45
Таблица 19
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «РИТМ»
в 2016 г.
Показатели
На начало
года
(тыс.руб.)
На конец
года
(тыс.руб.)
Отклонение
(+; -)
1. Источники собственных средств
(Ис)
2520
2670
-150
2. Внеоборотные активы (F)
2140
2480
-340
3. Собственные средства
(стр.1 – стр.2)
380
190
+190
4. Долгосрочные кредиты и займы
-
-
-
5. Наличие собственных оборотных
и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
(стр.3 – стр.4)
380
190
+190
6. Краткосрочные кредиты и
заемные средства (Д)
1080
1010
+70
7.Наличие собственных оборотных
средств, долгосрочных и
краткосрочных источников
формирования запасов
(стр.5 + стр.6)
1460
1200
+260
8. Запасы и затраты (Ез)
190
220
-30
9. Недостаток (-) излишек (+)
собственных источников для
формирования запасов
(стр.3 – стр.8)
+190
-30
+160
10. Недостаток (-) излишек (+)
собственных и долгосрочных
источников для формирования
запасов (стр.5 – стр.8)
+190
-30
+160
11. Недостаток (-) излишек (+)
общей величины источников
средств для формирования запасов
(стр.7 – стр.8)
+1270
+980
+290
12.Показатель типа финансовой
ситуации
S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11)
(1; 1; 1)
(0; 0; 1)
-
При проведении анализа видно, что на конец 2016 года в ООО «РИТМ»
сложилось неустойчивое финансовое состояние (III тип).
В таблице 20 проведен расчет финансовой устойчивости ООО «РИТМ» в
2017 г.
46
Таблица 20
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «РИТМ»
в 2017 г.
Показатели
На начало
года
(тыс.руб.)
На конец
года
(тыс.руб.)
Отклонение
(+; -)
1. Источники собственных средств
(Ис)
2670
3000
-330
2. Внеоборотные активы (F)
2480
2570
-90
3. Собственные средства
(стр.1 – стр.2)
190
430
-240
4. Долгосрочные кредиты и займы
-
-
-
5. Наличие собственных оборотных
и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
(стр.3 – стр.4)
190
430
-240
6. Краткосрочные кредиты и
заемные средства (Д)
1010
970
+40
7. Наличие собственных
оборотных средств, долгосрочных
и краткосрочных источников
формирования запасов
(стр.5 + стр.6)
1200
1400
-200
8. Запасы и затраты (Ез)
220
840
-620
9. Недостаток (-) излишек (+)
собственных источников для
формирования запасов
(стр.3 – стр.8)
-30
-410
-380
10. Недостаток (-) излишек (+)
собственных и долгосрочных
источников для формирования
запасов (стр.5 – стр.8)
-30
-410
-380
11. Недостаток (-) излишек (+)
общей величины источников
средств для формирования
запасов (стр.7 – стр.8)
+980
+560
+420
12. Показатель типа финансовой
ситуации
S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11)
(0; 0; 1)
(0; 0; 1)
-
Из таблиц приведенных выше можно сделать вывод, что на протяжении
2016-2017 гг. у ООО «РИТМ» сложилось неустойчивое финансовое состояние
(III тип).
В таблице 21 приведен расчет трехкомпонентного показателя
финансовой ситуации в 2018 г.
47
Таблица 21
Расчет показателей финансовой устойчивости ООО «РИТМ»
в 2018 г.
Показатели
На начало
года
(тыс.руб.)
На конец
года
(тыс.руб.)
Отклонение
(+; -)
1. Источники собственных средств
(Ис)
3000
3160
-160
2. Внеоборотные активы (F)
2570
2960
-390
3. Собственные средства
(стр.1 – стр.2)
430
200
+230
4. Долгосрочные кредиты и займы
-
-
-
5. Наличие собственных оборотных
и долгосрочных заемных
источников формирования запасов
(стр.3 – стр.4)
430
200
+230
6. Краткосрочные кредиты и
заемные средства (Д)
970
900
+70
7. Наличие собственных оборотных
средств, долгосрочных и
краткосрочных источников
формирования запасов
(стр.5 + стр.6)
1400
1100
+300
8.Запасы и затраты (Ез)
840
970
-130
9.Недостаток (-) излишек (+)
собственных источников для
формирования запасов (стр.3 –
стр.8)
-410
-770
-360
10.Недостаток (-) излишек (+)
собственных и долгосрочных
источников для формирования
запасов (стр.5 – стр.8)
-410
-770
-360
11.Недостаток (-) излишек (+)
общей величины источников
средств для формирования
запасов (стр.7 – стр.8)
+560
+130
+430
12.Показатель типа финансовой
ситуации
S(стр.9); S(стр.10); S(стр.11)
(0; 0; 1)
(0; 0; 1)
-
Для окончательного восстановления финансовой устойчивости может
быть предложена оптимизация структуры пассивов и увеличение
оборачиваемости запасов и затрат, при необходимости их реализации.
Следует привести оценку и расчеты коэффициентов рыночной
устойчивости предприятия. Финансовые коэффициенты рыночной
устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности
предприятия, эффективности управления и деловой активности.
48
1. Коэффициент автономии (Ка) равняется отношению собственных
оборотных средств к общей величине основных источников
формирования запасов. Определяется по формуле:
Ка = Ис / В, (6)
где Ис – источники собственных средств, тыс.руб.;
В – итог баланса, тыс.руб.
Коэффициент автономии показывает долю собственных оборотных
средств в общей сумме основных источников формирования запасов.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на
уровне 0,5. Нормальное ограничение Kа > 0,5 означает, что все обязательства
предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение
ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой
независимости предприятия приводящей к снижению зависимости предприятия
от заемных источников финансирования и оценивается положительно.
Расчет коэффициента автономии в 2016-2018 гг.:
Ка 2016 г. = 2670/4510 = 0,59;
Ка 2017 г. = 3000 / 5410 = 0,55;
Ка 2018 г. = 3160 / 6830 = 0,46.
Расчеты показывают, что большая часть имущества предприятия
формировалась за счет собственных источников, т.к. их доля составляла: в 2016
г. 59%; в 2017 г. 55% в общем итоге баланса. За 2018 г. большая часть
имущества формируется за счет заемных источников, поскольку доля
собственных источников снизилась на 9% и составила 46% в общем итоге
баланса. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости
предприятия.
2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) – это
отношение величины обязательств предприятия к величине его собственных
средств. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:
Кз/с = Rp + K / Ис, (7)
49
где Rp – заемные средства, тыс. руб.;
К – обязательства, тыс. руб.;
Ис – источники собственных средств, тыс.руб.
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и
собственных средств приемлемо, когда Кз/с < 1.
Подставив значения, получается:
Кз/с 2016 г. = (1010+830)/2670 = 0,68;
Кз/с 2017 г. = (970+1440)/3000 = 0,80;
Кз/с 2018 г. = (900+2770)/3160 = 1,16
Полученные результаты свидетельствуют о том, что в 2016 – 2017 гг.
финансовое состояние предприятия стабильно, т. к. источники собственных
средств имеют наибольший удельный вес (Кз/с < 1). К 2018 г. финансовое
положение ухудшилось, нестабильно т.к. К з/с > 1.
3) Коэффициент соотношения мобильных (оборотных) средств и
иммобилизованных средств (Ко/и) вычисляется делением оборотных активов
на иммобилизованные:
Ко/и = оборотные активы (Ез + Rа) / F, (8)
где F – основные средства и вложения, тыс. руб.
Подставив значения в формулу, получается:
Ко/и 2016 г. = 2030/2480 = 0,82;
Ко/и 2017 г. = 2840 / 2570 = 1,11;
Ко/и 2018 г. = 3870 / 2960 = 1,31.
4) Коэффициент маневренности равняется отношению собственных
оборотных средств организации к реальному собственному капиталу.
Определяется по формуле:
Kм = собственные оборотные средства (Ис - F) / Ис, (9)
Он показывает, какая часть собственного капитала организации
находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать
капиталом. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней
коэффициента можно рассматривать значение K ~ 0,5.
50
Расчет данного коэффициента в 2016-2018 гг.:
Км 2016 г. = (2670-2480)/2670 = 0,07;
Км 2017 г. = (3000-2570) / 3000 = 0,14;
Км 2018 г. = (3160-2960) / 3160 = 0,06.
5) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс).
Косс = (Капитал и резервы – ВА)/ОА. (10)
Косс 2016 г. = (2670000 – 2480000)/2030000 = 0,09.
Косс 2017 г. = (3000000 – 2570000)/2840000 = 0,15.
Косс 2018 г. = (3160000 – 2960000)/3870000 = 0,05.
Нормативное значение данного коэффициента: Косс ≥ 0,1
По полученным коэффициентам финансовое состояние предприятия
оценивается как неблагополучное, т.к. более 80% собственных средств
предприятия вложено в недвижимое имущество и только 20% от общей
стоимости вложено в оборотные средства (наиболее ликвидные активы).
Далее проводится анализ платежеспособности и ликвидности
предприятия. Предприятие считается платежеспособным при отсутствии
краткосрочной задолженности бюджету, банкам, поставщикам, по выплате
заработной платы и прочим кредиторам. Для оценки степени
платежеспособности рассчитываются коэффициенты ликвидности:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть
краткосрочной задолженности может погасить предприятие в ближайшее
время. Показатель рассчитывается по формуле:
Кал = (ДС + КФВ) / КО, (11)
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;
ДС – денежные средства, тыс. руб.;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб;
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Нормальное ограничение Кал > 0,2, распространенное в экономической
литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20 %
краткосрочных обязательств предприятия, или другими словами, в случае
51
поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты
(преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от
контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место в отчетную дату,
может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).
Подставив значения в формулу, получается:
Кал 2016 г. = 1030/1840 = 0,56;
Кал 2017 г. = 1150 / 2410 = 0,48;
Кал 2018 г. = 1960 / 3670 = 0,53.
Расчеты показывают, что предприятие на начало 2016 года в состоянии
оплатить 56% наиболее срочных обязательств, а на конец 2017 г. - 48% данных
обязательств, а на конец 2018 г. – 53 %, т.е. у предприятия прослеживается
положительная динамика Кал > 0,2. Однако следует отметить, что Кал
характеризует платежеспособность на дату составления баланса.
2) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)
отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную
перспективу. Показатель рассчитывается по формуле:
Кп = (ДС+ КФВ + КДЗ + З) / КО, (12)
где З – запасы с учетом НДС, тыс. руб.;
Нормальное ограничение показателя: Кп > 2.
Подставив значения, получается:
Кп 2016 г. = 2030/1840 = 1,10;
Кп 2017 г. = 2840 / 2410 = 1,18;
Кп 2018 г. = 3870 / 3670 = 1,05.
Анализ коэффициента покрытия в динамике на 2016-2018 гг. показал,
что в случае реализации предприятием всех оборотных активов, оно смогло бы
полностью покрыть свои краткосрочные обязательства. Однако расчетные
коэффициенты ниже установленного значения, причем, значение коэффициента
с 2016 г. по 2018 г. ухудшилось и составляет 1,05 или 105%. Следует отметить,
что с законодательной позиции предприятие считается неплатежеспособным,
так как полученные коэффициенты ниже нормативного уровня, т. е. Кп < 2.
52
3) Коэффициент критической ликвидности (Ккл) показывает ожидаемую
платежеспособность предприятия на период, равный средней
продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он
определяется по формуле:
Ккл = ДС + КДЗ / КО (текущие пассивы), (13)
где ДС - денежные средства, тыс. руб.;
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.;
КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Подставив значения, получается:
Ккл 2016 г. = (1030+780)/1840 = 0,98;
Ккл 2017 г. = (850+1150)/2410 = 0,83;
Ккл 2018 г. = (940+1960)/3670 = 0,79.
Нижним нормальным ограничением считается, когда Ккл > 1, означая,
что денежные средства и предстоящие поступления от деятельности должны
покрывать долги.
Анализ коэффициентов критической ликвидности в динамике на 2016-
2018 гг. показал, что на протяжении анализируемого периода предприятие не
имело достаточных денежных средств, а также предстоящих поступлений от
дебиторов для погашения в ближайшей перспективе краткосрочных
обязательств. Расчетные коэффициенты ниже нормы, причем значение
коэффициента Ккл в 2018 г по сравнению со значением Ккл в 2016 г.
ухудшилось и составляет 0,79. Это означает, что в перспективе при условии
полного погашения дебиторской задолженности предприятие может погасить
лишь 79 % краткосрочных обязательств.
4) Коэффициент общей платежеспособности. Общая
платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все
обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.
Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
Коп = АП / ОП, (14)
где АП - активы предприятия тыс. руб.;
53
ОП - обязательства предприятия, тыс. руб.
Расчет общей платежеспособности предприятия:
Коп 2016 г. = 4510/1840 = 2,45;
Коп 2017 г. = 5410 / 2410 = 2,24;
Коп 2018 г. = 6830 / 3670 = 1,86.
Анализ коэффициента общей платежеспособности за 2016-2018 гг.
показал, что на протяжении анализируемого периода в случае реализации
предприятием всех оборотных, а также внеоборотных активов, оно смогло бы
полностью покрыть все свои обязательства. На начало анализируемого периода
Коп = 2,45 выше нормального значения, однако к концу периода значение
коэффициента ухудшилось и составило Коп = 1,86, т.е. снизилось на 0,59.
Результаты расчетов сведены в таблице 22.
Таблица 22
Финансовые коэффициенты ООО «РИТМ»
Наименование
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Нормативные
значения
1.Коэффициент автономии (Ка)
0,59
0,55
0,46
≥ 0,5
2.Коэффициент отношения заемных
и собственных средств Кз/с
0,68
0,80
1,16
≤ 1
3.Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных
средств (Ко/и)
0,82
1,11
1,31
4.Коэффициент маневренности Км
0,07
0,14
0,06
0,5
5.Коэффициент абсолютной
ликвидности (Кал)
0,56
0,48
0,53
> 0,2
6.Коэффициент текущей
ликвидности (покрытия (Кп))
1,10
1,18
1,05
≥ 2
7.Коэффициент критической
ликвидности (Ккл)
0,98
0,83
0,79
≥ 1
8. Коэффициент общей
платежеспособности (Коп)
2,45
2,24
1,86
≥ 2
9. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами (Ксс)
0,09
0,15
0,05
> 0.1
Следующим этапом финансового анализа является анализ ликвидности
баланса, т.е. степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок
превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
54
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы
предприятия разделяются на следующие группы:
А 1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения);
А 2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, прочие
оборотные активы);
А 3 – медленно реализуемые активы (запасы и затраты);
А 4 - труднореализуемые активы (основные средства).
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П 1 – наиболее срочные обязательства;
П 2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные пассивы и займы);
П 3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные пассивы и заемные средства);
П 4 - постоянные пассивы (статьи раздела II пассива баланса).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно
ликвидным если имеют место соотношения:
А 1 > П 1;
А2 > П 2;
А 3 > П 3;
А 4 < П 4. (15)
Если не выполняется 1 соотношение, тогда баланс считается ликвидным
в ближайшей перспективе. Если не выполняются 1 и 2 условия, тогда баланс
ликвиден в отдаленной перспективе. Если соотношения не выполняются -
значит баланс неликвиден. Анализ ликвидности баланса предприятия за 2016-
2018 гг показан в таблицах 23, 24,25.
На начало года На конец года
А1 > П1 А1 > П1
А2 < П2 А2 < П2
А3 > П3 А3 > П3
А4 < П4 А4 < П4