24
«Интегральная оценка кредитоспособности заемщика – это и есть
кредитный рейтинг. Он включает в себя оценку отдельных характеристик
кредитоспособности клиента (качественных и количественных), совокупность
которых определяет итоговую рейтинговую оценку. Шкала кредитного
рейтинга содержит градации оценки кредитоспособности заемщика»
41
.
«Рейтинговая система включает в себя экспресс-анализ баланса
заемщика, а также определение его кредитного рейтинга путем вычисления
ряда финансовых коэффициентов, а именно коэффициента рентабельности
оборота от основной деятельности; коэффициента независимости;
коэффициента текущей ликвидности; коэффициента покрытия»
42
.
«Рекомендация Базельского комитета «Международная конвергенция
расчетов собственного капитала и требований к собственному капиталу»
устанавливает два метода рейтингования:
- стандартный метод, подразумевающий присвоение внешнего
кредитного рейтинга заемщику специализированной сторонней организацией
рейтинговым агентством;
- метод, основанный на использовании системы внутренних кредитных
рейтингов (метод IRB)»
43
.
По рекомендациям Базельского комитета обозначенные выше методы
должны включать в себя качественные и количественные показатели.
В Лидере функционирует множество международных и национальных
рейтинговых компаний (агентств), являющихся специализированными
учреждениями. Ряд из них признан и известен во всем мировом сообществе.
К таким агентствам относятся Fitch, Moody’s, S&P. Услуги таких агентств
по присвоению рейтингов довольно дорогие, поэтому ими пользуются крупные
банки, предприятия, паевые инвестиционные фонды и прочие организации с
41
Там же.
42
Долгушина Н.М. Современные подходы к оценке кредитоспособности заемщика / Н.М. Долгушина, Т.В.
Зайцева // Научное и образовательное пространство: перспективы развития : материалы II Междунар. науч.-
практ. конф. (Чебоксары, 24 апр. 2016 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – Чебоксары: ЦНС «Интерактив
плюс», 2016. – С. 384.
43
Абрамян, Г. А. Методология оценки кредитоспособности хозяйствующих субъектов, относимых к малому и
среднему предпринимательству // Вопросы экономики и управления. — 2015. — №2. — С. 53.
25
масштабной экономической деятельностью. Интересно, что рейтинги могут
присваиваться даже странам, региональным и местным территориям.
Согласно этическому кодексу рейтинговых агентств их оценка должна
быть объективна. Адекватность оценок постоянно отслеживается, включая
обратную проверку.
Рейтинговые компании являются независимыми и не должны
подвергаться политическому и экономическому давлению.
У каждого рейтингового агентства своя методика оценки различных
видов объектов рейтингирования. «Методики агентств условно можно
подразделить на два типа: рейтинги инвестиционного качества (высокая
надежность) и рейтинги спекулятивного качества (связанны с высоким уровнем
кредитного риска).
Определение кредитного рейтинга специализированными агентствами
базируется, главным образом, на анализе финансовых коэффициентов
деятельности предприятия, а также учитывает оценку качественных сторон его
деятельности. Методики рейтингования остаются закрытыми, хотя общие
подходы процедур рейтинговой оценки открыты для общественности»
44
.
Использование методик в течение длительного периода времени
позволяет агентствам накапливать статистику дефолтов и производить
корректировку и уточнение своей методики в разрезе сверки ее с практикой.
Например, «Moody’s и S&P, рассчитывая предельную вероятность
дефолта в течение t-го года с момента предоставления кредитов с
определенным кредитным рейтингом (как среднее по выборке за n лет),
публикуют данные за последние 20 лет и более»
45
.
Полученные результаты рейтингирования рейтинговые компании
обязаны публиковать на своем официальном сайте.
44
Долгушина Н.М. Современные подходы к оценке кредитоспособности заемщика / Н.М. Долгушина, Т.В.
Зайцева // Научное и образовательное пространство: перспективы развития : материалы II Междунар. науч.-
практ. конф. (Чебоксары, 24 апр. 2016 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – Чебоксары: ЦНС «Интерактив
плюс», 2016. – С. 382.
45
Там же. С. 383.
26
Так как лишь крупные банки, предприятия, паевые инвестиционные
фонды и прочие организации имеют рейтинговые оценки, то многим
кредитным учреждениям необходимо самостоятельно оценивать
потенциальных клиентов и контрагентов на основе собственной внутренней
рейтинговой системы (IRB). Такие системы используют различные
рейтинговые шкалы, которые могут включать от пяти до двенадцати градаций
риска.
Проблема внедрения IRB отечественными коммерческими банками в
практическую деятельность связана с несовершенством диапазона
инструментов оценки кредитоспособности заемщиков-клиентов, что
выражается в следующих аспектах:
«1) Зачастую используемые коммерческим банком методики оценки
кредитоспособности являются обособленными, не интегрированными в
последовательный процесс управления кредитным риском, работающими
автономно от данного процесса. Такого рода методики дают результат, который
не может использоваться как отправной момент следующего этапа управления
риском. В связи с этим обособленность методики оценки кредитоспособности
порождает разрыв непрерывности процесса риск-менеджмента, нарушает его,
также нарушая обратную связь от объекта управления к субъекту управления;
2) Чрезмерная формaлизованность методик, не позволяющая учесть ряд
существенных характеристик уровня кредитоспособности заемщиков,
придающих достоверность итоговой оценке кредитоспособности;
3) Методики оценки кредитоспособности заемщиков не
стандартизированы в достаточной степени, что порождает неоднозначность
оценки. Иными словами, действуя по методикам такого рода, различные
кредитные аналитики банка могут получить существенно различающиеся
результаты оценки кредитоспособности»
46
.
46
Дремова, У. В. Совершенствование подходов к оценке кредитоспособности заемщиков при долгосрочном
кредитовании / Финансы и кредит. — 2015. — № 11. — С.18 .
27
«Несовершенства в способах оценки кредитоспособности заемщика-
клиента рассматриваются в рамках банковского риск-менеджмента, так как не
всякая методика оценки контрагентов может применяться в банковском риск-
менеджменте и быть этапом процесса управления кредитным риском»
47
.
В связи с выше обозначенным, необходима система IRB, которая была бы
применима в отечественных реалиях банковской деятельности и
соответствовала бы рекомендациям Базельского комитета. Такая система
должна иметь следующие параметры:
«- рейтинговая оценка совмещает оценку количественных и качественных
характеристик кредитоспособности заемщиков;
- кредитные рейтинги дифференцированы в соответствии с классами
требований на основании рисковых особенностей заемщиков разного вида;
- методики рейтинговaния заемщиков учитывают широкий спектр
существенных характеристик их кредитоспособности, влияющих на итоговую
рейтинговую оценку, что позволяет оценить кредитоспособность заемщиков по
широкой классификационной шкале, насчитывающей 12 градаций;
- методики рейтингования стандартизированы и могут использоваться
для оценки кредитоспособности всех контрагентов банка, относящихся к
заемщикам одного вида (банки-контрагенты, предприятия-ссудополучатели,
предприятия, пользующиеся услугой факторинга, физические лица);
- качественная оценка кредитоспособности используется как этап в
процессе управления кредитным риском в банковском риск-менеджменте»
48
.
Таким образом, рейтинговая оценка складывается из общей суммы
баллов. Баллы показателя определяются путем умножения значения показателя
на коэффициент значимости (вес показателя).
«При оценке кредитоспособности на основе системы финансовых
коэффициентов используются группы показателей, такие как коэффициенты
47
Долгушина Н.М. Современные подходы к оценке кредитоспособности заемщика / Н.М. Долгушина, Т.В.
Зайцева // Научное и образовательное пространство: перспективы развития : материалы II Междунар. науч.-
практ. конф. (Чебоксары, 24 апр. 2016 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – Чебоксары: ЦНС «Интерактив
плюс», 2016. – С. 384.
48
Ольшаный, А.Н. «Банковское кредитование: российский и зарубежный опыт». - М.: Русская Деловая
Литература, 2017г. – С. 67.
28
рентабельности, коэффициенты ликвидности, коэффициенты финансовой
устойчивости - среди них особое внимание уделяется коэффициенту
финансового рычага, коэффициенты оборачиваемости и коэффициенты
качества обслуживания долга»
49
.
Касаемо банковской практики, коммерческие банки самостоятельно
разрабатывают систему IRB, релевантную их кредитной политике.
«Рейтинговые модели оценки позволяют оценить финансовое положение
предприятия - заемщика на основе показателя - рейтингового значения, которое
рассчитывается в баллах, присваиваемых каждому значению показателя из
группы коэффициентов.
В соответствии с набранными баллами для каждого заемщика
определяется класс финансового положения.
Каждый коммерческий банк имеет методику, в которой определены
важнейшие финансовые коэффициенты, их веса и баллы, и градация значений,
показывающая качество финансового положения заемщика»
50
.
Наиболее распространенной методикой рейтинговой системы оценки
кредитоспособности заемщика - юридического лица является методика ПАО
«Сбербанка России», в основе которой лежит количественная оценка
финансового состояния и качественный анализ рисков.
Необходимость качественного анализа заключается в выявлении рисков
кредитной организации при невозможности погашения долга заемщиком -
юридическим лицом.
Следует отметить, что учет динамики изменений в финансовом состоянии
заемщика выступает определяющим элементом оценки кредитоспособности.
Выделим основные коэффициенты, рассчитываемые для оценки
кредитоспособности заемщика - юридического лица, представленные в таблице
1.
49
Лицеванова, И. Л. К вопросу оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков в современных условиях //
Молодой ученый. — 2013. — №9. — С. 208.
50
Долгушина Н.М. Современные подходы к оценке кредитоспособности заемщика / Н.М. Долгушина, Т.В.
Зайцева // Научное и образовательное пространство: перспективы развития : материалы II Междунар. науч.-
практ. конф. (Чебоксары, 24 апр. 2016 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – Чебоксары: ЦНС «Интерактив
плюс», 2016. – С. 385.
29
Таблица 1
Коэффициенты, рассчитываемые для оценки кредитоспособности
Обозначение
коэффициента
Название коэффициента
К1
коэффициент быстрой ликвидности
К2
коэффициент текущей ликвидности
К3
коэффициент абсолютной ликвидности
К4
коэффициент соотношения собственных и заемных средств
К5
коэффициент рентабельности продаж
К6
коэффициент рентабельности деятельности предприятия
Итоговая оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в
присвоении заемщику – юридическому лицу категории по каждому из этих
показателей на основе сравнения полученных значений с установленными
достаточными.
Таблица 2
Категории показателей оценки кредитоспособности юридических
лиц в соответствии с методикой Сбербанка России
Коэффициент
1 категория
2 категория
3 категория
К1
0,10 и выше
0,05-0,10
менее 0,05
К2
0,8 и выше
0,5-0,8
менее 0,5
К3
1,5 и выше
1,0-1,5
менее 1,0
К4
0,25 и выше
0,15-0,25
менее 0,25
К5
0,10 и выше
менее 0,10
нерентабельные
К6
0,06 и выше
менее 0,06
нерентабельные
Затем рассчитывается сумма баллов данных показателей с учетом их
коэффициентной значимости (веса). Согласно полученному результату
идентифицируется класс или рейтинг заемщика. Далее определяется сумма
баллов заемщика (S – рейтинговое число) по формуле:
S=0,05*К1+0,10*К2+0,40*К3+0,20*К4+0,13*К5+0,10*К6
Следующий этап – проведение качественного анализа
кредитоспособности заемщика, определяющая основные риски предприятия-
заемщика, с учетом информации, которая не может быть выражена
30
количественно. В целях осуществления качественного анализа используются
данные, которые представляются заемщиком - предприятием.
«На данном этапе анализа осуществляется оценка таких рисков как:
отраслевые риски, риски регулирования деятельности предприятия,
производственные риски, управленческие риски и другие систематические
риски.
По полученным результатам после проведения количественной и
качественной оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица, банк
делает соответствующие выводы и определяет условия кредитования заемщика
или принимает решение не предоставлять кредит заемщику»
51
.
Заключительным этапом оценки кредитоспособности ПАО «Сбербанка
России» является идентификация класса или рейтинга заемщика на основе
бальной системы. Методика предусматривает три класса рейтингирования
заемщиков:
- первый класс состоит из заемщиков, кредитование которых не
подвергается сомнениям;
- второй класс состоит из заемщиков, кредитование которых потребует
более взвешенного подхода;
- третий класс состоит из заемщиков, кредитование которых связано с
высоким уровнем риска.
Полученная сумма представленных показателей и проведенного
качественного анализа рисков является определяющим фактором в
идентификации рейтинга заемщика.
Зависимость рейтинга от суммы баллов (S) представлена в таблице 3.
51
Долгушина Н.М. Современные подходы к оценке кредитоспособности заемщика / Н.М. Долгушина, Т.В.
Зайцева // Научное и образовательное пространство: перспективы развития : материалы II Междунар. науч.-
практ. конф. (Чебоксары, 24 апр. 2016 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – Чебоксары: ЦНС «Интерактив
плюс», 2016. – С. 384
31
Таблица 3
Зависимость рейтинга от суммы баллов (S)
Сумма баллов (S)
Рейтинг
Менее 1,25
Заемщик соответствует первому классу
кредитоспособности. Обязательное условие отнесения
заемщика к данному классу: значение коэффициента
соотношения собственных и заемных средств на уровне
первого класса кредитоспособности
От 1,25 до 2,35
заемщик соответствует второму классу кредитоспособности
Более 2,35
заемщик соответствует третьему классу
кредитоспособности
Проведя как количественную, так и качественную оценку
кредитоспособности заемщика - юридического лица по методике ПАО
«Сбербанка России», аналитики банка делают заключения по поводу
кредитования заемщика.
«При этом кредитование заемщиков, отнесенных к первому классу,
обычно не вызывает сомнений, кредитование заемщиков второго класса
требует у сотрудников банка более тщательного подхода, а кредитование
заемщиков, принадлежащих к третьему классу кредитоспособности, связано с
повышенным риском и практикуется редко»
52
.
Таким образом, согласно методике оценки кредитоспособности заемщика
ПАО «Сбербанк России» оценка кредитоспособности заемщика проводится в 2
этапа. На первом этапе рассчитываются финансовые коэффициенты, которые
характеризуют финансовое состояние заемщика.
На втором же этапе проводится анализ качественных характеристик
заемщика. Затем, присваивается определенный рейтинг заемщику.
Итак, рейтинговая оценка кредитоспособности заемщика-юридического
лица является наиболее более эффективной по сравнению с другими методами,
так как включает в себя количественные и качественные стороны деятельности
оцениваемого субъекта.
52
Долгушина Н.М. Современные подходы к оценке кредитоспособности заемщика / Н.М. Долгушина, Т.В.
Зайцева // Научное и образовательное пространство: перспективы развития : материалы II Междунар. науч.-
практ. конф. (Чебоксары, 24 апр. 2016 г.) / редкол.: О.Н. Широков [и др.] – Чебоксары: ЦНС «Интерактив
плюс», 2016. – С. 384.
32
Такие экономисты, как Чернышева Т.Ю. и Ленская Н.В. выделяют четыре
группы методов оценки кредитоспособности заемщика – физического лица:
- «оценка кредитоспособности по уровню платежеспособности (дохода);
- оценка кредитоспособности по кредитной истории;
- скоринговая (балльная) оценка кредитоспособности;
- андеррайтинг.»
53
.
Согласно рассмотренных выше классификаций, можно сделать вывод,
что приведенные классификации методов оценки кредитоспособности
заемщика, являются односторонними.
Их недостатком является одноуровневость и линейность. Данный
недостаток, мы считаем, устранен в классификации, которую предлагает
Просалова В.С.
Она предлагает выделить два уровня классификации методов оценки
кредитоспособности заемщика:
- «к первому уровню относятся экспертные оценки, основанные на
субъективном мнении, а также автоматизированные системы оценки;
- второй уровень представляет собой математические средства принятия
решений, в качестве которых автор рассматривает статистические методы,
основанные на дискриминантном анализе, например, методы линейной
регрессии, методы логистической регрессии; методы линейного
программирования;
- генетические алгоритмы и нейронные сети; а также нечеткие
множества»
54
.
Представим общую структуру принятия решения о предоставлении
кредита, которая действует в ПАО Сбербанк в настоящее время (рисунок 4).
53
Ленская Н.В., Чернышева Т.Ю. Методы оценки кредитоспособности заемщика банком / Современные
технологии поддержки принятия решений в экономике: сборник трудов Всероссийской научно-практической
конференции студентов, аспирантов и молодых ученых/ Юргинский технологический институт. Томск: Изд-во
Томского политехнического университета, 2018. С. 79.
54
Просалова В.С. Проблемы оценки кредитоспособности клиентов коммерческих банков. М.: монография.
Владивосток: Изд. ВГУЭС, 2017. С. 99.
33
Рисунок 4 - Общий механизм принятия решений о выдаче
розничного кредита в ПАО Сбербанк
Данная методика является формализованной системой оценки
платежеспособности потенциального заемщика при выдаче физическим лицам
всех кредитных продуктов: потребительские, ипотека, автокредит и другие
кредитные продукты.
«Оценка кредитоспособности заемщика осуществляется на базе таких
документов, как:
- документ, который удостоверяет личность заемщика (копия паспорта);
- документ, подтверждающий доход клиента:
- справка, предоставленная с основного места работы о доходах
физического лица (2-НДФЛ);
- копия налоговой декларации по налогу на доходы физических лиц (3-
НДФЛ)»
55
.
55
Просалова В.С. Проблемы оценки кредитоспособности клиентов коммерческих банков. М.: монография.
Владивосток: Изд. ВГУЭС, 2017. С. 59.