74
Как видно из данных, представленных в табл. 22, рыночная
капитализация Сбербанка России из года в год имеет тенденцию к росту и
насчитывала к началу 2018 г. более 87,7 млрд. долларов США. К этому
времени исследуемый банк занял первое место среди компаний России,
среди банков мира - на 18 месте. За рассматриваемый период за счет
привилегированных акций произошло изменение рыночной капитализации
более, чем в 4 раза, среди компаний России Сбербанк поднялся с 6 места на
1, среди банков мира результаты еще лучше - с 79 места на 18.
Если в дополнение к акциям, имеющимся в Сбербанке, выпустить еще
5 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 3 руб. на общую
сумму 15 млн. руб., то при продаже этих акций сторонним инвесторам по
цене выше номинальной стоимости банк получит эмиссионный доход, что
положительно скажется на доходности от операций с ценными бумагами.
Проследим динамику уставного капитала Банка до и после
дополнительного выпуска обыкновенных акций (табл. 23).
Таблица 23.
Анализ динамики уставного капитала Сбербанка России
82
Показатель
До
реализации
мероприятия
После
реализации
мероприятия
Отклонение,
%
1. Средства акционеров
(участников), тыс. руб.
67 760 844
82 760 844
122,14
2. Зарегистрированные
обыкновенные акции и доли,
тыс. руб.
64 760 844
79 760 844
123,16
3. Зарегистрированные
привилегированные акции,
тыс. руб.
3 000 000
3 000 000
-
По данным табл. 23 наблюдается увеличение уставного капитала более
чем на 22% за счет дополнительного выпуска обыкновенных акций.
Далее проследим динамику показателей доходов, расходов, уставного
капитала, доходности работающих активов Сбербанка России после
реализации предлагаемого мероприятия (табл. 24).
82
Составлено автором на основе материалов текущего сайта Сбербанка России https://www.sberbank.ru.
75
Таблица 24.
Доход от дополнительной эмиссии ценных бумаг Сбербанка
России после реализации мероприятия
83
Показатель
Значение
Количество акций, шт.
5 000 000
Номинальная цена акции, руб.
3
Средняя цена продажи акции сторонним инвесторам, руб.
3,75
Эмиссионный доход, руб.
18 750 000
После осуществления мероприятия показатели динамики уставного
капитала Сбербанка России имеют позитивную динамику - коэффициент
соотношения уставного капитала и привлеченных средств банка увеличился
на 13%, уставного капитала и кредитных вложений - на 9%. Это
подтверждает факт повышения эффективности капитала акционеров
Сбербанка России (табл. 25).
Таблица 25.
Анализ динамики уставного капитала Сбербанка России
84
Показатель
До
реализации
мероприятия
После
реализации
мероприятия
Отклонение
Коэффициент соотношения УК
и привлеченных средств банка
0,40
0,53
0,13
Коэффициент соотношения УК
и кредитных вложений банка
0,47
0,56
0,09
Таким образом, доходы исследуемого банка с учетом предлагаемых
мероприятий вырастут за счет процентного дохода почти на 37%, за счет
непроцентного дохода - на 48%, общие доходы увеличатся более, чем на 1,1
трлн. руб. и составят 4 045,9 трлн. руб. (табл. 26).
Таблица 26.
Доходы Сбербанка России после реализации мероприятия
85
Показатель
До реализации
мероприятия
После реализации
мероприятия
Отклонение
Процентный доход,
млрд. руб.
2 335,8
3 211,1
875,3
Непроцентный
доход, млрд. руб.
565,0
834,8
269,8
Доходы, млрд. руб.
2 900,8
4 045,9
1 145,1
83
Составлено автором на основе материалов текущего сайта Сбербанка России https://www.sberbank.ru.
84
Там же.
85
Там же.
76
В результате предложенных мероприятий увеличится объем
работающих активов и их доходность:
Таблица 27.
Доходность работающих активов Сбербанка России после
реализации мероприятия
86
Показатель
До реализации
мероприятия
После реализации
мероприятия
Отклонение
Процентный доход,
млрд. руб.
2 335,8
3 211,1
875,3
Работающие активы,
млрд. руб.
21 264,3
23 635,4
2 371,1
Доходность
работающих активов,
%
11,0
13,6
2,6
Расходы банка также изменятся с учетом предложенных мероприятий
(табл. 28):
Таблица 28.
Расходы Сбербанка России после реализации мероприятия
87
Показатель
До
реализации
мероприятия
После
реализации
мероприятия
Отклонение
Процентный расход,
млрд. руб.
826,4
692,6
-133,8
Непроцентный расход,
млрд. руб., в том числе
127,6
108,1
-19,5
Расходы, млрд. руб.
954,0
800,7
-153,3
Дополнительная эмиссия акций позволит Сбербанку России снизить
расходы на 16%, чему в абсолютном выражении соответствует 153,3 млрд.
руб. При этом основная экономия средств (почти 134 млрд. руб.) получится
за счет снижения процентных расходов.
Далее проследим динамику показателей финансовой устойчивости,
платежеспособности и ликвидности Сбербанка России после реализации
предлагаемого мероприятия.
Для расчета планируемой финансовой устойчивости банка
воспользуемся методикой В. С. Кромонова (табл. 30):
86
Составлено автором на основе материалов текущего сайта Сбербанка России https://www.sberbank.ru.
87
Там же.
77
Таблица 30.
Расчет коэффициентов по методике В.С. Кромонова после
реализации мероприятия
88
Показатели,
необходимые для
расчета, млрд. руб.
Прогнозное
значение
Коэффициент
Рассчитанное
значение
коэффициента
Собственный капитал
4 103,6
Генеральный
коэффициент
надежности К1
0,174
Работающие активы
23 635,4
Ликвидные активы
29 724,4
Коэффициент
мгновенной
ликвидности К2
1,320
Обязательства до
востребования
22 518,5
Суммарные обязательства
29 898,8
Кросс-
коэффициент К3
0,965
Защищенный капитал
3 657,8
Генеральный
коэффициент
ликвидности К4
1,281
Резервный фонд
2 855,4
Коэффициент
защищенности
капитала К5
0,441
Уставный капитал
97,5
Коэффициент
фондовой
капитализации
прибыли К6
35,719
Далее необходимо сравнить полученные коэффициенты и индекс
надежности с рассчитанными ранее (табл. 31).
Таблица 31.
Индекс надежности Сбербанка России после реализации
мероприятия
89
Коэффициент
До реализации
мероприятия
После реализации
мероприятия
Отклонение
К1
0,160
0,174
0,014
К2
1,131
1,320
0,189
К3
1,112
0,965
-0,147
К4
1,033
1,281
0,248
К5
0,251
0,441
0,190
К6
39,181
38,719
-0,462
N
245,450
250,990
5,540
Расчеты показали, что в результате предложенных мероприятий
произойдет увеличение собственных средств банка за счет эмиссионного
дохода от выпуска акций и увеличения резервного фонда банка, повысится
88
Составлено автором на основе материалов текущего сайта Сбербанка России https://www.sberbank.ru.
89
Там же.
78
объем работающих активов и их доходность на 2,6%, почти на 16% снизятся
расходы банка.
Если рассматривать подробно коэффициенты, составляющие индекс
надежности банка по Кромонову, то можно заметить, что:
генеральный коэффициент надежности капитала К1 вырос на 0,014,
что означает увеличение соотношения собственного капитала по отношению
к работающим активам;
коэффициент мгновенной ликвидности К2 увеличился на 0,189, что
означает увеличение доли ликвидных активов по отношению к
обязательствам до востребования;
кросс-коэффициент К3 уменьшился почти на 0,15;
генеральный коэффициент ликвидности увеличился К4 на 0,248;
коэффициент защищенности капитала К5 вырос на 0,19, то есть
выросла доля защищенного капитала по отношению к собственному;
значение коэффициента фондовой капитализации прибыли
снизилось на 0,462;
общий индекс надежности банка увеличился на 5,54.
В целом все это положительно повлияет на финансовое состояние
банка и отразится на его главной характеристике - финансовой устойчивости
банка.
Таким образом, предложенные мероприятия по дополнительному
выпуску ценных бумаг являются обоснованными, целесообразными,
экономически выгодными и реальными для внедрения. Это позволит
повысить финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность
Сбербанка России и окажет позитивное влияние на конечные финансовые
результаты деятельности финансовой организации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В соответствии с проведенным исследованием и поставленными
задачами получены и сформулированы следующие выводы:
1. Банковская система по своей природе является важнейшей
составляющей механизма реализации воспроизводственных отношений в
экономике. Степень ее устойчивости может характеризовать состояние
национальной экономики, социальную сферу в обществе, сферу
политических и международных взаимоотношений, и многие другие аспекты
экономической и социальной жизни страны.
2. ПАО «Сбербанк России» - крупнейший банк в России и СНГ с
самой широкой сетью подразделений, предлагающий весь спектр
инвестиционно-банковских услуг. Учредителем и основным акционером
Сбербанка является Центральный банк РФ, владеющий 50% уставного
капитала плюс одной голосующей акцией; свыше 40% акций принадлежит
зарубежным инвесторам. Около половины российского рынка частных
вкладов, а также каждый третий корпоративный и розничный кредит в
России приходятся на Сбербанк.
3. Деятельность Сбербанка России характеризуется в целом
положительно. Собственный капитала банка с годами значительно вырос, в
2017 году по сравнению с 2014 годом он увеличился на 1 416,4 млрд. руб.
Большую часть объема собственных средств банка (почти 90%) занимает
нераспределенная прибыль, которая в 2017 году составила более 3 трлн. руб.
что по сравнению с 2014 годом больше на 1,3 трлн. руб. Уставный капитал
банка на протяжении всего анализируемого периода имел постоянное
значение и составлял 87,7 млрд. руб. Все это положительно характеризует
финансово-кредитную деятельность банка, поскольку свидетельствует о его
дальнейшем развитии.
4. Доходность активов в 2014-2017 гг. выросла на 2,1%,
рентабельность активов выросла на 1,6%, рентабельность затрат увеличилась
80
на 15,7%, рентабельность капитала выросла на 7,4%, рентабельность
вложений в уставный фонд выросла более, чем на 520%, доходность
работающих активов выросла на 15,4%, рентабельность доходных активов
выросла на 2,06%, доходность кредитных вложений выросла на 2,4%,
рентабельность привлеченных средств выросла на 2,07%. Чистая прибыль
банка за данный период имела тенденцию роста и увеличилась на 38,2%,
составив 748,7 млрд. руб.
5. При этом соотношение процентных и непроцентных доходов
снизилось на 52,2%, уровень покрытия процентных расходов вырос на 39,7%,
уровень покрытия непроцентных расходов уменьшился более чем в 20 раз, а
процентная маржа выросла на 42,4%.
6. Однако, коэффициент защиты капитала уменьшился в
анализируемом периоде с 0,45 до 0,25, что характеризуется не совсем
позитивно. Генеральный коэффициент надежности увеличился с 0,10 до 0,16,
коэффициент мгновенной ликвидности вырос на 2,24%, коэффициент
текущей ликвидности вырос с 1,12 до 1,13. Коэффициент общей ликвидности
вырос незначительно - всего на 0,06%. Все вышеприведенное является
позитивным фактом деятельности банка и говорит о повышении надежности
банка и усилении его позиций, а также о динамичном развитии и расширении
масштабов деятельности.
7. За последний отчетный год банк продемонстрировал высокие
операционные и финансовые результаты в соответствии со своей стратегией,
ориентированной на эффективный и прибыльный рост бизнеса. Рост доходов
банка происходил более активно, чем рост расходов. На увеличение доходов
основное влияние оказали рост темпов и объемов банковских операций, а
именно - рассчетно-кассовое обслуживание, кредитование населения, малого
и среднего бизнеса. Портфель ценных бумаг на сегодняшний день является
достаточно консервативным. Риск потери ликвидности при этом минимален,
так как он компенсируется безрисковыми вложениями в государственные
81
ценные бумаги. За счет диверсификации портфеля достигнуто оптимальное
сочетание риска и доходности.
8. Динамика абсолютных показателей финансовых результатов
публичного акционерного общества «Сбербанк России» характеризуется
положительно. Так, чистые доходы банка, прибыль до налогообложения и
после налогообложения выросла. Почти все показатели рентабельности
выросли за период 2014-2017 гг., показатели доходности активов, кредитных
вложений, средняя процентная ставка по привлеченным средствам также
выросли, что можно охарактеризовать положительно.
9. По данным анализа финансового состояния Сбербанка России за
период 2014-2017 гг. было выявлено, что по ряду анализируемых показателей
ликвидности, платежеспособности, качества активов и пассивов наблюдалась
положительная тенденция. В частности, было выявлено, что
положительными аспектами финансовой деятельности ПАО «Сбербанк
России» являются:
узнаваемый бренд и яркий имидж банка;
достаточный запас финансовой устойчивости;
обеспеченность денежными средствами, отвлеченными из
производительного оборота собственными оборотными средствами, те есть
прослеживается стремление Сбербанка сохранять свое финансовое
положение;
отсутствие проблем с ликвидностью банка, как с текущей, так и с
общей;
способность исполнять обязательства до востребования;
сбалансированность активов и пассивов сроком свыше одного года;
достаточный уровень основного капитала;
рост уровня устойчивости за счет обеспеченности стержневым
(основным) капиталом собственных средств брутто, используемых в составе
82
производительных и иммобилизованных активов, кроме того, это
свидетельствует о повышении платежеспособности Сбербанка;
рост уровня защищенности капитала от риска и инфляции за счет
вложений средств в недвижимость и ценности.
10. При этом в результате проведенного анализа были выявлены
недостатки в финансовой деятельности ПАО «Сбербанк России», которые
сводятся к следующему:
определенная степень зависимости от заемных средств, то есть банк
не использует потенциал роста по валюте баланса;
снижение возможности кредитной организации вернуть
привлеченные средства в случае невозврата кредитов;
низкая степень обеспеченности деятельности банка собственным
капиталом для покрытия возможных убытков;
доля уставного капитала не достигает 3%, хотя для коммерческих
банков это показатель в норме должен составлять 8-10%;
коэффициент защищенности капитала недостаточен и имеет
тенденцию к снижению;
коэффициент стабильности ресурсной базы имеет недостаточное
значение, что негативно характеризует качество пассивов;
рентабельность активов варьирует от 1 до 3%, когда нормой
является значение 5%, это свидетельствует о факте неэффективного
использования активов банка;
скачкообразное изменение объемов чистой годовой прибыли и
процентной маржи;
эмиссионный доход составляет менее 7% собственного капитала
банка и не увеличивается в объемах;
снижение уровня защищенности капитала вкладчиков банковским
капиталом;
83
11. Кроме того, в пассивах Сбербанка России почти 60% составляют
средства физических лиц, всего около 27% - средства корпоративных
клиентов, доля выпущенных долговых бумаг не достигает и 4% всех
обязательств коммерческого банка.
12. И, наконец, что является очень важным моментом, коэффициент
стабильности ресурсной базы значительно меньше нормативного значения.
Это означает, что большую долю обязательств составляют вклады до
востребования, то есть обязательства, которые могут быть востребованы в
любой день (средства физических, юридических лиц и банков).
13. Из всего вышесказанного следует, что необходимо разработать
мероприятия, направленные на улучшение финансовой устойчивости
кредитной организации, в частности, на повышение устойчивости и
эффективности ресурсной базы исследуемого коммерческого банка.
14. В качестве основных мероприятий, направленных на улучшение
финансовой устойчивости кредитной организации предлагаются следующие
направления:
увеличение доли корпоративных клиентов;
увеличение доли автокредитов;
дальнейшее развитие современных способов обслуживания;
наращивание объемов активных продаж с помощью проведения
маркетинговых акций, рассылок, специальных предложений;
выход на рынок услуг проектного финансирования и др.