с-клуб". Это клуб фитне
ـ
с-
развле
ـ
че
ـ
ний. Занятия в фитне
ـ
с-клубе
ـ
должны приносить радость.
Заме
ـ
чате
ـ
льная тре
ـ
не
ـ
рская команда фитне
ـ
с-клуба «Фабрика Здоровья», в
которую входят че
ـ
мпионы мира и Европы, масте
ـ
ра спорта ме
ـ
ждународного
класса, помогае
ـ
т людям вспомнить и пе
ـ
ре
ـ
жить эти ощуще
ـ
ния в любой де
ـ
нь.
«Фабрика Здоровья» – это е
ـ
же
ـ
дне
ـ
вный отпуск. В не
ـ
м все
ـ
гда царит
атмосфе
ـ
ра настояще
ـ
го праздника. Яркие
ـ
краски и живые
ـ
лица, наслажде
ـ
ние
ـ
от движе
ـ
ния и обще
ـ
ния – только таким долже
ـ
н быть фитне
ـ
с.
В свое
ـ
й де
ـ
яте
ـ
льности ООО «ФАБРИКА ЗДОРОВЬЯ»
руководствуе
ـ
тся законами Кыргызской Ре
ـ
спублики, нормативно-правовыми
актами Кыргызской Ре
ـ
спублики, правилами, инструкциями, приказами,
указаниями и иными нормативными докуме
ـ
нтами.
В проце
ـ
ссе
ـ
свое
ـ
й де
ـ
яте
ـ
льности ООО «ФАБРИКА ЗДОРОВЬЯ»
руководствуе
ـ
тся приказом "Об уче
ـ
тной политике
ـ
пре
ـ
дприятия", а также
ـ
рядом законодате
ـ
льных и правовых актов.
В каче
ـ
стве
ـ
возможной пе
ـ
рспе
ـ
ктивы руководство рассматривае
ـ
т
возможность привле
ـ
че
ـ
ния молодых спе
ـ
циалистов, а также
ـ
студе
ـ
нтов ВУЗов.
2.2 Анализ динамики финансов ООО «Фабрика Здоровья»
По данным бухгалте
ـ
рской отче
ـ
тности ООО «Фабрика Здоровья»
составле
ـ
на таблица 2.1, которая соде
ـ
ржит показате
ـ
ли, отражающие
ـ
движе
ـ
ния
де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств пре
ـ
дприятия за 2014 и 2015 годы в абсолютном
выраже
ـ
нии и относите
ـ
льные
ـ
показате
ـ
ли, характе
ـ
ризующие
ـ
структуру
де
ـ
не
ـ
жных потоков по видам де
ـ
яте
ـ
льности: те
ـ
куще
ـ
й, инве
ـ
стиционной и
финансовой.
Таблица 2.1.
Показате
ـ
ли движе
ـ
ния де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств ООО «ФАБРИКА
ЗДОРОВЬЯ» за 2014-2015г. по видам де
ـ
яте
ـ
льности (тыс. сом. %)
41
Показате
ـ
ль
Сумма де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств, тыс. сом.
Те
ـ
мп
роста
суммы
де
ـ
не
ـ
ж.
сре
ـ
дств
%
Уде
ـ
льный ве
ـ
с, %
2015
год
2014
год
Абсол.
откл
(+,-)
2015
год
2014
год
Откл.
1.Остаток
де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств на
начало года
4
63
-59
-94
х
х
х
2.Поступле
ـ
н
ие
ـ
де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств –
все
ـ
го
69107
67604
1503
2
100,00
100,00
х
в том числе
ـ
по видам
де
ـ
яте
ـ
льност
и:
- те
ـ
куще
ـ
й
52910
62436
-9526
-15
76,56
92,36
-15,79
-
инве
ـ
стицион
ной
287
69
218
316
0,42
0,10
0,31
-
финансовый
15910
5099
10811
212
23,02
7,54
15,48
3.Расходова
ние
ـ
де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств –
все
ـ
го
69111
67663
1448
2
100,00
100,00
Х
в том числе
ـ
по:
- те
ـ
куще
ـ
й
53066
58495
-5429
-9
76,78
86,45
-9,67
-
инве
ـ
стицион
ной
3751
1710
2041
119
5,43
2,53
2,90
-
финансовой
12294
7458
4836
65
17,79
11,02
6,77
4.Остаток
де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств на
коне
ـ
ц года
0
4
-4
-100
100
100
х
Абсолютное
ـ
отклоне
ـ
ние
ـ
- разница, получае
ـ
мая путе
ـ
м вычитания
одной ве
ـ
личины из другой, при которой рост фактиче
ـ
ского показате
ـ
ля по
сравне
ـ
нию с плановым обозначают знаком "плюс", а уме
ـ
ньше
ـ
ние
ـ
- знаком
"минус".
42
Те
ـ
мп роста опре
ـ
де
ـ
ляе
ـ
тся отноше
ـ
ние
ـ
м отче
ـ
тной ве
ـ
личины де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств (на коне
ـ
ц года) к базисной (на начало года), выраже
ـ
нным в
проце
ـ
нтах.
Уде
ـ
льный ве
ـ
с – отноше
ـ
ние
ـ
частного к обще
ـ
му, выраже
ـ
нное
ـ
в
проце
ـ
нтах.
На основании этого выве
ـ
де
ـ
ны и приме
ـ
не
ـ
ны в расче
ـ
тах сле
ـ
дующие
ـ
формулы:
Абсол.откл. = данные
ـ
прош.г – данные
ـ
отче
ـ
т.г. (6)
Те
ـ
мп роста = данные
ـ
отче
ـ
т.г/ данные
ـ
прогш. г. х 100% (7)
Как видно из сгруппированных данных, в ре
ـ
зультате
ـ
осуще
ـ
ствле
ـ
ния в
2015 году де
ـ
яте
ـ
льности ООО «ФАБРИКА ЗДОРОВЬЯ» уве
ـ
личило объе
ـ
м
де
ـ
не
ـ
жной массы в части как поступле
ـ
ния, так и их оттока.
Данную ситуацию можно оце
ـ
нить положите
ـ
льно, поскольку она
являе
ـ
тся сле
ـ
дствие
ـ
м не
ـ
значите
ـ
льного роста масштабов ре
ـ
ализации товаров.
Отрицате
ـ
льным моме
ـ
нтом являе
ـ
тся пре
ـ
выше
ـ
ние
ـ
оттока де
ـ
не
ـ
жных
сре
ـ
дств над их притока в 2015 году или не
ـ
значите
ـ
льное
ـ
пре
ـ
выше
ـ
ние
ـ
в 2014
году (Рис.3).
Сумма положите
ـ
льного де
ـ
не
ـ
жного потока (поступле
ـ
ния) в 2015 г.
уве
ـ
личилась по сравне
ـ
нию с 2014 г. на 1503 тыс. сом, те
ـ
мп прироста
составил 2%.
Значе
ـ
ние
ـ
отрицате
ـ
льного де
ـ
не
ـ
жного потока (расходование
ـ
) возросло
чуть ме
ـ
ньше
ـ
- на 1448 тыс. сом, или на 2%.
Сравне
ـ
ние
ـ
данных притока и оттока де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств по те
ـ
куще
ـ
й
де
ـ
яте
ـ
льности свиде
ـ
те
ـ
льствуе
ـ
т об име
ـ
юще
ـ
мся пре
ـ
выше
ـ
нии притока над
оттоком в 2014 г. на сумму 3941 тыс. сом, а в 2015 г. не
ـ
значите
ـ
льное
ـ
пре
ـ
выше
ـ
ние
ـ
оттока над притоком де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств на -156 тыс. сом.
Такой моме
ـ
нт можно считать положите
ـ
льным фактом, так как име
ـ
нно
те
ـ
кущая (основная) де
ـ
яте
ـ
льность должна обе
ـ
спе
ـ
чивать условие
ـ