47
увеличилась в 2019 году на 47 тыс. руб. по сравнению с 2018 годом. В то же
время предприятие увеличило краткосрочные заемные средства на 572 тыс. руб.,
что может означать привлечение дополнительных кредитных средств для
осуществления деятельности.
В 2018 году мы видим возникновение убытка в деятельности в размере 412
тыс. руб., который впоследствии увеличился. В то же время для финансирования
деятельности при убытках предприятие взяло в 2018 году краткосрочный кредит
на сумму 836 тыс. руб. Значительно увеличилась и кредиторская задолженность
– на 79 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в структуре источников финансирования
приходится на краткосрочные заемные средства на протяжении 2018-2019 гг.,
что указывает на финансовую зависимость предприятия от внешних источников.
2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и
рентабельности организации
Для анализа обеспеченности предприятия собственными оборотными
средствами составим таблицу 8.
Таблица 8.
Анализ обеспеченности предприятия СОС для покрытия
запасов и дебиторской задолженности ООО «Надежда на 2017-
2019 гг.
Показатели
Сумма, тыс.руб.
Изменение к
2017 г.
2017г.
2018г.
2019г.
2018 г.
2019 г.
1.Источники
собственных средств
510
-412
-1016
-922
-604
2.Внеоборотные
активы
0
0
0
0
0
3.Наличие
источников
собственных
оборотных средств
СОС (п.1-п.2)
510
-412
-1016
-922
-604
4.Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
48
5.Наличие
собственных и
долгосрочных
заемных источников
формирования
запасов и затрат
(п.3+п.4)
510
-412
-1016
-922
-604
6.Краткосрочные
кредиты и заемные
средства
26
941
1560
915
619
7.Общая величина
основных
источников
формирования
запасов и затрат
(п.5+п.6)
536
529
544
-7
15
8.Общая величина
запасов и затрат
293
301
260
8
-41
9.Излишек
(недостаток)
собственных и
долгосрочных
заемных источников
формирования
запасов и затрат(п.3-
п.8)
217
-713
-1276
-930
-563
10.Излишек
(недостаток)
собственных и
долгосрочных
заемных источников
формирования
запасов и затрат(п.5-
п.8)
217
-713
-1276
-930
-563
11.Излишек
(недостаток) общей
величины основных
источников
формирования
запасов и затрат
(п.7-п.8)
243
228
284
-15
56
Тип финансовой
устойчивости
(1,1,1)
(0,0,1)
(0,0,1)
Из таблицы 8 мы видим, что ООО «Надежда» обладает в 2017 году
абсолютной финансовой устойчивостью, которая характеризуется финансовой
независимостью, платежеспособностью и способностью за счет собственных
оборотных средств покрывать запасы.
49
С 2018 года финансовая устойчивость предприятия перешла в категорию
неустойчивого финансового состояния, такое положение дел наблюдается и в
2019 году. Данный тип финансовой неустойчивости характеризуется
нарушением платежеспособности, потребности в привлечении дополнительных
источников, но все же сохраняется возможность улучшения ситуации.
Финансовая устойчивость предприятия является характеристикой
стабильности его деятельности и положения на рынке, которая обеспечивается
высокой долей капитала в общей сумме используемых организацией средств.
Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости в таблице
9.
Таблица 9.
Анализ показателей финансовой устойчивости
ООО «Надежда» на 2017-2019 гг.
Показатели
2017
2018
2019
1.Коэф-т автономии
0,95
-0,78
-1,87
2.Коэф-т финансовой
зависимости
0,05
-2,28
-1,54
3.Коэф-т обеспеченности СОС
0,95
-0,78
-1,87
4.Финансовый рычаг
1,05
-1,28
-0,54
5.Коэффициент долгосрочной
финансовой независимости
0,95
-0,78
-1,87
6.Коэффициент
обеспеченности
долгосрочных инвестиций
0
0
0
7.Коэффициент структуры
долгосрочных вложений
0
0
0
8.Коэффициент
финансирования
19,62
-0,44
-0,65
50
Коэффициент автономии показывает долю активов организации, которые
покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными
источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет
заемных средств. Как мы видим, в 2017 году предприятие покрывает за счет
собственного капитала 95% активов. Затем произошло снижение данного
показателя до отрицательного значения из-за возникновения убытков в
деятельности организации. Таким образом, на 2019 год предприятие не может
покрывать активы за счет собственного капитала, а пользуется лишь заемным
капиталом.
Коэффициент финансовой зависимости указывает на степень зависимости
предприятия от заемных источников финансирования. Как мы видим, данный
показатель у предприятия находится в нормативном пределе в 2017 году,
предприятие не зависит от заемных средств. Затем в 2018-2019 году данный
показатель становится отрицательным, что указывает на полную финансовую
зависимость организации от заемных средств, поскольку его собственный
капитал и резервы находятся в отрицательном значении.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных
средств предприятия. Как мы видим, в 2017 году предприятие финансирует за
счет собственных средств 95% активов, что значительно выше нормативного
показателя. С 2018 года данный показатель сократился, поскольку у предприятия
возникли убытки, а так как внеоборотных средств у предприятия нет, то его
собственные оборотные средства равны капиталу и резервам. Отрицательное
значение указывает на то, что предприятие не в состоянии обеспечить оборотные
активы компании за счет собственных средств.
Коэффициент финансирования показывает, какая доля активов
предприятия сформирована за счет собственного капитала, а так же указывает на
степень независимости предприятия от заемных источников. Как мы видим,
предприятие в 2017 году не зависит от заемного капитала. Затем в 2018-2019 гг.
51
мы видим отрицательное значение данного показателя, что указывает на
возникновение полной зависимости от заемного капитала.
На основании полученных результатов расчета показателей финансовой
устойчивости можно сказать о том, что предприятие в 2017 году обладает
абсолютной финансовой устойчивостью, поскольку его показатели находятся в
нормативных пределах и даже превышают их в положительную сторону.
Предприятие полностью могло обеспечивать увеличение активов за счет
собственных средств. Затем, начиная с 2018 года, когда у предприятия возникли
убытки, то его показатели финансовой устойчивости значительно сократились, а
также перешли в отрицательное значение, что указывает на возникновение
проблем и зависимость от заемных источников, а так же неспособностью
формировать имущество за счет собственных средств.
Под платежеспособностью понимают способность предприятия
своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Под
ликвидностью понимают способность активов предприятия обращаться при
необходимости в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированных по срочности их погашения.
Произведем анализ в таблице 10.
Таблица 10.
Анализ ликвидности баланса ООО «Надежда» на 2017-2019 гг.
Наименование показателя
Сумма, тыс. руб.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
А-1 наиболее ликвидные активы
61
65
2
А-2 быстро реализуемые активы
181
164
283
А-3 средне-реализуемые активы
293
301
260
52
А-4 медленно реализуемые активы
0
0
0
Итого
535
529
544
П-1 наиболее срочные
обязательства
26
105
152
П-2 краткосрочные обязательства
0
836
1408
П-3 долгосрочные обязательства
0
0
0
П-4 постоянные пассивы
510
-412
-1016
Итого
535
529
544
Платежный излишек (+), недостаток (-)
А1-П1
35
-40
-150
А2-П2
181
-672
-1125
А3-П3
293
301
260
А4-П4
-510
412
1016
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется неравенство:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Как мы видим, баланс можно считать
абсолютно ликвидным в 2017 году , поскольку выполняются все четыре
неравенства. Затем мы видим ухудшения. В 2018 году не выполняется первое,
четвертое и второе неравенство, такая же ситуация наблюдается и в 2019 году.
Соотношение А1 ≤ П1 говорит о том, что предприятие не в состоянии
оплатить задолженность кредиторам из собственных денежных средств.
Соотношение А2 ≤ П2 говорит о том, что предприятие не может оплатить
свои текущие обязательства при помощи перевода быстрореализуемых активов
в денежные средства. Если кто-то из кредиторов подаст заявление о признании
предприятия финансово-несостоятельным, то оно сможет рассчитаться по своим
долгам.
Соотношение А3 ≥ П3 говорит о том, что по долгосрочным обязательствам
предприятие сможет рассчитаться за счет преобразования медленно
реализуемых активов в денежные средства. Но долгосрочных обязательств у
ООО «Надежда» нет.
53
Соотношение А4 ≥ П4 указывает на то, что основные средства предприятия
не финансируются собственными средствами в полной мере.
Рассчитаем показатели платежеспособности и ликвидности в таблице 11.
Таблица 11
Анализ показателей платежеспособности и ликвидности
ООО «Надежда» на 2017-2019 гг.
Показатели
2017
2018
2019
1.Коэффициент абсолютной
ликвидности
2,35
0,07
0,0013
2.Коэф-т промежуточной
ликвидности
9,31
0,24
0,18
3.Коэф-т текущей
ликвидности
20,58
0,56
0,35
4.Общий показатель
платежеспособности
9,21
0,45
0,26
5.Коэф-т соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
6,96
1,56
1,86
6.Коэффициент соотношения
денежных средств и СОС
0,12
-0,16
-0,002
7.Коэффициент соотношения
запасов и СОС
0,57
-0,73
-0,26
Коэффициент абсолютной ликвидности указывает на то, какая доля
краткосрочных обязательств будет покрыта при помощи абсолютно ликвидных
активов. Нормативное значение находится выше 0,2-0,5, что указывает на то, что
каждый день предприятие должно погашать не менее 20% краткосрочных
обязательств. Как мы видим, значение данного показателя в 2017 году говорит о
том, что каждый день предприятие способно погашать 235% своих
краткосрочных обязательств. Затем в 2018 году коэффициент снизился до 7%, а
54
в 2019 году до 0,13%. Это указывает на нарушение платежеспособности в ООО
«Надежда» за последние два года, что связано с сокращением денежных средств.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает, насколько
возможно погашение текущих обязательств при наступлении кризиса.
Нормативным значением является диапазон от 0,8 – 1. Как мы видим, в 2017 году
коэффициент равен 9,31, что указывает на то, что предприятие может погасить
931% своих обязательств за счет собственных оборотных средств при
наступлении кризисной ситуации. В 2018 году данный показатель снизился до
0,24, а в 2019 – до 0,18. Данное снижение указывает на ухудшение
платежеспособности организации.
Коэффициент текущей ликвидности указывает на способность
предприятия погашать текущие обязательства при помощи оборотных активов.
Чем выше значение данного показателя, тем лучше платежеспособность
предприятия. Нормативом является значение от 1 до 2. Как мы видим, данный
коэффициент в 2017 году находится выше нормативного предела. Такое
значение указывает на то, что предприятие в состоянии стабильно оплачивать
свои текущие обязательства, но в то же время происходит затоваривание, что
ведет к возникновению дополнительных затрат на хранение товара и т.п. В 2018
году коэффициент снизился до 0,56, а в 2019 году – до 0,35. Это указывает на то,
что в 2019 году предприятие способно за счет оборотных средств погасить лишь
35% краткосрочных обязательств.
Как мы видим, остальные показатели находятся в нормативных пределах
или превышают их в 2017 году, что говорит о том, что предприятие является
платежеспособным и ликвидным. Но затем в 2018 и 2019 году происходит
ухудшение показателей и переход их в отрицательное значение, что не позволяет
назвать предприятие ликвидным и платежеспособным.
Проведем анализ показателей деловой активности в таблице 12.
Таблица 12.
55
Показатели деловой активности ООО «Надежда» на 2018-2019
гг.
Показатели
Годы
2018 г. 2019 г.
изменения
+,-
%
1.Коэф-т общей
оборачиваемости капитала
6,73
5,01
-1,72
74,43
2.Коэф-т отдачи
собственного капитала
73,08
-3,76
-76,85
-5,15
3.Коэф-т оборачиваемости
оборотных средств
6,73
5,01
-1,72
74,43
4.Оборачиваемость запасов в
днях
24,62
32,12
7,49
130,43
5.Оборачиваемость
дебиторской задолженности
в днях
17,34
29,93
12,59
172,61
6.Оборачиваемость
кредиторской задолженности
в днях
5,43
14,71
9,28
270,94
7.Операционный цикл, дней
41,97
62,05
20,09
147,86
8.Финансовый цикл, дней
36,54
47,34
10,80
129,57
Коэффициент отдачи собственного капитала позволяет оценить степень
эффективности использования имущества предприятия и квалификацию
управленческого персонала предприятия. Данный показатель называют нормой
прибыли. За анализируемый период данный показатель снизился на 76,85
оборотов, составив - 3,76 оборота. Такое значение связано с возникновением
убытков.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество
оборотов, которые совершают оборотные средства в рассматриваемом периоде.
Как мы видим, данный коэффициент за анализируемый период снизился до 5,01.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств ведет к высвобождению
оборотных средств предприятия из оборота.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует
период времени, который проходит с момента продажи до момента получения
оплаты. С момента продажи до момента получения оплату проходит 29,93 дня.
56
Увеличение срока является негативным фактором в деятельности предприятия,
а так же указывает на неэффективную политику управления дебиторской
задолженностью.
Период оборачиваемости кредиторской задолженности характеризует
период времени, который проходит с момента продажи до момента получения
оплаты. С момента продажи до момента оплаты проходит 14,71 дней.
Увеличение срока является негативным фактором в деятельности предприятия,
а так же указывает на неэффективную политику управления кредиторской
задолженностью.
Операционный цикл означает период времени с момента поступления
запасов на склад и до момента получения денежных средств за реализованную
продукцию. Операционный цикл в 2019 году составляет 62,05 дней, что на 20,09
дня больше, чем показатель 2018 года.
Финансовый цикл показывает, сколько дней из операционного цикла
должно быть профинансировано собственным капиталом. Финансовый цикл это
промежуток времени между датой, когда мы получим деньги от покупателя, и
датой, когда мы должны заплатить поставщику. Финансовый цикл составляет
47,34 дня в 2019 году, что на 10,8 дней выше показателя 2018 года. Данный цикл
показывает, что 47,34 дня операционного цикла должны быть
профинансированы собственным капиталом.
Рентабельность – показатель эффективности деятельности предприятия,
характеризующий уровень отдачи от затрат и степень использования средств.
Оценка результатов хозяйственной деятельности представлена в таблице 13.
Таблица 13.
Анализ показателей рентабельности ООО «Надежда» на 2018-
2019 гг.
Показатели
Годы
изменения
2018
2019
+,-
%
1.Рентабельность предприятия
-1,54
-0,96
0,58
62,48
2.Рентабельность активов
-1,74
-1,11
0,63
63,70