15
3. Оценка качества обеспечения кредита – банку необходимо
проанализировать правовой и экономический аспекты обеспечения по кредиту:
подтверждение прав на заложенное имущество и на вступления в залоговые
правоотношения залогодателя; ликвидность имущества и его сохранность;
определение рыночной стоимости предметов залога на момент оценки риска и
др.
Основой осуществления банком анализа и оценки платежеспособности
юридического лица должна выступать совокупность достоверной, актуальной и
полной информации о заемщике.
Информационную базу анализа принято разделять на внутреннюю и
внешнюю. Внутренняя информационная база включает:
9
1. Документы, подтверждающие правоспособность заемщика (оригиналы
или нотариально заверенные копии):
– учредительные документы;
– свидетельство о постановке на налоговый учет;
– свидетельство о регистрации юридического лица;
– приказы о назначении действующего директора и главного бухгалтера;
– паспорта учредителей, директора, главного бухгалтера;
– карточка с образцами подписей распорядителей счета и оттиском
печати, заверенная нотариально;
– разрешение на осуществление отдельных видов деятельности
(лицензию) и др.
2. Документы по технико-экономическому обоснованию:
– бизнес-план на текущий год или на период пользования кредитом, если
этот период менее года;
– технико-экономическое обоснование кредита;
– копии контрактов (договоров);
9
Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам,
ссудной и приравненной к ней задолженности (утв. Банком России 28.06.2017 № 590-П) // СПС «Консультант
Плюс». – Последнее обновление 02.10.2017
16
– проектная и другая документация, отражающая структуру выпускаемых
изделий, их качество, уровень техники и технологии их производства и др.
3. Финансовые документы:
– годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность в полном объеме;
– публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых
года;
– сведения, представляемые в составе форм федерального
статистического наблюдения в Росстат;
– данные по формам налоговой отчетности, представляемым в налоговые
органы.
4. Документы по предоставляемому заемщиком обеспечению. Вид
документа зависит от формы обеспечения, например, в случае, когда речь идет
о залоговом обеспечении оценивается:
– перечень предлагаемого обеспечения;
– документы, подтверждающие право собственности на закладываемое
имущество;
– договоры купли-продажи и страхования имущества;
– независимая оценка закладываемого имущества.
Основу информационного обеспечения анализа платежеспособности
юридического лица обеспечивает бухгалтерская (финансовая) отчетность. На
основе показателей бухгалтерской (финансовой) отчетности дается оценка
состояния имущества организации и его источников, определяется финансовая
устойчивость и платежеспособность экономического субъекта, оценивается
выполнение плана финансово-хозяйственной деятельности.
В состав бухгалтерской (финансовой) отчетности входят:
1. Бухгалтерский баланс – характеризует финансовое положение
организации по состоянию на отчетную дату. Как отчетная форма баланс
представляет собой таблицу, в которой одна и та же сумма средств,
находящихся в собственности организации представлена по составу средств и
источникам их финансирования. Анализ баланса позволяет определить, какими
17
средствами располагает организация на определенную дату, за счет каких
источников они сформированы, дает общее представление о его ликвидности и
платежеспособности.
2. Отчет о финансовых результатах – это бухгалтерский (финансовый)
отчет, который показывает доходы, расходы, финансовые результаты
экономического субъекта за отчетный период. В структуру отчета входят
следующие показатели: выручка от продажи; себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг; валовая прибыль (убыток); коммерческие и
управленческие расходы; прибыль (убыток) от продаж; чистая прибыль
(убыток) и др.
Отчет является важнейшим источником информации для анализа
показателей рентабельности организации, рентабельности реализованной
продукции, рентабельности производства продукции и других показателей.
3. Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах – обеспечивают кредитора дополнительными данными, которые
необходимы для реальной оценки финансового положения организации,
финансовых результатов ее деятельности и изменений в ее финансовом
положении.
Пояснения позволяют проанализировать такие дополнительные данные,
как:
– сведения о наличии и движении в течение отчетного периода отдельных
видов нематериальных активов и основных средств;
– сведения о наличии и движении в течение отчетного периода отдельных
видов финансовых вложений;
– сведения об объемах продаж продукции, товаров, работ, услуг по видам
(отраслям) деятельности и географическим рынкам сбыта (деятельности);
– сведения о составе прочих доходов и расходов;
– сведения о прекращенных операциях и др.
18
4. Отчет о движении денежных средств – позволяет проанализировать
изменения в финансовом положении организации в разрезе текущей,
инвестиционной и финансовой деятельности. Анализу подвергаются:
– показатель поступления денежных средств (от продажи продукции,
товаров, работ и услуг, от продажи основных средств и иного имущества,
кредиты и займы полученные и пр.);
– показатель расходования денежных средств (на оплату товаров, работ,
услуг, на оплату труда, на выдачу авансов, на финансовые вложения, на
расчеты с бюджетом и пр.);
– остаток денежных средств на конец отчетного периода.
5. Отчет об изменениях капитала – позволяет проанализировать наличие
и движение капитала организации:
– величина капитала на начало отчетного периода;
– направления увеличения капитала (за счет дополнительного выпуска
акций, за счет переоценки имущества, за счет прироста имущества и пр.);
– направления уменьшения капитала (за счет уменьшения номинала
акций, за счет уменьшения количества акций, за счет реорганизации
юридического лица и пр.);
– величина капитала на конец отчетного периода.
К составу внешних источников информации, позволяющих
проанализировать и оценить платежеспособность юридического лица, относят:
1. Данные о хозяйствующих субъектах, непосредственно связанных с
деятельностью заемщика (поставщики, покупатели, инвесторы, кредиторы,
аффилированные лица).
2. Итоговая часть аудиторского заключения, если бухгалтерская
отчетность подлежит обязательному аудиту – подтверждает достоверность
бухгалтерской (финансовой) отчетности организации, если она в соответствии с
федеральными законами подлежит обязательному аудиту. Если организация
самостоятельно принимает решение о проведении аудита отчетности,
19
аудиторское заключение также может быть включено в состав бухгалтерской
отчетности.
3. Информация, предоставленная от кредитных бюро – позволяет банку
изучить кредитную историю заемщика. В России создано бюро кредитных
историй, которое содержит сведения о кредитовании того или иного лица в
коммерческом банке, с указанием таких важнейших характеристик, как
своевременное и полное погашение кредитных сумм.
Характер информации, которая может накапливать в бюро кредитных
историй, и, соответственно, использоваться различными субъектами,
определяется законодательно, а именно, Федеральным законом № 218-ФЗ от
30.12.2004 г. «О кредитных историях». Кредитная история заемщика –
юридического лица включает в себя три части (Рис. 2).
10
Кредитная история
юридического лица
- информация об
источнике формирования
кредитной истории;
- информация о
пользователях,
осуществлявших запросы
кредитных отчетов и о
датах запросов.
Основная часть
- суммы кредитов, взятых
ранее;
- установленные и
фактические сроки
исполнения обязательств по
погашению самого кредита
и процентов по нему;
- факты погашения за счет
обеспечения и др.
- полное и сокращенное
наименование
организации;
- адрес места нахождения;
- ОГРН, ИНН;
- сведения о
реорганизации.
Титульная часть
Дополнительная
часть
Рис. 2. Структура кредитной истории заемщика –
юридического лица
4. Макроэкономическая информация и специальная информация о
деятельности заемщика (состояние и перспективы развития отрасли и др.).
5. Сведения о деловой репутации заемщика, о деловых и личных
качествах топ-менеджера организации: его образовании, опыте работы и ранее
10
Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ (ред. от 03.07.2016) «О кредитных историях» // СПС
«Консультант Плюс». – Последнее обновление 02.10.2017
20
занимаемых должностях, владении другими предприятиями и их состоянии, его
партнерах и др.
Таким образом, информационная база, сформированная банком на
основании внутренней и внешней документации, должна позволить наиболее
точно сформулировать вывод об уровне платежеспособности заемщика. Основу
анализа и оценки платежеспособности юридического лица составляет его
отчетность, в состав которой: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых
результатах, пояснения к ним, аудиторское заключение. Эта отчетность
наиболее полно отражает сведения о состоянии имущества организации и его
источниках, доходах, расходах, финансовых результатах. Важным является то,
что элементы, отраженные в отчетности, представлены не только по состоянию
на отчетную дату, но и за предшествующие годы, т.е. позволяют анализировать
изменение положения организации в динамике.
1.3 Методы анализа и оценки платежеспособности юридического
лица в России и за рубежом
Эффективность осуществления процесса анализа и оценки
платежеспособности заемщика, во многом, зависит от того, какие методы
применяют в своей деятельности коммерческие банки. Рассматривая
существующие в банковской практике методы анализа и оценки
платежеспособности юридического лица, стоит отметить, что наибольший опыт
в этом вопросе сложился в зарубежных банках.
Зарубежными коммерческими банками были опробованы разные системы
оценки платежеспособности. В последние десятилетия в западных банках
разрабатываются методы оценки качества потенциальных заемщиков с
помощью разного рода статистических моделей. Специалисты кредитных
организаций стремятся выработать стандартные подходы для объективной
характеристики заемщиков, найти числовые критерии для разделения будущих
клиентов по степени их надежности.
21
Одним из таких методов оценки платежеспособности юридических лиц
является кредитный скоринг. Скоринговая модель может использоваться как
для оценки уже предоставленного кредита, т. е. степени вероятности
нарушения клиента условий кредитного договора, так и для отбора
потенциальных заемщиков.
В практике американских банков, как правило, используется
классический вариант скоринговой оценки кредитоспособности, основанный на
«правиле пяти си». Критерии отбора заемщиков, обозначены словами,
начинающимися на букву «си»:
11
– character (характер, репутация заемщика);
– capacity (способность погасить ссуду);
– capital (капитал, владение активами);
– collateral (наличие обеспечения);
– conditions (экономическая конъюнктура и ее перспективы).
В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования по
выдаче ссуд заемщикам, является термин «PARTS»:
– purpose (назначение, цель);
– amount (сумма, размер);
– repayment (оплата, возврат денег и процентов);
– term (срок);
– security (обеспечение, залог).
Следует отметить, что данные методы качественной оценки
платежеспособности не могут использоваться как единственный механизм
оценки платежеспособности хозяйствующих субъектов, т. к. некоторые
обозначенные показатели не могут быть выражены количественно. Поэтому на
начальном этапе рассмотрения кредитной заявки используются качественные
методы, чтобы предопределить обоснованность дальнейшего количественного
анализа.
11
Кондратович И.Б. Анализ платежеспособности предприятий в отечественной и зарубежной практике.
Экономика и социум. – 2014. - № 3(12). – С. 17
22
На следующем этапе применяется количественный анализ, который
сводится к анализу финансового состояния заемщика. Основной целью
финансового анализа является получение небольшого количества ключевых и
наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину
финансового состояния заемщика. Так, методика экономического анализа в
США основывается на следующих группах финансовых показателей, которые
имеют количественное выражение. К ним относятся следующие экономические
коэффициенты:
1. Коэффициент текущей ликвидности определяет, способен ли заемщик
покрывать долговые обязательства. Расчет коэффициента происходит по
формуле (1):
12
Ктл =
Текущие активы
Текущие пассивы
(1)
2. Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности рассчитывается по
следующей формуле (2):
Кбл =
Ликвидные активы
Текущие пассивы
(2)
Данный коэффициент позволяет спрогнозировать возможность заемщика
быстро высвобождать из оборота средства для покрытия долга в банке в
установленный срок.
3. Коэффициент финансового левериджа определяет степень
обеспеченности заемщика собственным капиталом (Формула 3):
Кфл =
Заемный капитал
Собственный капитал
(3)
Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных),
тем ниже класс кредитоспособности клиента. Заключительный вывод делается
с учетом динамики коэффициентов прибыльности.
4. Коэффициент прибыльности устанавливает эффективность
использования всего капитала, включая привлеченные средства (Формула 4):
12
Щепачева Е.В. Оценка кредитоспособности заемщиков в банковском кредитовании. В сборнике: Финансово-
кредитный механизм функционирования экономических систем: приоритеты и принципы Международная
научно-практическая конференция. – 2015. – С. 51
23
Кпр =
Прибыль
Выручка от реализации
(4)
Если доля прибыли в выручке, полученной от реализации,
увеличивается, а также увеличивается прибыльность активов или капитала, то
можно не понижать рейтинг клиента даже в условиях ухудшения коэффициента
финансового левериджа.
5. Коэффициенты обслуживания долга характеризуют, какая доля
прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами (Формула
5):
Код =
Прибыль
Платежи по долговым обязательствам
(5)
Коэффициенты эффективности дополняют коэффициенты ликвидности и
делают заключение более обоснованным. В случае, если показатели
ликвидности увеличиваются за счет роста дебиторской задолженности и
стоимости запасов, при одновременном замедлении их оборачиваемости, то
класс кредитоспособности клиента нельзя считать повышенным.
В практике зарубежных финансовых организаций для оценки
вероятности банкротства наиболее часто используется «Z-счет Альтмана».
Коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти
показателей, каждый из которых наделен определенным весом, установленным
статистическими методами. В общем виде Z-счет имеет вид (Формула 6):
13
Z-счет = 1,2 * К1 + 1,4 * К2 + 3,3 * К3 + 0,6 * К4 + К5, (6)
где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 – отношение накопленной прибыли к активам;
К3 – рентабельность активов;
К4 – отношение стоимости всех обычных, привилегированных акций
предприятия к заемным средствам;
К5 – оборачиваемость активов.
13
Лицеванова И. Л. К вопросу оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков в современных условиях.
Молодой ученый. 2013. № 9. - С. 208
24
Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что
обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах от –14 до
+22. В зависимости от значения Z-счета по определенной шкале производится
оценка вероятности банкротства юридического лица в течение двух лет.
В практике российских коммерческих банков используются методы
оценки платежеспособности юридических лиц, в некоторой степени,
аналогичные зарубежным методикам. Так, к методам оценки юридических лиц
относят:
– оценку платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов;
– оценку на основе анализа денежного потока организации;
– оценку делового риска (риск-менеджмента).
Первый метод оценки является весьма точным и информативным. При
оценке платежеспособности организаций принимают во внимание данные
баланса, отчет о финансовых результатах, кредитной заявки, информации об
истории клиента. Финансовые коэффициенты рассчитываются на основе
прогнозных величин на планируемый период, средних остатков по балансам на
отчетные даты. Допускается распределение финансовых коэффициентов на
пять групп: коэффициенты ликвидности, эффективности, финансового
левериджа, прибыльности; коэффициенты обслуживания долга (Таблица 1).
14
Таблица 1
Финансовые коэффициенты платежеспособности
юридического лица
Группа
коэффициентов
Назначение
коэффициентов
Состав рассчитываемых
коэффициентов
1
2
3
Коэффициенты
ликвидности
Характеризуют
способность оперативно
высвободить из оборота
денежные средства для
нормальной финансово-
хозяйственной
деятельности и
погашения обязательств.
– коэффициент покрытия;
– коэффициент быстрой
ликвидности;
– коэффициент абсолютной
ликвидности;
– коэффициент дебиторской и
кредиторской задолженности.
14
Лаврушин О.И. Банковское дело: учебник. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 353