источников в денежной оценке на определенную дату.
По своему строению бухгалтерский баланс - двусторонняя таблица, где
левая сторона, называемая активом, отражает состав и размещение
хозяйственных средств, а правая - пассив - отражает источники образования
хозяйственных средств и их целевое назначение. В балансе всегда присутствует
равенство актива и пассива.
В разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до
конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, то
есть подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая. В
разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества организации,
которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму.
Подвижность этих элементов актива баланса, то есть ликвидность, выше, чем
элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, то есть
они абсолютно ликвидны.
Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения
(возврата) обязательств в порядке ее возрастания.
В пассиве баланса находят свое отражение источники средств
организации. Они подразделяются на источники собственных средств (капитал
и резервы), долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и краткосрочные пассивы
(кредиты, займы, расчеты и прочие пассивы). К источникам собственных средств
на предприятии относят:
уставный капитал,
добавочный капитал,
резервный капитал,
нераспределенную прибыль отчетного года и прошлых лет.
Сумма источников собственных средств может быть уменьшена на сумму
непокрытого убытка. В состав привлеченных (заемных) средств включают
долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность.
По балансу можно судить о соотношении внеоборотных (раздел I) и
оборотных (раздел II) активов, а, следовательно, о маневренности капитала, о
том, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, а за
счет каких – оборотные, и как это влияет на финансовую устойчивость. По
соотношению собственных и заемных источников средств можно судить о
степени финансовой независимости организации и уровне финансовых рисков.
По данным баланса устанавливаются и оцениваются следующие
показатели:
1. состав, структура и динамика данных актива и пассива баланса;
2. величина чистых активов организации;
3. коэффициенты финансовой устойчивости;
4. коэффициенты платежеспособности и ликвидности.
Информация, предоставленная в бухгалтерском балансе, оценить
эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для
текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, а также оценить размер и
структуру заемных источников, эффективность их привлечения.
На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решение
о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с
партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить
возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций
данного предприятия и его активов и другие решения.
Отчет о прибылях и убытках предназначен для раскрытия информации о
факторах формирования финансового результата за отчетный период (прибыли
или убытка). Отчет о прибылях и убытках характеризует финансовые результаты
деятельности предприятия за отчетный период. В этой форме отражаются
доходы от хозяйственно - финансовой деятельности, расходы, которые
способствовали получению этих доходов, показатели прибыли (убытка),
используемые в анализе финансового состояния и оценке финансовой
устойчивости предприятия.
Для анализа финансовой устойчивости рекомендуется использовать
информацию, содержащуюся в Отчете об изменении капитала и Отчете о
движении денежных средств.
Отчет об изменениях капитала также содержит важные экономические
показатели, которые используются для оценки финансовой устойчивости
организации. Основная цель отчета - раскрыть информацию об источниках
формирования собственного капитала организации за отчетный период и
причинах его изменения. А показатель отчета об изменениях капитала
«собственный капитал» - один из основных при проведении анализа финансовой
устойчивости.
Отчет о движении денежных средств характеризует изменения в
финансовом положении организации в разрезе текущей, инвестиционной и
финансовой деятельности, раскрывает информацию о денежных потоках
организации, которая характеризует источники поступления денежных средств
и направления их расходования.
Информация, полученная из форм № 3 и № 4, позволяет составить
достаточно полное представление о способности предприятия распоряжаться
своими ресурсами и обеспечить прибыльное функционирование в долгосрочном
плане.
Для подробного анализа финансовой устойчивости организации следует
использовать все приложения к бухгалтерскому балансу, поскольку они
содержат необходимые сведения о движении заемных средств, состоянии
дебиторской и кредиторской задолженности, источниках финансирования
долгосрочных инвестиций и финансовых вложений и другую информацию.
Большое значение для формирования информационной базы анализа
финансовой устойчивости играет ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность
организации». Бухгалтерская отчетность предназначена для того, чтобы дать
достоверное и полное представление о состоянии и динамике финансового
положения организации и финансовых результатах ее деятельности. В
бухгалтерскую отчетность включаются данные, необходимые для формирования
достоверного и полного представления о финансовом положении организации,
финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом
положении.
ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов», утвержденное
приказом Министерства финансов Российской Федерации
от 09.06.2001 № 44н (в ред. от 25.10.2010), устанавливает порядок формирования
в бухгалтерском учете информации о материально-производственных запасах
организации. В качестве важнейших индикаторов финансовой устойчивости
используются показатели, которые характеризуют степень обеспеченности
запасов и затрат источниками их формирования. Поэтому в ПБУ 5/01 «Учет
материально-производственных запасов» содержатся необходимые для
аналитика данные об оценке материально-производственных запасов
организации. Так, выбор одного из способов оценки запасов при их выбытии (по
себестоимости каждой единицы, по средней себестоимости, способы ФИФО и
ЛИФО) влияет непосредственно на финансовые результаты. Соотношение
стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их
формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового
состояния предприятия. Наиболее полным обобщающим показателем
финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств
для формирования запасов, получаемых в виде разницы величины источников
средств и величины запасов. При этом имеется в виду обеспеченность
определенными видами источников (собственными, кредитными и другими
заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников
(включая кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы)
гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.
ПБУ 6/01 «Учет основных средств» устанавливает порядок формирования
в бухгалтерском учете информации об основных средствах, находящихся в
организации на праве собственности, хозяйственного ведения, оперативного
управления и договора аренды, и тоже несет в себе информацию, полезную при
проведении анализа финансовой устойчивости организации. В бухгалтерской
отчетности отражаются первоначальная стоимость и сумма начисленной
амортизации по основным группам основных средств, стоимость выбытия и
прироста и иные случаи движения основных средств. Стоимость основных
средств, находящихся на балансе хозяйствующего субъекта, принимается во
внимание при оценке обеспеченности обязательств, при оценке финансового
состояния, при залоговом кредитовании, страховании имущества. Достаточное
наличие основных средств на предприятии дает основание возможной сделки
для потенциальных партнеров. Техническое состояние (изношенность объектов
основных средств) влияет на устойчивость организации к негативному влиянию
конкурентной среды.
Большое значение в анализе и оценке финансовой устойчивости играет
реализация требований ПБУ 9/99 «Доходы организации». Доходами признается
увеличение экономических выгод в результате поступление активов (денежных
средств, иного имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к
увеличению капитала этой организации.
Доходы организации в зависимости от их характера, условия получения и
направлений деятельности организации подразделяются на доходы от обычных
видов деятельности и прочие доходы - операционные, внереализационные и
чрезвычайные доходы. Построение бухгалтерского учета, в соответствии с
принципами данного ПБУ, должно обеспечить возможность раскрытия
информации о доходах организации в разрезе текущей, инвестиционной и
финансовой деятельности. Если организация в отчетном периоде вела свою
деятельность положительно и получила доход от различных видов деятельности,
то это может позитивно отразиться на финансовом состоянии организации, и
соответственно, и на ее финансовой устойчивости.
Осуществляя свою деятельность, экономическому субъекту следует
тщательно планировать свои финансовые поступления, особенно уделять
внимание на операционные и внереализационные доходы. При преобладании
доходов над расходами организация считается устойчивой в финансовом
отношении. Чем больше будет такая разница, тем более уверенно чувствует себя
предприятие.
Немаловажную роль в методическом обеспечении анализа финансовой
устойчивости играет также ПБУ 10/99 «Расходы организации», в котором
представлена структура расходов организации.
Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в
результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или)
возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой
организации. Расходы организации в зависимости от их характера, условия
осуществления и направлений ее деятельности подразделяются также на
расходы по обычным видам деятельности и прочие расходы - операционные,
внереализационные и чрезвычайные расходы. Расходы организации от
различных видов деятельности оказывают отрицательное действие на ее
финансовое состояние в целом.
Исходя из всего вышеизложенного следует, что от того, как организация
построит свой учет и какой финансовый результат (прибыль или убыток) будет
получен в конце каждого отчетного периода, зависит качественный уровень
финансово-хозяйственной деятельности организации и, как следствие, ее
финансовая устойчивость и платежеспособность.
Следующим нормативным документом, применяемым при оценке
финансовой устойчивости, является ПБУ 15/01 «Учет займов и кредитов и затрат
по их обслуживанию». В анализе финансовой устойчивости одно из главных
мест занимает оценка динамики заемного капитала и его соотношения с
собственным, поэтому необходимо четко контролировать порядок учета
задолженности по полученным займам, кредитам, выданным заемным
обязательствам, а также отслеживать состав и порядок признания затрат по
кредитам и займам.
При проведении анализа финансовой устойчивости необходимо
руководствоваться и таким бухгалтерским стандартом, как ПБУ 19/02 «Учет
финансовых вложений».
8
8
Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие / Л.Т. Гиляровская, А.В.
Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015 – с. 47
1.3 Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия
Одна из основных задач анализа финансового состояния - изучение
показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее
свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными
денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей
(операционной) деятельности.
Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала,
года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет
собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой
дате.
К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает
предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и
амортизационные отчисления.
В финансовом анализе к основным методам оценки финансовой
устойчивости и платежеспособности, по мнению ряда авторов, относятся:
9
горизонтальный метод, суть которого заключается в сравнении статей
отчетности с предыдущим периодом. Это позволяет определить изменения
статей отчетности и на основании этого исчислить соответствующие темпы
роста этих показателей;
вертикальный метод, суть которого заключается в выявлении удельного
веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателей, т.е.
определении структуры итоговых финансовых показателей;
трендовый или динамический метод, который основан на сравнении
позиций отчетности за определенное количество лет и выявлении тренда, т.е.
общей тенденции дальнейшего развития финансовой ситуации на предприятии.
Трендовый анализ может быть построен как на основе данных горизонтального
и вертикального анализа, так и с помощью методов статистики;
9
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/ Г.В. Савицкая - М.: Инфра-М, 2013. – с. 82
метод расчета финансовых коэффициентов, суть которого заключается
в расчете соотношений между отдельными позициями статей отчетности. По
результатам проведенных расчетов соответствующих коэффициентов
производится сравнительный анализ;
сравнительный метод, который делится на:
внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и
дочерних предприятий, подразделений;
межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с
показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель.
Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и
использование оборотных активов. Наиболее простой и приближенный способ
оценки финансовой устойчивости - исследование следующего соотношения:
10
АО < 2 × СК − ВОА, (1.1)
где АО - оборотные активы;
СК - собственный капитал;
ВОА - внеоборотные активы.
При более углубленном анализе применяют абсолютные и относительные
показатели. К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся:
реальный собственный капитал (чистые активы);
собственные оборотные средства и чистый оборотный капитал;
излишек или недостаток основных источников формирования запасов
и затрат, определяющие тип финансовой устойчивости.
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода
устанавливают по формуле:
СОС = СК - ВОА , (1.2)
где СОС - собственные оборотные средства на конец расчетного периода;
10
Смирнова, Е.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Е.В. Смирнова, В.М. Воронина, О.В. Федорищева, И.Ю. Цыганова;
Оренбургский гос. ун-т. – Оренбург: ОГУ, 2015. - с.31
СК - собственный капитал (итог раздела III баланса);
ВОА - внеоборотные активы (итог раздела I баланса).
1. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования
запасов (СДИ) определяют по формуле:
СДИ=СК - ВОА + ДКЗ (1.3)
или
СДИ = СОС + ДКЗ , (1.4)
где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса
«Долгосрочные обязательства»).
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)
определяется как:
ОИЗ = СДИ + ККЗ , (1.5)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные
обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования.
1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств :
ΔСОС = СОС - З , (1.6)
где СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;
З - запасы (раздел II баланса).
2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов:
ΔСДИ= СДИ - З (1.7)
3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов:
ΔОИЗ= ОИЗ - З (1.8)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):
М = (ΔСОС; ΔСДИ; ΔОИЗ) (1.9).
Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия.
11
Классификация типов финансовой устойчивости предприятия представлена в
таблице 1.
Таблица 1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой
устойчивости
Трехмерная
модель
Источники
финансирования
запасов
Краткая
характеристика
финансовой
устойчивости
1
2
3
4
1. Абсолютная
финансовая
устойчивость
М=(1,1,1)
СОС
Высокий уровень
платежеспособности.
Нет зависимости от
внешних кредиторов
2. Нормальная
финансовая
устойчивость
М=(0,1,1)
СОС+ДКЗ
Нормальная
платежеспособность.
Рациональное
использование заемных
средств.
3. Неустойчивое
финансовое
положение
М=(0,0,1)
СОС+ДКЗ+ККЗ
Нарушение нормальной
платежеспособности,
необходимость
привлечения доп.
источников
финансирования.
Восстановление
платежеспособности
возможно
4. Кризисное
(критическое)
финансовое
состояние
М=(0,0,0)
-
Предприятие полностью
неплатежеспособно и
находится на грани
банкротства
Первый тип (абсолютная финансовая устойчивость) встречается крайне
редко, он отвечает следующим условиям:
М1 = (1, 1, 1), т. е. ΔСОС ≥ 0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОИЗ ≥ 0. (1.10)
Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) устанавливают
по формуле:
М1 = (0, 1, 1), т. е. ΔСОС < 0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОИЗ ≥ 0. (1.11)
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение
финансовых обязательств предприятия перед контрагентами и государством.
11
Бочаров, В.В. Финансовый анализ. Краткий курс / В.В. Бочаров – СПб.:Питер, 2012- с. 80